金融學(xué)研究

　　金融學(xué)研究【1】

　　摘要 金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，是信用貨幣出現(xiàn)以后形成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系雖各有特點(diǎn)，但在種類和構(gòu)成上基本相同。

　　金融學(xué)可分為三大學(xué)科體系：微現(xiàn)金融學(xué)、宏觀金融學(xué)以及由金融與數(shù)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科互滲而形成的交叉學(xué)科。

　　關(guān)鍵詞 金融;貨幣;金融機(jī)構(gòu);金融學(xué)

　　金融學(xué)是以融通貨幣和貨幣資金的活動(dòng)為研究對(duì)象的學(xué)科。

　　金融是貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱，廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算，融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至包括金銀的買賣。

　　狹義的金融專指信用貨幣的融通。

　　金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發(fā)放與回收，金銀外匯的買賣，有價(jià)證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓、信托投資公司、證券公司，還有信用合作社、財(cái)務(wù)公司、投資信托公司、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯交易所等。

　　1 貨幣的起源

　　根據(jù)歷史記載，最早出現(xiàn)的貨幣是實(shí)物貨幣，在古波斯、印度、意大利等地都有用牛、羊作為貨幣的記載。

　　關(guān)于貨幣起源有種種解說：

　　1.1中國(guó)古代貨幣起源學(xué)說。

　　中國(guó)古代關(guān)于貨幣起源的學(xué)說主要有兩種觀點(diǎn)：(1)先王制幣說。

　　這種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是圣王先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來的。

　　(2)司馬遷認(rèn)為貨幣是用來溝通產(chǎn)品交換的手段，是為適應(yīng)商品交換的需要而自然產(chǎn)生的。

　　1.2西方經(jīng)濟(jì)論著中的貨幣起源學(xué)說。

　　在馬克思之前，西方關(guān)于貨幣起源的學(xué)說有以下幾種：(1)創(chuàng)造發(fā)明說。

　　這種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是由國(guó)家或先哲創(chuàng)造出來的。

　　(2)便于交換說。

　　這種觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣是為解決直接物物交換的困難而產(chǎn)生的。

　　(3)保存財(cái)富說。

　　這種學(xué)說從貨幣與財(cái)富的關(guān)系中說明貨幣產(chǎn)生的必要性，認(rèn)為貨幣是為保存財(cái)富而產(chǎn)生的。

　　1.3馬克思的貨幣起源說。

　　馬克思在批判和繼承資產(chǎn)階級(jí)古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)貨幣理論的基礎(chǔ)上。

　　運(yùn)用歷史和邏輯的方法，以科學(xué)的勞動(dòng)價(jià)值理論闡明了貨幣產(chǎn)生的客觀必然性。

　　馬克思的分析首先從商品人手。

　　馬克思認(rèn)為：在人類社會(huì)產(chǎn)生初期的原始社會(huì)中，人們結(jié)合為一個(gè)個(gè)的共同體，在共同體內(nèi)共同勞動(dòng)、共同消費(fèi)。

　　當(dāng)時(shí)，既不存在商品，也不存在貨幣。

　　后來隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，出現(xiàn)了社會(huì)分工和私有制，勞動(dòng)產(chǎn)品也就轉(zhuǎn)化成了專門為交換而生產(chǎn)的商品。

　　商品要進(jìn)行交換，就要有交換的比例，但交換比例怎么決定呢?能夠決定商品交換比例的只能是所有商品有具有的某種共性的東西，對(duì)商品來說，這種共性的東西就是商品的價(jià)值一即凝結(jié)在商品中的一般人類勞動(dòng)：然而價(jià)值是看不見、摸不著的，商品的價(jià)值只能通過交換來表現(xiàn)。

　　通過交換，看不見摸不著的價(jià)值獲得了實(shí)實(shí)在在的外在表現(xiàn)形式，這個(gè)形式就是商品的價(jià)值形式。

　　原始社會(huì)，生產(chǎn)力水平低下，用來交換的剩余產(chǎn)品不多，隨著一些偶然的交換行為的出現(xiàn)，價(jià)值也就偶然地表現(xiàn)出來，馬克思把這個(gè)階段稱為簡(jiǎn)單的或偶然的價(jià)值形式。

