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礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
導(dǎo)語:資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是接受委托的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在完成評(píng)估項(xiàng)目后，向委托方出具的關(guān)于項(xiàng)目評(píng)估過程及其結(jié)果等基本情況的具有公證性的工作報(bào)告，是評(píng)估機(jī)構(gòu)履行評(píng)估合同的成果，也是評(píng)估機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目承擔(dān)法律責(zé)任的證明文件。歡迎閱讀，僅供參考，更多相關(guān)的知識(shí)，請(qǐng)關(guān)注文書幫的欄目!
山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師聲明
一、我們?cè)趫?zhí)行本資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中，遵循了相關(guān)法律法規(guī)和資產(chǎn)
評(píng)估準(zhǔn)則，恪守獨(dú)立、客觀和公正的原則;根據(jù)我們?cè)趫?zhí)業(yè)過程中收
集的資料，評(píng)估報(bào)告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對(duì)評(píng)估結(jié)論合理性承擔(dān)
相應(yīng)的法律責(zé)任。
二、評(píng)估對(duì)象涉及的資產(chǎn)、負(fù)債清單由委托方、被評(píng)估單位申報(bào)
并經(jīng)其簽章確認(rèn);所提供資料的真實(shí)性、合法性、完整性，恰當(dāng)使用
評(píng)估報(bào)告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。
三、我們與評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系;
與相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事方不存在偏
見。
四、我們已對(duì)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)
查;我們已對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)
注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，并對(duì)已
經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露，且已提請(qǐng)委托方及相關(guān)當(dāng)事方完善產(chǎn)
權(quán)以滿足出具評(píng)估報(bào)告的要求。
五、我們出具的評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)論受評(píng)估報(bào)告中假
設(shè)和限定條件的限制，評(píng)估報(bào)告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評(píng)估報(bào)告中載明
的假設(shè)、限定條件、特別事項(xiàng)說明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。
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山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買
萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目
資 產(chǎn) 評(píng) 估 報(bào) 告
中聯(lián)評(píng)報(bào)字[2016]第 1193 號(hào)
摘 要
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司接受山東地礦股份有限公司的委托，就
山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股
權(quán)之經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)所涉及的萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股東全部權(quán)益在
評(píng)估基準(zhǔn)日的市場價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。
評(píng)估對(duì)象為萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股東全部權(quán)益，評(píng)估范圍是
萊州金盛礦業(yè)投資有限公司的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包括流動(dòng)資產(chǎn)和非
流動(dòng)資產(chǎn)等資產(chǎn)及相應(yīng)負(fù)債。
評(píng)估基準(zhǔn)日為 2016 年 4 月 30 日。
本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場價(jià)值。
本次評(píng)估以持續(xù)使用和公開市場為前提，結(jié)合委估對(duì)象的實(shí)際情
況，綜合考慮各種影響因素，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法及收益法對(duì)萊州金盛礦業(yè)
投資有限公司進(jìn)行整體評(píng)估，并以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)
論。
經(jīng)實(shí)施清查核實(shí)、實(shí)地查勘、市場調(diào)查和詢證、評(píng)定估算等評(píng)估程
序，得出萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日 2016
年 4 月 30 日的評(píng)估結(jié)論如下：
萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股東全部權(quán)益賬面價(jià)值-938.24 萬元，
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評(píng)估值 204,838.09 萬元，評(píng)估增值 205,776.33 萬元，增值率 21,932.16%。
(具體數(shù)據(jù)詳見評(píng)估明細(xì)表)
對(duì)本次評(píng)估的主要資產(chǎn)無形資產(chǎn)-采礦權(quán)，山東地礦股份有限公司
根據(jù)招標(biāo)程序委托山東天平信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所承做該礦業(yè)權(quán)的
評(píng)估業(yè)務(wù)，山東天平信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了的《萊州金盛礦業(yè)
投資有限公司朱郭李家金礦采礦權(quán)評(píng)估報(bào)告》(魯天平信礦評(píng)字[2016]
第 026 號(hào))。依據(jù)本項(xiàng)目委托情況，本評(píng)估報(bào)告匯總了上述礦業(yè)權(quán)評(píng)估
報(bào)告的評(píng)估結(jié)果。該礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告及評(píng)估結(jié)果的相關(guān)責(zé)任由出具該礦
業(yè)權(quán)報(bào)告的機(jī)構(gòu)承擔(dān)，且該礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告需經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)管部門核準(zhǔn)
備案后有效。
在使用本評(píng)估結(jié)論時(shí)，特別提請(qǐng)報(bào)告使用者使用本報(bào)告時(shí)注意報(bào)告
中所載明的特殊事項(xiàng)以及期后重大事項(xiàng)。
按現(xiàn)行國家政策規(guī)定，本評(píng)估結(jié)果需經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)管部門備案后使
用。
本報(bào)告評(píng)估結(jié)果使用有效期一年，即自 2016 年 4 月 30 日至 2017
年 4 月 29 日使用有效。
以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的詳細(xì)情況和
合理理解評(píng)估結(jié)論，應(yīng)當(dāng)閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告全文。
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山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買
萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目
資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
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山東地礦股份有限公司：
中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司接受貴公司的委托，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)
和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法，按照必要的評(píng)估程序，對(duì)
