最新財(cái)務(wù)分析報(bào)告
一、總體評(píng)述
(一) 總體財(cái)務(wù)績(jī)效水平
根據(jù)山東鋁業(yè)及證券交易所公開(kāi)發(fā)布的數(shù)據(jù)，運(yùn)用BBA禾銀系統(tǒng)和BBA分析方法對(duì)其進(jìn)行綜合分析，我們認(rèn)為山東鋁業(yè)本期財(cái)務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)秀水平，比去年同期大幅升高。
(二) 公司分項(xiàng)績(jī)效水平
項(xiàng)目
公司評(píng)價(jià)
公司在行業(yè)中的水平 當(dāng)期 上期 當(dāng)期 上期
償債能力分析 52.79 38.21 優(yōu)秀 中等
經(jīng)營(yíng)效率分析 58.18 46.81 優(yōu)秀 優(yōu)秀
盈利能力分析 96.39 70.36 優(yōu)秀 良好
股票投資者獲利能力分析 49.09 52.18 良好 優(yōu)秀
現(xiàn)金流量分析 84.55 64.19 極優(yōu) 良好
企業(yè)發(fā)展能力分析 65.38 33.91 中等 較低
綜合分?jǐn)?shù) 76.72 58.27 優(yōu)秀 良好
(三) 財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示
運(yùn)用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)陳述和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析后，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，我們認(rèn)為山東鋁業(yè)當(dāng)期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示，具體指標(biāo)有流動(dòng)比率(清償能力)。
(四) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾結(jié)果提示
對(duì)公司一切公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，提煉出上市公司粉飾報(bào)表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，并據(jù)此建立了整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾模型。利用該模型進(jìn)行過(guò)濾后，我們認(rèn)為山東鋁業(yè)當(dāng)期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
(一) 資產(chǎn)負(fù)債表
主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
項(xiàng)目(萬(wàn)元) 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率
應(yīng)收帳款 5,984 5,031 19 16,109 4,314 273 -63 17 -79
存貨 40,365 18,333 120 28,322 14,318 98 43 28 14
流動(dòng)資金 92,163 43,660 111 84,164 33,886 148 10 29 -19
固定資產(chǎn) 201,394 51,728 289 174,653 43,490 302 15 19 -4
總資產(chǎn) 293,857 98,712 198 259,216 80,203 223 13 23 -10
流動(dòng)負(fù)債 91,016 35,050 160 106,532 27,582 286 -15 27 -42
負(fù)債總額 102,706 50,426 104 122,813 39,197 213 -16 29 -45
未分配利潤(rùn) 59,089 5,945 894 18,119 4,321 319 226 38 189
所有者權(quán)益 190,898 47,159 305 136,035 40,311 237 40 17 23
1.企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明：
公司的資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)內(nèi)的中等水平，公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(zhǎng)13.36%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(zhǎng)最多，為26,741.03萬(wàn)元。企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。分析者應(yīng)該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿�，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式。因此，建議分析者對(duì)其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究。
流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)的比重最大，占43.80%，信用資產(chǎn)的比重次之，占26.53%。
流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度為9.50%。在流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力將增強(qiáng)。信用類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(zhǎng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷(xiāo)售工作�？傊�，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場(chǎng)的變化能力一般。
2.企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說(shuō)明：
從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比率為30.97%，長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為68.94%。說(shuō)明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。 企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中，流動(dòng)負(fù)債減少14.56%，長(zhǎng)期負(fù)債減少28.20%，股東權(quán)益增長(zhǎng)40.33%。
流動(dòng)負(fù)債的下降幅度為14.56%，營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的變化引起流動(dòng)負(fù)債的下降，主要是應(yīng)付帳款的降低引起營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的降低。
本期和上期的長(zhǎng)期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為5.77%、10.69%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)比去年有所降低，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例有所降低。盈余公積比重提高，說(shuō)明企業(yè)有強(qiáng)烈的留利增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力的愿望。未分配利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)了226.12%，表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余。未分配利潤(rùn)所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力比去年有所提高�？傮w上，企業(yè)長(zhǎng)期和短期的融資活動(dòng)比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對(duì)比較低。