　　隨著社會(huì)分工和私有制產(chǎn)生，用于交換的物品越來越多，一種物品不再偶然地同另一種物品相交換，而是經(jīng)常地同許多種物品相交換;這時(shí)，一種物品的價(jià)值就不再是偶然地被另一種物品物品表現(xiàn)出來，而是經(jīng)常地表現(xiàn)在許多與之相交換的物品上，有多少種物品與之相交換，就會(huì)相應(yīng)地有多少價(jià)值表現(xiàn)形式，馬克思稱之為擴(kuò)大的價(jià)值形式。

　　在眾多參與交換的物品中，人們逐漸發(fā)現(xiàn)有某種物品較多地參與交換。

　　并且能夠?yàn)榇蠖鄶?shù)人所需要。

　　于是人們就先把自己的物品換成這種物品，再把它換成自己想要的物品，從而這種物品也就成為交換的媒介。

　　這樣，直接的物物交換就發(fā)展為由某種物品充當(dāng)媒介的間接交換了。

　　與此相適應(yīng)，價(jià)值表現(xiàn)形式發(fā)生本質(zhì)的變化：不再是一種物品的價(jià)值經(jīng)常地表現(xiàn)在其他許多物品上，而是許多物品的價(jià)值經(jīng)常地由一種物品來表現(xiàn)，價(jià)值的同質(zhì)性通過一種物品更準(zhǔn)確的表現(xiàn)出來。

　　這個(gè)表現(xiàn)所有物品價(jià)值的媒介就是一般等價(jià)物，這種價(jià)值形式被馬克思稱之為一般價(jià)值形式。

　　隨著商品交換的發(fā)展，在一般價(jià)值形式下，交替地起一般等價(jià)物作用的幾種商品中必然會(huì)分離出一種商品經(jīng)常地起一般等價(jià)物的作用。

　　這種比較固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品就是貨幣。

　　當(dāng)所有商品的價(jià)值都由貨幣表現(xiàn)時(shí)，這種價(jià)值形式就成為貨幣形式。

　　貨幣產(chǎn)生以來某形式隨著商品交換和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷的變化和發(fā)展。

　　首先是幣材，接著是實(shí)物貨幣、金屬貨幣、紙制貨幣、存款貨幣，最后是電子貨幣。

　　2 金融和信用

　　金融是信用貨幣出現(xiàn)以后形成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇，它和信用是兩個(gè)不同的概念：

　　2.1金融不包括實(shí)物借貸而專指貨幣資金的融通(狹義金融)，人們除了通過借貸貨幣融通資金以外，還以發(fā)行股票的方式來融通資金。

　　信用是指一切貨幣的借貸。

　　最能表明金融特征的是可以創(chuàng)造和消減貨幣的銀行信用，銀行信用被認(rèn)為是金融的核心。

　　2.2信用是指一種借貸行為，表示的是債權(quán)人(即貸者)和債務(wù)人(即借者)之間發(fā)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　這種借貸行為是指以償還為條件的付出，償還性和支付利息是它的基本特征。

　　3 金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成體系及其功能

　　金融學(xué)中金融機(jī)構(gòu)的功能有提供支付結(jié)算服務(wù)、融通資金、降低交易成本并提供金融服務(wù)便利、改善信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與管理。

　　3.1 國(guó)家金融機(jī)構(gòu)。

　　國(guó)家金融機(jī)構(gòu)體系是指在一個(gè)主權(quán)國(guó)家里存在的各種金融機(jī)構(gòu)及其彼此間形成的關(guān)系。

　　各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系雖各有特點(diǎn)，但在種類和構(gòu)成上基本相同。

　　國(guó)家金融機(jī)構(gòu)主要由管理性機(jī)構(gòu)、商業(yè)經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)三大類構(gòu)成。

　　3.1.1管理性金融機(jī)構(gòu)。

　　管理性金融機(jī)構(gòu)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)具有金融管理、監(jiān)督職能的機(jī)構(gòu)。