山東地礦股份有限公司擬購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)之經(jīng)濟(jì)
行為所涉及的該公司股東全部權(quán)益在評(píng)估基準(zhǔn)日 2016 年 4 月 30 日的市
場價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。現(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況報(bào)告如下：
一、委托方、被評(píng)估單位和其他評(píng)估報(bào)告使用者
本次資產(chǎn)評(píng)估的委托方為山東地礦股份有限公司，被評(píng)估單位為萊
州金盛礦業(yè)投資有限公司。委托方是被評(píng)估單位的購買方。
(一)委托方概況
公司名稱：山東地礦股份有限公司
公司地址：山東省濟(jì)南市高新區(qū)新宇路 750 號(hào) 5 號(hào)樓
法定代表人：張虹
注冊(cè)資本：肆億柒仟貳佰柒拾萬玖仟叁佰肆拾伍元
經(jīng)濟(jì)性質(zhì)：股份有限公司(上市)
營業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：440000000017958
經(jīng)營范圍：礦石的開采(分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營)、加工及礦產(chǎn)品銷售：礦
業(yè)開發(fā)及管理咨詢;對(duì)外投資及資產(chǎn)管理。(依法需要批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)
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相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng))。
(二)被評(píng)估單位概況
公司名稱：萊州金盛礦業(yè)投資有限公司
公司地址：山東省萊州市朱橋鎮(zhèn)駐地
法定代表人：霍光
注冊(cè)資本：叁億玖仟萬元整
公司類型：有限責(zé)任公司(自然人投資或控股的法人獨(dú)資)
營業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：91370683685931755G
1、公司簡介
萊州金盛礦業(yè)投資有限公司(以下簡稱“萊州金盛”)設(shè)立于 2009
年 3 月 5 日。設(shè)立時(shí)出資方為萊州鴻昇礦業(yè)投資有限公司，出資比例
100.00%。2009 年 2 月 27 日，萊州宏正有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)
資報(bào)告》(萊宏驗(yàn)字[2009]第 28 號(hào))，經(jīng)審驗(yàn)，截至 2009 年 2 月 27 日止，
萊州金盛已收到萊州鴻昇繳納的注冊(cè)資本 500 萬元整。
公司設(shè)立時(shí)，經(jīng)股東決議，霍光擔(dān)任公司法定代表人、執(zhí)行董事，
李成強(qiáng)擔(dān)任公司監(jiān)事;公司聘任戰(zhàn)洪雷為公司總經(jīng)理。
2012 年 3 月 9 日，萊州鴻昇作出股東決定，變更萊州金盛住所為“萊
州市朱橋鎮(zhèn)駐地”。
2014 年 12 月 22 日，萊州鴻昇作出股東決定，同意增加萊州金盛注
冊(cè)資本至 39,000 萬元人民幣，新增注冊(cè)資本 38,500 萬元人民幣采用貨
幣認(rèn)繳方式。
根據(jù)修訂后的公司章程，股東的名稱、認(rèn)繳出資額、出資時(shí)間、出
資方式如下：
單位：萬元
認(rèn)繳情況
股東名稱
出資數(shù)額 出資時(shí)間 出資方式
萊州鴻昇礦業(yè) 500 2009.2 貨幣
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投資有限公司 8,500 2015.12 貨幣
10,000 2016.12 貨幣
10,000 2017.12 貨幣
10,000 2018.12 貨幣
合計(jì) 39,000 - -
2016 年 4 月 12 日，萊州鴻昇作出股東決定，修訂萊州金盛公司章
程中關(guān)于實(shí)繳注冊(cè)資本出資時(shí)間的約定。根據(jù)修訂后的公司章程，股東
的名稱、認(rèn)繳出資額、出資時(shí)間、出資方式如下：
單位：萬元
認(rèn)繳情況
股東名稱
出資數(shù)額 出資時(shí)間 出資方式
500 2009.2 貨幣
萊州鴻昇礦業(yè) 18,500 2016.12 貨幣
投資有限公司 10,000 2017.12 貨幣
10,000 2018.12 貨幣
合計(jì) 39,000 - -
截至評(píng)估基準(zhǔn)日，萊州金盛礦業(yè)投資有限公司實(shí)收資本為 500 萬元
人民幣，股東名稱、出資額和出資比例如下：
股東名稱、出資額和出資比例
序號(hào) 股東名稱 出資額(萬元人民幣) 出資比例%
1 萊州鴻昇礦業(yè)投資有限公司 500.00 100%
合 計(jì) 500.00 100%
2、經(jīng)營范圍
以自由資金對(duì)商業(yè)性礦產(chǎn)勘查、礦產(chǎn)開發(fā)、礦業(yè)權(quán)經(jīng)營投資(未經(jīng)
金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，不得從事吸收存款、融資擔(dān)保、代客理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)
務(wù))。(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動(dòng))。
3、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)及經(jīng)營狀況
截止評(píng)估基準(zhǔn)日 2016 年 4 月 30 日，公司資產(chǎn)總額為 37,763.77 萬
元，負(fù)債總額 38,702.01 萬元，凈資產(chǎn)額為-938.24 萬元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入
0.00 萬元，凈利潤-40.08 萬元。公司近 2 年及基準(zhǔn)日資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況如
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下表：
公司資產(chǎn)、負(fù)債及財(cái)務(wù)狀況
單位：人民幣萬元
項(xiàng)目 2016 年 4 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
總資產(chǎn) 37,763.77 37,313.44 34,144.02
負(fù)債 38,702.01 38,211.62 34,724.30
凈資產(chǎn) -938.24 -898.17 -580.28
2011 年度 2012 年 1-11 月
主營業(yè)務(wù)收入 0.00 0.00 0.00
利潤總額 -40.08 -317.88 -184.50
凈利潤 -40.08 -317.88 -184.50
審計(jì)機(jī)構(gòu) 信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所 信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所 信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所
(三)委托方與被評(píng)估單位之間的關(guān)系
委托方山東地礦股份有限公司與被評(píng)估單位萊州金盛礦業(yè)投資有
限公司同是山東地礦集團(tuán)有限公司控制下企業(yè)，山東地礦股份有限公司
擬發(fā)行股份購買被評(píng)估單位萊州金盛礦業(yè)投資有限公司全部股權(quán)。
(四)委托方、業(yè)務(wù)約定書約定的其他評(píng)估報(bào)告使用者
本評(píng)估報(bào)告的使用者為委托方、被評(píng)估單位、經(jīng)濟(jì)行為相關(guān)的當(dāng)事
方以及按照國有資產(chǎn)管理相關(guān)規(guī)定報(bào)送備案的相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
除國家法律法規(guī)另有規(guī)定外，任何未經(jīng)評(píng)估機(jī)構(gòu)和委托方確認(rèn)的機(jī)
構(gòu)或個(gè)人不能由于得到評(píng)估報(bào)告而成為評(píng)估報(bào)告使用者。
二、評(píng)估目的
根據(jù)山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于山東地礦股份
有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的預(yù)審核意見》，山東地礦
股份有限公司擬發(fā)行股份購買被評(píng)估單位萊州金盛礦業(yè)投資有限公司
全部股權(quán)。
本次資產(chǎn)評(píng)估的目的是反映萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股東全部
權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日的市場價(jià)值，為上述經(jīng)濟(jì)行為提供價(jià)值參考依據(jù)。
三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍
評(píng)估對(duì)象是萊州金盛礦業(yè)投資有限公司的股東全部權(quán)益。評(píng)估范圍
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山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
為萊州金盛礦業(yè)投資有限公司在基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，賬面資
產(chǎn)總額 377,637,716.34 元、負(fù)債 387,020,148.46 元、凈資產(chǎn)-9,382,432.12
元。具體包括流動(dòng)資產(chǎn) 2,114,747.52 元;非流動(dòng)資產(chǎn) 375,522,968.82 元;
