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企業(yè)無形資產(chǎn)評估報告
以下就是為大家?guī)淼钠髽I(yè)無形資產(chǎn)評估報告，歡迎各位借鑒!
企業(yè)無形資產(chǎn)評估報告【1】
注冊資產(chǎn)評估師聲明
一、我們在執(zhí)行本無形資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中，遵循相關(guān)法律法規(guī)，恪守獨立、客觀和公正的原則;根據(jù)我們在執(zhí)業(yè)過程中收集的資料，評估報告陳述的內(nèi)容是客觀的，并對評估結(jié)論合理性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
二、評估對象涉及的資產(chǎn)由被評估單位申報并經(jīng)其簽章確認(rèn);所提供資料的真實性、合法性、完整性，以及恰當(dāng)?shù)厥褂迷u估報告是委托方和相關(guān)當(dāng)事方的責(zé)任。
三、我們與評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系;與相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對相關(guān)當(dāng)事方不存在偏見。
四、我們已對評估報告中的評估對象及其所涉及的資產(chǎn)進(jìn)行了現(xiàn)場調(diào)查;我們已對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予了必要的關(guān)注，對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗，并對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實披露。
五、我們出具的評估報告中的分析、判斷和結(jié)論受評估報告中假設(shè)和限定條件的限制，評估報告使用者應(yīng)當(dāng)充分考慮評估報告中載明的假設(shè)、限定條件、特別事項說明及其對評估結(jié)論的影響。
資產(chǎn)評估報告書摘要***評估有限公司接受*****餐飲投資管理有限公司(以下簡稱***公司)的委托，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、資產(chǎn)評估原則，采用收益評估方法，按照必要的評估程序，對***公司所擁有的【***】商標(biāo)在20**年3月31日的市場價值進(jìn)行了評估。
現(xiàn)將資產(chǎn)評估情況報告如下：
一、委托方：*****餐飲投資管理有限公司
二、資產(chǎn)占有方：*****餐飲投資管理有限公司
三、報告使用者：資產(chǎn)評估委托方、國家法律法規(guī)規(guī)定的其他使用者。
四、評估基準(zhǔn)日：20**年3月31日。
五、評估目的：【***】商標(biāo)的無形資產(chǎn)。
六、評估對象：【***】商標(biāo)。
七、價值類型及其定義：本次評估所采用的價值類型為市場價值。
市場價值是指自愿買方與自愿賣方，在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常的市場營銷之后所達(dá)成的公平交易中，某項資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價值估計數(shù)額，當(dāng)事人雙方應(yīng)各自精明、謹(jǐn)慎行事，不受任何強(qiáng)迫壓制。
八、評估方法：采用收益法進(jìn)行評估。
九、評估結(jié)論：根據(jù)本次評估目的及價值類型，【***】商標(biāo)的無形資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的評估值為人民幣***萬元(壹億貳仟零陸拾肆萬貳仟伍佰元)。
十、評估結(jié)論使用有效期：本次評估結(jié)論在評估基準(zhǔn)日后一年內(nèi)有效，即自20**年*月*日至20*年*月*日止。
超過一年，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評估。
十一、對評估結(jié)論產(chǎn)生影響的特別事項：
評估報告的使用者應(yīng)注意本報告中的特別事項對評估結(jié)論所產(chǎn)生的影響。
【***】商標(biāo)
無形資產(chǎn)評估報告
***評估有限責(zé)任公司受***公司委托，根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，本著客觀、獨立、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評估方法，對***公司委托評估的【***】商標(biāo)商標(biāo)的無形資產(chǎn)于20**年3月31日的市場價值進(jìn)行了評估，為***公司了解該無形資產(chǎn)的市場公允價值提供參考依據(jù)。
***評估有限責(zé)任公司的評估人員按照必要的評估程序?qū)ξ性u估的資產(chǎn)和負(fù)債實施了實地勘查、市場調(diào)查與詢證，對【***】商標(biāo)商標(biāo)的無形資產(chǎn)在20**年3月31日所表現(xiàn)的市場價值做出了公允評價。
現(xiàn)將資產(chǎn)評估情況及評估結(jié)果報告如下：