3.企業(yè)的財(cái)務(wù)類別狀況在行業(yè)中的偏離：
流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支柱。企業(yè)當(dāng)年的流動(dòng)資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-29.09%，說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應(yīng)當(dāng)引起注意。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當(dāng)年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-42.37%，我們應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。流動(dòng)負(fù)債比重偏離行業(yè)水平12.77%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要性和風(fēng)險(xiǎn)要高于行業(yè)水平。結(jié)構(gòu)性負(fù)債(長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益)比重偏離行業(yè)水平-8.83%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金保證程度以及企業(yè)的相對(duì)獨(dú)立性和穩(wěn)定性要低于行業(yè)水平。
(二) 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表
主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：
項(xiàng)目(萬(wàn)元) 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 265,665 60,612 338 204,823 45,747 348 30 32 -3
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 178,065 49,995 256 169,279 38,049 345 5 31 -26
營(yíng)業(yè)費(fèi)用 3,942 909 333 6,423 830 674 -39 10 -48
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 85,429 10,356 725 34,107 7,476 356 150 39 112
其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 6,179 194 3,087 7,914 257 2,978 -22 -25 3
管理費(fèi)用 25,440 3,625 602 17,737 2,987 494 43 21 22
財(cái)務(wù)費(fèi)用 1,659 1,364 22 1,990 1,202 66 -17 13 -30
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 60,567 4,652 1,202 15,871 2,714 485 282 71 210
投資收益 -298 105 -383 -75 79 -195 -296 32 -328
補(bǔ)貼收入 ------ 36 ------ ------ 77 ------ ------ -54 ------
營(yíng)業(yè)外收支凈額 -2,399 -123 -1,845 101 -117 186 -2,479 -5 -2,473
利潤(rùn)總額 57,870 4,670 1,139 15,896 2,753 478 264 70 194
所得稅 5,715 721 692 1,502 374 301 281 93 188
凈利潤(rùn) 52,271 3,881 1,247 14,527 2,337 522 260 66 194
毛利率(%) 32.97 17.52 15.46 17.35 16.83 0.53 15.62 0.69 14.93
凈利率(%) 19.68 6.40 13.27 7.09 5.11 1.98 12.58 1.29 11.29
成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 27.68 8.36 19.32 8.13 6.39 1.74 19.54 1.96 17.58
凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù) 1.05 1.00 5.07 1.00 0.99 1.25 4.83 1.02 3.81
1.利潤(rùn)分析
(1) 利潤(rùn)構(gòu)成情況
本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額57,870.22萬(wàn)元。其中，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)60,567.29萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額104.66%;投資收益-297.92萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額-0.51%;營(yíng)業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額-2,399.15萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額-4.15%。
(2) 利潤(rùn)增長(zhǎng)情況
本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額57,870.22萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)264.05%。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)281.63%，增加利潤(rùn)總額44,696.50萬(wàn)元;投資收益比去年同期降低295.63%，減少投資收益222.62萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)外收支凈額比去年同期降低2,478.69%，減少營(yíng)業(yè)外收支凈額2,500.01萬(wàn)元。
2.收入分析
本期公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入265,664.94萬(wàn)元。與去年同期相比增長(zhǎng)29.70%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，市場(chǎng)推廣工作成績(jī)很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴(kuò)大。本期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率低于行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率0.84%，說(shuō)明公司的收入增長(zhǎng)速度略低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在提高產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高市場(chǎng)占有率等方面都存在一定的差距。
3.成本費(fèi)用分析
(1) 成本費(fèi)用構(gòu)成情況
本期公司發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì)211,276.60萬(wàn)元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本178,065.07萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額84.28%;營(yíng)業(yè)費(fèi)用3,942.19萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額1.87%;管理費(fèi)用25,439.56萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額12.04%;財(cái)務(wù)費(fèi)用1,659.35萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額0.79%。
