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淺談中西方礦資產(chǎn)評估之別
中國礦業(yè)咨詢服務(wù)市場是本世紀(jì)初興起的。它是經(jīng)濟(jì)體制改革的產(chǎn)物，但并未未完全市場化，部分職能仍由政府控制，如“確認(rèn)和備案”制度。中國的礦業(yè)權(quán)評估是應(yīng)政府的需要而產(chǎn)生的。改革開放之前，幾乎所有的礦產(chǎn)勘查的原始投入都是國家出資的，成果無償?shù)靥峤还I(yè)部門開發(fā)利用。自從中國設(shè)立了礦業(yè)權(quán)之后，國家出資的地質(zhì)勘查所查明的礦產(chǎn)資源實(shí)行了有償出讓，在國家將礦權(quán)出讓給企業(yè)時，企業(yè)要獲得礦權(quán)必須向國家繳納“探礦權(quán)/采礦權(quán)價款”。那么按什么標(biāo)準(zhǔn)向國家繳納價款呢?國家不能自主決定價款的數(shù)額，須通過市場來確定，由此而產(chǎn)生評估需求。由中介機(jī)構(gòu)對探礦權(quán)/采礦權(quán)價款進(jìn)行評估，然后經(jīng)政府確認(rèn)。礦業(yè)權(quán)評估機(jī)構(gòu)是將礦業(yè)權(quán)作為礦產(chǎn)資源的市場價值評估的。
而西方是由于市場需求而產(chǎn)生的。上世紀(jì)80年代，隨著國際上礦業(yè)開發(fā)的熱潮，礦業(yè)融資機(jī)構(gòu)感到對礦業(yè)項(xiàng)目的審查需要統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，于是委托礦業(yè)協(xié)會編制準(zhǔn)則，如加拿大的NI43-101國家標(biāo)準(zhǔn)(礦產(chǎn)項(xiàng)目披露準(zhǔn)則)，澳大利亞的VALMIN(礦產(chǎn)、石油資產(chǎn)和證券技術(shù)評價與評估獨(dú)立專家報告準(zhǔn)則)，南非的SAMVAL(南非礦資產(chǎn)評估準(zhǔn)則)，以及英國、美國的相應(yīng)準(zhǔn)則。它們是應(yīng)市場需求和證券交易機(jī)構(gòu)及銀行的要求而產(chǎn)生的，用于規(guī)范礦資產(chǎn)融資行為的國家標(biāo)準(zhǔn)。這些評估標(biāo)準(zhǔn)基本上都是上世紀(jì)末或本世紀(jì)初定形的。
由于中、西方礦資產(chǎn)評估產(chǎn)生背景不同，評估的委托實(shí)體也就各異。中國出讓礦資產(chǎn)項(xiàng)目評估的委托實(shí)體是政府(國土資源部的資源儲量司，或各省、市、自治區(qū)國土資源廳相應(yīng)的處)，對于企業(yè)間轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目政府沒有任何規(guī)定。西方的委托實(shí)體一般為(股票)發(fā)行人;他在證券市場上披露礦資產(chǎn)項(xiàng)目信息時需要附帶“技術(shù)報告”，在加拿大這種報告必須有礦業(yè)咨詢公司的QP(具有資質(zhì)的人)按照NI43-101標(biāo)準(zhǔn)編制。
西方儲量評審與價值評估合二為一
西方的評估報告既包括對地質(zhì)勘查工作質(zhì)量的認(rèn)定、資源儲量估算結(jié)果的評審也包含對其價值的評估。委托實(shí)體與礦業(yè)咨詢公司之間通常是靠合同約定的。通常的程序是，礦業(yè)咨詢公司根據(jù)委托人要求，提出項(xiàng)目建議書(Proposal), 其上說明了工作內(nèi)容、時間、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和項(xiàng)目報價、參與項(xiàng)目的人員(QP)及其專業(yè)簡歷、公司的簡介和業(yè)績，并附有一般性商業(yè)條款。如委托人接受項(xiàng)目建議書，則在其上簽字后返回咨詢公司，并按項(xiàng)目建議書要求支付預(yù)付款，項(xiàng)目開始啟動。