一、委托方與資產(chǎn)占有方簡介
(一)委托方暨資產(chǎn)占有方概況
企業(yè)名稱：*****餐飲投資管理有限公司
注冊地址：***********
注冊資本：*****
法定代表人：******
企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司
成立日期：*****
經(jīng)營范圍：以自有資金對餐飲業(yè)進(jìn)行投資;為餐飲企業(yè)提供管理服務(wù);餐飲經(jīng)營項目的咨詢和策劃;場地租賃;預(yù)包裝食品的銷售等等。
(二)企業(yè)經(jīng)營情況
***公司未來標(biāo)準(zhǔn)的【***】商標(biāo)服務(wù)產(chǎn)品是規(guī)模在150—200平方米、走都市時尚路線的螺螄粉主題復(fù)合式休閑餐吧，將著重發(fā)展在一二線城市的商業(yè)廣場內(nèi)鋪和商業(yè)中心區(qū)域街鋪。
每個店都必須開在人流量較大的商業(yè)中心、寫字樓集中區(qū)域，每個店將按照一定的坪均投資額度來保證裝修投入質(zhì)量和環(huán)境氛圍格調(diào)的營造，按照1：0.5的比例來規(guī)劃餐位，確保就餐環(huán)境的舒適，裝飾極富品牌的個性特色。
出品更加開創(chuàng)了將桂系美食推向全國的先河，讓更多的國人有機(jī)會嘗試和體驗**獨具特色的民族風(fēng)情小吃和柳州的地方風(fēng)味小吃。
***公司定位于大眾餐飲消費路線的價格，中檔以下的消費群體都是***的目標(biāo)顧客，將擁有廣闊的目標(biāo)市場。
通過品牌加盟連鎖經(jīng)營的模式，不斷吸引各地市場資金加盟投資開店，實現(xiàn)品牌盈利模式的高效率復(fù)制。
在未來的6年內(nèi)計劃要在全國發(fā)展五百家店終端實體店。
至2020年底，***品牌要實現(xiàn)整個品牌體系年銷售額超過50億元的目標(biāo)。
二、評估目的
根據(jù)與***公司簽訂的評估業(yè)務(wù)委托書，***評估有限責(zé)任公司受***公司的委托，對***公司委托評估的與【***】商標(biāo)有關(guān)的無形資產(chǎn)進(jìn)行評定估算，為***公司提供該無形資產(chǎn)于評估基準(zhǔn)日的市場公允價值。
三、評估對象
本次評估的評估對象為***公司的【***】商標(biāo)，委托評估對象與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評估對象一致。
四、評估基準(zhǔn)日
本經(jīng)濟(jì)行為的評估基準(zhǔn)日是20**年3月31日。
評估中采用的計價標(biāo)準(zhǔn)均為基準(zhǔn)日有效的價格標(biāo)準(zhǔn)，所有無形資產(chǎn)于基準(zhǔn)日均實際存在并在有效期內(nèi)。
該評估基準(zhǔn)日的是由***公司與***評估有限責(zé)任公司商議確定的。
五、評估依據(jù)
(一)經(jīng)濟(jì)行為依據(jù)
1、資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書。
(二)法律法規(guī)依據(jù)
1、國務(wù)院1991年第91號令《國有資產(chǎn)評估管理辦法》;
2、原國家國有資產(chǎn)管理局國資辦發(fā)[1992]36號文發(fā)布的《國有資產(chǎn)評估管理辦法施行細(xì)則》;
3、財政部2001年第14號令《國有資產(chǎn)評估管理若干問題的規(guī)定》;
4、國務(wù)院2003年第378號令《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》;
5、國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會2005年第12號《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》;
6、國務(wù)院國資委國資發(fā)產(chǎn)權(quán)[2006]274號《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理工作有關(guān)問題的通知》;
7、公司法、合同法、稅法、企業(yè)會計準(zhǔn)則及其他會計法規(guī)和制度、部門規(guī)章等。
(三)評估準(zhǔn)則依據(jù)
1、財政部以財企[2004]20號文發(fā)布的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》和《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》;
2、中國資產(chǎn)評估協(xié)會以中評協(xié)[2004]134號文發(fā)布的《企業(yè)價值評估指導(dǎo)意見(試行)》;
3、中國資產(chǎn)評估協(xié)會以中評協(xié)[2007]189號文發(fā)布的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—評估報告》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—評估程序》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—業(yè)務(wù)約定書》、《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—工作底稿》和《資產(chǎn)評估價值類型指導(dǎo)意見》;
