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小議企業(yè)成長(zhǎng)與股東回報(bào)論文
一、模型的建立和檢驗(yàn)運(yùn)用多元線性回歸模型研究不同解釋變量分別對(duì)不同企業(yè)股東回報(bào)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的被解釋變量的影響情況，運(yùn)用多元回歸分析方法定量地研究各個(gè)變量對(duì)股東回報(bào)的影響情況，綜合分析回歸結(jié)果探究中小企業(yè)成長(zhǎng)性與股東回報(bào)的關(guān)系，并對(duì)假設(shè)的真?zhèn)涡宰龀鰴z驗(yàn)。
二、統(tǒng)計(jì)分析
1.描述性統(tǒng)計(jì)分析由于數(shù)據(jù)收集的有限性，只對(duì)所選公司的股東回報(bào)、每股收益、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，統(tǒng)計(jì)各指標(biāo)相對(duì)應(yīng)的最小值、最大值、均值、標(biāo)準(zhǔn)差狀況。2.回歸結(jié)果運(yùn)用OSL方法逐一求被解釋變量對(duì)于各個(gè)解釋變量的回歸，結(jié)合經(jīng)濟(jì)意義和統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)篩選出顯著性變量得出新的回歸統(tǒng)計(jì)結(jié)果和擬合效果較好的回歸方程。RB=45.57+35.29CAT+0.76ROA+0.15GRRP+0.77MRG-0.68FL回歸方程的標(biāo)準(zhǔn)誤差的評(píng)價(jià)S.E=0.07;擬合優(yōu)度檢驗(yàn)AdjustedR-squared=0.52，說(shuō)明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為52%，總體擬合程度較好;F統(tǒng)計(jì)量為0.56，根據(jù)F統(tǒng)計(jì)量得到的Prob(F-statistic)值0.000043近似為0，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于顯著性水平0.05，說(shuō)明回歸方程有效。RROE=99.98+1.29FAT+0.73ROA+0.026MRG-5.57SIZE-0.48FL回歸方程的標(biāo)準(zhǔn)誤差的評(píng)價(jià)S.E=21.19;擬合優(yōu)度檢驗(yàn)AdjustedR-squared=0.62，說(shuō)明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為62%，總體擬合程度較好;F統(tǒng)計(jì)量為0.62，根據(jù)F統(tǒng)計(jì)量得到的Prob(F-statistic)值0.000011近似為0，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于顯著性水平0.05，說(shuō)明回歸方程有效。REPS=1.31+0.012FAT+0.00044OPE+0.00011MRG+0.043ROA+0.1SIZE+0.16EXP回歸方程的標(biāo)準(zhǔn)誤差的評(píng)價(jià)S.E=0.2;擬合優(yōu)度檢驗(yàn)AdjustedR-squared=0.88，說(shuō)明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為88%，總體擬合程度很好;F統(tǒng)計(jì)量為30，根據(jù)F統(tǒng)計(jì)量得到的Prob(F-statistic)值0.000003近似為0，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于顯著性水平0.05，說(shuō)明回歸方程有效。
三、研究結(jié)論
根據(jù)研究分析，本文得出相關(guān)結(jié)論：中小上市企業(yè)的股東回報(bào)與成長(zhǎng)性之間存在相關(guān)關(guān)系，但不同指標(biāo)的影響作用不同。總體來(lái)說(shuō)，企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力以及發(fā)展能力是企業(yè)成長(zhǎng)性的三個(gè)主要表現(xiàn)方面，高成長(zhǎng)性的企業(yè)對(duì)應(yīng)著更高盈利、更快發(fā)展，但并不意味著高成長(zhǎng)性的企業(yè)一定是高股東回報(bào)的企業(yè)。當(dāng)企業(yè)處于一定規(guī)模時(shí)，在企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿水平和股本擴(kuò)張能力一定的情況下，企業(yè)的高成長(zhǎng)性可以帶來(lái)高的股東回報(bào)，但是受到多方面因素的制約，不能一概而論，應(yīng)該綜合考慮。
總結(jié)：2014年小議企業(yè)成長(zhǎng)與股東回報(bào)到這里就全部結(jié)束了。
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