201+6公司年終財務(wù)分析報告

時間：2024-08-22 01:01:51 財務(wù)分析報告我要投稿

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201+6公司年終財務(wù)分析報告模板范文

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201+6公司年終財務(wù)分析報告模板范文

　　財務(wù)分析報告模板【范文一】

　　2010年1-6月公司主營業(yè)務(wù)收入為xx萬元，營業(yè)利潤為xx萬元，營業(yè)外收支凈額為xx萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤xxxx萬元。

　　2010年1-6月公司的主營業(yè)務(wù)成本為xx萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的xx%，毛利率為47%，期間費(fèi)用為xxx萬元，營業(yè)利潤率為xxx%。

　　2010年1-6月公司資產(chǎn)總額為xxx萬元，負(fù)債總額為xxx萬元，所有者權(quán)益為xxx萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為36.94%，資產(chǎn)凈利率為4.35%，凈資產(chǎn)收益率為7.15%。

　　一、經(jīng)營情況分析

　　2010年1-6月主要經(jīng)營指標(biāo)完成情況

　　項目 2010年1-6月完成 (合并口徑) 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本期間費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用利潤總額凈利潤經(jīng)營性現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流銷售發(fā)貨銷售回款

　　xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx

　　(萬元)

　　xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx

　　上年同期 (萬元)

　　同比增減 xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx

　　全年預(yù)算 (萬元) xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx

　　年度預(yù)算完成率 41% 43% 39% 38% 44% 39% 37% 37% -67% -116% 43% 43%

　　與去年同期比較，各項指標(biāo)均有較大幅度的增長，但距離年度預(yù)算仍有差距，相信在持續(xù)的投入下，下半年度將會有較為顯著的增長。

　　主營業(yè)務(wù)收入中各品種比例

　　2010年1-6月分品種收入與上年同期對比

　　2010年1-6月

　　產(chǎn)品名稱

　　銷量(盒)

　　XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　XXXXXXXXXX類合計 XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　無稅銷售額(萬元)

　　無稅單價

　　2009年1-6月

　　銷量(盒)

　　無稅銷售額(萬元)

　　2010年與2009年對比

　　無稅銷量單價

　　增長

　　銷售額增長

　　增減說明

　　銷量增長銷量增長銷量下降銷售增長量價齊增銷量下降量的增長價格增長量價齊增量價齊增銷售增長銷售增長

　　xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx

　　XXXXXXXXXX

　　XXXXXXXXXX類合計 XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　XXXXXXXXXX類合計 XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　合計

　　xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx xx

　　量價齊減量價齊增量的增長量價下降 09年無此銷售 09年無此銷售量升，價減銷量增長總體增長

　　與去年同期相比，銷售收入中各品種所占比例沒有較大的變化，仍呈三足鼎立狀態(tài)，品種XXXXXXXXXX的銷售比重一直緩慢下降、XXXXXXXXXX品種的銷售沒有延續(xù)去年的增長出現(xiàn)小幅下跌、生產(chǎn)上對依存度較高的.XXXXXXXXXX和XXXXXXXXXX的銷售比重，穩(wěn)步上升。公司總體銷售收入比去年同期增長12%。

　　XXXXXXXXXX采購成本上漲影響，目前采購價為8.73元，去年同期為7.60元。XXXXXXXXXX原料及XXXXXXXXXX原料采購價格，受國際石油價格影響較大，已隨油價的回落而下降。XXXXXXXXXX的價格已由去年初的9.40元/公斤，降至現(xiàn)在的5.39元/公斤;XXXXXXXXXX原料的價格已由去年初的666.67元/公斤，降至現(xiàn)在的401.71元/公斤;

　　二、現(xiàn)金流量情況

　　現(xiàn)金流量項目與去年同期對比變動情況

　　從上表可知，發(fā)生現(xiàn)金流為負(fù)值的月份，主要是回款大幅減少，或采購付款大幅增加造成�；乜畈▌虞^大的原因，是季度計算獎金，因此一般季度的頭月回款較差，而季度末月回款會猛增。采購較大的原因：1、將在XXXXXXXXXX，因此提前采購原料投入生產(chǎn);2、因應(yīng)預(yù)測的銷售增長而準(zhǔn)備貨源;3、在原料價格回落后的采購;