4、中國資產(chǎn)評估協(xié)會以中評協(xié)[2008]217號文發(fā)布的《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則—無形資產(chǎn)》、《專利資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》;
5、中國資產(chǎn)評估協(xié)會以中評協(xié)[2008]218號文發(fā)布的《中國資產(chǎn)評估協(xié)會關(guān)于印發(fā)〈企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南〉的通知》。
(四)權(quán)屬依據(jù)
1、與資產(chǎn)及權(quán)利的取得及使用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)合同、協(xié)議、會計報表及其他會計資料;
2、***公司關(guān)于【***】商標(biāo)所有權(quán)的聲明。
(五)取價依據(jù)
1、專業(yè)市場的市場價格信息，詢價記錄;
2、市場調(diào)查取證資料。
(六)其他參考依據(jù)
1、國家統(tǒng)計局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù);
2、滬深股市相關(guān)數(shù)據(jù)及信息;
3、委托方提供的其他相關(guān)資料。
六、評估方法
(一)收益現(xiàn)值法簡介
本次對***公司委托評估的與【***】商標(biāo)有關(guān)的無形資產(chǎn)評估主要采用收益現(xiàn)值法。
采用收益現(xiàn)值法對無形資產(chǎn)評估是通過測算被評估的整體企業(yè)在收益期內(nèi)的預(yù)期凈收益，選擇適當(dāng)?shù)膬羰找尕暙I(xiàn)率、折現(xiàn)率將其折為凈現(xiàn)值，無形資產(chǎn)各年凈現(xiàn)值之和即為無形資產(chǎn)的價值。
收益現(xiàn)值法公式：
其中：
P：委估無形資產(chǎn)于20**年3月31日的公允價值;
Ri：企業(yè)第i年凈收益;
r：折現(xiàn)率;
n：收益年期
(二)收益現(xiàn)值法的假設(shè)條件
本次評估收益預(yù)測是建立在以下假設(shè)條件前提下：
1、一般性假設(shè)
(1)假設(shè)國家和地方現(xiàn)行的法律、法規(guī)、社會政治和經(jīng)濟(jì)政策無重大變化;
(2)假設(shè)企業(yè)將保持持續(xù)性經(jīng)營，并在經(jīng)營范圍、方式上無重大變化;
(3)假設(shè)國家現(xiàn)行的有關(guān)貸款利率、匯率、稅賦基準(zhǔn)及稅率，以及政策性收費等不發(fā)生重大變化;
(4)假設(shè)無其他人力不可抗拒及不可預(yù)見因素對企業(yè)造成的重大影響。
(5)假設(shè)本次評估的無形資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日后按現(xiàn)有用途持續(xù)使用;
2、特殊假設(shè)
(1)假設(shè)***公司的會計政策與進(jìn)行收益預(yù)測所采用的會計政策在重要方面基本一致;
(2)假設(shè)企業(yè)的現(xiàn)有和未來經(jīng)營者是負(fù)責(zé)任的，且企業(yè)管理能穩(wěn)步推進(jìn)公司的發(fā)展計劃，保持良好的經(jīng)營態(tài)勢。
七、評估過程
本次評估是***公司委托***評估有限公司進(jìn)行的，評估工作起止日期：20**年4月1日至20**年4月10日。
主要工作步驟如下：
(一)接受***公司的委托，以20**年3月31日為評估基準(zhǔn)日，對***公司委托評估的所有與【***】商標(biāo)有關(guān)的無形資產(chǎn)的價值進(jìn)行評估，擬定評估計劃，簽訂評估業(yè)務(wù)委托書;
(二)聽取委托方關(guān)于公司基本情況及資產(chǎn)財務(wù)狀況的介紹，收集有關(guān)無形資產(chǎn)的資料，委托方協(xié)助填表、準(zhǔn)備資料;
(三)分析***公司的經(jīng)營情況，財務(wù)狀況，無形資產(chǎn)的獲利能力及企業(yè)發(fā)展趨勢;
(四)建立收益現(xiàn)值法評估定價模型;
(五)對公司未來期間的收益、收益期限、折現(xiàn)率等進(jìn)行測算，得出初步評估結(jié)果;
(六)分析、復(fù)核資產(chǎn)評估結(jié)果對各項數(shù)據(jù)進(jìn)行分析;撰寫評估報告、評估說明;
八、評估分析及評估結(jié)論
(一)評估方法簡介
本次評估采用收益法進(jìn)行評估。
收益法是指分析評估對象預(yù)期將來的業(yè)務(wù)收益情況來確定其價值的一種方法，運用收益方法是用無形資產(chǎn)創(chuàng)造的凈收益的折現(xiàn)價值來確定委估無形資產(chǎn)的公平市場價值，具體分為如下四個步驟：
1、確定【***】商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)壽命期，預(yù)測在經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)產(chǎn)品的銷售收入、凈收益;