流動(dòng)負(fù)債 387,020,148.46 元。
上述資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)據(jù)摘自經(jīng)信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)
審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表，評(píng)估是在企業(yè)經(jīng)過審計(jì)后的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。
委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍
一致。
(一)委估主要資產(chǎn)情況
本次評(píng)估范圍中的主要資產(chǎn)為流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)
等，其中采礦權(quán)一宗，已取得采礦權(quán)證，證載權(quán)利人為萊州金盛礦業(yè)
投資有限公司。
納入評(píng)估范圍內(nèi)的實(shí)物資產(chǎn)賬面值 9.41 萬元，占評(píng)估范圍內(nèi)總資
產(chǎn)的 0.02%。主要為辦公用車輛、電腦等。這些資產(chǎn)具有以下特點(diǎn)：
1、實(shí)物資產(chǎn)主要分布在萊州金盛礦業(yè)投資有限公司廠區(qū)內(nèi)。
2、實(shí)物資產(chǎn)主要為辦公用車輛、電腦等。
3、資產(chǎn)效用比較正常：公司各類實(shí)物資產(chǎn)使用正常。
(二)企業(yè)申報(bào)的賬面記錄或者未記錄的無形資產(chǎn)情況
企業(yè)申報(bào)評(píng)估的范圍內(nèi)的無形資產(chǎn)為萊州金盛礦業(yè)投資有限公司
朱郭李家金礦采礦權(quán)，采礦許可證證號(hào)：C1000002015124210140833;
采礦權(quán)人：萊州金盛礦業(yè)投資有限公司;開采礦種：金礦、銀、硫;
開采方式：地下開采;生產(chǎn)規(guī)模：165 萬噸/年;礦區(qū)面積：1.922 平
方公里;有效期限：貳拾年自 2015 年 12 月 02 日至 2035 日 12 月 02
日;采礦權(quán)范圍由 17 個(gè)拐點(diǎn)圈定，礦區(qū)位于萊州市東北 27km 處，北
起烏盆呂家，向南經(jīng)朱郭李家至大塚坡村，位于金城鎮(zhèn)與朱橋鎮(zhèn)境
內(nèi)。采礦權(quán)取得方式為由探礦權(quán)轉(zhuǎn)為采礦權(quán)。
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無形資產(chǎn)-采礦權(quán)賬面價(jià)值 37,491.56 萬元，為探礦工程費(fèi)、探礦其
他費(fèi)、探礦工程資本化利息、探礦權(quán)受讓價(jià)款及企業(yè)取得采礦權(quán)過程
中向當(dāng)?shù)卣U納的補(bǔ)償款等采礦權(quán)取得成本。
(三)企業(yè)申報(bào)的表外資產(chǎn)的類型、數(shù)量
企業(yè)申報(bào)評(píng)估的資產(chǎn)全部為企業(yè)賬面記錄的資產(chǎn)，無表外資產(chǎn)。
(四)引用其他機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告的結(jié)論所涉及的資產(chǎn)類型、數(shù)量和
賬面金額
本次評(píng)估報(bào)告中基準(zhǔn)日各項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債賬面值引用自信永中和會(huì)
計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)的審計(jì)結(jié)果。
本次評(píng)估報(bào)告資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估中無形資產(chǎn)-采礦權(quán)匯總了了山東天
平信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的《萊州金盛礦業(yè)投資有限公司朱郭李
家金礦采礦權(quán)評(píng)估報(bào)告》(魯天平信礦評(píng)字[2016]第 026 號(hào))的評(píng)估
結(jié)果;本次評(píng)估報(bào)告現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)評(píng)估中收益預(yù)測(cè)依據(jù)該礦業(yè)
權(quán)評(píng)估報(bào)告中各參數(shù)的預(yù)測(cè)值。
四、價(jià)值類型及其定義
依據(jù)本次評(píng)估目的，確定本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場價(jià)值。
市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)
迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)
額。
五、評(píng)估基準(zhǔn)日
本項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日是 2016 年 4 月 30 日。
此基準(zhǔn)日是委托方在綜合考慮被評(píng)估單位的資產(chǎn)規(guī)模、工作量大
小、預(yù)計(jì)所需時(shí)間、合規(guī)性等因素的基礎(chǔ)上確定的。
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六、評(píng)估依據(jù)
本次資產(chǎn)評(píng)估遵循的評(píng)估依據(jù)主要包括經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)、法律法規(guī)依
據(jù)、評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)、資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)，及評(píng)定估算時(shí)采用的取價(jià)依據(jù)和其
他參考資料等，具體如下：
(一)經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)
山東省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于山東地礦股份
有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的預(yù)審核意見》
(二)法律法規(guī)依據(jù)
1、 《中華人民共和國公司法》2005 年 10 月 27 日第十屆全國人
民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議修訂);
2、 《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》(國務(wù)院第 91 號(hào)令，1991 年);
3、 《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管
理委員會(huì)令第 12 號(hào)(2005 年 8 月 25 日);
4、 《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估管理工作有關(guān)問題的通知》(國
資委產(chǎn)權(quán)[2006]274 號(hào));
5、 《中華人民共和國土地管理法》(2004 年 8 月 28 日第十屆全
國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十一次會(huì)議修訂);
6、 《中華人民共和國城市房地產(chǎn)管理法》(2007 年修訂);
7、 《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》1996 年 8 月 29 日修改頒布);
8、 《礦產(chǎn)資源勘查區(qū)塊登記管理辦法》(國務(wù)院 1998 年第 240
號(hào)令);
9、 《礦產(chǎn)資源開采登記管理辦法》國務(wù)院 1998 年第 241 號(hào)令);
10、 《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》國務(wù)院 1998 年第 242 號(hào)令);
11、 《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》(國土資發(fā)[2000]309 號(hào));
12、 《礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理辦法(試行)》(國土資發(fā)[2008]174 號(hào));
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13、 《固體礦產(chǎn)資源/儲(chǔ)量分類》(GB/T17766-1999);
14、 《礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審認(rèn)定辦法》(國土資發(fā)[1999]205 號(hào));
15、 國土資源部 2008 年第 6 號(hào)《關(guān)于實(shí)施礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則的公
告》;
16、 《<礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南>礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益途徑評(píng)估方法和參數(shù)》
(2006 修訂);
(三)評(píng)估準(zhǔn)則依據(jù)
1、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》(財(cái)企(2004)20 號(hào));
2、 《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》(財(cái)企(2004)20 號(hào));
