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淺析商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新對(duì)金融調(diào)控的挑戰(zhàn)的論文
表外業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表、不形成現(xiàn)實(shí)資金負(fù)債的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，然而該業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效果卻影響著銀行的日常業(yè)務(wù)。我國(guó)表外業(yè)務(wù)的起步比較晚，所以在業(yè)務(wù)規(guī)模上、金融工具創(chuàng)新上都與國(guó)外的差距甚遠(yuǎn)。就我國(guó)目前表外業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，不僅滿足了企業(yè)融資的需要，而且推動(dòng)了商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的步伐，扭轉(zhuǎn)了商業(yè)銀行的盈利虧損現(xiàn)狀。就目前而言，表外業(yè)務(wù)的增生已經(jīng)對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)及作用效果產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，同時(shí)產(chǎn)生了相應(yīng)的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。本文探討了表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展給金融調(diào)控帶來(lái)的挑戰(zhàn)，為更好規(guī)范表外業(yè)務(wù)的發(fā)展提供一些相關(guān)的建議。
一、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對(duì)金融調(diào)控的挑戰(zhàn)
(一)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對(duì)貨幣政策的挑戰(zhàn)
1.對(duì)貨幣政策制定的挑戰(zhàn)
目前，我國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量(M2)主要包括了M1、居民儲(chǔ)蓄存款以及企業(yè)定期存款，然而很多具有較強(qiáng)流動(dòng)性的貨幣項(xiàng)目，例如商業(yè)匯票、基金款項(xiàng)、外匯業(yè)務(wù)等等都未在統(tǒng)計(jì)內(nèi)。由于表內(nèi)業(yè)務(wù)受到較多的限制，銀行通過(guò)表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新來(lái)彌補(bǔ)表內(nèi)業(yè)務(wù)的虧損，并通過(guò)多元化、個(gè)性化的金融服務(wù)贏得顧客的青睞。所以，近幾年來(lái)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展快速。表外業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的同時(shí)改變了原有銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)，影響到貨幣資金在社會(huì)公眾中的流動(dòng)與結(jié)構(gòu)，從而引起貨幣供應(yīng)量的變化，加大了統(tǒng)計(jì)真實(shí)貨幣供應(yīng)量的難度。然而實(shí)質(zhì)上，銀行表外業(yè)務(wù)是表內(nèi)業(yè)務(wù)的代替品，該業(yè)務(wù)不在統(tǒng)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，所以存款準(zhǔn)備金政策、利率政策等金融調(diào)控手段都很難對(duì)其新增的貨幣量進(jìn)行控制與預(yù)測(cè)，這就導(dǎo)致貨幣的供應(yīng)量出現(xiàn)誤差，嚴(yán)重干擾了中央銀行貨幣政策的制定。加上表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，給商業(yè)銀行帶來(lái)了很大的空間，商業(yè)銀行在發(fā)展表外業(yè)務(wù)的同時(shí)衍生了很多金融新產(chǎn)品，使得銀行業(yè)務(wù)非理l生發(fā)展。這一行為加快了貨幣的流通速度，進(jìn)一步弱化了貨幣政策的預(yù)期效果。
2.對(duì)貨幣政策效果的挑戰(zhàn)
在中央銀行未見(jiàn)貨幣政策的調(diào)控下，由于產(chǎn)業(yè)政策的變動(dòng)與調(diào)整，中央銀行貨幣政策在信貸政策調(diào)控指導(dǎo)方面與商業(yè)銀行進(jìn)行配合，使得部分企業(yè)無(wú)法從正規(guī)銀行信貸渠道進(jìn)行融資，而部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)則紛紛推出信貸市場(chǎng)，尋求更低成本、更為便捷的表外融資業(yè)務(wù)等。這一變化，改變了貨幣政策傳導(dǎo)渠道，增加了調(diào)控部門(mén)對(duì)表外業(yè)務(wù)資金流向的準(zhǔn)確把握度，使得信貸傳導(dǎo)渠道的作用減弱。與之相反的利率傳導(dǎo)渠道作用卻得到強(qiáng)化，迫使企業(yè)和居民持有更多高風(fēng)險(xiǎn)高利率彈性的金融產(chǎn)品，對(duì)利率的敏感度以及風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不斷地加強(qiáng)。企業(yè)開(kāi)始通過(guò)商業(yè)銀行開(kāi)辟的表外業(yè)務(wù)的途徑渠道獲得新的資金來(lái)源，嚴(yán)重干擾到貨幣政策的資源配置功能。其次，表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新一方面在總量上影響貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)加大了貨幣當(dāng)局準(zhǔn)確判斷貨幣政策效果的難度。另一方面在結(jié)構(gòu)上也影響著貨幣供應(yīng)量層次的劃分，使得貨幣供應(yīng)量在結(jié)構(gòu)上有所改變，貨幣流動(dòng)性比例也發(fā)生了變化。再次，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展加快了貨幣流通的速度，使得各種貨幣政策工具都開(kāi)始面臨失效的危機(jī)，進(jìn)一步削弱了貨幣政策的效果。
