淺談中西方礦資產(chǎn)評估之別

　　中國礦業(yè)咨詢服務市場是本世紀初興起的。它是經(jīng)濟體制改革的產(chǎn)物，但并未未完全市場化，部分職能仍由政府控制，如“確認和備案”制度。中國的礦業(yè)權評估是應政府的需要而產(chǎn)生的。改革開放之前，幾乎所有的礦產(chǎn)勘查的原始投入都是國家出資的，成果無償?shù)靥峤还�業(yè)部門開發(fā)利用。自從中國設立了礦業(yè)權之后，國家出資的地質勘查所查明的礦產(chǎn)資源實行了有償出讓，在國家將礦權出讓給企業(yè)時，企業(yè)要獲得礦權必須向國家繳納“探礦權/采礦權價款”。那么按什么標準向國家繳納價款呢?國家不能自主決定價款的數(shù)額，須通過市場來確定，由此而產(chǎn)生評估需求。由中介機構對探礦權/采礦權價款進行評估，然后經(jīng)政府確認。礦業(yè)權評估機構是將礦業(yè)權作為礦產(chǎn)資源的市場價值評估的。

　　而西方是由于市場需求而產(chǎn)生的。上世紀80年代，隨著國際上礦業(yè)開發(fā)的熱潮，礦業(yè)融資機構感到對礦業(yè)項目的審查需要統(tǒng)一的標準，于是委托礦業(yè)協(xié)會編制準則，如加拿大的NI43-101國家標準(礦產(chǎn)項目披露準則)，澳大利亞的VALMIN(礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)和證券技術評價與評估獨立專家報告準則)，南非的SAMVAL(南非礦資產(chǎn)評估準則)，以及英國、美國的相應準則。它們是應市場需求和證券交易機構及銀行的要求而產(chǎn)生的，用于規(guī)范礦資產(chǎn)融資行為的國家標準。這些評估標準基本上都是上世紀末或本世紀初定形的。

　　由于中、西方礦資產(chǎn)評估產(chǎn)生背景不同，評估的委托實體也就各異。中國出讓礦資產(chǎn)項目評估的委托實體是政府(國土資源部的資源儲量司，或各省、市、自治區(qū)國土資源廳相應的處)，對于企業(yè)間轉讓項目政府沒有任何規(guī)定。西方的委托實體一般為(股票)發(fā)行人;他在證券市場上披露礦資產(chǎn)項目信息時需要附帶“技術報告”，在加拿大這種報告必須有礦業(yè)咨詢公司的QP(具有資質的人)按照NI43-101標準編制。

　　西方儲量評審與價值評估合二為一

　　西方的評估報告既包括對地質勘查工作質量的認定、資源儲量估算結果的評審也包含對其價值的評估。委托實體與礦業(yè)咨詢公司之間通常是靠合同約定的。通常的程序是，礦業(yè)咨詢公司根據(jù)委托人要求，提出項目建議書(Proposal), 其上說明了工作內容、時間、收費標準和項目報價、參與項目的人員(QP)及其專業(yè)簡歷、公司的簡介和業(yè)績，并附有一般性商業(yè)條款。如委托人接受項目建議書，則在其上簽字后返回咨詢公司，并按項目建議書要求支付預付款，項目開始啟動。對報告負責的QP(包括涉及到的所有專業(yè)，如地質、采礦、選礦、冶金等)必須去現(xiàn)場考察、收集資料、采集復檢樣品;建立數(shù)據(jù)庫，確定礦床模型，隨機抽取剖面或塊段估算資源量或儲量，或者重新估算資源量或儲量。在報告中要對勘查的每個環(huán)節(jié)，如勘查工程、工程密度、取樣程序和方法、質量保障和控制手段等進行審查，并給予評價。在此基礎上對礦資產(chǎn)價值進行評估。西方國家的評估結果是相互承認的，但與中國的評估結果不是互認的。