3、 《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則—獨(dú)立性》(中評(píng)協(xié)[2012]248 號(hào));
4、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—業(yè)務(wù)約定書》(中評(píng)協(xié)[2011]230 號(hào));
5、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—評(píng)估報(bào)告》(中評(píng)協(xié)[2011]230 號(hào));
6、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—評(píng)估程序》(中評(píng)協(xié)[2007]189 號(hào));
7、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—不動(dòng)產(chǎn)》(中評(píng)協(xié)[2007]189 號(hào));
8、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—企業(yè)價(jià)值》(中評(píng)協(xié)[2011]227 號(hào));
9、 《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—工作底稿》(中評(píng)協(xié)[2007]189 號(hào));
10、 《企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南》(中評(píng)協(xié)[2011]230 號(hào));
11、 《金融企業(yè)國有資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告指南》(中評(píng)協(xié)〔2011〕230 號(hào));
12、 《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》(中評(píng)協(xié)[2007]189 號(hào));
13、 《注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》(會(huì)協(xié)
[2003]18 號(hào));
14、 《房地產(chǎn)估價(jià)規(guī)范》(GB/T50291-1999);
15、 《城鎮(zhèn)土地估價(jià)規(guī)程》(GB/T18508-2001);
16、 《城鎮(zhèn)土地分等定級(jí)規(guī)程》(GB/T18507-2001);
17、 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》(財(cái)政部令第 33 號(hào));
18、 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 1 號(hào)—存貨》等 38 項(xiàng)具體準(zhǔn)則(財(cái)會(huì)[2006]3
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號(hào));
19、 《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—應(yīng)用指南》(財(cái)會(huì)[2006]18 號(hào))。
20、 《固體礦產(chǎn)地質(zhì)勘查規(guī)范總則》(GB/T13908-2002);
21、 《礦業(yè)權(quán)評(píng)估技術(shù)基本準(zhǔn)則》(CMVS00001-2008);
22、 《礦業(yè)權(quán)評(píng)估程序規(guī)范》(CMVS11000-2008);
23、 《礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告編制規(guī)范》(CMVS11400-2008);
24、 《礦業(yè)權(quán)評(píng)估參數(shù)確定指導(dǎo)意見》(CMVS30800-2008);
(四)資產(chǎn)權(quán)屬依據(jù)
1、 《國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證》;
2、 《房屋所有權(quán)證》及房屋產(chǎn)權(quán)證明;
3、 《國有土地使用證》;
4、 《機(jī)動(dòng)車行駛證》;
5、 《采礦許可證》;
6、 重要資產(chǎn)購置合同或憑證;
7、 其他參考資料。
(五)其它參考資料
1、 萊州金盛礦業(yè)投資有限公司 2014 年-2015 年及評(píng)估基準(zhǔn)日會(huì)
計(jì)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告;
2、 《資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)(第二版)》(北京科學(xué)技術(shù)
出版社);
3、 wind 資訊金融終端;
4、 《投資估價(jià)》([美]Damodanran 著，[加]林謙譯，清華大學(xué)出
版社);
5、 《 價(jià) 值 評(píng) 估 ： 公 司 價(jià) 值 的 衡 量 與 管 理 ( 第 3 版 )》
([美]Copeland，T.等著，郝紹倫，謝關(guān)平譯，電子工業(yè)出版社);
6、 工程建設(shè)有關(guān)技術(shù)資料及地質(zhì)勘查資料;
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7、 其他參考資料。
七、評(píng)估方法
(一)評(píng)估方法的選擇
依據(jù)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)價(jià)值評(píng)估可以采用收益法、市場法、
資產(chǎn)基礎(chǔ)法三種方法。收益法是企業(yè)整體資產(chǎn)預(yù)期獲利能力的量化與現(xiàn)
值化，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的整體預(yù)期盈利能力。市場法是以現(xiàn)實(shí)市場上的參
照物來評(píng)價(jià)估值對(duì)象的現(xiàn)行公平市場價(jià)值，它具有估值數(shù)據(jù)直接取材于
市場，估值結(jié)果說服力強(qiáng)的特點(diǎn)。資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)
資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的思路。
本次評(píng)估目的是股權(quán)購買，資產(chǎn)基礎(chǔ)法從企業(yè)購建角度反映了企業(yè)
的價(jià)值，為經(jīng)濟(jì)行為實(shí)現(xiàn)后企業(yè)的經(jīng)營管理及考核提供了依據(jù)，因此本
次評(píng)估選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估。
被評(píng)估企業(yè)已取得金礦采礦權(quán)，因企業(yè)未來經(jīng)營全部來源于金礦采
選，因此在未來年度其收益與風(fēng)險(xiǎn)可以估計(jì)，因此本次評(píng)估可以選擇收
益法進(jìn)行評(píng)估。
綜上，本次評(píng)估確定采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法進(jìn)行評(píng)估。
(二)資產(chǎn)基礎(chǔ)法介紹
資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是以在評(píng)估基準(zhǔn)日重新建造一個(gè)與評(píng)估對(duì)象相同的企
業(yè)或獨(dú)立獲利實(shí)體所需的投資額作為判斷整體資產(chǎn)價(jià)值的依據(jù)，具體是
指將構(gòu)成企業(yè)的各種要素資產(chǎn)的評(píng)估值加總減去負(fù)債評(píng)估值求得企業(yè)
價(jià)值的方法。
各類資產(chǎn)及負(fù)債的評(píng)估方法如下：
1、流動(dòng)資產(chǎn)
(1)貨幣資金：為銀行存款。
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對(duì)于幣種為人民幣的貨幣資金，以清查核實(shí)后賬面值為評(píng)估值。
(2)應(yīng)收類賬款
對(duì)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款的評(píng)估，評(píng)估人員在對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)核實(shí)無誤
的基礎(chǔ)上，借助于歷史資料和現(xiàn)在調(diào)查了解的情況，具體分析數(shù)額、欠
款時(shí)間和原因、款項(xiàng)回收情況、欠款人資金、信用、經(jīng)營管理現(xiàn)狀等，
應(yīng)收賬款采用個(gè)別認(rèn)定和賬齡分析的方法估計(jì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失，對(duì)關(guān)聯(lián)企
業(yè)的往來款項(xiàng)等有充分理由相信全部能收回的，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失為 0;對(duì)
有確鑿證據(jù)表明款項(xiàng)不能收回或賬齡超長的，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失為 100%;
對(duì)很可能收不回部分款項(xiàng)的，且難以確定收不回賬款數(shù)額的，參考企業(yè)
會(huì)計(jì)計(jì)算壞賬準(zhǔn)備的方法，根據(jù)賬齡分析估計(jì)出評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失。
按以上標(biāo)準(zhǔn)，確定評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)損失，以應(yīng)收類賬款合計(jì)減去評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