對報告負(fù)責(zé)的QP(包括涉及到的所有專業(yè)，如地質(zhì)、采礦、選礦、冶金等)必須去現(xiàn)場考察、收集資料、采集復(fù)檢樣品;建立數(shù)據(jù)庫，確定礦床模型，隨機(jī)抽取剖面或塊段估算資源量或儲量，或者重新估算資源量或儲量。在報告中要對勘查的每個環(huán)節(jié)，如勘查工程、工程密度、取樣程序和方法、質(zhì)量保障和控制手段等進(jìn)行審查，并給予評價。在此基礎(chǔ)上對礦資產(chǎn)價值進(jìn)行評估。西方國家的評估結(jié)果是相互承認(rèn)的，但與中國的評估結(jié)果不是互認(rèn)的。
在中國這項(xiàng)工作是分成兩部分操作的，即礦產(chǎn)資源儲量評審和礦業(yè)權(quán)評估。
礦產(chǎn)資源儲量評審
中國關(guān)于礦產(chǎn)資源儲量管理沒有放開，基本上仍由政府控制。礦產(chǎn)資源儲量評審主要是依據(jù)地質(zhì)勘查規(guī)范對地質(zhì)勘查工作質(zhì)量進(jìn)行評定、對資源儲量計算結(jié)果進(jìn)行審查。主要是認(rèn)定礦產(chǎn)資源數(shù)量。而礦業(yè)權(quán)評估是確定資源的價值。礦產(chǎn)資源儲量評審一般不要求現(xiàn)場考察，只對勘查報告提出意見。公司或法人在申請“礦區(qū)范圍劃定”和“采礦證”時，需要向發(fā)證機(jī)關(guān)提交“礦產(chǎn)資源儲量評審意見書”和“礦產(chǎn)資源儲量備案證明”。前者由礦產(chǎn)資源儲量評審中心在對地質(zhì)勘查報告進(jìn)行評審后出具，后者由政府機(jī)關(guān)(國土資源部或廳)對礦產(chǎn)資源/儲量進(jìn)行登記后簽發(fā)。礦產(chǎn)資源儲量評審中心是事業(yè)單位，掛在國土資源部或省廳之下。北京有兩家，一是國土資源部礦產(chǎn)資源儲量評審中心，二是中國礦業(yè)聯(lián)合會礦產(chǎn)資源儲量評審中心。每個省、市、自治區(qū)國土資源廳下設(shè)一個礦產(chǎn)資源儲量評審中心。這種職能是其他機(jī)構(gòu)無法取代的。礦產(chǎn)資源儲量評估師的資質(zhì)是由國土資源部按省份和行業(yè)授予的。將來可能改成經(jīng)考試取得。
礦業(yè)權(quán)評估
中國的礦業(yè)權(quán)評估已經(jīng)市場化，項(xiàng)目評估由具有礦業(yè)權(quán)評估資質(zhì)的公司承擔(dān)。中國現(xiàn)在具有礦業(yè)權(quán)評估資質(zhì)的公司為95家。2006年以前由國土資源部核發(fā)78家;中國礦業(yè)權(quán)評估師協(xié)會于2006年成立后，改由協(xié)會核發(fā)，2008年核發(fā)了17家。礦業(yè)權(quán)評估師資格是經(jīng)考試取得的。礦業(yè)權(quán)評估項(xiàng)目可分成三類。一類是政府出讓項(xiàng)目，可稱為一級市場。這類項(xiàng)目的原始勘查資金是由政府投入的，在出讓給企業(yè)時需要按資源價值收取探礦權(quán)或采礦權(quán)價款。此類項(xiàng)目的委托方是政府。承擔(dān)價值評估的必須是具有礦業(yè)權(quán)評估資質(zhì)的公司(95家之一)。國土資源部(資源儲量司)或廳(相應(yīng)的處)對評估報告進(jìn)行審查(各機(jī)關(guān)都有一個各種礦產(chǎn)單位價值下限表，這種表是非正式文件，但作為內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)掌握)，通過后簽發(fā)“確認(rèn)書”，企業(yè)按評估結(jié)果向國家繳納探礦權(quán)或采礦權(quán)價款。目前國土資源部和多數(shù)省廳采取機(jī)構(gòu)備案，項(xiàng)目搖號的方式發(fā)包。即評估公司首先要在省廳取得備案資格，才有權(quán)參與搖號選擇承擔(dān)項(xiàng)目的公司。評估收費(fèi)(價格)是廳里規(guī)定的，一般從企業(yè)應(yīng)繳的探(采)礦權(quán)價款中扣除。