　　在中國這項工作是分成兩部分操作的，即礦產(chǎn)資源儲量評審和礦業(yè)權評估。

　　礦產(chǎn)資源儲量評審

　　中國關于礦產(chǎn)資源儲量管理沒有放開，基本上仍由政府控制。礦產(chǎn)資源儲量評審主要是依據(jù)地質勘查規(guī)范對地質勘查工作質量進行評定、對資源儲量計算結果進行審查。主要是認定礦產(chǎn)資源數(shù)量。而礦業(yè)權評估是確定資源的價值。礦產(chǎn)資源儲量評審一般不要求現(xiàn)場考察，只對勘查報告提出意見。公司或法人在申請“礦區(qū)范圍劃定”和“采礦證”時，需要向發(fā)證機關提交“礦產(chǎn)資源儲量評審意見書”和“礦產(chǎn)資源儲量備案證明”。前者由礦產(chǎn)資源儲量評審中心在對地質勘查報告進行評審后出具，后者由政府機關(國土資源部或廳)對礦產(chǎn)資源/儲量進行登記后簽發(fā)。礦產(chǎn)資源儲量評審中心是事業(yè)單位，掛在國土資源部或省廳之下。北京有兩家，一是國土資源部礦產(chǎn)資源儲量評審中心，二是中國礦業(yè)聯(lián)合會礦產(chǎn)資源儲量評審中心。每個省、市、自治區(qū)國土資源廳下設一個礦產(chǎn)資源儲量評審中心。這種職能是其他機構無法取代的。礦產(chǎn)資源儲量評估師的資質是由國土資源部按省份和行業(yè)授予的。將來可能改成經(jīng)考試取得。

　　礦業(yè)權評估

　　中國的礦業(yè)權評估已經(jīng)市場化，項目評估由具有礦業(yè)權評估資質的公司承擔。中國現(xiàn)在具有礦業(yè)權評估資質的公司為95家。2006年以前由國土資源部核發(fā)78家;中國礦業(yè)權評估師協(xié)會于2006年成立后，改由協(xié)會核發(fā)，2008年核發(fā)了17家。礦業(yè)權評估師資格是經(jīng)考試取得的。礦業(yè)權評估項目可分成三類。一類是政府出讓項目，可稱為一級市場。這類項目的原始勘查資金是由政府投入的，在出讓給企業(yè)時需要按資源價值收取探礦權或采礦權價款。此類項目的委托方是政府。承擔價值評估的必須是具有礦業(yè)權評估資質的公司(95家之一)。國土資源部(資源儲量司)或廳(相應的處)對評估報告進行審查(各機關都有一個各種礦產(chǎn)單位價值下限表，這種表是非正式文件，但作為內部標準掌握)，通過后簽發(fā)“確認書”，企業(yè)按評估結果向國家繳納探礦權或采礦權價款。目前國土資源部和多數(shù)省廳采取機構備案，項目搖號的方式發(fā)包。即評估公司首先要在省廳取得備案資格，才有權參與搖號選擇承擔項目的公司。評估收費(價格)是廳里規(guī)定的，一般從企業(yè)應繳的探(采)礦權價款中扣除。第二類是上市項目，財政部與國土資源部聯(lián)合發(fā)文規(guī)定，此類項目必須由具有資產(chǎn)評估(財政部核發(fā))和礦業(yè)權評估雙重資質的公司承擔。實踐中因雙重資質的公司數(shù)量太少，于是變通為分別具有兩種資質的公司合作完成，兩家公司蓋章生效。第三類為礦權轉讓項目，俗稱二級市場。對于這類項目政府沒有任何規(guī)定，是否評估由買賣雙方自定。實踐中這類項目評估比較混亂，有些公司往往按照客戶期望值(買賣兩方要求差別甚巨)評估。

