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金融畢業(yè)論文

基于風(fēng)控視角的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律研究論文

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基于風(fēng)控視角的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律研究論文

  一、引言

基于風(fēng)控視角的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律研究論文

  在全面改革開放時代,作為一個新興、年輕產(chǎn)業(yè),我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)近年來迅猛發(fā)展、成績斐然,成為構(gòu)建包括實(shí)體銀行與影子銀行的大金融體系的生力軍,并將在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。2013 年,被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。余額寶誕生,并且在短短半年內(nèi)突破一千億元。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì),到2014 年底中國的互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已經(jīng)突破10 萬億元。截至2014 年12 月底,P2P 網(wǎng)貸平臺數(shù)量達(dá)到1 575 家,累計(jì)成交額超過3000 億元,幾乎是2013 年的3 倍。目前P2P 市場規(guī)模以月均12%的增幅躍居全球的前列,其中中國的“宜信”已經(jīng)是美國最大的P2P 平臺“LendingClub”規(guī)模的數(shù)倍。與此同時,相關(guān)行業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量達(dá)到39 萬人,服務(wù)的企業(yè)超過200 萬家,帶動的相關(guān)行業(yè)就業(yè)人數(shù)有6 000 萬人。

  但不可否認(rèn),當(dāng)市場狀況好、氣勢如虹時,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)利潤豐厚,掩蓋了一系列問題。據(jù)《華夏時報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),2014 年全國累計(jì)已有119家P2P 平臺“倒閉”或“跑路”,涉及資金共計(jì)約21億元。今年P(guān)2P 平臺“倒閉”或“跑路”的也不在少數(shù)。例如:今年3 月份,山東煙臺理財(cái)公司老板非法集資涉案7 億元,因兌付問題跑路。上述“支付、網(wǎng)貸”詐騙案件和兌付困難事件頻發(fā)的現(xiàn)象說明:一是現(xiàn)行法律法規(guī)缺位、監(jiān)管主體不明確與監(jiān)管不力;二是業(yè)內(nèi)法律定位不明,可能“越界”觸碰法律“底線”;三是資金的第三方存管制度缺失,存在安全隱患;四是內(nèi)控制度不健全,可能引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn);五是民間征信體系有待進(jìn)一步完善;六是少部分從業(yè)人員職業(yè)道德缺失。由于上述風(fēng)險(xiǎn)的存在,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的繁榮發(fā)展景象也難以掩蓋行業(yè)內(nèi)部的非理性行為。所以,在政府健全監(jiān)管法律法規(guī)的同時,行業(yè)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)如何加強(qiáng)自律成為當(dāng)前亟待解決的熱點(diǎn)問題。本文擬在評述互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與自律研究現(xiàn)狀基礎(chǔ)上分析中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài),闡述SCP 框架與行業(yè)自律的關(guān)系,展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展前景;進(jìn)一步,基于風(fēng)險(xiǎn)控制視角,針對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的非理性行為,探討互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如何監(jiān)管與自律,并提出相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建思路,為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)理性發(fā)展與有效監(jiān)管提出建議。

  二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)監(jiān)管與自律的研究現(xiàn)狀

  客觀上我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)具有發(fā)展迅猛、擴(kuò)散效應(yīng)快但監(jiān)管滯后等特征。國內(nèi)學(xué)者從監(jiān)管的角度對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的研究還很有限,如我國較早研究互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)者謝平等(2012)提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的三種模式:移動支付、網(wǎng)絡(luò)信貸和眾籌式融資,并進(jìn)行了案例分析。陳林(2013)闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融的模式及特點(diǎn),從金融消費(fèi)方式、金融競爭模式、金融服務(wù)供給、貨幣政策、金融信息安全、反洗錢等六個方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管的影響,并借鑒了歐美等國家互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),提出了完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策建議。

  相對國內(nèi)而言,發(fā)達(dá)國家或地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)起步較早,對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)相對健全。

  (1)第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展與監(jiān)管。美國對第三方支付的監(jiān)管主要包括:一是對機(jī)構(gòu)性質(zhì)認(rèn)定上,將第三方支付機(jī)構(gòu)與其他類型的銀行業(yè)存款機(jī)構(gòu)區(qū)別對待,其本質(zhì)仍是傳統(tǒng)支付服務(wù)的延伸,無需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證,二是對第三方支付機(jī)構(gòu)以發(fā)放牌照的方式管理和規(guī)范,三是第三方支付機(jī)構(gòu)接受聯(lián)邦政府和州政府的共同監(jiān)督等。