　　2010年1-6月主要采購付現(xiàn)流向(萬元)

　　三、財務(wù)狀況分析 (一)、資產(chǎn)情況

　　xx xx xx xx xx xx xx xx

　　XXXXXXXXXXXXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　xx xx xx xx xx xx xx xx xxxx xx xx xx

　　18% 13% -11% 131% -28% 20% 392% 671% 84% 31% -1% -2%

　　XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX

　　XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX 其它

　　xxxx xx xx xx xx xx xx xxxx xx xx xxxx xx xx xx xx xx xx xxxx xx xx

　　xxxx xx xx xx xx xx xx xxxx xx xx xxxx xx xx xx xx xx xx xxxx xx xx 142% 62% 139%

　　-70% 890%

　　86% -55% -100%

　　(二)、負(fù)債情況

　　四、綜合財務(wù)指標(biāo)分析 (一)、凈資產(chǎn)收益率

　　1、2010年1 - 6月凈資產(chǎn)收益率為7.15%，較上年同期的6.38%，增長12%： ①、銷售凈利率為6.17%，較上年同期的5.25%增加0.92%。 ②、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.16，較上年同期1.21，下降0.05。

　�、�、權(quán)益乘數(shù)(與資產(chǎn)負(fù)債率同向變化)為1.59，上年同期的1.58加0.01

　　以上三因素與凈資產(chǎn)收益率的變動為同方向，且綜合決定凈資產(chǎn)收益率(凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù))。本期凈資產(chǎn)收益率較上年同期增長的主要因素是銷售凈利率的增長。

　　(二)、應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　1、2010年1-6月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)74天，較上年同期的66天減少8天。

　　以2010年1-6月平均應(yīng)收賬款占用資金xx萬元計算，將減少資金占用財務(wù)費(fèi)= xx xx xx×5.31%/360×8= xx元。

　　2、2010年1-6月存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)63天，較上年同期的48天增加15天。以2010年1-6月平均存貨占用資金xx xx xx萬元計算，增加資金占用財務(wù)費(fèi)= xx xx xx×5.31%/360×15= xx

　　xx xx元。

　　1-2項合計減少資金占用財務(wù)費(fèi)xx xx xx.50元。

　　3、2010年1-6月原材料周轉(zhuǎn)天數(shù)42天，較上年同期的39天,增加3天。 4、2010年1-6月庫存商品周轉(zhuǎn)天數(shù)46天，較上年同期的30天,增加16天。 (三)、償債能力指標(biāo) 1、流動比率

　　截止2010年6月流動比率2.34，較上年同期的2.56，下降0.22。 2、資產(chǎn)負(fù)債率

　　截止2010年6月資產(chǎn)負(fù)債率36.94%，較上年同期的32.62%，上升4.32%。

　　XXXXX有限公司 2010年7月10日

　　財務(wù)分析報告模板【范文二】

　　單位：演示單位

　　報告期間：2006年

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　　一、財務(wù)狀況總體評述

　　1.企業(yè)財務(wù)能力綜合評價 2.行業(yè)標(biāo)桿單位對比分析二、財務(wù)報表分析

　　(一)資產(chǎn)負(fù)債表分析

　　1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析 2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析 3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析 4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析 (二)利潤表分析

　　1.利潤總額增長及構(gòu)成情況 2.成本費(fèi)用分析

　　3.收入質(zhì)量分析 (三)現(xiàn)金流量表分析

　　1.現(xiàn)金流量項目結(jié)構(gòu)與變動分析 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析 3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析三、財務(wù)分項分析 (一)盈利能力分析

　　1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率分析 2.成本費(fèi)用對盈利能力的影響分析 3.收入、成本、利潤的協(xié)調(diào)分析 4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力 (二)成長性分析

　　1.資產(chǎn)增長穩(wěn)定性分析 2.資本保值增值能力分析

　　3.利潤增長穩(wěn)定性分析 4.現(xiàn)金流成長能力分析 (三)現(xiàn)金流量指標(biāo)分析

　　1.現(xiàn)金償債比率 2.現(xiàn)金收益比率 (四)償債能力分析

　　1.短期償債能力分析 2.長期償債能力分析 (五)經(jīng)營效率分析

　　1.資產(chǎn)使用效率分析 2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析

　　3.營運(yùn)周期分析 4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)性分析 (六)經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析