　　目前各國(guó)的金融管理機(jī)構(gòu)主要有四類：一是負(fù)責(zé)制定和實(shí)施貨幣政策的中央銀行或金融管理局，二是按分業(yè)設(shè)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)如銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、證券監(jiān)督管理委員會(huì)、保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)，三是金融同業(yè)自律組織如行業(yè)協(xié)會(huì)。

　　四是社會(huì)性公律組織和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等。

　　其中，中央銀行或金融管理局通常在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融監(jiān)管組織機(jī)構(gòu)中居于核心位置。

　　3.1.2經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)。

　　商業(yè)經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)是指以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等一種或多種業(yè)務(wù)，以利潤(rùn)為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融企業(yè)，如各種商業(yè)銀行或存款機(jī)構(gòu)、商業(yè)性保險(xiǎn)公司、投資銀行、信托公司、投資基金、租賃公司等。

　　3.1.3政策性金融機(jī)構(gòu)。

　　政策性金融機(jī)構(gòu)是指那些專門配合宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，根據(jù)政策要求從事各種政策性金融活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。

　　這類金融機(jī)構(gòu)的建立旨在支持政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)社會(huì)全面進(jìn)步。

　　世界各國(guó)都根據(jù)各自發(fā)展需要建立r相關(guān)的政策性金融機(jī)構(gòu)，如一些國(guó)家為解決銀行不良資產(chǎn)而成立的金融資產(chǎn)管理公司。

　　3.2 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。

　　國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有廣義和狹義之分。

　　廣義的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系包括政府見國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、跨國(guó)銀行、多國(guó)銀行集團(tuán)等。

　　狹義的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)體系主要指各國(guó)政府或聯(lián)合國(guó)建立的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)組織，分為全球性和區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。

　　3.2.1 全球性金融機(jī)構(gòu)。

　　目前，全球性金融機(jī)構(gòu)主要有國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行、國(guó)際金融公司、國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、國(guó)際清算銀行等。

　　(1)國(guó)際貨幣基金組織是為協(xié)調(diào)國(guó)際間的貨幣政策和金融關(guān)系，加強(qiáng)貨幣合作而建立的國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)，是聯(lián)合國(guó)的一個(gè)專門機(jī)構(gòu)，于1945年12月成立，總部設(shè)在華盛頓。

　　在成立初期，只有39個(gè)成員國(guó)，到1992年底增至156個(gè)國(guó)家。

　　(2)世界銀行。

　　世界銀行又稱國(guó)際復(fù)興銀行，是1945年與國(guó)際貨幣基金組織同時(shí)成立的聯(lián)合國(guó)專門金融機(jī)構(gòu)，于1946年6月正式營(yíng)業(yè)，總部設(shè)在華盛頓。

　　它有三個(gè)附屬機(jī)構(gòu)：國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)、國(guó)際金融公司和1988年成立的多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，四個(gè)機(jī)構(gòu)合稱世界銀行集團(tuán)。

　　(3)國(guó)際金融公司。

　　國(guó)際金融公司是專門向經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)會(huì)員國(guó)的私有企業(yè)提供貸款和投資的國(guó)際性金融組織，屬世界銀行集團(tuán)，總部設(shè)在華盛頓，1956年建立，它是世界上發(fā)展中國(guó)家提供貸款最多的多邊金融機(jī)構(gòu)。

　　(4)國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)。

　　國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)是專門對(duì)較窮的發(fā)展中國(guó)家發(fā)放條件較寬的長(zhǎng)期貸款的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，屬世界銀行集團(tuán)，1960年建立。

　　它是為了解決低收入國(guó)家貸款問題而成立的，其中工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家為第一組，亞、非拉發(fā)展中國(guó)家為第二組，總部設(shè)在華盛頓。

　　(5)多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

　　多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立于1988年，其宗旨是通過向外國(guó)私人投資者提供包括征收風(fēng)險(xiǎn)、貨幣轉(zhuǎn)移限制、違躍、戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，并通過向成員國(guó)政府提供投資促進(jìn)服務(wù)，加強(qiáng)其吸引外資的能力，從而促使外國(guó)直接投資流人發(fā)展中國(guó)家。