第二類是上市項(xiàng)目，財政部與國土資源部聯(lián)合發(fā)文規(guī)定，此類項(xiàng)目必須由具有資產(chǎn)評估(財政部核發(fā))和礦業(yè)權(quán)評估雙重資質(zhì)的公司承擔(dān)。實(shí)踐中因雙重資質(zhì)的公司數(shù)量太少，于是變通為分別具有兩種資質(zhì)的公司合作完成，兩家公司蓋章生效。第三類為礦權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，俗稱二級市場。對于這類項(xiàng)目政府沒有任何規(guī)定，是否評估由買賣雙方自定。實(shí)踐中這類項(xiàng)目評估比較混亂，有些公司往往按照客戶期望值(買賣兩方要求差別甚巨)評估。
資質(zhì)要求不同
西方對礦業(yè)咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)沒有認(rèn)證制度，無須專業(yè)技術(shù)資質(zhì)，主要靠信譽(yù)承攬業(yè)務(wù)。公司或事物所采取合伙人制，即合伙人(三個或四個)必須都是具有資質(zhì)的人。對于從業(yè)人員資質(zhì)(QP)的認(rèn)定主要依據(jù)專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)。如加拿大對QP的要求是，必須是加拿大或某省相應(yīng)專業(yè)協(xié)會會員，且有五年以上本專業(yè)從業(yè)經(jīng)歷(各種崗位專業(yè)經(jīng)驗(yàn)可合并計算)即為QP。在申請成為會員時，協(xié)會有相應(yīng)的專業(yè)要求，即必須是相關(guān)專業(yè)畢業(yè)，且有必修課程要求，缺哪一門課程，需要補(bǔ)修并通過考試。而中國咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)首先要取得專業(yè)從業(yè)資格。這種資格原先是由政府頒發(fā)的，國務(wù)院行政審批制度停止之后，2006年“礦業(yè)權(quán)評估師協(xié)會”成立后，改由該協(xié)會頒發(fā)。中國從業(yè)人員的資質(zhì)是經(jīng)考試取得的，不考慮專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)。礦業(yè)權(quán)評估師考試每兩年舉行一次，內(nèi)容涉及五個專業(yè)，地質(zhì)、采礦、選礦、法律和財會�？荚嚪炙膹�?jiān)嚲�，地質(zhì)、采礦和選礦綜合試卷，財會與法律試卷，礦業(yè)權(quán)評估指南試卷，和礦業(yè)權(quán)評估實(shí)際案例試卷。每次考試的通過分?jǐn)?shù)線臨時設(shè)置，每次考試各不相同。西方國家QP資質(zhì)是互認(rèn)的，如NI43-101的附件A列出了它所承認(rèn)的外國協(xié)會和資質(zhì)，反之加拿大的QP也可得到澳大利亞、南非、美國等國認(rèn)可。而中國與西方國家的資質(zhì)不是互認(rèn)的。
中國按探礦/采礦權(quán)，西方按階段劃分
中國將礦業(yè)權(quán)劃分為“探礦權(quán)”和“采礦權(quán)”，前者包括“勘探”完成之前的所有勘查階段的礦資產(chǎn)，后者則是“勘探”完成之后，包括基建和生產(chǎn)階段的資產(chǎn)。西方一般按融資要求劃分資產(chǎn)性質(zhì)。加拿大NI43-101則將礦資產(chǎn)劃分為“勘查性資產(chǎn)、開發(fā)性資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)”，分別為其籌資。即勘查性資產(chǎn)上市為進(jìn)一步勘查籌措資金，開發(fā)性資產(chǎn)則為礦山建設(shè)籌資，而生產(chǎn)性資產(chǎn)為礦山生產(chǎn)籌資，因此不同類型資產(chǎn)上市所發(fā)行股票數(shù)量和籌措的資金額是不同的。澳大利亞也將礦資產(chǎn)分為勘查性資產(chǎn)、開發(fā)性資產(chǎn)和生產(chǎn)性資產(chǎn)，南非則劃分為“勘查性資產(chǎn)、開發(fā)性資產(chǎn)、開采性資產(chǎn)、休眠資產(chǎn)和滅失資產(chǎn)”。