2、分析確定【***】商標(biāo)對凈收益的貢獻(xiàn)率;
3、采用適當(dāng)折現(xiàn)率將凈收益折成現(xiàn)值。
折現(xiàn)率應(yīng)考慮相應(yīng)的形成該凈收益的風(fēng)險因素和資金時間價值等因素;
4、將經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)凈收益現(xiàn)值相加，確定【***】商標(biāo)的評估價值。
(二)確定【***】商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)壽命期
【***】商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)壽命主要受替代競的出現(xiàn)時間影響。
根據(jù)被評估【***】商標(biāo)的實際情況，我們預(yù)測【***】商標(biāo)不會在今后的6年時間內(nèi)被取代或淘汰。
所以本次評估確定其經(jīng)濟(jì)壽命為6年左右，具體為自20**至2020年。
(三)預(yù)測在經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的銷售收入
根據(jù)***公司提供的發(fā)展規(guī)劃，【***】商標(biāo)在未來的6年內(nèi)計劃要在全國發(fā)展五百家店終端實體店。
至2020年底，***品牌要實現(xiàn)整個品牌體系年銷售額超過50億元的目標(biāo)。
1.***品牌連鎖店市場拓展計劃***品牌連鎖店市場拓展計劃如下：
2.***品牌連鎖店展業(yè)目標(biāo)市場區(qū)域：
一線城市：北京、上海、廣州、重慶、天津、深圳。
二線城市：全國各省會城市，長三角、珠三角的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。
三線城市：全國各省的中等發(fā)達(dá)城市。
3.***品牌營業(yè)門店未來銷售預(yù)測：如下表所示：
單位：人民幣/元
4.***品牌終端門店盈利能力分析：
單位：人民幣/萬元
5.***連鎖店發(fā)展規(guī)模銷售收入測算：按平均年銷售增長率10%計
單位：人民幣/萬元
由此可見，2020年實現(xiàn)**億年銷售額的預(yù)算也是完全有可能完成的，前提是完成**家連鎖店的開店經(jīng)營計劃。
6.***品牌連鎖未來收益測算：
假定經(jīng)營良好，按正常的平均值測算5年開**家店的總收益如下表所示：
單位名稱：***餐飲管理有限公司
單位：人民幣/萬元
由此表可以看出，投資規(guī)模達(dá)到100家店(20**年)以上就可以實現(xiàn)良好的現(xiàn)金流，保證繼續(xù)擴(kuò)大投資和經(jīng)營的資金需要。
為縮短投資回報期，可以持續(xù)吸納加盟商資金投入開新店，保持品牌迅速實現(xiàn)積累快速成長，實現(xiàn)良好的投資收益模型。
(四)確定商標(biāo)對凈收益的貢獻(xiàn)率
***公司主營餐飲業(yè)，為了確定其品牌對現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)率，將選取市面上同類型上市公司作為參考。
我們選取了主營業(yè)務(wù)比例類似的*****股份*****)作為對比公司，并假設(shè)以上述上市公司作為未來***公司或可比對象來分析，被評估【***】商標(biāo)可能為其產(chǎn)生的收益。
根據(jù)上述四家對比公司2010年至2014年的財務(wù)報告，考慮到***公司將來發(fā)展中債務(wù)比例不高的特點，將主要考察四家對比公司無形資產(chǎn)/股東權(quán)益的比值關(guān)系。
根據(jù)相關(guān)股票交易所的財務(wù)數(shù)據(jù)，我們可以得出修正后的對比公司資本結(jié)構(gòu)，如下表所示：
股東權(quán)益/億無形資產(chǎn)/億無形資產(chǎn)比重平均值
由于對比公司無形資產(chǎn)應(yīng)為企業(yè)全部的無形資產(chǎn)，所以分析考慮對比公司資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)構(gòu)成等因素后認(rèn)為，四家對比公司無形資產(chǎn)/股東權(quán)益的平均比例為11.79%左右。
這里將11.79%作為【***】商標(biāo)對凈收益的貢獻(xiàn)比率。
(五)計算折現(xiàn)率
折現(xiàn)率，又稱期望投資回報率，是基于收益法確定評估價值的重要參數(shù)。
具體計算公式如下：
折現(xiàn)率=Rr+RgRr=(Rm-Rg)*β
式中：Rr—被評估的項目所在行業(yè)的風(fēng)險報酬率
Rm—社會平均收益率Rg—無風(fēng)險報酬率
β—被評估項目所在行業(yè)的β系數(shù)。
�、偕鐣骄找媛蔙m：社會平均收益率Rm選取由國家統(tǒng)計局于20**年公布的數(shù)據(jù)“2014年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP按可比價格計算，比上年增長7.4%”。
�、跓o風(fēng)險報酬率：它取決于資金的機(jī)會成本，通常以政府發(fā)行的國庫券利率和銀行儲蓄利率作為參考依據(jù)，在此依據(jù)慣例取用20**年2月28日調(diào)整的一年期存款基準(zhǔn)利率2.5%。