  (2)P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展與監(jiān)管。美國并未制定專門針對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管的法律,主要是通過查找現(xiàn)有與P2P 相關(guān)的法律!睹绹(zé)任辦公室(GAO)呈交給國會的P2P 行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管報(bào)告》為美國政府對P2P 行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管提供了兩套可行的方案:第一種方案是維持現(xiàn)在多部門分頭監(jiān)管,州與聯(lián)邦政府共同管理的監(jiān)督架構(gòu);第二種方案是將各部門、聯(lián)邦和州的職責(zé)集中在一個單獨(dú)的部門,由該部門統(tǒng)一承擔(dān)保護(hù)放款人與借款人的責(zé)任。英國是P2P 網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)源地,英國對網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管主要包括:一是以《消費(fèi)者信用貸款法》為依據(jù),將P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸界定為消費(fèi)信貸,具體劃入債務(wù)管理類消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),二是實(shí)行政府監(jiān)管和行業(yè)自律。

  (3)“眾籌融資”監(jiān)管。2012 年4 月,美國通過《促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案》,成為第一個改變相關(guān)監(jiān)管章程而讓公民自由參與“眾籌融資”的國家,監(jiān)管方案具體包括:一是適當(dāng)開放眾籌股權(quán)融資;二是保護(hù)投資者利益,出臺相應(yīng)的法案,從業(yè)務(wù)準(zhǔn)入、行業(yè)自律、資金轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)揭示、預(yù)防詐騙、消費(fèi)者保護(hù)等方面對融資平臺進(jìn)行約束。

  另一方面,行業(yè)自律日益受到國家金融監(jiān)管當(dāng)局和國際金融學(xué)術(shù)界的關(guān)注。國外學(xué)者主要對行業(yè)自律的含義、作用進(jìn)行了闡釋,分析了體現(xiàn)行業(yè)自律原則的金融監(jiān)管改革方案。例如英國除了將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補(bǔ)充制定相關(guān)的法律法規(guī)外,還設(shè)立行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能。Lawrence et al(2009)為行業(yè)自律做出明確的定義,認(rèn)為行業(yè)自律是某種產(chǎn)業(yè)性組織(如貿(mào)易協(xié)會或?qū)I(yè)化社團(tuán)),針對企業(yè)及個人行為而制定、實(shí)施并監(jiān)督一定規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制化的過程。從公共政策角度,自律相比政府管制更加迅速、靈活而又有效率,自律可以利用行業(yè)內(nèi)長期積累的經(jīng)驗(yàn)和判斷來解決那些政府難以用明確法律條文進(jìn)行解決的問題,因此很多政府機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始鼓勵推動行業(yè)自律。在我國,行業(yè)自律的相關(guān)制度設(shè)計(jì)還不完善。巴曙松(2003)對市場自律原則的運(yùn)行機(jī)理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場自律作用、信息披露和市場約束的國際比較等,進(jìn)行了比較詳細(xì)的介紹。傾志貴(2007)針對我國的市場環(huán)境、金融監(jiān)管的特點(diǎn),提出從自律原則方面建立符合我國金融監(jiān)管實(shí)際的市場自律機(jī)制。黃澤民(2013)指出政府監(jiān)管并不是維持金融市場規(guī)范的唯一辦法,監(jiān)管當(dāng)局有可能因?yàn)橹\求自身利益而無意中破壞了金融市場的正常秩序,因此,行業(yè)自律機(jī)制的引入有利于金融監(jiān)管的效率和運(yùn)行。

  三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析

  (一)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的靜態(tài)分析

  影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場結(jié)構(gòu)的決定性因素有市場集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘;互聯(lián)網(wǎng)金融理性行為包括價格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等,非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報(bào)回避風(fēng)險(xiǎn)、對借款人資信審核不嚴(yán)、傘形信托等;市場績效主要包括資源配置效率、生產(chǎn)相對效率、銷售費(fèi)用和技術(shù)進(jìn)步等;政府政策包括管制、反托拉斯、進(jìn)入壁壘、稅收補(bǔ)貼、投資鼓勵、就業(yè)支持、宏觀政策等。市場結(jié)構(gòu)決定市場行為,市場行為影響市場績效。