(2) 成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況
本期公司成本費(fèi)用總額比去年同期增加14,410.96萬(wàn)元，增長(zhǎng)7.32%;主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比去年同期增加8,785.69萬(wàn)元，增長(zhǎng)5.19%;營(yíng)業(yè)費(fèi)用比去年同期減少2,480.84萬(wàn)元，降低38.62%;管理費(fèi)用比去年同期增加7,702.52萬(wàn)元，增長(zhǎng)43.43%;財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期減少330.74萬(wàn)元，降低16.62%。
4.利潤(rùn)增長(zhǎng)因素分析
本期利潤(rùn)總額比上年同期增加41,973.88萬(wàn)元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期增加利潤(rùn)60,842.32萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比上年同期減少利潤(rùn)8,785.69萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用比上年同期增加利潤(rùn)2,480.84萬(wàn)元，管理費(fèi)用比上年同期減少利潤(rùn)7,702.52萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期增加利潤(rùn)330.74萬(wàn)元，投資收益比上年同期減少利潤(rùn)222.62萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收支凈額比上年同期減少利潤(rùn)2,500.01萬(wàn)元。
本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為264.05%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費(fèi)用控制等方面都取得了很大的成績(jī)，提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)楣纠麧?rùn)積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力，將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率高于行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率196.89%，說(shuō)明公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯高于行業(yè)平均水平，公司自身實(shí)力在本期獲得極大提高。本期公司在產(chǎn)品與服務(wù)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場(chǎng)開(kāi)拓以及經(jīng)營(yíng)管理等方面都取得了很大的進(jìn)步。
5.經(jīng)營(yíng)成果總體評(píng)價(jià)
(1) 產(chǎn)品綜合獲利能力評(píng)價(jià)
本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為32.97%，綜合凈利率為19.68%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為27.68%。分別比上年同期提高了15.62%、12.58%、19.54%，平均提高15.91%，說(shuō)明公司獲利能力處于較快發(fā)展階段，本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營(yíng)管理水平方面都取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，提請(qǐng)分析者予以高度關(guān)注，因?yàn)楂@利能力的較快提高為公司將來(lái)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，迅速發(fā)展壯大打開(kāi)了空間。本期公司產(chǎn)品綜合毛利率、綜合凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率比行業(yè)平均水平高出15.46%、13.27%、19.32%，說(shuō)明公司獲利能力高于行業(yè)平均水平，公司產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。
(2) 收益質(zhì)量評(píng)價(jià)
凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。本期公司凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為1.05，比上年同期提高了4.83%，說(shuō)明公司收益質(zhì)量變化不大，只有經(jīng)營(yíng)性收益才是可靠的，可持續(xù)的，因此未來(lái)公司應(yīng)盡可能提高經(jīng)營(yíng)性收益在總收益中的比重。比行業(yè)平均水平高5.07%，說(shuō)明公司收益質(zhì)量略高于行業(yè)平均水平，公司整體的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)不高，收益很健康。
(3) 利潤(rùn)協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)
公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為150.47%，其中，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為29.70%，說(shuō)明公司綜合成本費(fèi)用率有所下降，收入與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本與費(fèi)用的控制水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率為5.19%，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻(xiàn)率有所提高，成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本的控制水平。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率為-38.62%。說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用率有所下降，營(yíng)業(yè)費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的控制水平。管理費(fèi)用增長(zhǎng)率為43.43%。說(shuō)明公司管理費(fèi)用率有所下降，管理費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)管理費(fèi)用的控制水平。財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率為-16.62%。說(shuō)明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制水平。
(三) 現(xiàn)金流量表
主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：
項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 315,462 70,459 348 162,980 54,059 201 94 30 63
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 498 1,105 -55 110 236 -53 353 368 -15
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 30,984 37,644 -18 31,984 29,110 10 -3 29 -32
總現(xiàn)金流入量 346,944 109,208 218 195,074 83,405 134 78 31 47
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 255,294 63,569 302 138,006 49,415 179 85 29 56