　　(6)國(guó)際清算銀行。

　　國(guó)際清算銀行是西方主要國(guó)家中央銀行和若干大商業(yè)銀行合辦的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，成立于1930年5月，總部設(shè)在瑞士巴塞爾。

　　初建的目的是為了處理第一次世界大戰(zhàn)后德國(guó)賠款的支付和解決協(xié)約國(guó)之間的債務(wù)清算問題。

　　3.2.1區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)

　　(1)亞洲開發(fā)銀行。

　　亞洲開發(fā)銀行是西方國(guó)家與亞洲太平洋地區(qū)發(fā)展中國(guó)家合辦的政府間的金融機(jī)構(gòu)。

　　1966年在東京成立，行址在菲律賓的馬尼拉。

　　其宗旨是通過發(fā)放貸款、進(jìn)行投資和提供技術(shù)援助;促使本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。

　　(2)非洲開發(fā)銀行。

　　非洲開發(fā)銀行是非洲國(guó)家政府合辦的互相性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，它成立于1963年9月，1966年7月正式開業(yè)，行址設(shè)在科特迪瓦首都阿比讓。

　　它的主要任務(wù)是向成員國(guó)普通貸款和特別貸款。

　　(3)泛美開發(fā)銀行。

　　泛美開發(fā)銀行是由美洲及美洲以外的國(guó)家聯(lián)合建立的向拉丁美洲國(guó)家提供貸款的金融機(jī)構(gòu)，成立于1959年，1960年10月正式營(yíng)業(yè)。

　　行址設(shè)立華盛頓。

　　其宗旨是集中美洲各國(guó)財(cái)力，對(duì)需要資金的國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供資金和技術(shù)援助，以發(fā)展成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)。

　　(4)歐洲中央銀行。

　　歐洲中央銀行于1998年7月1日正式成立，宗旨是維護(hù)貨幣的穩(wěn)定。

　　總行設(shè)在德國(guó)的法蘭克福，其前身是設(shè)在法蘭克福的歐洲貨幣局。

　　組建的歐洲中央銀行主要承擔(dān)組織和推動(dòng)歐洲統(tǒng)一貨幣――歐元在1999年1月1日的如期啟動(dòng)，負(fù)責(zé)有關(guān)歐元的發(fā)行及管理等事物。

　　4 金融學(xué)學(xué)科體系

　　金融學(xué)可分為三大學(xué)科體系：微觀金融學(xué)、宏觀金融學(xué)以及由金融與數(shù)學(xué)、法學(xué)等學(xué)科互滲而形成的交叉學(xué)科。

　　4.1微觀金融學(xué)。

　　它主要含公司金融、投資學(xué)和證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)三個(gè)大的方面。

　　微觀金融學(xué)科通常設(shè)在商學(xué)院的金融系內(nèi)，它是目前我國(guó)金融學(xué)界和國(guó)際學(xué)界差距最大的領(lǐng)域，急需改進(jìn)。

　　4.2宏觀金融學(xué)。

　　宏觀金融學(xué)又可分為兩類：一是微觀金融學(xué)的自然延伸，包括以國(guó)際資產(chǎn)定價(jià)理論為基礎(chǔ)的國(guó)際證券投資和公司金融、金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)等等。

　　第二類是國(guó)內(nèi)學(xué)界以前理解的“金融學(xué)”，包括“貨幣銀行學(xué)”和“國(guó)際金融”等專業(yè)，涵養(yǎng)有關(guān)貨幣、銀行、國(guó)際收支、金融體系穩(wěn)定性、金融危機(jī)的研究。

　　這類專業(yè)通常設(shè)在經(jīng)濟(jì)系內(nèi)。

　　4.3金融學(xué)和其他學(xué)科的交叉學(xué)科。

　　與金融相關(guān)性最強(qiáng)的交叉學(xué)科有兩個(gè)：一是金融和數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)、工程學(xué)等交叉而形成的“法和金融學(xué)”。

　　金融工程學(xué)使金融學(xué)走向象牙塔，而法和金融學(xué)將金融學(xué)帶回現(xiàn)實(shí)。

　　“金融工程學(xué)”將物理和應(yīng)用數(shù)學(xué)用于金融模型的高峰朗，使用差分、偏微分方程和隨機(jī)積分等數(shù)學(xué)王具描述股票走勢(shì)、收益率曲線等。