　　1.長期投融資活動協(xié)調(diào)性分析 2.營運(yùn)資金需求變化分析 3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析 4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)性分析四、綜合評價分析 (一)杜邦分析

　　(二)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)分析 (三)財務(wù)預(yù)警-Z計分模型

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　　一、財務(wù)狀況總體評述

　　2006年，演示單位累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入231,659.69萬元,去年同期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入175,411.19萬元，同比增加32.07%;實(shí)現(xiàn)利潤總額7,644.27萬元，較去年同期增加21.16%;實(shí)現(xiàn)凈利潤6,370.21萬元，較同期增加21.11%。

　　(一)企業(yè)財務(wù)能力綜合評價：

　　【財務(wù)綜合能力】

　　財務(wù)狀況良好，財務(wù)綜合能力處于同業(yè)領(lǐng)先水平，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高財務(wù)綜合能力的必要。【盈利能力】

　　盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，請投資者關(guān)注其現(xiàn)金收入情況，并留意其是否具備持續(xù)盈利的能力與新的利潤增長點(diǎn)。【償債能力】

　　償債能力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自有資本與債務(wù)結(jié)構(gòu)合理，不存在債務(wù)風(fēng)險，但仍有采取積極措施以進(jìn)一步提高償債能力的必要。【現(xiàn)金能力】

　　在現(xiàn)金流量的安全性方面處于同行業(yè)中游水平，在改善現(xiàn)金流量方面，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注其現(xiàn)金管理狀況，了解發(fā)生現(xiàn)金不足的具體原因。

　　【運(yùn)營能力】

　　運(yùn)營能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺階，給股東更大回報。【成長能力】

　　成長能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平，有較樂觀的發(fā)展前景，但公司管理者仍然應(yīng)當(dāng)對某些薄弱環(huán)節(jié)加以改進(jìn)。

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　　1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動分析

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　　2006年，演示單位總資產(chǎn)達(dá)到158,514.99萬元，比上年同期減少993.19萬元，減少0.62%;其中流動資產(chǎn)達(dá)到123,102.28萬元，占資產(chǎn)總量的77.66%，同期比減少5.00%，非流動資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元，占資產(chǎn)總量的22.34%，同期比增加18.33%。下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對比：

　　2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析

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　　2006年，演示單位流動資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到123,102.28萬元，同比減少6,477.90萬元，同比減少5.00%。其中貨幣資金同比減少5.71%，應(yīng)收賬款同比增加17.40%，存貨同比減少10.03%。應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對公司的經(jīng)營狀況起重要作用。營業(yè)收入同比增幅為32.07%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場擴(kuò)大的同時，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險。

　　3.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動分析

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　　2006年，演示單位非流動資產(chǎn)達(dá)到35,412.71萬元，同期比增加5,484.71萬元，同期比增加18.33%。長期投資項目達(dá)到4,668.91萬元，同比增加3.41%;固定資產(chǎn)28,549.63萬元，同比增加24.54%;在建工程達(dá)到1,335.00萬元，同期比增加10.03%;無形資產(chǎn)及其他項目達(dá)到859.17萬元，同比減少32.60%。

　　4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動分析

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　　2006年，演示單位負(fù)債和權(quán)益總額達(dá)到158,514.99萬元，同期比減少0.62%;其中負(fù)債達(dá)到123,393.86萬元，同期比減少3.64%，所有者權(quán)益35,121.14萬元，同期比增長11.68%。資產(chǎn)負(fù)債率為77.84%，同期比減少2.44個百分點(diǎn)，產(chǎn)權(quán)比率為3.51，同期比減少0.56。

　　從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負(fù)債比重為77.80%，非流動負(fù)債比重為0.04%，所有者權(quán)益的比重為22.16%。企業(yè)負(fù)債的變化中，流動負(fù)債減少3.33%，長期負(fù)債減少86.24%。 (二)利潤表分析

　　2006年，演示單位累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入總額231,659.69萬元，較同期增加32.07%;實(shí)現(xiàn)凈利