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 31,551 10,078 213 13,802 8,587 61 129 17 111
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 46,898 30,999 51 44,895 25,801 74 4 20 -16
總現(xiàn)金流出量 333,744 104,645 219 196,702 83,803 135 70 25 45
現(xiàn)金流量?jī)纛~ 60,167 5,043 1,093 24,974 4,646 437 141 9 132
現(xiàn)金流入負(fù)債比 0.59 0.10 485.72 0.20 0.12 71.66 188.09 -15.57 203.66
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(%) 20.48 5.11 15.37 9.63 5.79 3.84 112.52 -11.81 124.33
銷(xiāo)售現(xiàn)金比率(%) 22.65 8.32 14.33 12.19 10.15 2.04 85.74 -18.02 103.77
每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 1.07 0.30 263.18 0.45 0.30 50.54 140.92 -0.14 141.05
現(xiàn)金滿足投資比率 1.10 0.31 257.99 1.04 0.40 157.59 6.47 -23.39 29.86
現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 5.51 1.93 184.94 1.57 1.97 -20.23 250.99 -1.74 252.73
現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 0.86 0.72 19.78 0.86 0.92 -6.65 -0.07 -22.12 22.05
1.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析
(1) 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析
本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入346,943.95萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為315,461.75萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為90.93%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為498.20萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為0.14%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為30,984.00萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為8.93%。
(2) 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析
本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出333,743.56萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為255,294.28萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為76.49%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為31,550.80萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為9.45%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為46,898.48萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為14.05%。
2.現(xiàn)金流動(dòng)性分析
(1) 現(xiàn)金流入負(fù)債比
現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營(yíng)償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償債能力越強(qiáng)。本期公司現(xiàn)金流入負(fù)債比為0.59，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司現(xiàn)金流動(dòng)性大幅增強(qiáng)，現(xiàn)金支付能力快速提高，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度大幅提高，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。高于行業(yè)平均水平485.72%，表示公司現(xiàn)金流動(dòng)性遠(yuǎn)強(qiáng)于行業(yè)平均水平，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
(2) 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。本期公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為20.48%，較上年同期小幅提高，說(shuō)明公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力穩(wěn)步提高，現(xiàn)金流動(dòng)性的小幅增強(qiáng)，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。低于行業(yè)平均水平15.37%，表示公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力略低于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金的流動(dòng)性略弱于行業(yè)平均水平。
3.獲取現(xiàn)金能力分析
(1) 銷(xiāo)售現(xiàn)金比率
本期公司銷(xiāo)售現(xiàn)金比率為22.65，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司在營(yíng)銷(xiāo)政策的制定與執(zhí)行方面取得了很大的成績(jī)，將帳面收益轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流量，為公司提高收益的實(shí)現(xiàn)程度，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益打下了良好基礎(chǔ)。高于行業(yè)平均水平172.18%，表示公司的收益實(shí)現(xiàn)程度很高，公司獲取現(xiàn)金能力遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
(2) 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量
本期公司每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為1.07元，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司每股資產(chǎn)含金量的快速提高，為公司提高收益的實(shí)現(xiàn)程度，有效降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。高于行業(yè)平均水平263.18%，表示公司的收益實(shí)現(xiàn)程度很高，公司每股資產(chǎn)含金量遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。
4.財(cái)務(wù)彈性分析
(1) 現(xiàn)金滿足投資比率