�、埏L(fēng)險報酬率：風(fēng)險報酬率的高低主要取決于投資風(fēng)險的大小，風(fēng)險大的投資，要求的風(fēng)險報酬率就高。
采用β系數(shù)法對該本項目的風(fēng)險報酬率進(jìn)行測算：
�、�β風(fēng)險系數(shù)的確定
風(fēng)險系數(shù)被認(rèn)為是衡量公司相對風(fēng)險的指標(biāo)。
投資股市中一個公司，如果其β
值為1.1則意味著其股票風(fēng)險比整個股市平均風(fēng)險高10%,也往往意味并整體經(jīng)濟(jì)平均風(fēng)險高10%;相反，如果公司β值為0.9，則表示其股票風(fēng)險比股市平均低10%，,也往往意味并整體經(jīng)濟(jì)平均風(fēng)險低10%。
根據(jù)分析比較對比上市公司收益率變動和上證綜指、深證成指的收益率變動具有顯著相關(guān)性，可以用上證綜指、深證成指的收益率變動，來測算對比上市公司的β風(fēng)險系數(shù)，計算結(jié)果為：易食股份β系數(shù)為1.64、西安飲食β系數(shù)為2.13、華天酒店β系數(shù)為1.28，全聚德β系數(shù)為1.68，取平均值1.68。
�、菡郜F(xiàn)率的確定
本項目的折現(xiàn)率取10.73%，具體計算如下：
如前所述，根據(jù)***公司和餐飲行業(yè)的實際情況，對于β系數(shù)取值1.68，則：Rr=(7.4%-2.5%)×1.68≈8.32%
因此，折現(xiàn)率=風(fēng)險報酬率+無風(fēng)險報酬率=8.32%%+2.5%=10.73%，根據(jù)以上分析，將折現(xiàn)率的值取為10.73%。
(六)【***】商標(biāo)無形資產(chǎn)價值的確定
根據(jù)上述計算確定的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)【***】商標(biāo)對凈收益的貢獻(xiàn)率、適用的折現(xiàn)率，將【***】商標(biāo)貢獻(xiàn)的凈收益折成現(xiàn)值，將現(xiàn)值相加確定【***】商標(biāo)的無形資產(chǎn)評估價值。
計算過程如下表所示：
【***】商標(biāo)無形資產(chǎn)評估計算表
評估結(jié)論：委托評估的【***】商標(biāo)的無形資產(chǎn)評估價值在評估基準(zhǔn)日的評估值為人民幣****萬元。
九、特別事項說明
(一)本報告中一般未考慮評估增減值所引起的稅賦問題，報告使用者在使用本評估報告時，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)考慮稅賦問題并按照國家有關(guān)規(guī)定處理;
(二)在評估基準(zhǔn)日至本評估報告提交日之間，委托方未提出且評估人員未發(fā)現(xiàn)對評估結(jié)論產(chǎn)生較大影響的重大事項;
(三)評估結(jié)論反映的是評估基準(zhǔn)日的價值判斷，僅在評估基準(zhǔn)日成立，其有效性受外部市場環(huán)境變化的影響。
在評估基準(zhǔn)日后、有效期以內(nèi)，當(dāng)所涉及的資產(chǎn)數(shù)量或者其市場價格標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)較大波動時，本評估結(jié)論將失效，須對評估結(jié)論進(jìn)行調(diào)整或重新評估;
(四)本評估報告的評估結(jié)論是依據(jù)資產(chǎn)占有方于20**年3月31日已有的財務(wù)結(jié)構(gòu)做出的，是對委托評估對象【***】商標(biāo)在20**年3月31日這一評估基準(zhǔn)日的市場價值的客觀公允反映，我公司對評估所涉及的資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日以后發(fā)生的重大變化不負(fù)任何責(zé)任。
(五)由***公司提供的與評估相關(guān)的行為文件、營業(yè)執(zhí)照、產(chǎn)權(quán)證明文件、財務(wù)報表、會計憑證等等，是編制本報告的基礎(chǔ);委托方和相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)對所提供的評估對象法律權(quán)屬資料的真實性、合法性和完整性承擔(dān)責(zé)任。
(六)評估結(jié)論是***評估有限責(zé)任公司出具的，受本機(jī)構(gòu)評估人員的執(zhí)業(yè)水平和能力的影響。
(七)對企業(yè)存在的可能影響資產(chǎn)評估結(jié)果的瑕疵事項,在企業(yè)委托時未作特殊說明而評估人員已履行評估程序，仍無法獲知的情況下,評估機(jī)構(gòu)及評估人員不承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。
特此提醒報告使用者注意以上特別事項對評估結(jié)論可能產(chǎn)生的影響。
十、評估報告使用限制說明
(一)本評估報告是根據(jù)所設(shè)定的目的而出具的，它不得應(yīng)用于其他用途。
本評估報告全部或其中部分內(nèi)容在沒有取得***評估有限責(zé)任公司或者委托公司書面同意前不得傳播給任何第三方，法律、法規(guī)規(guī)定以及相關(guān)當(dāng)事方另有約定的除外;
(二)本評估報告中對【***】商標(biāo)評估資產(chǎn)價值的分析只使用于評估報告中所陳述的特定使用方式。
其中任何組成部分資產(chǎn)的個別價值將不適用于其他任何用途，并不得與其他評估報告混用;
(三)根據(jù)國家現(xiàn)行規(guī)定，本次評估結(jié)論在評估基準(zhǔn)日后一年內(nèi)有效，即自20**年3月31日至2016年3月30日止。
十一、評估報告日
本評估報告于二0一五年四月十日提交給***公司。
****評估有限公司
法定代表人：
中國注冊資產(chǎn)評估師：
無形資產(chǎn)評估報告【2】
資產(chǎn)占有方： 蘇浩 地 址： 黑龍江省哈爾濱市南崗區(qū)保健路大眾嘉園 9 號樓 203 室 郵 編： 150060
專利 名稱： 超強(qiáng)纖維固定式隱形義齒的制作方法 專利申請?zhí)枺?CN200510009606.2 公 開 號： CN1676109 公 開 日： 2005.10.05
一、評估目的
為專利項目“ 超強(qiáng)纖維固定式隱形義齒的制作方法”進(jìn)行技術(shù) 入股或技術(shù)轉(zhuǎn)讓、合作，提供價值參考依據(jù)。
二、評估范圍和對象
專利權(quán)方： 蘇浩 專 利 號： ZL CN200510009606.2 主分類號： A61C13/00
超強(qiáng)纖維固定式隱形義齒的制作方法無形資產(chǎn)評估報告書
三、專利說明
超強(qiáng)纖維固定式隱形義齒的制作方法。
現(xiàn)有的缺失牙齒的鑲復(fù)常 采用兩側(cè)基牙戴冠套的方式，不但需磨備兩側(cè)基牙，而且影響兩側(cè)牙 齒的美觀，并且由于金屬套和齒之間易產(chǎn)生縫隙，無法在刷牙的時候 進(jìn)行清洗，引起牙的腐蝕。
活動義齒，產(chǎn)生口內(nèi)異物感，傷害基牙， 且取代不便。
超強(qiáng)纖維固定式隱形義齒的制作方法，其組成包括：在 義齒相鄰兩基牙遠(yuǎn)、近中面上制備特殊幾何體微創(chuàng)豁洞，將超強(qiáng)纖維 折回的彎曲端插入到所述的洞中，灌入樹脂進(jìn)行固定，以所述的超強(qiáng) 纖維的引出端為骨架制作義齒基底，在所述的基底上制作義齒。
本發(fā) 明的方法用于單個或者部分多個義齒的制作。
四、評估基準(zhǔn)日
本項目評估基準(zhǔn)日是二零零五年十一月十八日。
資產(chǎn)評估中的一 切取價標(biāo)準(zhǔn)均為評估基準(zhǔn)日有效的價格標(biāo)準(zhǔn)， 考慮評估基準(zhǔn)日盡可能 與本次評估目的的實現(xiàn)日接近，加快轉(zhuǎn)讓工作等因素，經(jīng)協(xié)商，確定 評估基準(zhǔn)日為 2005 年 11 月 18 日，該評估基準(zhǔn)日的評估結(jié)果能準(zhǔn)確 反映資產(chǎn)本身的價值。
五、評估原則
根據(jù)國家財政部有關(guān)法規(guī)，評估中遵循獨立、客觀、公正、科學(xué) 的原則及其
他一般公允原則。
(一) 堅持客觀、 公正的原則： 在評估工作中， 一切從實際出發(fā)，
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認(rèn)真進(jìn)行調(diào)查研究，采取符合實際的評估標(biāo)準(zhǔn)和方法，得出合理、可 信、客觀、公正的評估結(jié)果。
(二)堅持獨立的原則：在評估工作中，排除一切干擾，確保資 產(chǎn)評估資料和信息的真實性和可靠性。
(三)堅持科學(xué)性的原則：制定科學(xué)的工作方案，采用科學(xué)的評 估程序和方法，依照財政部頒發(fā)的《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的 暫行規(guī)定》和《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見》 (試行)中的基本原理，指 導(dǎo)評估操作，科學(xué)、合理地進(jìn)行資產(chǎn)評定和估算。
本次資產(chǎn)評估，我們按照國家有關(guān)法規(guī)和資產(chǎn)評估操作規(guī)范要 求，嚴(yán)格遵循以上基本原則，對項目無形資產(chǎn)進(jìn)行評估，維護(hù)資產(chǎn)相 關(guān)各方合法權(quán)益。
六、評估依據(jù)
(一)主要依據(jù) 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 世界知識產(chǎn)權(quán)組織有關(guān)無形資產(chǎn)評估的相關(guān)法則; 無形資產(chǎn)評估事務(wù)所機(jī)構(gòu)管理辦法; 國際無形資產(chǎn)評估事務(wù)所信息庫; 《外商投資財產(chǎn)鑒定管理辦法》 ; 美國《國際資產(chǎn)評估總覽》 ; 《保護(hù)工業(yè)產(chǎn)權(quán)巴黎公約》 ; 中國《國有資產(chǎn)評估管理辦法》 (國務(wù)院第 91 號令，1991
第 4 頁
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年) ; 8. 中國《國有資產(chǎn)評估管理辦法實施細(xì)則》 (國資辦發(fā)[1992] 第 136 號) ; 9. 《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見 (試行) 》 (中國資產(chǎn)評估協(xié)會 1996 年 5 月 7 日發(fā)布) ; 10. 《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》 (中華人民共 和國財政部 財評字[1999]91 號) 。
(二)經(jīng)濟(jì)行為文件 《資產(chǎn)評估委托合同》 (三)取價標(biāo)準(zhǔn)依據(jù) 中華人民共和國財政部財產(chǎn)評估司編制的 2003 版 《全國資產(chǎn)評估 參數(shù)資料選編》 ;
七、評估方法
按照目前國內(nèi)外對專利技術(shù)評估的慣例，定量分析專利價值的方 法一般有：成本法(根據(jù)開發(fā)專利技術(shù)所耗費的成本來確定專利的價 值) 、市場法(根據(jù)市場上同類專利技術(shù)的成交價格來確定專利技術(shù) 的價值)和收益現(xiàn)值法(根據(jù)專利技術(shù)未來帶來的預(yù)期超額收益來確 定其價值) 。
一般而言，技術(shù)無形資產(chǎn)的研發(fā)成本與其價值沒有直接對應(yīng)關(guān) 系，因此本次分析不采用成本法，也不使用市場法。
本次分析選用業(yè)
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界常用的收益現(xiàn)值法。
所謂收益現(xiàn)值，是指專利資產(chǎn)在未來特定時期內(nèi)的預(yù)期超額收益 (本次分析中選用凈現(xiàn)金流量)按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成當(dāng)前價值(簡 稱折現(xiàn))的總金額。
專利
的超額收益一般按利潤分成確定，即按投資項目收益的一定 比率確定。
計算公式：
其中： P：分析值 a：超額收益分成率 r：所選取的折現(xiàn)率 Fi：第 i 年項目收益值 n：收益年限 收益年限的確定 專利技術(shù)的壽命分自然壽命、法律壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。
自然壽命是 指專利技術(shù)被新技術(shù)替代的時間，法律壽命是法律保護(hù)期限，經(jīng)濟(jì)壽 命是指專利技術(shù)能夠帶來超額經(jīng)濟(jì)收益的期限。
通常，專利技術(shù)的自然壽命遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過它的經(jīng)濟(jì)壽命。
專利技術(shù)的 收益期限取決于超額經(jīng)濟(jì)壽命，即能帶來超額收益的時間。
一般情況 下，專利技術(shù)的經(jīng)濟(jì)壽命比法律壽命短，例如，一項發(fā)明專利的有效
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期為 20 年，但實際上技術(shù)更新一般在短短幾年(5～10 年)就會完 成，原有的發(fā)明技術(shù)即使繼續(xù)受專利法保護(hù)，但因其已不再具有先進(jìn) 性，不能再為所有者帶來超額收益，此時，擁有者會主動放棄該專利 技術(shù)，說明它的經(jīng)濟(jì)壽命宣告結(jié)束。
專利技術(shù)的經(jīng)濟(jì)壽命取決于行業(yè)技術(shù)的發(fā)展更新速度、技術(shù)的領(lǐng) 先程度、 法律或者行政保護(hù)強(qiáng)度。
由于科學(xué)技術(shù)是不斷發(fā)展的， 并且， 科技發(fā)展的速度越來越快，一種新的，更為先進(jìn)、適用或效益更高的 專利技術(shù)的出現(xiàn)，使原有專利技術(shù)貶值。
通常，影響專利技術(shù)壽命的 因素是多種多樣的，主要有法規(guī)年限、保密狀況、產(chǎn)品更新周期、可 替代性、市場競爭情況等。
確定專利技術(shù)的超額經(jīng)濟(jì)壽命期可以根據(jù)專利技術(shù)的更新周期 測算其剩余的經(jīng)濟(jì)年限。
對于專利技術(shù)經(jīng)濟(jì)壽命的測算，我們一般采 用測算技術(shù)更新周期的方法來進(jìn)行測算。
具體測算時，通常根據(jù)同類 專利技術(shù)的歷史經(jīng)驗數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計模型來分析。
根據(jù)我們的綜合判斷，本項目的收益年限取為 10 年。
利潤分成率的確定 分成率的理論基礎(chǔ)是基于專利技術(shù)的貢獻(xiàn)率，即利潤分享原則。
由于專利技術(shù)必須與其他有形資產(chǎn)有機(jī)結(jié)合才能創(chuàng)造收益， 在價值分 析過程中，專利技術(shù)帶來的超額利潤一般無法單獨測算，通常采用從 專利技術(shù)運作后企業(yè)的總凈利潤分成的辦法進(jìn)行分析測算。
因此，合 理的分成率是分析專利技術(shù)價值的重要參數(shù)。
根據(jù)國際上通行的 LSLP 原則，企業(yè)獲利由資金、組織、勞動和
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技術(shù)這四個因素綜合形成，獲利比重各為 1/4。
而實際上聯(lián)合國工業(yè) 發(fā)展組織對印度等發(fā)展中國家引進(jìn)專利技術(shù)的價格進(jìn)行分析后， 認(rèn)為 專利技術(shù)的利潤分享的取值一般為 16～33%較為合理。
超額利潤提成率的多少取決于專利資產(chǎn)交易的眾多
具體因素，例 如，產(chǎn)品對該項專利技術(shù)的依賴程度、市場上對該項專利技術(shù)的需求 程度、對使用該專利技術(shù)所施加的限制等等。
在綜合考慮了有關(guān)文獻(xiàn) 對各國、各地區(qū)、各行業(yè)專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓分成率的統(tǒng)計平均值以及本項 目中相關(guān)專利在產(chǎn)品收益中所起的作用等因素后， 我們確定本項目的 超額利潤分成率為 20.00%。
折現(xiàn)率的確定 折現(xiàn)率， 亦稱貼現(xiàn)率， 是用以將專利技術(shù)資產(chǎn)的未來收益還原 (或 轉(zhuǎn)換)為現(xiàn)在價值的比率。
可見，折現(xiàn)率的實質(zhì)是一種投資報酬率。
投資者所要求的報酬可分為兩部分，一為投資者的無風(fēng)險報酬，相當(dāng) 于購買國庫券和政府債券的利息，其報酬率稱為無風(fēng)險利息率。
二為 投資者的風(fēng)險溢價(或稱風(fēng)險價值) ，即投資者冒著不能按時收回本 金和利息的風(fēng)險所要求的補償，其報酬率稱為風(fēng)險報酬率。
這些風(fēng)險 包括經(jīng)營風(fēng)險、利息率風(fēng)險和市場風(fēng)險三種。
這樣投資報酬率，即折 現(xiàn)率也可視為無風(fēng)險報酬率加上風(fēng)險報酬率。
無風(fēng)險報酬率即是在不考慮風(fēng)險報酬情況下的利息率，一般是指 國庫券或政府債券利率，在我國還可指銀行存款利率。
風(fēng)險報酬率需要考慮技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。
由于專利技術(shù)在未來有較大較多的不確定因素， 因此其風(fēng)險報酬率也
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應(yīng)更高一些。
折現(xiàn)率是反映項目風(fēng)險程度的參數(shù)。
根據(jù)當(dāng)前國債收益 率、銀行利率、本項目所處行業(yè)、項目本身風(fēng)險等情況，予以確定。
我們確定本項目的折現(xiàn)率取 15.00% 。
專利價值的確定 我們把上述各項參數(shù)代入計算公式從而得出評估結(jié)果。
八、評估過程
(一)評估準(zhǔn)備階段，依據(jù)評估目的為前提的總體安排，制訂出 資產(chǎn)評估工作計劃和技術(shù)方案。
(二)進(jìn)行市場調(diào)研對相關(guān)資料進(jìn)行搜索，制訂出各類資產(chǎn)的具 體評估方法。
(三)將有關(guān)評估數(shù)據(jù)錄入電腦評估軟件，進(jìn)行評估操作和必要 的調(diào)整、完善。
(四)按照無形資產(chǎn)評估審核制度和程序?qū)蟾孢M(jìn)行反復(fù)修改、 校正，提交報告。
九、評估結(jié)果
專利技術(shù)是一項無形資產(chǎn)， 它必須與其生產(chǎn)要素相結(jié)合才能體現(xiàn) 出其價值，而生產(chǎn)要素比例是一個變量，因此專利技術(shù)的價值評估具 有較大的彈性。
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根據(jù)未來收益額預(yù)測，該項“ 超強(qiáng)纖維固定式隱形義齒的制作 方法”專利技術(shù)無形資產(chǎn)價值為 USD 308.9 萬美元。
十、資產(chǎn)評估的使用范圍
本報告未經(jīng)我公司簽發(fā)書面同意意見， 報告的全部或部分內(nèi)容不 得見諸于任何公開媒體上， 也不得提供給其他與
使用本報告無關(guān)的單 位或個人。
十一、評估結(jié)果有效的其它條件
本次評估結(jié)果反映評估對象在本報告特定評估目的下， 根據(jù)公開 市場原則確定無形資產(chǎn)的現(xiàn)行公允市價， 沒有考慮無形資產(chǎn)出現(xiàn)的抵 押、擔(dān)保及“或有負(fù)債”等情況，以及特殊交易方式追加付出的價格 等對評估的影響， 同時本報告也未考慮到國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化 以及遇有自然力和其他不可抗力對資產(chǎn)價格的影響。
若因市場原因， 委托評估資產(chǎn)價格發(fā)生了變化，并對資產(chǎn)評估值已產(chǎn)生了明顯影響 時，委托方應(yīng)及時聘請評估機(jī)構(gòu)重新確定評估價值。
當(dāng)前述條件以及 評估中遵循的無形資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營原則等情況發(fā)生變化時， 本評估結(jié)果 一般失效，用于其他目的，該評估結(jié)果亦無效。
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十二、說明
1. 本報告僅供委托方進(jìn)行專利技術(shù)入股或技術(shù)轉(zhuǎn)讓、合作參 考使用。
2. 3. 本報告的前提條件是稅收政策不變(USD：CNY =1：8.11) 本報告各種數(shù)據(jù)和參數(shù)是以中國市場為主進(jìn)行預(yù)測。
應(yīng)用 于國際市場時，其數(shù)據(jù)和參數(shù)有可能產(chǎn)生變化。
評估單位:北京中意環(huán)球國際投資顧問中心 北京中意環(huán)球國際投資顧問中心
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