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　　潤6,370.21萬元，較同期增加21.11%。從凈利潤的形成過程來看：營業(yè)利潤為7,886.03萬元，較同期增加25.56%;利潤總額為7,644.27萬元，較同期增加21.16%。

　　2.成本費(fèi)用分析

　　2006年，演示單位發(fā)生成本費(fèi)用累計223,843.77萬元，同期比增加32.13%，其中營業(yè)成本185,936.04萬元，占成本費(fèi)用總額的83.07%;銷售費(fèi)用為28,906.86萬元，占成本費(fèi)用總額的12.91%;管理費(fèi)用為7,239.58萬元，占成本費(fèi)用總額的3.23%;財務(wù)費(fèi)用為1,106.03萬元，占成本費(fèi)用總額的0.49%。

　　公司營業(yè)收入較去年同期增加32.07%，成本費(fèi)用總額較去年同期增加32.13%。其中營業(yè)成本同期增加28.80%，銷售費(fèi)用較同期增加45.62%，管理費(fèi)用較同期增加42.14%，財務(wù)費(fèi)用較同期增加331.31%。變化幅度最大的是財務(wù)費(fèi)用。 3.收入質(zhì)量分析

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　　2006年，演示單位累計營業(yè)收入同比增加32.07%，同時應(yīng)收賬款同比增加17.40%。營業(yè)收入和營業(yè)利潤同比都在增加，營業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制成本費(fèi)用上升。收入擴(kuò)大的同時經(jīng)營現(xiàn)金凈流量也同時增加。 (三)現(xiàn)金流量表分析

　　2006年，演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少433.61萬元，同期比增加94.97%，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金凈增加9,671.67萬元，同比增加470.17%;投資活動現(xiàn)金凈減少8,453.42萬元，同比減少21.93%;籌資活動現(xiàn)金凈減少1,595.55萬元，同比增加52.93%。

　　2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對比分析

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　　2006年，演示單位實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入165,022.29萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入

　　158,304.51萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為95.93%;實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出165,399.60萬元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出148,632.85萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為89.86%。

　　3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

　　經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營活動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務(wù)的同時繼續(xù)滿足投資需求，應(yīng)注意投資合理性。

　　三、財務(wù)分項分析

　　(一)盈利能力分析

　　1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤率指標(biāo)分析

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　　演示單位本期成本費(fèi)用利潤率為3.42%，影響成本費(fèi)用利潤率變動的因素是利潤總額比去年同期增長1,334.84萬元，增長率為21.16%;本期成本費(fèi)用合計數(shù)為223,843.77萬元，上年同期數(shù)為169,405.57萬元，同比增長54,438.20萬元，增長率為32.13%。

　　<2> 成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析

　　從絕對金額來看，占成本費(fèi)用構(gòu)成比率最大的是營業(yè)成本，占總成本費(fèi)用的83.07%，所以控制成本費(fèi)用應(yīng)從營業(yè)成本著手。與去年同期相比，營業(yè)成本增長額為41,570.42萬元，增長率為28.80%。

　　3.收入、成本、利潤增長的協(xié)調(diào)性分析

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　　成本的協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，營業(yè)收入增長大于營業(yè)利潤的增長，說明成本費(fèi)用控制環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)。營業(yè)收入同期比繼續(xù)擴(kuò)大的同時，也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本的`保值增值，企業(yè)成長性較好。

　　4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析

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　　截止到報告期末，演示單位總資產(chǎn)增長率達(dá)到-0.62%。從增減率上來看，流動資產(chǎn)變動較大。

　　流動資產(chǎn)增長率為-5.00%，從流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，其中貨幣資金比例為5.82%，應(yīng)收賬款比例為12.95%，存貨所占比例為32.22%。固定資產(chǎn)增長率為24.54%。

　　2.資本保值增值能力分析

　　<1> 所有者權(quán)益的增長穩(wěn)定性分析

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　　演示單位本期所有者權(quán)益為35,121.14萬元，期初所有者權(quán)益為31,447.88萬元，增長率為11.68%。從所有者權(quán)益各組成項目的相對增長比率看，盈余公積變化最大。

　　<2> 所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析

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　　現(xiàn)金流入增長分析：

　　本期現(xiàn)金凈流入165,022.29萬元，去年同期現(xiàn)金凈流入為124,487.64萬元，同比增長32.56%。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流入。