(二)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對(duì)金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)
1.銀行表外業(yè)務(wù)給金融監(jiān)管帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
表外業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的一種，為商業(yè)銀行帶來(lái)利潤(rùn)的同時(shí)伴隨著極高的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，集中體現(xiàn)在股票、商業(yè)匯票等高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、密集度高度集中等業(yè)務(wù)上。加之金融市場(chǎng)本身具有較高的脆弱性，銀行表外業(yè)務(wù)給金融監(jiān)管帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)越演越烈。
國(guó)際清算銀行通過(guò)巴塞爾協(xié)議把表外業(yè)務(wù)按照不同的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移系數(shù)轉(zhuǎn)換成為相當(dāng)?shù)谋韮?nèi)業(yè)務(wù)，再根據(jù)不同的比例法確定表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。通過(guò)這種監(jiān)管方法達(dá)到約束商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度擴(kuò)張的目的。目前，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)表外業(yè)務(wù)的統(tǒng)計(jì)還不是很全面，也不具備金融衍生工具可以對(duì)該業(yè)務(wù)帶來(lái)的隱蔽性風(fēng)險(xiǎn)，形成現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與潛在風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積。概括來(lái)說(shuō)，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括幾個(gè)方面：(1)由于客戶不履行合約而使商業(yè)銀行在表外業(yè)務(wù)上遭受損失的信用風(fēng)險(xiǎn);(2)由于商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)帶來(lái)銀行無(wú)法應(yīng)對(duì)因負(fù)債以外資產(chǎn)下降或資產(chǎn)增加而導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);(3)由于銀行內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)管理及法規(guī)支付不健全、出現(xiàn)違規(guī)操作而導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。
2.表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的不足與缺陷
在現(xiàn)代的金融監(jiān)管中，目前我國(guó)對(duì)表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管存在著很多的缺陷。首先是銀行監(jiān)管的內(nèi)控體制不健全，無(wú)法成為有效的金融監(jiān)管的重要內(nèi)部制度保障。從而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行與其他的金融機(jī)構(gòu)還未形成現(xiàn)代意義上的獨(dú)立監(jiān)管部門(mén)，也沒(méi)有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管制的人員。其次，由于我國(guó)的金融體系起步較晚，導(dǎo)致現(xiàn)行的金融工具缺乏、落后，無(wú)法及時(shí)有效的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融體系中多使用衍生金融工具來(lái)直接對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的效果奇佳，但我國(guó)在衍生金融產(chǎn)品的市場(chǎng)還未起步，導(dǎo)致在金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的市場(chǎng)工具缺乏，直接制約著我國(guó)表外業(yè)務(wù)的發(fā)展;再次，我國(guó)目前雖然具備著一些關(guān)于表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的法律法規(guī)，但是隨著表外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，種類(lèi)的繁多，現(xiàn)有的法律法規(guī)已經(jīng)不能適用與實(shí)際的金融市場(chǎng)之中。規(guī)章制度的更新速度跟不上業(yè)務(wù)的發(fā)展，導(dǎo)致金融監(jiān)管方式僅停留在一般性、淺層次、靜態(tài)性的層面，而更深層的、動(dòng)態(tài)性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施不足。
二、商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)對(duì)金融調(diào)控挑戰(zhàn)的對(duì)策建議
(一)加強(qiáng)金融法規(guī)建設(shè)