損失后的金額確定評(píng)估值。壞賬準(zhǔn)備按評(píng)估有關(guān)規(guī)定評(píng)估為零。
2、非流動(dòng)資產(chǎn)
(1)固定資產(chǎn)
1)設(shè)備類資產(chǎn)
根據(jù)本次評(píng)估目的，按照持續(xù)使用原則，以市場價(jià)格為依據(jù)，結(jié)合
委估設(shè)備的特點(diǎn)和收集資料情況，主要采用重置成本法進(jìn)行評(píng)估。
評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率
(1)電子設(shè)備
A、重置全價(jià)的確定
根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲂畔⒓啊吨嘘P(guān)村在線》、《太平洋電腦網(wǎng)》等近期市場
價(jià)格資料，確定評(píng)估基準(zhǔn)日的電子設(shè)備價(jià)格，一般生產(chǎn)廠家提供免費(fèi)運(yùn)
輸及安裝調(diào)試，確定其重置全價(jià)：
因萊州金盛未來規(guī)劃以開采生產(chǎn)黃金為主營業(yè)務(wù)，目前黃金生產(chǎn)銷
售免征增值稅。本次假設(shè)企業(yè)將來沒有其他應(yīng)稅業(yè)務(wù)，其購入資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)
稅不能獲得抵扣，故設(shè)備重置成本采用含稅價(jià)格。
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重置全價(jià)=購置價(jià)(含稅)
另：對(duì)于部分購置時(shí)間較長已不在市場銷售的電子設(shè)備參照該設(shè)備
的二手設(shè)備市場價(jià)進(jìn)行評(píng)估。
B、成新率的確定
在本次評(píng)估過程中，按照設(shè)備的經(jīng)濟(jì)使用壽命、現(xiàn)場勘察情況預(yù)計(jì)
設(shè)備尚可使用年限，并進(jìn)而計(jì)算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限/(實(shí)際已使用年限+尚可使用年限)100%
對(duì)價(jià)值量較小的一般設(shè)備和電子設(shè)備則采用年限法確定其成新率。
C、評(píng)估值的確定
評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率
對(duì)生產(chǎn)年代久遠(yuǎn)，已無同類型型號(hào)的機(jī)器設(shè)備和電子設(shè)備則參照近
期二手市場行情確定評(píng)估值。
(2)運(yùn)輸車輛
A、重置全價(jià)的確定
重置全價(jià)=現(xiàn)行購置價(jià)(含稅)+車輛購置稅+新車上戶牌照手續(xù)費(fèi)
等。
�、佻F(xiàn)行購價(jià)主要取自當(dāng)?shù)仄囀袌霈F(xiàn)行報(bào)價(jià)或參照網(wǎng)上報(bào)價(jià);
�、谲囕v購置稅分不同排量按國家相關(guān)規(guī)定計(jì)取;
③新車上戶牌照手續(xù)費(fèi)等分別車輛所處區(qū)域按當(dāng)?shù)亟煌ü芾聿块T
規(guī)定計(jì)取。
B、成新率的確定
根據(jù)商務(wù)部、發(fā)改委、公安部、環(huán)境保護(hù)部令2012年第12號(hào)《機(jī)動(dòng)
車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，并綜合考慮各類車輛的經(jīng)濟(jì)耐用年限和規(guī)定行
駛里程，分別確定車輛使用年限成新率和行駛里程成新率，按以下方法
確定成新率后取其較小者為最終成新率，即：
使用年限成新率=(1-已使用年限/規(guī)定或經(jīng)濟(jì)使用年限)×100%
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行駛里程成新率=(1-已行駛里程/規(guī)定行駛里程)×100%
成新率=Min(使用年限成新率，行駛里程成新率)
同時(shí)對(duì)待估車輛進(jìn)行必要的勘察鑒定，若勘察鑒定結(jié)果與按上述方
法確定的成新率相差較大，則進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，若兩者結(jié)果相當(dāng)，則不
進(jìn)行調(diào)整。
C、評(píng)估值的確定
評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率
(2)無形資產(chǎn)
納入本次評(píng)估范圍的無形資產(chǎn)-礦業(yè)權(quán)為萊州金盛礦業(yè)投資有限
公司朱郭李家金礦采礦權(quán)。
本次重組，委托方聘請(qǐng)山東天平信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該采礦
權(quán)進(jìn)行評(píng)估，出具了《萊州金盛礦業(yè)投資有限公司朱郭李家金礦采礦權(quán)
評(píng)估報(bào)告》(魯天平信礦評(píng)字[2016]第026 號(hào))，本次資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告引
用該礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告結(jié)果。
(3)長期待攤費(fèi)用
在核實(shí)支出和攤銷政策的基礎(chǔ)上，以評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后的資產(chǎn)占有者
還存在的、且與其他評(píng)估對(duì)象沒有重復(fù)的資產(chǎn)和權(quán)利的價(jià)值確定評(píng)估
值。
3、負(fù)債
檢驗(yàn)核實(shí)各項(xiàng)負(fù)債在評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后的實(shí)際債務(wù)人、負(fù)債額，以評(píng)
估目的實(shí)現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)所有者實(shí)際需要承擔(dān)的負(fù)債項(xiàng)目及金額確定評(píng)估
值。
(三)收益法簡介
1、概述
根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則—企業(yè)價(jià)值》，確定按照收益途徑、采用現(xiàn)金
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流折現(xiàn)方法(DCF)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價(jià)值進(jìn)行估算。
現(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF)是通過將企業(yè)未來預(yù)期的現(xiàn)金流折算為現(xiàn)
值，估計(jì)企業(yè)價(jià)值的一種方法，即通過估算企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流和采用
適宜的折現(xiàn)率，將預(yù)期現(xiàn)金流折算成現(xiàn)時(shí)價(jià)值，得到企業(yè)價(jià)值。其適用
的基本條件是：企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)營與收益之間存有
較穩(wěn)定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并且未來收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)測(cè)及可量化。使用現(xiàn)金
流折現(xiàn)法的關(guān)鍵在于未來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，以及數(shù)據(jù)采集和處理的客
觀性和可靠性等。當(dāng)對(duì)未來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)較為客觀公正、折現(xiàn)率的
選取較為合理時(shí)，其估值結(jié)果具有較好的客觀性，易于為市場所接受。
2、基本評(píng)估思路
根據(jù)本次評(píng)估盡職調(diào)查情況以及企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成和主營業(yè)務(wù)特點(diǎn)，
本次評(píng)估的基本思路是以企業(yè)歷史經(jīng)審計(jì)的公司會(huì)計(jì)報(bào)表為依據(jù)估算
其股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn))，即首先按收益途徑采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方
法(DCF)，估算企業(yè)的經(jīng)營性資產(chǎn)的價(jià)值，再加上企業(yè)母公司報(bào)表中
未體現(xiàn)對(duì)外投資收益的對(duì)外長期投資的權(quán)益價(jià)值、以及基準(zhǔn)日的其他非
經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)的價(jià)值，來得到企業(yè)的企業(yè)價(jià)值，并由企業(yè)價(jià)值經(jīng)扣
減付息債務(wù)價(jià)值后，得出企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn))。
3、評(píng)估模型
(1)基本模型
本次評(píng)估的基本模型為：
E BD (1)
式中：
E：股東全部權(quán)益價(jià)值(凈資產(chǎn));
B：企業(yè)整體價(jià)值;
B P Ci
(2)
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P：經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值;
n
Ri Rn
P (3)
i 1 (1 r ) i
r (1 r ) n
式中：
Ri：未來第i年的預(yù)期收益(企業(yè)自由現(xiàn)金流量);
Rn：收益期的預(yù)期收益(企業(yè)自由現(xiàn)金流量);