  1. 市場結(jié)構(gòu)。根據(jù)綜合企業(yè)及專家訪談和艾瑞統(tǒng)計(jì)模型核算的數(shù)據(jù)(截至2014 年底),我們對影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場結(jié)構(gòu)的決定性因素:市場集中度、產(chǎn)品差異化、企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析。

  (1)市場集中度。按照P2P 企業(yè)數(shù)和2014 年度市場交易規(guī)模繪制的“洛倫茲曲線”,得出P2P 行業(yè)基尼系數(shù)為0.36;按照2014 年度中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模市場份額繪制的“洛倫茲曲線”,得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場基尼系數(shù)為0.816;按照2014 年度中國第三方移動支付交易規(guī)模市場份額繪制的“洛倫茲曲線”,得出第三方移動支付市場基尼系數(shù)為0.917。

  初步判斷:從靜態(tài)上,說明P2P 企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最高,其產(chǎn)業(yè)集中度最低,其次是互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè),移動支付企業(yè)規(guī)模均勻分布程度最低;從動態(tài)上,說明P2P 企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)和移動支付企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度都有所上升。

  (2)產(chǎn)品差異化。目前我國P2P 信貸市場接近于完全競爭,企業(yè)多以提供較高的收益率來吸引投資者,需求價格彈性較大,產(chǎn)品差異化較低,呈現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)性特征;然而第三方互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)需求彈性較小,產(chǎn)品同質(zhì)化較低,移動支付市場更甚。

  (3)企業(yè)進(jìn)入與退出壁壘。從進(jìn)入P2P 信貸市場的壁壘源(規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品歧異、資本需求、轉(zhuǎn)換成本、分銷渠道及政府政策)來判斷,企業(yè)進(jìn)入壁壘很低;從退出P2P 信貸市場的壁壘源(專用性資產(chǎn)、退出固定成本、內(nèi)部經(jīng)營聯(lián)系、政府及社會約束)來判斷,企業(yè)退出壁壘也低。可見,目前中國P2P 信貸市場接近于完全競爭市場。

  從進(jìn)入第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的壁壘源來判斷,企業(yè)進(jìn)入壁壘高;從退出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場的壁壘源來判斷,企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場回報(bào)高且有風(fēng)險(xiǎn)?梢姡壳爸袊谌交ヂ(lián)網(wǎng)支付市場處于壟斷競爭階段。

  從進(jìn)入第三方移動支付市場的壁壘源來判斷,企業(yè)進(jìn)入壁壘很高;從退出第三方移動支付市場的壁壘源來判斷,企業(yè)退出壁壘也高。因此中國第三方移動支付市場回報(bào)高且有風(fēng)險(xiǎn)?梢姡壳爸袊谌揭苿又Ц妒袌鼋咏诠杨^壟斷。

  2. 市場行為;ヂ(lián)網(wǎng)金融市場行為包括理性行為和非理性行為,其中理性行為包括價格策略、產(chǎn)品策略、排擠行為等;非理性行為涉及誘騙欺詐、非法集資、網(wǎng)絡(luò)自融、刻意夸大投資回報(bào)回避風(fēng)險(xiǎn)、對借款人資信審核不嚴(yán)、傘形信托等。