由于表外業(yè)務(wù)本身不計(jì)入資本負(fù)債表之內(nèi)，具有自由度高、透明度差、以及極高的風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性，較難預(yù)測(cè)與評(píng)估等特點(diǎn)，因此，表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下可能轉(zhuǎn)換為表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)暴露出存在“多米諾骨牌效應(yīng)”。貨幣政策當(dāng)局和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)秉持積極引導(dǎo)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、控制風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范發(fā)展的態(tài)度，根據(jù)實(shí)際情況的變化對(duì)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)和有效監(jiān)管。堅(jiān)持把好表外業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件，做到由里到外操作規(guī)范化，運(yùn)行透明化的效果，最終實(shí)現(xiàn)表外業(yè)務(wù)發(fā)展“可知、可測(cè)、可控”。由于目前我國(guó)表外業(yè)務(wù)的發(fā)展缺乏專(zhuān)業(yè)有效的法制規(guī)范和法律依據(jù);因此，根據(jù)表外業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)我們應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化，盡快制定有關(guān)表外業(yè)務(wù)的法律法規(guī)建設(shè)。在商業(yè)銀行推出新的表外業(yè)務(wù)工具之前，由金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)其市場(chǎng)功能進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)必須嚴(yán)格界定表外業(yè)務(wù)的范圍，新的表外業(yè)務(wù)工具也需要實(shí)現(xiàn)經(jīng)過(guò)金融監(jiān)管部門(mén)的審查與備案。達(dá)到在政策上進(jìn)一步寬松對(duì)金融業(yè)的限制，鼓勵(lì)銀行自主拓寬經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類(lèi)和領(lǐng)域。同時(shí)，積極引進(jìn)西方發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的金融工具以及現(xiàn)代化的交易方式，特別是對(duì)國(guó)外金融創(chuàng)新新產(chǎn)品與相關(guān)經(jīng)驗(yàn)要予以更多的重視，積極促進(jìn)銀行表外業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)健康發(fā)展的同時(shí)可以與全球金融接軌，同步發(fā)展。
(二)加強(qiáng)商業(yè)銀行自身的自查能力
銀行本身的監(jiān)管機(jī)制對(duì)于表外業(yè)務(wù)的發(fā)展也具有明顯的制約作用，而且提高商業(yè)銀行自身對(duì)其具有的表外業(yè)務(wù)的重視意識(shí)顯得尤為重要。首先，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守央行關(guān)于表外業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)的制定要求，一方面制定相關(guān)的機(jī)制對(duì)該行相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，在申請(qǐng)辦理業(yè)務(wù)的許可條件也要加以限制與規(guī)范化，并對(duì)辦理者做好必要的資料備案手續(xù);另一方面同行業(yè)之間應(yīng)做到互相監(jiān)督共同進(jìn)步。其次，商業(yè)銀行必須增加表外業(yè)務(wù)的關(guān)注度，積極引導(dǎo)規(guī)范表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，使其發(fā)揮對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展的重要作用，在“疏”與“導(dǎo)”同步進(jìn)行的過(guò)程中，把握風(fēng)險(xiǎn)，降低表外業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的不良影響。再次，商業(yè)銀行內(nèi)部加大力度監(jiān)控銀行表外業(yè)務(wù)中各種復(fù)雜的金融工具的運(yùn)用，把握銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的整體杠桿，防止表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/p>
(三)培養(yǎng)更多高技術(shù)、高素質(zhì)人才
一方面，由于銀行表外業(yè)務(wù)的操作復(fù)雜、技術(shù)含量高，導(dǎo)致當(dāng)前國(guó)內(nèi)的高技術(shù)人才遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足市場(chǎng)的需求;另一方面，我國(guó)的技術(shù)也與西方發(fā)達(dá)國(guó)家存在著較大的差距。創(chuàng)新是源泉，人才是根本。筆者認(rèn)為，國(guó)家教育機(jī)構(gòu)可以在各重點(diǎn)高校開(kāi)設(shè)相關(guān)的專(zhuān)業(yè)，招收有興趣有能力的人員進(jìn)行集中培訓(xùn)，為社會(huì)的發(fā)展培養(yǎng)更多熟悉保證、承諾、理財(cái)、金融和法律等方面的優(yōu)秀人才。其次，多開(kāi)設(shè)相關(guān)的研討會(huì)集思廣益，進(jìn)一步完善表外業(yè)務(wù)在發(fā)展過(guò)程中暴露出來(lái)的缺陷。加之我國(guó)的技術(shù)較為落后，所以引入國(guó)外高端人才，輸送國(guó)內(nèi)精英出外學(xué)習(xí)也不失為一種好辦法。再次，進(jìn)一步更新我國(guó)商業(yè)銀行金融工具也是十分重要的，可以多吸取西方發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，引進(jìn)發(fā)達(dá)國(guó)家相關(guān)的制度機(jī)制以及新開(kāi)發(fā)的金融工具。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，對(duì)引進(jìn)的機(jī)制制度以及新金融工具進(jìn)一步改善，更好的為我國(guó)的金融事業(yè)服務(wù)�？v觀近年來(lái)該業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，越來(lái)越多專(zhuān)家學(xué)者認(rèn)為大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行而言依然成為一種必然的趨勢(shì)。
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