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鋼鐵股份有限公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告
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鋼鐵股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析
表一 武漢鋼鐵股份有限公司2008—2010年度償債能力 財(cái)務(wù)指標(biāo) 2008 2009 2010
財(cái)務(wù)指標(biāo)
2008 2009 2010
1. 短期償債能力
圖表1 武漢鋼鐵2008-2010流動(dòng)比率
流動(dòng)比 0.46 0.34 0.47
資產(chǎn)負(fù)債率
0.62 0.63 0.63
速動(dòng)比 0.14 0.13 0.14
產(chǎn)權(quán)比率 1.65 1.68 1.69
現(xiàn)金比率 0.08 0.09 0.06
流動(dòng)比(CR)和速動(dòng)比(QR)都是用來(lái)表示資金流動(dòng)性的，即企業(yè)短期債務(wù)償還能力的數(shù)值，前者的基準(zhǔn)值是2，后者為1。流動(dòng)比=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)，速動(dòng)比=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=
(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債。2008到2010武漢鋼鐵的流動(dòng)上升下降又上升，一直趨于0.5左右，速動(dòng)比均值趨于0.14.短期償債能力有點(diǎn)令人擔(dān)憂。需要提高注意。
圖表2 武漢鋼鐵2008-2010速動(dòng)比率
圖表3 武漢鋼鐵2008-2010現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率用來(lái)反映短期的償債能力，，主要是貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)之和與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資
金，表明1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金作為償還保障，從本公司來(lái)看，2009比2008年增加了0.01，這表明1元的負(fù)債提高了0.01的資產(chǎn)保障，但是2010年比2009年下降了0.03，這就證明需要我們特別關(guān)注一下，不要浮動(dòng)太大。
2.長(zhǎng)期償債能力
圖表4武漢鋼鐵2008-2010資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×100%，表示公司資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。從表2中數(shù)據(jù)看，武漢鋼鐵的這一指標(biāo)不斷上升，尤其是2009年上升較快，這將導(dǎo)致長(zhǎng)期償債能力有所下降
圖表5武漢鋼鐵2008-2010產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率主要是反映長(zhǎng)期償債能力，即負(fù)債總額與所有者權(quán)益之比。產(chǎn)權(quán)比率是評(píng)估資金結(jié)構(gòu)合理性的一種指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率表明1元股東 權(quán)益借入的債務(wù)數(shù)額。產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱，產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。本企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率一年比一年增加，證明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱。
二、營(yíng)運(yùn)能力分析
表二 武漢鋼鐵2008—2010年度營(yíng)運(yùn)效率 應(yīng)收賬款
財(cái)務(wù)指標(biāo)
周轉(zhuǎn)率
2008 2009 2010
587.04 275.28 260.10
率 7.04 5.96 7.35
周轉(zhuǎn)率 5.42 4.27 5.34
周轉(zhuǎn)率 2.20 1.34 1.63
轉(zhuǎn)率 1.06 0.73 1.04
存貨周轉(zhuǎn)
流動(dòng)資產(chǎn)
固定資產(chǎn)總資產(chǎn)周
圖表6武漢鋼鐵2008-2010應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，它說(shuō)明一定時(shí)期內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。雖然從2009年開(kāi)始，武漢鋼鐵的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有下降的趨勢(shì)，下降弧度有點(diǎn)大，但是公司的償債能力還是比較強(qiáng)的。
圖表7武漢鋼鐵2008-2010存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率(次)是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合指標(biāo)。其意義可以理解為一個(gè)財(cái)務(wù)周期內(nèi)，存貨
周轉(zhuǎn)的次數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率(次)=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始，至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。
圖表8武漢鋼鐵2008-2010流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)余額的比率，從本公司來(lái)分析，2009比2008有所下降但是2010年又增長(zhǎng)起來(lái)了，證明流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)還是比較快的，會(huì)相應(yīng)的節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于擴(kuò)大資產(chǎn)投入。
圖表9武漢鋼鐵2008-2010固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比值，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明固定資產(chǎn)得到充分的利用，從本公司來(lái)看，2009年比2008年大幅度的下降，這證明本公司增加了閑暇固定資產(chǎn)，我們尅采用一些方法讓固定資產(chǎn)充分利用起來(lái)。
圖表10武漢鋼鐵2008-2010總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。2008到2010武漢鋼鐵的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。證明笨公司資產(chǎn)的使用和管理效率有所下降。
三、獲利能力分析
表三 武漢鋼鐵2008—2010年度盈利能力
總資產(chǎn)報(bào)酬
財(cái)務(wù)指標(biāo) 2008 2009 2010
銷售凈利率
率
0.07 0.03 0.02
0.09 0.03 0.03
益率 0.02 0.06 0.06 凈資產(chǎn)收
圖表11武漢鋼鐵2008-2010銷售凈利率
銷售凈利率是企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的百分比。它反映了每一元的營(yíng)業(yè)收入能帶來(lái)多少凈利潤(rùn)表示企業(yè)的收益水平。從本
公司來(lái)看，一年比一年下降，真實(shí)慘不忍睹，這就代表了企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增加了但是凈利潤(rùn)每一相應(yīng)的增加，這就需要我們加強(qiáng)管理企業(yè)，以提高銷售成本。
圖表12武漢鋼鐵2008-2010總資產(chǎn)報(bào)酬率
總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，它反映了企業(yè)的全部資產(chǎn)的獲利水平，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越好，整個(gè)企業(yè)的盈利能力越好強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。本公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率一直趨于下降狀態(tài)，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率相對(duì)較差，整個(gè)企業(yè)的盈利能力相對(duì)較弱，經(jīng)營(yíng)管理水平相對(duì)較低。
圖表13武漢鋼鐵2008-2010凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，其計(jì)算公式為：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=報(bào)告期凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)，其數(shù)據(jù)可在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中直接查詢。從2008年到2010年這期間，一直處于上升趨勢(shì)，表明武漢鋼鐵股東權(quán)益的收益水平在持續(xù)提升，公司運(yùn)用自有資本的效率也在不斷提高，且投資能夠帶來(lái)收益也較高。
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