r：折現(xiàn)率;
n：未來預(yù)測(cè)收益期。
ΣCi：基準(zhǔn)日存在的非經(jīng)營性、溢余資產(chǎn)的價(jià)值。
C i C1 C2 C3 C4 (4)
式中：
C1：預(yù)期收益(自由現(xiàn)金流量)中未體現(xiàn)投資收益的全資、控股或
參股投資價(jià)值;
C2：基準(zhǔn)日現(xiàn)金類資產(chǎn)(負(fù)債)價(jià)值;
C3：預(yù)期收益(自由現(xiàn)金流量)中未計(jì)及收益的在建工程價(jià)值;
C4: 基準(zhǔn)日呆滯或閑置設(shè)備、房產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)值;
D：付息債務(wù)價(jià)值。
(2)收益指標(biāo)
本次評(píng)估，使用企業(yè)自由現(xiàn)金流作為經(jīng)營性資產(chǎn)的收益指標(biāo)，其基
本定義為：
R=凈利潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本 (5)
式中：
追加資本=資產(chǎn)更新投資+營運(yùn)資本增加額+新增長期資產(chǎn)投資(新
增固定資產(chǎn)或其他長期資產(chǎn)) (6)
根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營歷史以及未來市場發(fā)展等，估算其未來預(yù)期的自由
現(xiàn)金流量，并假設(shè)其在預(yù)測(cè)期后仍可經(jīng)營一段時(shí)期。將未來經(jīng)營期內(nèi)的
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自由現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)處理并加和，測(cè)算得到企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)價(jià)值。
(3)折現(xiàn)率
本次評(píng)估采用加權(quán)平均資本成本模型(WACC)確定折現(xiàn)率 r
r rd wd re we
(7)
式中：
Wd：評(píng)估對(duì)象的債務(wù)比率;
D
wd
( E D) (8)
We：評(píng)估對(duì)象的股權(quán)資本比率;
E
we
( E D) (9)
re：股權(quán)資本成本，按資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)確定股權(quán)資本
成本;
re = rf + βe×(rm - rf) +ε (10)
式中：
rf：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;
rm：市場預(yù)期報(bào)酬率;
ε：評(píng)估對(duì)象的特性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù);
βe：評(píng)估對(duì)象股權(quán)資本的預(yù)期市場風(fēng)險(xiǎn)系數(shù);
D
e t (1 (1 t ) )
E (11)
βt：可比公司股票(資產(chǎn))的預(yù)期市場平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
t 34%K 66% x (12)
式中：
K：一定時(shí)期股票市場的平均風(fēng)險(xiǎn)值，通常假設(shè) K=1;
βx：可比公司股票(資產(chǎn))的歷史市場平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)
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Cov( R X ; RP )
x
P (13)
式中：
Cov( R X , RP ) :一定時(shí)期內(nèi)樣本股票的收益率和股票市場組合收益率
的協(xié)方差;
σp：一定時(shí)期內(nèi)股票市場組合收益率的方差。
八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況
整個(gè)評(píng)估工作分四個(gè)階段進(jìn)行：
(一)評(píng)估準(zhǔn)備階段
1、2016年5月4日，委托方召集本項(xiàng)目各中介協(xié)調(diào)會(huì)，有關(guān)各方就
本次評(píng)估的目的、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估范圍等問題協(xié)商一致，并制訂出本
次資產(chǎn)評(píng)估工作計(jì)劃。
2、配合企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)清查、填報(bào)資產(chǎn)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表等工作。2016
年5月4日，評(píng)估項(xiàng)目組人員對(duì)委估資產(chǎn)進(jìn)行了詳細(xì)了解，布置資產(chǎn)評(píng)估
工作，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行委估資產(chǎn)申報(bào)工作，收集資產(chǎn)評(píng)估所需文件資料。
(二)現(xiàn)場評(píng)估階段
項(xiàng)目組現(xiàn)場評(píng)估階段的時(shí)間為2016年5月5日至2016年5月15日。主
要工作如下：
1、聽取委托方及被評(píng)估單位有關(guān)人員介紹企業(yè)總體情況和委估資
產(chǎn)的歷史及現(xiàn)狀，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營狀況、固定資產(chǎn)技術(shù)狀態(tài)
等情況。
2、對(duì)企業(yè)提供的資產(chǎn)清查評(píng)估申報(bào)明細(xì)表進(jìn)行審核、鑒別，并與
企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)記錄數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題協(xié)同企業(yè)做出調(diào)整。
3、根據(jù)資產(chǎn)清查評(píng)估申報(bào)明細(xì)表，對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行了全面清查核
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實(shí)，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨類實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行了抽查盤點(diǎn)。
4、查閱收集委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件。
5、根據(jù)委估資產(chǎn)的實(shí)際狀況和特點(diǎn)，確定各類資產(chǎn)的具體評(píng)估方
法。
6、對(duì)主要設(shè)備，查閱了技術(shù)資料、決算資料和竣工驗(yàn)收資料;對(duì)
通用設(shè)備，主要通過市場調(diào)研和查詢有關(guān)資料，收集價(jià)格資料;對(duì)房屋
建筑物，了解管理制度和維護(hù)、改建、擴(kuò)建情況，收集相關(guān)資料。
7、對(duì)企業(yè)提供的權(quán)屬資料進(jìn)行查驗(yàn)。
8、對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)及負(fù)債，在清查核實(shí)的基礎(chǔ)上做出初步評(píng)
估測(cè)算。
(三)評(píng)估匯總階段
2016年5月16日至5月30日對(duì)各類資產(chǎn)評(píng)估及負(fù)債審核的初步結(jié)果
進(jìn)行分析匯總，對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行必要的調(diào)整、修改和完善。
(四)提交報(bào)告階段
在上述工作基礎(chǔ)上，起草資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，與委托方就評(píng)估結(jié)果交換
意見，在全面考慮有關(guān)意見后，按評(píng)估機(jī)構(gòu)內(nèi)部資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告三審制度
和程序?qū)?bào)告進(jìn)行反復(fù)修改、校正，最后出具正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。
九、評(píng)估假設(shè)
本次評(píng)估中，評(píng)估人員遵循了以下評(píng)估假設(shè)：
(一)一般假設(shè)
1、交易假設(shè)
交易假設(shè)是假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易的過程中，評(píng)估師根
據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場進(jìn)行估價(jià)。交易假設(shè)是資產(chǎn)評(píng)估得
以進(jìn)行的一個(gè)最基本的前提假設(shè)。
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2、公開市場假設(shè)
公開市場假設(shè)，是假定在市場上交易的資產(chǎn)，或擬在市場上交易的
資產(chǎn)，資產(chǎn)交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場信息的機(jī)會(huì)
和時(shí)間，以便于對(duì)資產(chǎn)的功能、用途及其交易價(jià)格等作出理智的判斷。
公開市場假設(shè)以資產(chǎn)在市場上可以公開買賣為基礎(chǔ)。
3、資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)
資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是指評(píng)估時(shí)需根據(jù)被評(píng)估資產(chǎn)按目前的用途和