  從細(xì)分市場來看,由于P2P 信貸市場接近于完全競爭,企業(yè)會根據(jù)利潤最大化的原則決定是擴(kuò)大規(guī)模還是縮小規(guī)模,是進(jìn)入市場還是退出市場。我國P2P 平臺傾向短期行為,成熟的商業(yè)模式尚需培育,主要表現(xiàn)為以高利為目的迅速做大貸款規(guī)模,引入第三方擔(dān)保降低投資人風(fēng)險(xiǎn),出現(xiàn)融資大額化傾向,采用線下認(rèn)證模式對借款人信息進(jìn)行審核。雖然我國P2P 平臺數(shù)量呈現(xiàn)出跨越式增長,但還沒有從根本上解決P2P 平臺運(yùn)營商業(yè)模式的可持續(xù)問題,目前,部分P2P 平臺運(yùn)營成本高昂,專業(yè)人士欠缺,風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足,平臺運(yùn)營存在脆弱性,且少數(shù)平臺已經(jīng)完全背離P2P 平臺信息中介本質(zhì),淪為金融詐騙、非法集資的代名詞,社會負(fù)面影響廣泛。在壟斷第三方支付市場結(jié)構(gòu)下,支付平臺可以對消費(fèi)者實(shí)行低于邊際成本、甚至為負(fù)或零的定價,對商戶、第三方支付服務(wù)定價與成交額呈負(fù)相關(guān),如果商戶交易次數(shù)增多到一定程度,支付平臺可以對商戶按照“低注冊費(fèi)、高交易費(fèi)”的策略定價。如果支付平臺匹配雙方成功交易的概率提高,支付平臺對商戶可以按照“低注冊費(fèi)、高交易費(fèi)”的策略定價。

  3. 市場績效;ヂ(lián)網(wǎng)金融平臺繞過了傳統(tǒng)的龐大實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)費(fèi)用和雇用眾多員工的人力資源費(fèi)用,減少了投資成本、營業(yè)費(fèi)用和管理成本,依靠強(qiáng)大的信用積累和挖掘優(yōu)勢,以及互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)手段,突破了時空限制,減少了中間環(huán)節(jié),便捷了支付方式,參與者通過互聯(lián)網(wǎng)對金融活動有了更直接、更有效地接觸,透明度高,減少了市場信息不對稱,有效提高了資金融通效率。通過實(shí)時交互、大規(guī)模協(xié)作實(shí)現(xiàn)組織扁平化,客戶群信息平臺化,并可以提前發(fā)現(xiàn)潛在客戶和潛在需求。

  上述非理性行為反過來影響市場結(jié)構(gòu),兩者的互動作用最終導(dǎo)致市場績效的低下甚至無效率,使得國內(nèi)市場呈現(xiàn)出混亂無序與低效的狀態(tài);政府在互聯(lián)網(wǎng)市場失靈情況下會出臺相應(yīng)的政策加以規(guī)制;ヂ(lián)網(wǎng)企業(yè)需要從遵守法律法規(guī)、行業(yè)內(nèi)交易規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)管理、社會責(zé)任、職業(yè)道德等方面加強(qiáng)自律。

  (二)動態(tài)展望互聯(lián)網(wǎng)金融市場

  借鑒國外互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀,筆者認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在十大趨勢。

  1. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展規(guī)范化。隨著金融體系改革的深化,互聯(lián)網(wǎng)金融目前野蠻的發(fā)展趨勢將或主動或被動地得到緩解;ヂ(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展的內(nèi)在需求,傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來的競爭壓力以及國家規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展的決心和客觀要求,都促使互聯(lián)網(wǎng)金融朝著規(guī)范化運(yùn)營的方向轉(zhuǎn)變。

  2. 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管常態(tài)化。從國外互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看,國家對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展起著不可替代的作用。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)普遍存在的監(jiān)管缺失或監(jiān)管不到位的現(xiàn)象,將隨著國家監(jiān)管體系建設(shè)、相關(guān)法律法規(guī)的完善而得到緩解,互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管將會實(shí)現(xiàn)常態(tài)化。

  3. 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風(fēng)控機(jī)制長效化。金融業(yè)本身就是一個充滿風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè),加之互聯(lián)網(wǎng)的安全和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為一個風(fēng)險(xiǎn)林立的行業(yè);ヂ(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和應(yīng)對能力直接影響到自身的存亡。為了有效化解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所面對的眾多風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)自身健康長久的發(fā)展,建立一個長效的風(fēng)控機(jī)制可謂是立身之命。

  4. 互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系完備化。信用是金融行業(yè)的立身之本。相較傳統(tǒng)金融行業(yè)高成本、低速度但有效性較高的資信審核方式,互聯(lián)網(wǎng)金融對信貸用戶的資信審核成本更低、速度更快,但是這種審核方式在數(shù)據(jù)不完備的背景下,效果較差,往往會造成信貸用戶信用審核過高或過低的誤差。因此互聯(lián)網(wǎng)金融立足自身優(yōu)勢,吸收傳統(tǒng)資信審核的長處,建立完備的征信體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然要求。