　　現(xiàn)金流出增長分析：

　　本期現(xiàn)金凈流出165,399.60萬元，去年同期現(xiàn)金凈流出為133,114.33萬元，同比增長24.25%。從增長速度來看，變動幅度最大的是籌資活動現(xiàn)金流出。

　　<2> 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)變動趨勢分析

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　　現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：

　　本期經(jīng)營現(xiàn)金流入、投資現(xiàn)金流入、籌資現(xiàn)金流入分別占總現(xiàn)金流入的95.93%、0.19%、3.88%。

　　現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：

　　本期經(jīng)營現(xiàn)金流出、投資現(xiàn)金流出、籌資現(xiàn)金流出分別占總現(xiàn)金流出的89.86%、5.30%、4.84%。

　　(三)現(xiàn)金流指標(biāo)分析 1.現(xiàn)金償債比率

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　　在現(xiàn)金流動性方面：現(xiàn)金流動負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償還短期債務(wù)能力越強(qiáng)，演示單位本期現(xiàn)金流動負(fù)債比為7.84%。現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營現(xiàn)金流量償付所有債務(wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為7.84%。

　　現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與利息費(fèi)用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為8.74倍。

　　2.現(xiàn)金收益比率

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　　在獲取現(xiàn)金能力方面：銷售現(xiàn)金比率反映每 1元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。截止到報告期末，演示單位銷售現(xiàn)金比率為4.17%。

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為6.08%。

　　盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評價，對企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報告期末，演示單位盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為1.52倍。

　　(四)償債能力分析 1.短期償債能力分析

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　　資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，演示單位本期該比率為77.84% 截止到報告期末，產(chǎn)權(quán)比率為3.51。

　　已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了對償還到期債務(wù)的保障程度，是衡量長期償債能力的重要標(biāo)志，本期該指標(biāo)為7.91倍。

　　與上年同期相比，資產(chǎn)負(fù)債率下降，長期償債能力增強(qiáng)，但利用負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)減弱。在防范債務(wù)風(fēng)險前提下，可適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模。

　　(五)經(jīng)營效率分析 1.資產(chǎn)使用效率分析

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　　從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強(qiáng)�？偟膩碚f是營業(yè)收入增長快于平均資產(chǎn)增長，具體來看，本期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.83，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.09，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。

　　2.存貨/應(yīng)收賬款使用效率分析

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　　3.營業(yè)周期分析

　　營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　截止到報告期末，演示單位營業(yè)周期為181.93天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為100.87天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為81.07天。

　　4.應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的協(xié)調(diào)性分析

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　　從長期投資和融資情況來看，2006年，公司長期投融資活動為企業(yè)提供的營運(yùn)資本為-225.26萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動負(fù)債來滿足，長期投融資活動起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險。

　　2.營運(yùn)資金需求變化分析

　　營運(yùn)資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用與資金來源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需求情況。這部分資金通常由營運(yùn)資本來保證，營運(yùn)資本大于營運(yùn)資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營活動資金充足，經(jīng)營協(xié)調(diào)性較好。

　　2006年，演示單位營運(yùn)資金需求為-29,280.73萬元，與上年同期-29,875.74萬元相比增加595.01萬元。流動負(fù)債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營資金占用，并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。

　　3.現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析

　　企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負(fù)債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營活動資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映�，F(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對各種現(xiàn)金需求有支付能力。

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　　企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為29,055.47萬元，上年同期為31,877.56萬元，同比減少2,822.09萬元。短期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金支付能力較好。

　　4.企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)協(xié)調(diào)情況分析

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　　以下是凈資產(chǎn)收益率的影響因素分析：

　　2006年，公司凈資產(chǎn)收益率為19.14%，上年凈資產(chǎn)收益率為17.87%，增加1.27個百分點(diǎn)。與去年同期相比，銷售凈利率減少0.25個百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加0.12次，權(quán)益乘數(shù)增加0.31。

　　(二)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)分析

　　經(jīng)濟(jì)增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤，考慮了包括權(quán)益資本在內(nèi)的所有資本，并且在計算中盡量消除會計信息對企業(yè)真實(shí)情況的扭曲。

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