使用的方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境等情況繼續(xù)使用，或者在有所改變的基
礎(chǔ)上使用，相應(yīng)確定評(píng)估方法、參數(shù)和依據(jù)。
(二)特殊假設(shè)
1、本次評(píng)估假設(shè)評(píng)估基準(zhǔn)日外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不變，國家現(xiàn)行的宏觀
經(jīng)濟(jì)不發(fā)生重大變化;
2、企業(yè)所處的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所執(zhí)行的稅賦、稅率等政策無重
大變化;
3、企業(yè)未來的經(jīng)營管理班子盡職，并繼續(xù)保持現(xiàn)有的經(jīng)營管理模
式;
4、評(píng)估只基于基準(zhǔn)日現(xiàn)有的經(jīng)營能力。不考慮未來可能由于管理
層、經(jīng)營策略以及商業(yè)環(huán)境等變化導(dǎo)致的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等狀況的變化。
5、本次評(píng)估中收益預(yù)測(cè)依據(jù)礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告中各參數(shù)的預(yù)測(cè)值，
假設(shè)該報(bào)告采用的生產(chǎn)規(guī)模、投資建設(shè)計(jì)劃、開發(fā)利用方式等與未來實(shí)
際相符并在礦山服務(wù)年限內(nèi)不變。不考慮未來可能由于管理層、經(jīng)營策
略以及商業(yè)環(huán)境等變化導(dǎo)致的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等狀況的變化，不考慮未來追加
投資導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營能力擴(kuò)大等情況;
6、本次評(píng)估假設(shè)委托方及被評(píng)估單位提供的基礎(chǔ)資料和財(cái)務(wù)資料
真實(shí)、準(zhǔn)確、完整;
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7、評(píng)估范圍僅以委托方及被評(píng)估單位提供的評(píng)估申報(bào)表為準(zhǔn)，未
考慮委托方及被評(píng)估單位提供清單以外可能存在的或有資產(chǎn)及或有負(fù)
債;
8、本次評(píng)估測(cè)算的各項(xiàng)參數(shù)取值不考慮通貨膨脹因素的影響。
當(dāng)上述條件發(fā)生變化時(shí)，評(píng)估結(jié)果一般會(huì)失效。
十、評(píng)估結(jié)論
(一)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估結(jié)論
資產(chǎn)賬面價(jià)值 37,763.77 萬元，評(píng)估值 243,540.10 萬元，評(píng)估增值
205,776.33 萬元，增值率 544.90 %。
負(fù)債賬面價(jià)值 38,702.01 萬元，評(píng)估值 38,702.01 萬元，評(píng)估減值
0.00 萬元，減值率 0.00%。
凈資產(chǎn)賬面價(jià)值-938.24 萬元，評(píng)估值 204,838.09 萬元，評(píng)估增值
205,776.33 萬元，增值率 21,932.16 %。詳見下表。
資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表
被評(píng)估單位：萊州金盛礦業(yè)投資有限公司評(píng)估基準(zhǔn)日： 2016 年 4 月 30 日 金額單位：人民幣萬元
項(xiàng) 目 賬面價(jià)值 評(píng)估價(jià)值 增減值 增值率%
B C D=C-B E=D/B×100%
流動(dòng)資產(chǎn) 211.47 211.47 - -
非流動(dòng)資產(chǎn) 37,552.30 243,328.63 205,776.33 547.97
固定資產(chǎn) 9.41 32.43 23.02 244.63
在建工程
無形資產(chǎn) 37,491.56 243,244.87 205,753.31 548.80
長期待攤費(fèi)用 51.33 51.33 - -
其他非流動(dòng)資產(chǎn)
資產(chǎn)總計(jì) 37,763.77 243,540.10 205,776.33 544.90
流動(dòng)負(fù)債 38,702.01 38,702.01 - -
負(fù)債總計(jì) 38,702.01 38,702.01 - -
凈 資 產(chǎn)(所有者權(quán)益) -938.24 204,838.09 205,776.33 21,932.16
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(二)收益法評(píng)估結(jié)論
經(jīng)實(shí)施清查核實(shí)、實(shí)地查勘、市場調(diào)查和詢證、評(píng)定估算等評(píng)估
程序，采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法(DCF)對(duì)企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)
估。萊州金盛礦業(yè)投資有限公司在評(píng)估基準(zhǔn)日 2016 年 4 月 30 日的凈資
產(chǎn)賬面值為-938.24 萬元，評(píng)估后的股東全部權(quán)益資本價(jià)值(凈資產(chǎn)價(jià)
值)為 205,768.18 萬元，增值 206,706.42 萬元。
(三)評(píng)估結(jié)果的差異分析
本次評(píng)估采用收益法得出的股東全部權(quán)益價(jià)值為 205,768.18 萬元，
比 資 產(chǎn) 基 礎(chǔ) 法 測(cè) 算 得 出 的 股 東 全 部 權(quán) 益 價(jià) 值
204,838.09 萬元，高 930.09 萬元，高 0.45%。兩種評(píng)估方法差異的原因
主要是：
1、資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估是以資產(chǎn)的成本重置為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資
產(chǎn)投入(購建成本)所耗費(fèi)的社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)，這種購建成本通常將隨著
國民經(jīng)濟(jì)的變化而變化;
2、收益法評(píng)估是以資產(chǎn)的預(yù)期收益為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映的是資產(chǎn)的
經(jīng)營能力(獲利能力)的大小，這種獲利能力通常將受到宏觀經(jīng)濟(jì)、政
府控制以及資產(chǎn)的有效使用等多種條件的影響。
綜上所述，從而造成兩種評(píng)估方法產(chǎn)生差異。
(四)評(píng)估結(jié)果的選取
萊州金盛礦業(yè)投資有限公司目前僅取得了礦業(yè)權(quán)，企業(yè)賬面除礦業(yè)
權(quán)外無其他經(jīng)營性資產(chǎn)，項(xiàng)目建設(shè)還未開始，按規(guī)劃投產(chǎn)要 5 年以后。
企業(yè)未來投融資方式、資本結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目建設(shè)、生產(chǎn)經(jīng)營都還在規(guī)劃中，
收益法評(píng)估依靠的重要數(shù)據(jù)、事實(shí)、參數(shù)目前都具有重大不確定性。相
對(duì)而言資產(chǎn)基礎(chǔ)法更為穩(wěn)健，在依據(jù)公認(rèn)的礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則得出的采
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山東地礦股份有限公司擬發(fā)行股份購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告
礦權(quán)評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)上以資產(chǎn)基礎(chǔ)法確定被評(píng)估股權(quán)價(jià)值，更適合企業(yè)資
產(chǎn)現(xiàn)狀和發(fā)展階段。
通過以上分析，我們選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法作為本次山東地礦股份有限
公司發(fā)行股份購買萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股權(quán)價(jià)值參考依據(jù)。由
此得到萊州金盛礦業(yè)投資有限公司股東全部權(quán)益在基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)的價(jià)值
為 204,838.09 萬元。
十一、特別事項(xiàng)說明
(一)產(chǎn)權(quán)瑕疵事項(xiàng)
無產(chǎn)權(quán)瑕疵事項(xiàng)。
(二)未決事項(xiàng)、法律糾紛等不確定因素
本報(bào)告未發(fā)現(xiàn)未決事項(xiàng)、法律糾紛等不確定因素。
(三)重大期后事項(xiàng)
期后事項(xiàng)是指評(píng)估基準(zhǔn)日之后出具評(píng)估報(bào)告之前發(fā)生的重大事項(xiàng)。
無重大期后事項(xiàng)。
(四)其他需要說明的事項(xiàng)
1、評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任是對(duì)本報(bào)告所述評(píng)估目的下的資
產(chǎn)價(jià)值量做出專業(yè)判斷，并不涉及到評(píng)估師和評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)該項(xiàng)評(píng)估目的