　　“法和金融學(xué)”是自20世紀(jì)年代興起的“法和經(jīng)濟(jì)學(xué)”的延伸，把法和經(jīng)濟(jì)學(xué)定義為“應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論”和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法考察法律和法律制度的形成、結(jié)構(gòu)、程度和影響，法和經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)法學(xué)的“效益”：即要求任何法律的制定和執(zhí)行都要有利于資源配置的效益并使其最大化。

　　法和金融學(xué)對(duì)中國(guó)的金融創(chuàng)新和司法改革意義尤為深遠(yuǎn)。

　　目前，這門學(xué)科尚屬空白，還需要學(xué)術(shù)界付出巨大努力：從頭做起，使“法和金融學(xué)”有一個(gè)質(zhì)的飛躍。

　　傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融【2】

　　[提要] 本文就傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的展現(xiàn)形式和定義進(jìn)行淺析，對(duì)比互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融在時(shí)代的步伐中有哪些異同，并且對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融未來發(fā)展進(jìn)行暢想。

　　關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;傳統(tǒng)金融;余額寶

　　一、相關(guān)背景簡(jiǎn)介

　　2013年6月17日，中國(guó)知名網(wǎng)絡(luò)公司淘寶旗下的品牌“支付寶”在它的官方主頁(yè)推出一種最新的金融類產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品被認(rèn)為是在理財(cái)方式和互聯(lián)網(wǎng)之間搭建了一個(gè)完美的橋梁――余額寶。

　　余額寶的出現(xiàn)是建立在擁有巨大客戶群的支付寶平臺(tái)這個(gè)前提條件上的，通過將平時(shí)的閑置資金和互聯(lián)網(wǎng)基金進(jìn)行橋梁對(duì)接，為廣大互聯(lián)網(wǎng)用戶的投資方式增加了一種新的選擇，并且這種方式十分方便。

　　到2013年底，余額寶的可統(tǒng)計(jì)用戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了4，300萬，總資產(chǎn)達(dá)到了1，853億元，總共給客戶增加了接近18億元的利息。

　　余額寶的迅速出現(xiàn)以及不斷的進(jìn)化使得人們被互聯(lián)網(wǎng)的強(qiáng)大力量又一次折服了。

　　2014年2月21日，中央電視臺(tái)某評(píng)論員發(fā)表了一個(gè)文章：中國(guó)的融資成本被月報(bào)的強(qiáng)大力量壓得喘不過氣。

　　文章指出其年利潤(rùn)率超過了百分之二，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的維穩(wěn)產(chǎn)生了巨大的挑戰(zhàn)。

　　馬上，人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的未來前景以及強(qiáng)大的不確定性又一次產(chǎn)生了懷疑。

　　之后，中國(guó)人民銀行采取了強(qiáng)制暫停二維碼支付以及虛擬信用卡支付，這一舉動(dòng)更是讓這個(gè)新興產(chǎn)品在未來的發(fā)展道路上更加艱難。

　　在這種趨勢(shì)下，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融究竟誰會(huì)更適應(yīng)時(shí)代的潮流?它們究竟能不能“和諧共處”，還有待商榷。

　　二、傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融介紹

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是近幾年才出現(xiàn)的新詞匯，它包括依靠大數(shù)據(jù)、云空間以及社交媒介來實(shí)現(xiàn)資金融資、信息媒介的一種新型金融。

　　傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)思想的激烈碰撞產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新名詞。

　　近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展以及網(wǎng)上支付的不斷進(jìn)化有著密不可分的關(guān)系，由此余額寶也隨之誕生了。

　　我們熟悉的傳統(tǒng)金融是指：存款、貸款以及結(jié)算這幾項(xiàng)主要金融要素。

　　當(dāng)然，商業(yè)銀行的作用就顯得尤為重要了。

　　銀行是最重要以及最基礎(chǔ)的大型金融機(jī)構(gòu)，在我們的概念中，銀行是個(gè)體、企業(yè)以及國(guó)家之間的橋梁，具有支付中介、信用中介、金融服務(wù)以及信用創(chuàng)造的功能。