　　資質要求不同

　　西方對礦業(yè)咨詢服務機構沒有認證制度，無須專業(yè)技術資質，主要靠信譽承攬業(yè)務。公司或事物所采取合伙人制，即合伙人(三個或四個)必須都是具有資質的人。對于從業(yè)人員資質(QP)的認定主要依據(jù)專業(yè)知識和經(jīng)驗。如加拿大對QP的要求是，必須是加拿大或某省相應專業(yè)協(xié)會會員，且有五年以上本專業(yè)從業(yè)經(jīng)歷(各種崗位專業(yè)經(jīng)驗可合并計算)即為QP。在申請成為會員時，協(xié)會有相應的專業(yè)要求，即必須是相關專業(yè)畢業(yè)，且有必修課程要求，缺哪一門課程，需要補修并通過考試。而中國咨詢服務機構首先要取得專業(yè)從業(yè)資格。這種資格原先是由政府頒發(fā)的，國務院行政審批制度停止之后，2006年“礦業(yè)權評估師協(xié)會”成立后，改由該協(xié)會頒發(fā)。中國從業(yè)人員的資質是經(jīng)考試取得的，不考慮專業(yè)知識和經(jīng)驗。礦業(yè)權評估師考試每兩年舉行一次，內容涉及五個專業(yè)，地質、采礦、選礦、法律和財會�？荚嚪炙膹堅嚲�，地質、采礦和選礦綜合試卷，財會與法律試卷，礦業(yè)權評估指南試卷，和礦業(yè)權評估實際案例試卷。每次考試的通過分數(shù)線臨時設置，每次考試各不相同。西方國家QP資質是互認的，如NI43-101的附件A列出了它所承認的外國協(xié)會和資質，反之加拿大的QP也可得到澳大利亞、南非、美國等國認可。而中國與西方國家的資質不是互認的。

　　中國按探礦/采礦權，西方按階段劃分

　　中國將礦業(yè)權劃分為“探礦權”和“采礦權”，前者包括“勘探”完成之前的所有勘查階段的礦資產(chǎn)，后者則是“勘探”完成之后，包括基建和生產(chǎn)階段的資產(chǎn)。西方一般按融資要求劃分資產(chǎn)性質。加拿大NI43-101則將礦資產(chǎn)劃分為“勘查性資產(chǎn)、開發(fā)性資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)”，分別為其籌資。即勘查性資產(chǎn)上市為進一步勘查籌措資金，開發(fā)性資產(chǎn)則為礦山建設籌資，而生產(chǎn)性資產(chǎn)為礦山生產(chǎn)籌資，因此不同類型資產(chǎn)上市所發(fā)行股票數(shù)量和籌措的資金額是不同的。澳大利亞也將礦資產(chǎn)分為勘查性資產(chǎn)、開發(fā)性資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)，南非則劃分為“勘查性資產(chǎn)、開發(fā)性資產(chǎn)、開采性資產(chǎn)、休眠資產(chǎn)和滅失資產(chǎn)”。

　　資源與儲量

　　礦產(chǎn)資源與儲量是礦資產(chǎn)評估的主要基礎。中國礦產(chǎn)資源和儲量評審依據(jù)“固體礦產(chǎn)資源/儲量分類表”和相應礦種的勘查規(guī)范。對于提交評審的礦產(chǎn)資源/儲量類別，只要符合分類表所列類別即可，沒有其他限制。礦業(yè)權評估則依據(jù)資源/儲量報告(包括勘查報告、儲量核實報告或檢測報告)和備案證明。加拿大NI43-101規(guī)定，礦產(chǎn)資源與儲量的披露必須按照加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會(CIMM)的分類標準進行，并且只能披露證實的(Proved)和概略的(Probable)儲量和確定的(Measured)和推定的(Indicated)礦產(chǎn)資源。如果要披露其他類別的儲量或資源則必須加以說明，說明其不確定性和風險性。在評估中國礦資產(chǎn)時，需要將中國的資源和儲量類別轉化為加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會的分類標準。好在我們現(xiàn)在有聯(lián)合國礦產(chǎn)資源儲量分類框架(見下表)，可以很順利地將中國的分類轉換成加拿大的分類。

　　關于礦產(chǎn)資源與儲量計算方法，中外有較大差異。中國基本上是用縱投影或水平投影圖劃分塊段，用體積類方法計算資源/儲量，方法直觀簡單。而西方在資源儲量估算中通常采用地質統(tǒng)計學方法。這是一種統(tǒng)計學方法，它較好地規(guī)避了特高品位影響，計算結果誤差相對較小。西方咨詢公司在審查中國地質勘查部門計算的資源/儲量時，都是采用地質統(tǒng)計學方法(一般由電腦程序自動完成，如GEMCOM)。