現(xiàn)金滿足投資比率是反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)。本期公司現(xiàn)金滿足投資比率為1.10，較上年同期基本持平，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)彈性基本未變，財(cái)務(wù)環(huán)境變化不大，現(xiàn)金流量狀況對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)的滿足程度變化不大。高于行業(yè)平均水平257.99%，表示公司財(cái)務(wù)彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于行業(yè)平均水平，公司現(xiàn)金流量狀況對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)的滿足程度遠(yuǎn)好于行業(yè)平均水平。
(2) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)
現(xiàn)金股利保障倍數(shù)是反映股利支付能力的指標(biāo)。本期公司現(xiàn)金股利保障倍數(shù)為5.51，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司股利支付能力快速提高，財(cái)務(wù)彈性的大幅增加使公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大幅下降，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度明顯增強(qiáng)。高于行業(yè)平均水平184.94%，表示公司股利支付能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度明顯強(qiáng)于行業(yè)平均水平，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。
5.獲取現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)分析
現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)
現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。理想的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)應(yīng)為1，小于1的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映了公司部分收益沒(méi)有取得現(xiàn)金，而是停留在實(shí)物或債權(quán)的形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金。本期公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為0.86，較上年同期基本持平，說(shuō)明公司現(xiàn)金回收質(zhì)量與上年同期水平接近，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)的收益比重與上年同期水平相當(dāng)，公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)一般。高于行業(yè)平均水平19.78%，表示公司現(xiàn)金回收質(zhì)量略高于行業(yè)平均水平，公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)不高。
三、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)
(一) 償債能力分析
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。公司本期償債能力綜合分?jǐn)?shù)為52.79，較上年同期提高38.15%，說(shuō)明公司償債能力較上年同期大幅提高，本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都取得了極大的成績(jī)。企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高，為將來(lái)公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司償債能力極強(qiáng)，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都非常小。在償債能力中，現(xiàn)金流入負(fù)債比和有形凈值債務(wù)率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標(biāo)。
(二) 經(jīng)營(yíng)效率分析
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤(rùn)的一種手段，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率不高，那么企業(yè)的高利潤(rùn)狀態(tài)是難以持久的。公司本期經(jīng)營(yíng)效率綜合分?jǐn)?shù)為58.18，較上年同期提高24.29%，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效率處于較快提高階段，本期公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了很大的成績(jī)，公司經(jīng)營(yíng)效率在本期獲得較大提高。提請(qǐng)分析者予以重視，公司經(jīng)營(yíng)效率的較大提高為將來(lái)降低成本，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)創(chuàng)了良好的局面。從行業(yè)內(nèi)部看，公司經(jīng)營(yíng)效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)營(yíng)效率中，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)，是引起經(jīng)營(yíng)效率變化的主要指標(biāo)。
(三) 盈利能力分析
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況 公司 行業(yè) 偏離率 公司 行業(yè) 偏離率 公司 行業(yè) 偏離率
總資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 21.53 6.70 14.83 7.02 5.21 1.81 206.59 28.56 178.04
凈資產(chǎn)收益率(%) 27.38 8.23 19.15 10.68 5.80 4.88 156.42 41.92 114.49
毛利率(%) 32.97 17.52 15.46 17.35 16.83 0.53 90.02 4.10 85.92
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%) 22.80 7.67 15.12 7.75 5.93 1.82 194.23 29.35 164.87
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%) 32.16 17.09 15.07 16.65 16.34 0.31 93.11 4.54 88.57
凈利潤(rùn)率(%) 19.68 6.40 13.27 7.09 5.11 1.98 177.42 25.31 152.11
成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 27.68 8.36 19.32 8.13 6.39 1.74 240.24 30.73 209.51
綜合分?jǐn)?shù) 96.39 67.64 28.75 70.36 63.13 7.23 36.99 7.14 29.85
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。公司本期盈利能力綜合分?jǐn)?shù)為96.39，較上年同期提高36.99%，說(shuō)明公司盈利能力處于高速發(fā)展階段，本期公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和控制公司成本與費(fèi)用方面都取得了極大的進(jìn)步，公司盈利能力在本期獲得極大提高，提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)橛芰Φ臉O大提高為公司將來(lái)迅速發(fā)展壯大，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在市場(chǎng)上非常有競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢(shì)。在盈利能力中，成本費(fèi)用利潤(rùn)率和總資產(chǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)，是引起盈利能力變化的主要指標(biāo)。
