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IMF發(fā)布報(bào)告
10月4日，國(guó)際貨幣基金組織IMF發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告)，呼吁各國(guó)要依靠一切政策杠桿——貨幣、財(cái)政和結(jié)構(gòu)來提振增長(zhǎng)前景。預(yù)計(jì)2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.1%，將低于預(yù)期水平;2017年有望恢復(fù)，達(dá)到3.4%。
報(bào)告強(qiáng)調(diào)全球金融危機(jī)8年后復(fù)蘇的不穩(wěn)定性。這不禁讓人擔(dān)心持續(xù)的停滯，尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，可能進(jìn)一步推動(dòng)民粹主義而要求貿(mào)易和移民限制。IMF經(jīng)濟(jì)顧問兼研究室主任歐柏斯菲稱，這種限制會(huì)阻礙生產(chǎn)力的發(fā)展和創(chuàng)新。
與七月初發(fā)布的數(shù)據(jù)相同，受英國(guó)脫歐影響，2016年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)欠佳，預(yù)計(jì)僅達(dá)到3.1%，明年會(huì)稍有修復(fù)達(dá)到3.4%。在報(bào)告中，IMF下調(diào)了2016年對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期，同時(shí)上調(diào)了對(duì)其他各國(guó)的預(yù)期，但對(duì)二者2017年的預(yù)期保持不變。中期來看，預(yù)計(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體會(huì)延續(xù)低增長(zhǎng)路徑，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家將加速增長(zhǎng)，當(dāng)前大部分經(jīng)濟(jì)收縮的大國(guó)也將出現(xiàn)增速并于長(zhǎng)期恢復(fù)穩(wěn)定。
【中國(guó)今年增速預(yù)期為6.6% 明年降至6.2%】
從最新發(fā)布的包括制造業(yè)PMI和工業(yè)利潤(rùn)在內(nèi)的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升。國(guó)家發(fā)改委也公開表態(tài)稱，下一步將繼續(xù)推動(dòng)超過一百項(xiàng)的重大工程項(xiàng)目，希望為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力。
在新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，增長(zhǎng)將在六年來首次加速至4.2%，略高于七月預(yù)測(cè)的4.1%，明年新興經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)將增至4.6%。然而，預(yù)期在不同的國(guó)家和地區(qū)間有明顯不同。中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)今年達(dá)6.6%，2017年則降至6.2%。IMF表示，中國(guó)應(yīng)采取措施控制“正以危險(xiǎn)速度增加”的信貸，切斷支持難以為繼的國(guó)有企業(yè)，接受當(dāng)前的GDP增長(zhǎng)放緩。
增長(zhǎng)存在于新興的亞洲各國(guó)，特別是印度。印度今明兩年的預(yù)期都將達(dá)到7.6%，是世界主要經(jīng)濟(jì)體中增速最快的。IMF敦促印度繼續(xù)推進(jìn)稅制改革，取消補(bǔ)貼，為基礎(chǔ)設(shè)施、教育和醫(yī)療保險(xiǎn)方面的投資提高更多資源。
【美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，英國(guó)脫歐后果嚴(yán)重】
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)停滯可能進(jìn)一步助長(zhǎng)反貿(mào)易情緒，進(jìn)而抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2016年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)率低于7月預(yù)測(cè)的1.8%，僅為1.6%，遠(yuǎn)低于去年的2.1%。
IMF今年七月對(duì)美國(guó)增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)從2.2%下調(diào)至1.6%，這主要是由于上半年疲軟的商業(yè)投資和去庫(kù)存導(dǎo)致的結(jié)果。隨著油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)，美國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)升至2.2%。IMF認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策利率的增加要循序漸進(jìn)，這意味著工資和價(jià)格都將堅(jiān)挺持久。
英國(guó)脫歐使投資者們喪失信心，今年對(duì)英國(guó)增長(zhǎng)率的預(yù)期下調(diào)至1.8%，預(yù)計(jì)明年降至1.1%，而去年的增長(zhǎng)率為2.2%。
歐元區(qū)今年的增長(zhǎng)率將擴(kuò)大至1.7%，明年回落至1.5%，而2015年的增長(zhǎng)率為2.0%。IMF稱，歐央行應(yīng)維持目前的適度寬松立場(chǎng)。若通脹無法回升，擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買的額外寬松政策可能是必要的。
世界第三大經(jīng)濟(jì)體日本的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將維持在今年的0.5%和明年的0.6%。在短期內(nèi)，政府支出和寬松的貨幣政策將支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);在中期內(nèi)，日本的經(jīng)濟(jì)將受到人口萎縮的阻礙。自今年7月以來，全球經(jīng)濟(jì)將保持3.1%的增長(zhǎng)。明年，主要新興市場(chǎng)國(guó)家，如俄羅斯和巴西的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將加速至3.4%。
IMF表示，為支持短期內(nèi)的增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的中央銀行應(yīng)該保持寬松的貨幣政策，但貨幣政策本身并不能恢復(fù)由生產(chