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2015年網(wǎng)貸行業(yè)安全問題調(diào)研報告
當前在經(jīng)濟持續(xù)疲軟的環(huán)境下，企業(yè)的借貸需求在萎縮，擴大再生產(chǎn)的積極性不高。多方面的因素導(dǎo)致目前整個網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)資金“站崗”、資產(chǎn)端項目難找的現(xiàn)象仍將持續(xù)。事實上，由于寬松的貨幣環(huán)境加上經(jīng)濟尚未企穩(wěn)回升導(dǎo)致的投資意向不強，資金“站崗”的現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在網(wǎng)貸行業(yè)，諸如銀行理財、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域也出現(xiàn)難以找到優(yōu)質(zhì)項目的情況。不過，投哪網(wǎng)副總經(jīng)理李志剛認為，目前市場的情況，有利于P2P行業(yè)利率的下行，使借款企業(yè)融資的利率下降。以下是2105年我國網(wǎng)貸行業(yè)市場分析：
資產(chǎn)端優(yōu)質(zhì)項目難尋
“現(xiàn)在我們平臺在收緊標的發(fā)放，最近兩個月發(fā)的標只有原來的一半左右。監(jiān)管已經(jīng)比較嚴，行業(yè)都比較謹慎，對項目把關(guān)要求提高了。而經(jīng)濟情況未見好轉(zhuǎn)，企業(yè)借款的需求也比較弱，優(yōu)質(zhì)的借款項目少了。”深圳某平臺運營負責人說。人人聚財CEO許建文對中國證券報記者表示，目前網(wǎng)貸行業(yè)確實出現(xiàn)“資金站崗”的現(xiàn)象，比較大的P2P平臺一直都有項目端資產(chǎn)難找的情況。經(jīng)過幾年的發(fā)展，網(wǎng)貸行業(yè)的投資人對網(wǎng)貸投資已經(jīng)有了基本的認識，加上一些大平臺的進入，投資人基數(shù)在慢慢增長，行業(yè)投資額度也在增加。對于較大的平臺而言，一般來說投資資金比較充裕。
網(wǎng)貸行業(yè)市場調(diào)查分析報告數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國P2P網(wǎng)貸成交額首次突破月度900億元，達到962.49億元，環(huán)比增長12.72%;同比增長212.11%。今年前8個月全國P2P網(wǎng)貸成交額5170.39億元，同比增長215.70%。第一網(wǎng)貸報告認為，現(xiàn)在行業(yè)的秒標、凈值標有所萎縮。8月份全國P2P網(wǎng)貸普通標、凈值標、秒標為889.84億元、70.63億元、2.02億元，分別占總成交額92.45%、7.34%、0.21%，秒標、凈值標占比有所降低。許建文分析，自6月以來，A股市場的震蕩使得部分投資人轉(zhuǎn)向固定收益類產(chǎn)品，而P2P債權(quán)類產(chǎn)品收益比較高，有部分資金流入網(wǎng)貸投資;隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，市場對行業(yè)有了更多的了解，對于網(wǎng)貸理財需求也在增加;在經(jīng)濟持續(xù)疲軟的環(huán)境下，企業(yè)的借貸需求在萎縮，擴大再生產(chǎn)的積極性不高。多方面的因素導(dǎo)致目前整個網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)“資金站崗”、資產(chǎn)端項目難找的現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，目前投哪網(wǎng)也相對收縮，對于擴大布局已經(jīng)比較謹慎了。許建文稱，人人聚財當前已經(jīng)停止相關(guān)的一些營銷開支，不再通過各種宣傳去尋找理財端的投資人，平臺的投資人數(shù)呈自然增長態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士表示，如果還通過原來燒錢的模式去拉投資人，一方面成本居高現(xiàn)在平臺吃不消，另一方面平臺的投資項目也跟不上來。事實上，由于寬松的貨幣環(huán)境加上經(jīng)濟尚未企穩(wěn)回升導(dǎo)致的投資意向不強，“資金站崗”的現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在網(wǎng)貸行業(yè)，諸如銀行理財、資產(chǎn)管理等領(lǐng)域也一樣。不過，投哪網(wǎng)副總經(jīng)理李志剛認為，目前市場的情況有利于P2P行業(yè)利率的下行，進一步造成借款企業(yè)融資的利率下降，或?qū)⒂欣谛∥⑵髽I(yè)的發(fā)展。
欲轉(zhuǎn)型綜合型平臺
“我們觀察到，現(xiàn)在網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)發(fā)展方向開始有了分化，不少平臺不再僅僅是做P2P借貸業(yè)務(wù)了，包括一些私募基金、信托、保險等產(chǎn)品的銷售也在原來的平臺上出現(xiàn)。”上述業(yè)內(nèi)人士說。吳顯勇表示，其所在平臺目前已經(jīng)開始有陽光私募和部分信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)，由于銷售牌照等問題，目前平臺主要是做引流。“業(yè)務(wù)的拓展主要是居于公司高管團隊來自券商等金融機構(gòu)，對相關(guān)金融產(chǎn)品有比較深入的了解。當平臺發(fā)展到一定時，來投資P2P的客戶有一部分是高凈值客戶，他們對于信托、私募等產(chǎn)品也有需求。公司正在申請基金銷售牌照，對于主動型管理業(yè)務(wù)，未來也會涉及，會加大財富管理方面的業(yè)務(wù)。”吳顯勇說。
近日，在對旗下P2P業(yè)務(wù)進行剝離后的陸金所對外宣稱，將打造國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)財富管理平臺，并公布開放平臺的戰(zhàn)略。陸金所董事長計葵生表示，陸金所平臺化最終目標是形成完備的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)體系，一站式滿足用戶不同人生階段不同財富管理需求。“陸金所已經(jīng)完全轉(zhuǎn)型，從最開始的P2P業(yè)務(wù)到現(xiàn)在要做的綜合開放性平臺。這也代表著大機構(gòu)入場后行業(yè)的一個方向。”業(yè)內(nèi)人士分析，以京東金融、螞蟻聚寶和騰訊的理財通為例，都想通過將其平臺巨額的流量轉(zhuǎn)為金融客戶，在其平臺上實現(xiàn)投資理財或者發(fā)放貸款。
陸金所表示，2015年以來陸金所已經(jīng)陸續(xù)推出P2P“人民公社”、基金平臺、跨境交易平臺等多個領(lǐng)域的開放平臺，有超過500家機構(gòu)與陸金所開啟合作，包括保險、銀行、基金、資產(chǎn)管理公司、P2P平臺以及房地產(chǎn)金融等各類機構(gòu)。陸金所作為第三方平臺角色為各方提供基礎(chǔ)設(shè)施、銷售渠道支持以及機構(gòu)間的咨詢及顧問等服務(wù)。自今年7月陸金所基金頻道上線至今，陸金所基金頻道已上線35家基金公司1100多只基金產(chǎn)品。截至2015年年底，陸金所合作基金公司預(yù)計將達到90家左右。
招財貓CEO高曉明表示，目前國內(nèi)的財富市場主要分為三大塊：一是傳統(tǒng)金融機構(gòu);二是第三方理財，三是從2013年逐步興起的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。相對而言，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品優(yōu)勢是沒有地域的限制，同時信息的聚合更加豐富、高效。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，越來越多的人接受互聯(lián)網(wǎng)的方式了解金融產(chǎn)品和理財產(chǎn)品，通過互聯(lián)網(wǎng)的方式去實現(xiàn)整個交易。而同時金融市場定價越來越成熟，包括各個平臺本身的風險定價以及產(chǎn)品的風險定價。根據(jù)人的信用和風險喜好，提供一站式綜合資產(chǎn)配置服務(wù)，將成為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺未來的方向。
洗牌分化勢在必行
業(yè)內(nèi)人士認為，平安、京東和阿里等機構(gòu)做綜合型平臺有其獨特的優(yōu)勢，而其他平臺想要與其競爭必須找到獨特的商業(yè)模式，如果趨同于前述機構(gòu)的平臺，在流量及產(chǎn)品的豐富性上無法比擬平臺難以持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建或者切入“金融場景”很重要，以移動理財為例，“挖財”、“隨手記”等APP通過記賬功能來引流和加強客戶的黏性，在積累客戶后將其轉(zhuǎn)化成投資者，使得其平臺的發(fā)展速度遠遠超于其他平臺;在金融理財?shù)犬a(chǎn)品提供上，它們也采取了與各種機構(gòu)進行合作的模式。不過，對于不少平臺轉(zhuǎn)向綜合型平臺發(fā)展時，聯(lián)金所總經(jīng)理曾冠斌認為，要做成P2P領(lǐng)域的天貓，設(shè)想很美好，但實施難度大。一方面金融產(chǎn)品與普通消費品有著巨大的差別，特別是資金安全保障、合作方式設(shè)定等方面，都很棘手;另一方面金融產(chǎn)品不像普通消費品那么豐富，產(chǎn)品同質(zhì)化不容忽視，這也是一大先天不足的因素。
此外，由于經(jīng)濟處于下行周期，企業(yè)融資需求萎縮金融市場熱度下降;而且，金融、電商等巨頭的殺入或?qū)⒁齺硇袠I(yè)發(fā)生變化。吳顯勇表示，從目前的狀況來看，監(jiān)管趨于嚴格，提高行業(yè)準入門檻，要求資金銀行托管等，其實這些在之前的《指導(dǎo)意見》已經(jīng)體現(xiàn)，現(xiàn)在只是在原先的基礎(chǔ)上更嚴格，更加強調(diào)合規(guī)性。在監(jiān)管趨嚴的形勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺自身在合規(guī)性也會有更加嚴格的要求，不符合規(guī)定的平臺注定是要被淘汰。在目前形勢下，整個行業(yè)都已經(jīng)降低發(fā)展擴張的速度。業(yè)內(nèi)人士透露，目前部分平臺頻頻出現(xiàn)壞賬，較為平穩(wěn)的平臺壞賬率在5%左右。
“預(yù)計超八成以上的小平臺會被洗牌出局，發(fā)展得較好的平臺必須找到自己的競爭優(yōu)勢才能存活發(fā)展下去。”許建文認為，平臺的轉(zhuǎn)型要從戰(zhàn)略上進行考量，根據(jù)自己擁有的相關(guān)優(yōu)勢進行規(guī)劃。綜合型平臺對于有流量以及豐富金融資產(chǎn)的平臺來說是發(fā)展方向，而對于在資產(chǎn)端有優(yōu)勢的平臺則可專注于信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)，產(chǎn)品銷售交給流量大的銷售能力強的平臺，平臺發(fā)展趨勢將會出現(xiàn)分化。曾冠斌對中國證券報記者表示，以旗下的聯(lián)金所為例，其資產(chǎn)端業(yè)務(wù)比較強，在給自己平臺提供標的的同時，也給其他的金融機構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺提供信貸業(yè)務(wù)。而目前合作的機構(gòu)銀行類如中國銀行、華夏銀行，信托機構(gòu)如外貿(mào)信托，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺如有利網(wǎng)、搜易貸、挖財、銅板街等。今年以來，對外提供的業(yè)務(wù)規(guī)模約為10億元。據(jù)了解，不少以小額貸款公司起家的平臺則注重開發(fā)資產(chǎn)端的信貸業(yè)務(wù)，形成“信貸工廠”將業(yè)務(wù)打包銷售給各家平臺。
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