(四) 股票投資者獲利能力分析
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率
每股收益(元) 0.93 0.23 306.93 0.26 0.15 73.97 259.83 53.83 206.00
每股收益扣除(元) 0.97 0.21 367.43 0.26 0.13 93.81 276.10 55.94 220.16
每股資本公積金(元) 0.87 1.13 -23.39 0.87 1.10 -21.22 0.07 2.90 -2.83
每股凈資產(chǎn)(元) 3.41 2.79 22.29 2.43 2.57 -5.54 40.33 8.39 31.94
每股未分配利潤(rùn)(元) 1.06 0.35 200.28 0.32 0.28 17.38 226.12 27.48 198.64
每股股利(元) 0.10 0.09 13.56 0.15 0.06 140.13 -33.33 40.98 -74.31
股息發(fā)放率(%) 10.71 40.95 -30.24 57.83 41.89 15.93 -81.47 -2.25 -79.22
綜合分?jǐn)?shù) 49.09 42.19 6.90 52.18 36.63 15.55 -5.92 15.18 21.10
公司股東持有公司股票的目的主要是為了獲得投資回報(bào)，通過(guò)對(duì)股票投資者獲利能力的分析可以通曉公司股票的股東回報(bào)情況。公司本期股票投資者獲利能力綜合分?jǐn)?shù)為49.09，較上年同期下降5.92%，說(shuō)明公司股票投資者的獲利能力處于萎縮階段，本期公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等方面都作為一般，公司股票投資者的獲利能力較上期有所降低，提請(qǐng)分析者予以警惕，因?yàn)楣善蓖顿Y者的獲利能力的降低給公司在資本市場(chǎng)上企業(yè)形象，股東投資信心以及公司既定戰(zhàn)略方針的執(zhí)行等多方面都帶來(lái)了壓力。從行業(yè)內(nèi)部看，公司股票投資者的獲利能力遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等方面都強(qiáng)于行業(yè)平均水平。未來(lái)公司股票將吸引更多的投資者，這對(duì)公司股價(jià)的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)將產(chǎn)生積極的影響。在投資報(bào)酬率中，股息發(fā)放率和市凈率的變動(dòng)，是引起投資報(bào)酬率變化的主要指標(biāo)。
(五) 企業(yè)發(fā)展能力分析
相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)：
項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況 公司 行業(yè) 偏離率 公司 行業(yè) 偏離率 <公司 行業(yè) 偏離率
主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%) 29.70 30.55 -0.84 -9.11 5.29 -14.39 426.20 477.83 -51.63
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%) 259.83 63.59 196.24 -35.38 -20.19 -15.19 834.39 415.01 419.38
流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 9.50 26.95 -17.44 -19.37 5.03 -24.40 149.07 435.30 -286.23
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 13.36 21.27 -7.90 3.57 12.07 -8.50 273.91 76.22 197.69
可持續(xù)增長(zhǎng)率(%) 34.31 5.84 28.46 4.73 3.82 0.91 625.25 52.96 572.29
綜合分?jǐn)?shù) 65.38 62.71 2.67 33.91 42.91 -9.00 92.81 46.15 46.66
企業(yè)為了生存和競(jìng)爭(zhēng)需要不斷的發(fā)展，通過(guò)對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性分析我們可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況的趨勢(shì)。公司本期成長(zhǎng)能力綜合分?jǐn)?shù)為65.38，較上年同期提高92.81%，說(shuō)明公司成長(zhǎng)能力處于高速發(fā)展階段，本期公司在擴(kuò)大市場(chǎng)需求、提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都取得了極大的進(jìn)步，公司表現(xiàn)出非常優(yōu)秀的成長(zhǎng)性。提請(qǐng)分析者予以高度重視，未來(lái)公司繼續(xù)維持目前增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的概率很大。從行業(yè)內(nèi)部看，公司成長(zhǎng)能力在行業(yè)中處于一般水平，本期公司在擴(kuò)大市場(chǎng)、提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都略好于行業(yè)平均水平，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡全力擴(kuò)大這種優(yōu)勢(shì)。在成長(zhǎng)能力中，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率的變動(dòng)，是引起增長(zhǎng)率變化的主要指標(biāo)。
四、BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示
根據(jù)公司報(bào)告有關(guān)陳述和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系進(jìn)行定量分析，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，尋找預(yù)警信號(hào)，發(fā)現(xiàn)和揭示風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)分析，一旦發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，分析者應(yīng)該結(jié)合公司披露的有關(guān)信息，進(jìn)一步對(duì)上市公司進(jìn)行深入的研究分析，從而揭示規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)參與者提供一個(gè)信息對(duì)稱、交易公平的環(huán)境。
企業(yè)近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警列表：
1.企業(yè)20031231報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。流動(dòng)比率(清償能力) 流動(dòng)比率為1.01。 流動(dòng)比率是反映公司短期償債能力，一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是1.25，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。
2.企業(yè)20021231報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。流動(dòng)比率(清償能力) 流動(dòng)比率為0.79。 流動(dòng)比率是反映公司短期償債能力，一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是1.25，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。