  5. 跨界融合深化;ヂ(lián)網(wǎng)金融起初就是一個金融與互聯(lián)網(wǎng)跨界融合的產(chǎn)物,依托“開放、平等、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神和便捷可達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)通道,來發(fā)揮金融在國計(jì)民生中的重大作用。兩利融合很快顯現(xiàn)了強(qiáng)大的增長能力,因此隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)與傳統(tǒng)金融行業(yè)會在更多的細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行跨界融合。

  6. 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的移動化、個性化。手機(jī)、平板等移動設(shè)備的普及,互聯(lián)網(wǎng)移動通信技術(shù)的加速發(fā)展使我們正闊步進(jìn)入移動互聯(lián)網(wǎng)時代,金融服務(wù)正在從傳統(tǒng)的柜臺、電腦等交互終端走向消費(fèi)者的手中,隨時隨地、便捷可得的金融服務(wù)需求將促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)走向移動化。目前以支付寶、財(cái)付通為代表的第三方支付已經(jīng)在往支付寶錢包和微信支付轉(zhuǎn)移,在理財(cái)方面?zhèn)鹘y(tǒng)的理財(cái)頁面也開始向APP 轉(zhuǎn)化,如果不重視移動化趨勢,互聯(lián)網(wǎng)金融最終會被移動互聯(lián)網(wǎng)金融推入危機(jī)。

  在未來,客戶的體驗(yàn)以及業(yè)務(wù)的便捷性和個性化的需求越來越重要,互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)、產(chǎn)品、功能等個性化趨勢會越來越明顯。面對不同的人群、不同的需求,將會開發(fā)出更多個性化的金融產(chǎn)品、服務(wù)來滿足用戶的需求,“用戶為導(dǎo)向”的服務(wù)理念會越來越突出;ヂ(lián)網(wǎng)金融服務(wù)長尾市場用戶群的個性化需求的能力將會越來越強(qiáng)。

  7. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)化;ヂ(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對市場的拉動效應(yīng)將超越以往的任何產(chǎn)業(yè),隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī);、迅速化的發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)金融能夠提供的服務(wù)、產(chǎn)品也將更加豐富,從產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)化是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必然趨勢。產(chǎn)業(yè)化發(fā)展也會增強(qiáng)整個行業(yè)應(yīng)對內(nèi)部混亂發(fā)展和外來風(fēng)險(xiǎn)的能力。

  8. 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品定價市場化。近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融成為全民關(guān)注的話題,互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)更是吸引了大批的投資者。究其原因,一方面是因?yàn)槲覈慕鹑谑袌鲞不夠發(fā)達(dá),人們的投資渠道受限;另一方面是我國的利率仍由政府管控,尤其是存款利率的限制。中國改革開放30 年的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明,市場化越深入的領(lǐng)域透明度就越高,也更易于監(jiān)管。我們應(yīng)該看到隨著利率市場化進(jìn)一步深化,特別是存款利率上限一旦去掉以后,傳統(tǒng)金融行業(yè)憑借強(qiáng)大的資本優(yōu)勢以及安全性,對廣大投資者的吸引力會大大增加,互聯(lián)網(wǎng)金融熱必然回歸平靜;ヂ(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必定要順應(yīng)國家的發(fā)展趨勢,實(shí)現(xiàn)自身產(chǎn)品定價的市場化。產(chǎn)品定價的市場化可以使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場更加規(guī)范成熟,消費(fèi)者能夠從競爭中受益,國家也能降低監(jiān)管成本,事半功倍、可謂“三贏”。

  9. 互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)國際化。在經(jīng)濟(jì)全球化的時代,隨著開放程度的提高、金融體制改革的深化,國外一些優(yōu)勢的金融公司紛紛進(jìn)入中國市場,這會對我國的金融企業(yè)帶來很大的競爭壓力。例如,近期國家要提出銀行卡清算業(yè)務(wù)放開,國外卡組織可以進(jìn)入中國結(jié)算領(lǐng)域,第三方支付也可以進(jìn)入,這對第三方支付來說是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。如何把握這次機(jī)遇迎接挑戰(zhàn),對互聯(lián)網(wǎng)金融提出了新的要求,互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該放眼國際市場,發(fā)展壯大自己。所以走出去,實(shí)現(xiàn)國際化發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融的必然之路。