　　另外對于生產(chǎn)性資產(chǎn)，加拿大NI43-101規(guī)定，其最近完成的財政年度由采礦生產(chǎn)獲得的毛收入至少為3，000萬美圓，或最近完成的三個財政年度由采礦生產(chǎn)獲得的總體毛收入至少為9，000萬美圓。中國在礦資產(chǎn)評估中對于采礦權的規(guī)模沒有具體規(guī)定(煤礦在簽發(fā)采礦證時有具體規(guī)模限制)。

　　CIMM分類 聯(lián)合國框架編碼

　　關于評估準則

　　中國礦資產(chǎn)評估中的主要文件是? 礦業(yè)權評估指南?其上篇用三章談了礦業(yè)權，礦業(yè)權市場和價值，礦業(yè)權評估原則與途徑，礦業(yè)權從業(yè)機構和從業(yè)人員管理，以及礦業(yè)權評估基本程序和資料管理。中篇和下篇主要談了礦業(yè)權評估方法、參數(shù)的選取范圍，以及格式規(guī)定。而加拿大NI43-101是證券市場信息披露準則。它規(guī)定了允許披露的內容，不得披露的內容，及有條件的披露及相應的條件，對報告編制者的資質要求(要附資質和專業(yè)簡歷)，詳細說明與委托人的利益關系;報告編制者的責任;在附件中規(guī)定了報告的格式。中國對于探礦權和采礦權規(guī)定了評估方法和參數(shù)取值范圍。而西方對于具體礦資產(chǎn)所選用的評估方法沒有規(guī)定，取決于評估師。實踐中中外評估師采用的評估方法相似;基本上都是采用三種途徑：收益途徑、市場途徑和成本途徑。

　　勝任性、獨立性和透明性途徑

　　西方的礦資產(chǎn)評估準則非常重視勝任性、獨立性和透明性，并以獨立章節(jié)專門描述。

　　勝任性

　　NI43-101準則第五章“技術報告的編者”中，第一節(jié)規(guī)定：技術報告必須由一個或多個合格人員編制，或在其監(jiān)督下編制。在第八章“技術報告合格人員的證書和承諾”中以“合格人員證書”一節(jié)論述勝任性。發(fā)行人在擬制技術報告時，必須把負責編制或監(jiān)督編制技術報告每個部分的合格人員的證書編入報告之中。這種證書必須能夠說明：

　　(1)合格人員的姓名、地址和職務;

　　(2)合格人員的資質，包括專業(yè)簡歷，所加入的所有專業(yè)協(xié)會的名稱，并按NI43-101準則規(guī)定的目的說明該人是“合格人員”;

　　(3)說明合格人員最近對所評估資產(chǎn)進行過現(xiàn)場考察的日期和時間;

　　(4)說明合格人員所負責的技術報告的相應部分。

　　而對于生產(chǎn)性資產(chǎn)的發(fā)行人來說，不要求由獨立的合格人員或在其監(jiān)督下編制。

　　澳大利亞VALMIN準則中，以一節(jié)專門論述勝任性：“勝任”或“勝任性”系指受過相關教育，具有資格、經(jīng)驗、專業(yè)技能和相應證書。進行礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)和股票評價或評估要求具備相關技術和商務領域高級資質，例如地學、工程、冶金、環(huán)境評估、財務、法律和商業(yè)領域的資質。專家和專業(yè)人員必須能夠向委托實體或接受報告的機關證實，自己完全勝任編制或參與編制報告。凡參與礦產(chǎn)或石油股票評估者，不論是專家還是專業(yè)人員，或者是向股票承銷商提供參考意見的人，都必須擁有相應證書，只有擁有證書的人才能參與澳大利亞股票評估。

　　中國對于合格人員的規(guī)定是必須擁有“礦業(yè)權評估師”資質。要把礦業(yè)權評估師證書復印件作為附件放在評估報告后面。前面說過這種資質是通過考試取得的，并無專業(yè)限制，擁有評估師資質就可以評估礦資產(chǎn)。評估報告中不要求附專業(yè)簡歷和所參與的主要評估項目。中國是“一試定終生”，而西方注重所學專業(yè)和工作經(jīng)驗。