所對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為做出任何判斷。評(píng)估工作在很大程度上，依賴于委托
方及被評(píng)估單位提供的有關(guān)資料。因此，評(píng)估工作是以委托方及被評(píng)估
單位提供的有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文件，有關(guān)資產(chǎn)所有權(quán)文件、證件及會(huì)計(jì)憑證，
有關(guān)法律文件的真實(shí)合法為前提。
2、評(píng)估過程中，評(píng)估人員觀察所評(píng)估房屋建筑物的外貌，在盡可
能的情況下察看了建筑物內(nèi)部裝修情況和使用情況，未進(jìn)行任何結(jié)構(gòu)和
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材質(zhì)測(cè)試。在對(duì)設(shè)備進(jìn)行勘察時(shí)，因檢測(cè)手段限制及部分設(shè)備正在運(yùn)行
等原因，主要依賴于評(píng)估人員的外觀觀察和被評(píng)估單位提供的近期檢測(cè)
資料及向有關(guān)操作使用人員的詢問情況等判斷設(shè)備狀況。
3、本次評(píng)估范圍及采用的由被評(píng)估單位提供的數(shù)據(jù)、報(bào)表及有關(guān)
資料，委托方及被評(píng)估單位對(duì)其提供資料的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。
4、評(píng)估報(bào)告中涉及的有關(guān)權(quán)屬證明文件及相關(guān)資料由被評(píng)估單位
提供，委托方及被評(píng)估單位對(duì)其真實(shí)性、合法性承擔(dān)法律責(zé)任。
5、在評(píng)估基準(zhǔn)日以后的有效期內(nèi)，如果資產(chǎn)數(shù)量及作價(jià)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生
變化時(shí)，應(yīng)按以下原則處理：
(1)當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)根據(jù)原評(píng)估方法對(duì)資產(chǎn)數(shù)額進(jìn)行
相應(yīng)調(diào)整;
(2)當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化、且對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生明顯影響
時(shí)，委托方應(yīng)及時(shí)聘請(qǐng)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)重新確定評(píng)估價(jià)值;
(3)對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日后，資產(chǎn)數(shù)量、價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的變化，委托方在資
產(chǎn)實(shí)際作價(jià)時(shí)應(yīng)給予充分考慮，進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
6、對(duì)本次評(píng)估的主要資產(chǎn)無形資產(chǎn)-采礦權(quán)，山東地礦股份有限公
司根據(jù)招標(biāo)程序委托山東天平信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所承做該礦業(yè)權(quán)
的評(píng)估業(yè)務(wù)，山東天平信有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了的《萊州金盛礦
業(yè)投資有限公司朱郭李家金礦采礦權(quán)評(píng)估報(bào)告》(魯天平信礦評(píng)字
[2016]第026 號(hào))。依據(jù)本項(xiàng)目委托情況，本評(píng)估報(bào)告匯總了上述礦
業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告的評(píng)估結(jié)果，該礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告及評(píng)估結(jié)果的相關(guān)責(zé)任由
出具該礦業(yè)權(quán)報(bào)告的機(jī)構(gòu)承擔(dān)，且該礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告需經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)管
部門核準(zhǔn)備案后有效。
本次評(píng)估報(bào)告現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)評(píng)估中收益預(yù)測(cè)依據(jù)該礦業(yè)權(quán)
評(píng)估報(bào)告中各參數(shù)的預(yù)測(cè)值。
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十二、評(píng)估報(bào)告使用限制說明
(一)本評(píng)估報(bào)告只能用于本報(bào)告載明的評(píng)估目的和用途。同時(shí)，
本次評(píng)估結(jié)論是反映評(píng)估對(duì)象在本次評(píng)估目的下，根據(jù)公開市場的原則
確定的現(xiàn)行公允市價(jià)，沒有考慮將來可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及
特殊的交易方可能追加付出的價(jià)格等對(duì)評(píng)估價(jià)格的影響，同時(shí)，本報(bào)告
也未考慮國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化以及遇有自然力和其它不可抗力
對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響。當(dāng)前述條件以及評(píng)估中遵循的持續(xù)經(jīng)營原則等其它
情況發(fā)生變化時(shí)，評(píng)估結(jié)論一般會(huì)失效。評(píng)估機(jī)構(gòu)不承擔(dān)由于這些條件
的變化而導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果失效的相關(guān)法律責(zé)任。
本評(píng)估報(bào)告成立的前提條件是本次經(jīng)濟(jì)行為符合國家法律、法規(guī)的
有關(guān)規(guī)定，并得到有關(guān)部門的批準(zhǔn)。
(二)本評(píng)估報(bào)告只能由評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估報(bào)告使用者使用。評(píng)
估報(bào)告的使用權(quán)歸委托方所有，未經(jīng)委托方許可，本評(píng)估機(jī)構(gòu)不會(huì)隨意
向他人公開。
(三)未征得本評(píng)估機(jī)構(gòu)同意并審閱相關(guān)內(nèi)容，評(píng)估報(bào)告的全部或
者部分內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體，法律、法規(guī)規(guī)定以及
相關(guān)當(dāng)事方另有約定的除外。
(四)評(píng)估結(jié)論的使用有效期：根據(jù)國家現(xiàn)行規(guī)定，本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)
告結(jié)論使用有效期為一年，自評(píng)估基準(zhǔn)日 2016 年 4 月 30 日起計(jì)算，至
2017 年 4 月 29 日止。超過一年，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。
(五)按現(xiàn)行國家政策規(guī)定，本評(píng)估結(jié)果需經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)管部門備
案后使用。
十三、評(píng)估報(bào)告日
評(píng)估報(bào)告日為二〇一六年八月五日。
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評(píng)估機(jī)構(gòu)法定代表人：胡智
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：畢海洋
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師：王叢軍
二〇一六年八月五日
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備查文件目錄
1、 經(jīng)濟(jì)行為文件(復(fù)印件);
2、 萊州金盛礦業(yè)投資有限公司專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告(復(fù)印件);
3、 萊州金盛礦業(yè)投資有限公司朱郭李家金礦采礦權(quán)評(píng)估報(bào)告
(復(fù)印件);
4、 委托方和被評(píng)估單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照(復(fù)印件);
5、 評(píng)估對(duì)象涉及的主要權(quán)屬證明資料(復(fù)印件);
6、 委托方及被評(píng)估單位承諾函;
7、 簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師承諾函;
8、 中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司資產(chǎn)評(píng)估資格證書(復(fù)印件);
9、 中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照(復(fù)印件);
10、 簽字注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師資格證書(復(fù)印件)。
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