  10. 互聯(lián)網(wǎng)金融模式多元化。從最初的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與P2P 信貸,到眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái),再到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)證券;ヂ(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新融合能力不斷增強(qiáng),互聯(lián)網(wǎng)金融模式也越來越豐富,可為人們提供的服務(wù)、產(chǎn)品也越來越全面;ヂ(lián)網(wǎng)金融是一個注重創(chuàng)新的行業(yè),互聯(lián)網(wǎng)金融必須不斷增強(qiáng)自身的創(chuàng)新能力,發(fā)掘更多的金融發(fā)展模式,提供更多、更好的服務(wù),才能夠?qū)崿F(xiàn)自身健康可持續(xù)的發(fā)展。

  四、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系構(gòu)建思路

  近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展,市場規(guī)模急劇擴(kuò)大,現(xiàn)已成為中國大金融體系里不可或缺的一員。但是伴隨而來的各種問題已經(jīng)成為阻礙自身發(fā)展,乃至影響中國金融系統(tǒng)健康運(yùn)行的絆腳石。因此,需加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制。本文試圖構(gòu)建我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系:將互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的參與主體與機(jī)構(gòu)劃分為監(jiān)管體系、自律體系等兩個子體系。具體來說,以互聯(lián)網(wǎng)金融自律為核心,以監(jiān)管來促進(jìn),涉及各個主體的全流程的風(fēng)險(xiǎn)控制架構(gòu)。自律體系、監(jiān)管體系在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制中的參與方式和所發(fā)揮的功能與作用如下文所論述。

  (一)以行業(yè)自律為核心的內(nèi)控架構(gòu)

  1. 建立一個權(quán)威公正的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性組織。該組織通過對行業(yè)的觀察,嚴(yán)格審核成員的資質(zhì),對成員進(jìn)行動態(tài)跟蹤監(jiān)管,并制定權(quán)威公正的獎懲措施。

  2. 以行業(yè)交流溝通促進(jìn)平臺信息安全建設(shè),保護(hù)平臺信息數(shù)據(jù)安全,保障投資者的利益。

  3. 緊隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展潮流,積極引進(jìn)新技術(shù),提升平臺獲取、利用數(shù)據(jù)的能力,并建立完整的信息存管保護(hù)機(jī)制。

  4. 以一個金融體系新人的身份,積極主動吸取傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn),并與自身技術(shù)相結(jié)合,積極探索更加高質(zhì)高效的風(fēng)控機(jī)制,增強(qiáng)平臺抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

  (二) 以監(jiān)管來促進(jìn)的全流程風(fēng)控體系

  1. 主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第一,對已有平臺的運(yùn)營資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的審核,對于存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的平臺加強(qiáng)監(jiān)管,對已存在違規(guī)行為的平臺大力懲罰或予以取締,另外還要制定嚴(yán)格的平臺準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。第二,制定契合互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的監(jiān)管辦法。第三,制定嚴(yán)格的信息披露機(jī)制,提高平臺運(yùn)營的透明度,降低信息不對稱程度。第四,聯(lián)合工信部,運(yùn)用信息化手段,加強(qiáng)對平臺的信息監(jiān)管。第五,維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)良性有序競爭,促進(jìn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

  2. 第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。一方面通過引入第三方托管機(jī)構(gòu)來保障平臺資金在打入借款人之前的安全,并對平臺風(fēng)險(xiǎn)保證金進(jìn)行單獨(dú)賬戶管理;另一方面通過平臺資金的管理來監(jiān)督平臺的運(yùn)營。

  3. 投資者的準(zhǔn)入控制和風(fēng)險(xiǎn)揭示。通過適當(dāng)性管理,嚴(yán)格審核投資者的實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好,設(shè)置合理投資比例限制,并對入場投資者進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示。

  4. 嚴(yán)格審核借款人資質(zhì)。通過多方搜集信息,對借款人資信進(jìn)行嚴(yán)格審核;引進(jìn)第三方評級機(jī)構(gòu)對借款人資信進(jìn)行評級;根據(jù)借款人資信設(shè)置合理的授信比例和融資限額。

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