　　獨立性

　　在澳大利亞VALMIN準則中，用一節(jié)篇幅專門論述勝任性：只有在參與評估的專家或專業(yè)人員與委托實體是相對獨立的(需委托實體確認)，報告才是獨立的專家報告。“獨立”和“獨立性”意為，專家和專業(yè)人員必須能夠通過任何有關獨立性的法律驗證，必須是且被證明是獨立的，愿意并且能夠承擔公正的評價或評估，并能編制無偏倚的獨立專家報告。專家或專業(yè)人員與以下幾個方面不得有任何重大金錢或經(jīng)濟利益瓜葛：

　　(1)委托實體;

　　(2)作為評估對象的礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)或股票的持有人或承銷商;

　　(3)資產(chǎn)轉讓中的出讓方和受讓方;

　　(4)作為評估對象的礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)或股票;

　　(5)技術評價或評估報告所形成的結果。

　　專家和專業(yè)人員必須披露可能損害其獨立性的任何利益所在。在報告中應該披露，由委托實體向專家或專業(yè)人員為編制報告而支付的報酬的基礎。為專家和專業(yè)人員提供的費用及其它工作所需物資必須與技術評價或評估結果、礦資產(chǎn)轉讓的成敗無關。

　　43-101準則第五章“技術報告的編者”中，第三節(jié)規(guī)定，技術報告必須由合格人員或在其監(jiān)督之下編制，并在報告簽署之日合格人員必須與發(fā)行人是獨立的。在第八章“技術報告合格人員的證書和承諾”中“合格人員證書”一節(jié)的第6條規(guī)定，必須說明：合格人員是否與發(fā)行人獨立。在“書面披露的附加要求”中規(guī)定，發(fā)行人應在書面披露中包含，合格人員的姓名和與發(fā)行人之間的關系，這些信息是書面披露的基礎。

　　中國的礦資產(chǎn)評估報告對獨立性沒有任何要求，無須作任何說明。因為對于出讓項目來說，委托人是政府。即便是轉讓項目也無須說明獨立性。

　　透明性

　　在澳大利亞VALMIN準則第五章“編制獨立專家報告的主要基本原則”中，以第三節(jié)論述了“透明性”：透明性必須體現(xiàn)于作為評估和評價基礎的數(shù)據(jù)和信息之中，包括對資源和儲量、采礦、選礦和市場運作方面的評價，采用的評估途徑和使用的評估方法，所有這些內容都應在報告中明確表述。關于透明性的判別標準，VALMIN認為，如果一位稱職專家(或專業(yè)人士)能夠使用相同的信息和數(shù)據(jù)、同樣的評估途徑與方法，對幾乎同等水平的礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)進行相似的評估或技術評價，那么就可以證實該報告是透明的。另外，任何評估成果都將取決于一系列關鍵性假設及其相互之間的影響，這些假設是專家或專業(yè)人員根據(jù)需要做出的，它們必須是合理的，而且必須在報告中予以說明。針對實質性技術和商業(yè)參數(shù)做出的所有假設，以及與這些假設和所采用的評估方法有關的風險都必須在報告中予以明確說明。

　　加拿大的43-101準則關于評估方法、參數(shù)選取和重要假設也要求予以說明和解釋。不過未列出專門章節(jié)論述。而中國的評估報告在這些方面無須作任何說明和解釋。

　　西方的評估報告是向公眾公開的，如加拿大，所有上市披露的礦資產(chǎn)的技術報告都在Sedar網(wǎng)上公布,公眾可自由查詢。中國的評估報告只有編制報告的咨詢公司、委托人和確認或備案機關保存，對外幾乎是保密的。

　　以上是通過工作實踐所得出的體會，由于水平所限，只說明了現(xiàn)象，未作深層次剖析;文中的觀點僅為筆者一孔之見，未免失之偏頗。歡迎讀者批評指正，共同探討，為促進我國礦資產(chǎn)評估體系與國際接軌，進而實現(xiàn)中、西方評估成果互認而盡一點力。

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