資源與儲量
礦產(chǎn)資源與儲量是礦資產(chǎn)評估的主要基礎(chǔ)。中國礦產(chǎn)資源和儲量評審依據(jù)“固體礦產(chǎn)資源/儲量分類表”和相應(yīng)礦種的勘查規(guī)范。對于提交評審的礦產(chǎn)資源/儲量類別，只要符合分類表所列類別即可，沒有其他限制。礦業(yè)權(quán)評估則依據(jù)資源/儲量報告(包括勘查報告、儲量核實(shí)報告或檢測報告)和備案證明。加拿大NI43-101規(guī)定，礦產(chǎn)資源與儲量的披露必須按照加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會(CIMM)的分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，并且只能披露證實(shí)的(Proved)和概略的(Probable)儲量和確定的(Measured)和推定的(Indicated)礦產(chǎn)資源。如果要披露其他類別的儲量或資源則必須加以說明，說明其不確定性和風(fēng)險性。在評估中國礦資產(chǎn)時，需要將中國的資源和儲量類別轉(zhuǎn)化為加拿大采礦、冶金和石油協(xié)會的分類標(biāo)準(zhǔn)。好在我們現(xiàn)在有聯(lián)合國礦產(chǎn)資源儲量分類框架(見下表)，可以很順利地將中國的分類轉(zhuǎn)換成加拿大的分類。
關(guān)于礦產(chǎn)資源與儲量計算方法，中外有較大差異。中國基本上是用縱投影或水平投影圖劃分塊段，用體積類方法計算資源/儲量，方法直觀簡單。而西方在資源儲量估算中通常采用地質(zhì)統(tǒng)計學(xué)方法。這是一種統(tǒng)計學(xué)方法，它較好地規(guī)避了特高品位影響，計算結(jié)果誤差相對較小。西方咨詢公司在審查中國地質(zhì)勘查部門計算的資源/儲量時，都是采用地質(zhì)統(tǒng)計學(xué)方法(一般由電腦程序自動完成，如GEMCOM)。
另外對于生產(chǎn)性資產(chǎn)，加拿大NI43-101規(guī)定，其最近完成的財政年度由采礦生產(chǎn)獲得的毛收入至少為3，000萬美圓，或最近完成的三個財政年度由采礦生產(chǎn)獲得的總體毛收入至少為9，000萬美圓。中國在礦資產(chǎn)評估中對于采礦權(quán)的規(guī)模沒有具體規(guī)定(煤礦在簽發(fā)采礦證時有具體規(guī)模限制)。
CIMM分類 聯(lián)合國框架編碼
關(guān)于評估準(zhǔn)則
中國礦資產(chǎn)評估中的主要文件是? 礦業(yè)權(quán)評估指南?其上篇用三章談了礦業(yè)權(quán)，礦業(yè)權(quán)市場和價值，礦業(yè)權(quán)評估原則與途徑，礦業(yè)權(quán)從業(yè)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員管理，以及礦業(yè)權(quán)評估基本程序和資料管理。中篇和下篇主要談了礦業(yè)權(quán)評估方法、參數(shù)的選取范圍，以及格式規(guī)定。而加拿大NI43-101是證券市場信息披露準(zhǔn)則。它規(guī)定了允許披露的內(nèi)容，不得披露的內(nèi)容，及有條件的披露及相應(yīng)的條件，對報告編制者的資質(zhì)要求(要附資質(zhì)和專業(yè)簡歷)，詳細(xì)說明與委托人的利益關(guān)系;報告編制者的責(zé)任;在附件中規(guī)定了報告的格式。中國對于探礦權(quán)和采礦權(quán)規(guī)定了評估方法和參數(shù)取值范圍。而西方對于具體礦資產(chǎn)所選用的評估方法沒有規(guī)定，取決于評估師。實(shí)踐中中外評估師采用的評估方法相似;基本上都是采用三種途徑：收益途徑、市場途徑和成本途徑。
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