　　它和互聯(lián)網(wǎng)金融有一些不同，傳統(tǒng)金融歷史悠久，有強(qiáng)大的基礎(chǔ)，但是因?yàn)橛幸恍┓矫鎺�來的種種不便，它適應(yīng)時(shí)代的速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上互聯(lián)網(wǎng)金融的。

　　三、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融對(duì)比分析

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是最近幾年新出現(xiàn)的一種產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楦咚侔l(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及電子支付的快捷性，所以它的交易成本很低、交易時(shí)長(zhǎng)短，范圍覆蓋廣泛、交易效率也比傳統(tǒng)金融要高很多。

　　筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比優(yōu)點(diǎn)有以下幾種：

　　1、交易成本低。

　　眾人皆知，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有資本金管理的束縛，也沒有什么存貸比管理的限制，因此幾乎零成本，因此在這種先天優(yōu)勢(shì)下，資金在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的流動(dòng)性就大大增加了，降低了各個(gè)方面的成本，互聯(lián)網(wǎng)金融不需要實(shí)體營(yíng)業(yè)點(diǎn)，因此實(shí)際運(yùn)營(yíng)成本就降低了，它對(duì)金融體系的影響也會(huì)大大降低。

　　2、交易時(shí)長(zhǎng)短和交易范圍廣。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行時(shí)，用戶可以不受時(shí)間以及空間的限制，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上重要的一環(huán)。

　　投融資使得用戶和產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了完美的對(duì)接，因此這種新型金融產(chǎn)品就擁有了很好的用戶支持。

　　另外，因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融業(yè)的用戶往往是信用基礎(chǔ)很好的中大型企業(yè)，所以有些服務(wù)方面就涉及不到，因此面向中小型企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融就非常好的填補(bǔ)了這方面的欠缺、使得資源能夠更好地分配，利用率上升，從而進(jìn)一步推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

　　3、交易效率高。

　　隨著大數(shù)據(jù)處理以及云服務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)越來越成熟，操作成本越來越低，大大提升了交易的速度。

　　比如說，阿里小貸使用了淘寶積攢的用戶購(gòu)買信用云數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)處理和進(jìn)一步解析，加入了資信調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)分析，用戶申請(qǐng)貸款的時(shí)間就會(huì)非常短，每天可以完成一萬筆貸款，使得“人人信貸”成為了可能。

　　但是，這并不代表著互聯(lián)網(wǎng)金融在時(shí)代的賽跑中已經(jīng)戰(zhàn)勝了傳統(tǒng)金融。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)的兩面性，因此網(wǎng)絡(luò)的可靠性以及風(fēng)控監(jiān)督等很多問題也使得用戶產(chǎn)生了很大的謹(jǐn)慎。

　　傳統(tǒng)金融因?yàn)槠鋰?yán)格性因此很好的避開了互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的很多風(fēng)險(xiǎn)。

　　縱觀傳統(tǒng)金融的發(fā)展，已經(jīng)有幾百年的歷史，經(jīng)歷了很多金融危機(jī)以及人類斗爭(zhēng)的洗禮，已經(jīng)發(fā)展得非常完備，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的安全性并不能保證，病毒的出現(xiàn)，盜取號(hào)碼者的猖狂，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融相比缺點(diǎn)有以下幾種：一是管理能力有限。

　　管理能力第一點(diǎn)就是風(fēng)控能力不強(qiáng)。

　　很多媒體已經(jīng)有很多報(bào)道，有以網(wǎng)贏天下等為代表的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)宣告破產(chǎn)清算，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的發(fā)展前景令人擔(dān)憂。

　　我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他歐美國(guó)家，并且由于我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)的審查還在起步萌芽階段，法律要求和監(jiān)管還沒有很到位，缺少一定的行業(yè)規(guī)范，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)方面有很多法律風(fēng)險(xiǎn)和政策碰壁，對(duì)于整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管也造成了一定的困難;二是風(fēng)險(xiǎn)大。