3.企業(yè)20011231報(bào)告期在清償能力、現(xiàn)金流量分析、增長(zhǎng)率分析等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。流動(dòng)比率(清償能力) 流動(dòng)比率為1.07。 流動(dòng)比率是反映公司短期償債能力，一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)正常的流動(dòng)比率是2，下限是1.25，低于該數(shù)值，公司償債風(fēng)險(xiǎn)增加。盈利現(xiàn)金比率(現(xiàn)金流量分析) 當(dāng)期盈利現(xiàn)金比率為-0.18。 盈利現(xiàn)金比率反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比率關(guān)系。如果比率過(guò)低，說(shuō)明本期凈利中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)干擾企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，應(yīng)引起注意，特別是對(duì)那些對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金需要量大的行業(yè)企業(yè)。主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(增長(zhǎng)率分析) 主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為-12.84%。 當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率大幅降低(低于-30%)時(shí)，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅滑坡，預(yù)警信號(hào)產(chǎn)生。當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率小于應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率，甚至主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)時(shí)，公司極可能存在操縱利潤(rùn)行為，需嚴(yán)加防范。
五、整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾分析
BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器是通過(guò)對(duì)公司一切公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，提煉上市公司粉飾報(bào)表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，建立BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器的病毒模型，利用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)進(jìn)行綜合搭配的處理，從而找出符合病毒特征的上市公司，有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過(guò)濾。BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器為分析者提供了快速分析上市公司的財(cái)務(wù)狀況、判斷企業(yè)的粉飾報(bào)表的可能性和資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況的便利途徑。警示分析者進(jìn)一步研究分析，從而揭示和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)近三年整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾結(jié)果：
1.企業(yè)在20031231報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。
2.企業(yè)在20021231報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。
3.企業(yè)在20011231報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。
六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類級(jí)別
1、業(yè)績(jī)變動(dòng)情況
2、財(cái)務(wù)狀況
七、BBA財(cái)務(wù)異�？颇刻崾�
財(cái)務(wù)分析異常指標(biāo)
原則：增減幅度超過(guò)50%以上列入下表中：
八、審計(jì)報(bào)告結(jié)果
年度
審計(jì)意見(jiàn)
注釋：
1.本報(bào)告數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司、滬深證券交易所公開(kāi)發(fā)布的信息，如有錯(cuò)漏請(qǐng)以證監(jiān)會(huì)、交易所、上市公司公告原文和相關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。
2.本報(bào)告所有指標(biāo)均來(lái)自BBA財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系、BBA禾銀系統(tǒng);本報(bào)告所涉及的績(jī)效評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器等方法均來(lái)自BBA分析方法(用戶可自定義指標(biāo)、模型)。
3.BBA行業(yè)分類體系：是以中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的《上市公司分類指引》為基礎(chǔ)，結(jié)合上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)變更、重組、產(chǎn)業(yè)調(diào)整的實(shí)際情況，按國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局和調(diào)整、稅收政策、產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)性、技術(shù)創(chuàng)新和工藝支持能力的整體水平、抗自然能力的相似性及贏利能力的綜合性因素，將所有的上市公司重新進(jìn)行行業(yè)規(guī)劃分類(用戶可使用證監(jiān)會(huì)、自定義行業(yè)體系)。
4.本分析報(bào)告中行業(yè)之樣本以上市公司公開(kāi)發(fā)布的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，因上市公司公開(kāi)發(fā)布的報(bào)表時(shí)間變化而由北部資產(chǎn)公司動(dòng)態(tài)維護(hù)。在上市公司定期報(bào)告規(guī)定的披露期間，當(dāng)期該行業(yè)之樣本公司報(bào)表披露數(shù)量達(dá)到該行業(yè)之樣本總數(shù)的80%以上生成"標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告"，50%--80%之間，用戶使用該報(bào)表期生成的當(dāng)期報(bào)告為"非標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告"，提示用戶根據(jù)具體情況酌情使用。
5.本期報(bào)告之行業(yè)數(shù)據(jù)基于行業(yè)樣本公司28家制作。
6.上述所有報(bào)告BBA均擁有版權(quán)，研究機(jī)構(gòu)、上市公司等采用本報(bào)告或其主體部分公開(kāi)在媒體上發(fā)表，則需另行向BBA付費(fèi);上述報(bào)告僅限與北部資產(chǎn)簽約的產(chǎn)品用戶自身使用，禁止用戶對(duì)外張貼和用于商業(yè)用途等。
7.北部資產(chǎn)(BBA)系中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢專營(yíng)機(jī)構(gòu)。在本機(jī)構(gòu)所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有利害關(guān)系;本報(bào)告信息僅供參考，使用者據(jù)此操作產(chǎn)生的盈虧與本公司無(wú)關(guān)，特此聲明。
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