　　加入了互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮，就好像是初學(xué)者第一次炒股一樣。

　　加入的風(fēng)險(xiǎn)和期望的回報(bào)往往并不等價(jià)。

　　由于我國(guó)信用體系不完善，因此信用風(fēng)險(xiǎn)也加大了，和互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律政策還沒有匹配，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本低，容易產(chǎn)生信用危機(jī)，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致整個(gè)公司卷錢跑路的情況。

　　綜上所述，即使目前互聯(lián)網(wǎng)金融在與傳統(tǒng)金融的時(shí)代比拼中占據(jù)著上風(fēng)，但是由于中央銀行的介入以及進(jìn)一步發(fā)展之后遇到的一系列難以解決的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融必然要相互借鑒，相互融合，進(jìn)一步地協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　四、案例分析

　　大家很熟悉余額寶這個(gè)產(chǎn)品，使用余額寶使得用戶的資金流動(dòng)性大大的提高，在能夠得到利潤(rùn)的同時(shí)又不會(huì)發(fā)生相應(yīng)的損失。

　　用戶使用余額寶的整個(gè)過程包括了：淘寶、天貓、支付寶、余額寶、天弘增利寶貨幣基金的資金橋梁傳遞，滿足了用戶對(duì)于資金需求的多樣化。

　　與此同時(shí)，用戶們可以在擁有充足的購(gòu)物金的同時(shí)，同時(shí)購(gòu)買余額寶來獲利，這種時(shí)間上毫不浪費(fèi)的方式使得用戶對(duì)余額寶產(chǎn)生了極大的依賴性，傳統(tǒng)金融也顯然無法做到。

　　但是，余額寶在2014年的發(fā)展也不是很順風(fēng)順?biāo)��?/p>

　　寬松的市場(chǎng)資金使得天弘基金不得不下調(diào)收益率，這雖然是經(jīng)濟(jì)周期中不可避免的現(xiàn)象，但是余額寶利潤(rùn)率持續(xù)下跌使得用戶開始對(duì)自己資金的安全性產(chǎn)生了恐慌。

　　這就要追溯到媒介當(dāng)初是怎么吹噓余額寶了。

　　此外，因?yàn)樵聢?bào)的支付方式是在網(wǎng)上進(jìn)行，所以就會(huì)帶來相應(yīng)的安全風(fēng)險(xiǎn)，比如說，用戶手機(jī)存有用戶的支付寶信息，手機(jī)盜取者可以通過短訊驗(yàn)證碼重新設(shè)定支付寶密碼(在手機(jī)中安裝了支付寶軟件的用戶尤其需要注意)，盜取者可以將用戶的余額全部轉(zhuǎn)到他的賬戶上，所以央行在前一段時(shí)間暫時(shí)叫停了第三方支付以及虛擬信用卡的支付，余額寶也面臨了一個(gè)新的挑戰(zhàn)，當(dāng)然這種挑戰(zhàn)暫時(shí)不會(huì)停止。

　　五、總結(jié)

　　筆者認(rèn)為，這種技術(shù)并不會(huì)對(duì)人體造成什么危害，就應(yīng)該積極地將它投入到實(shí)際的生活中去，不然的話錯(cuò)過了發(fā)展的黃金時(shí)期就得不償失了。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，余額寶也在不斷發(fā)展，這個(gè)規(guī)則同樣需要得到相應(yīng)的支持。

　　余額寶的發(fā)展逼迫銀行利率完全放開，尤其是在推動(dòng)利率市場(chǎng)化這個(gè)會(huì)影響到國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題上，央行在做出每一步舉措時(shí)都要多加小心，因此余額寶的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)肯定會(huì)給利率市場(chǎng)化帶來很多有用的經(jīng)驗(yàn)。

　　大家需要承認(rèn)以余額寶為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在逐漸影響著我們的生活，也正是由于這樣，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融才需要相互促進(jìn)、相互融合。

　　在彼此合作的同時(shí)實(shí)現(xiàn)雙贏，這不僅是我們投資者的愿望，也是我們政府愿意看到的結(jié)果。

　　主要參考文獻(xiàn)：

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　　[4]韓壯飛.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究[D].河南大學(xué)，2013.

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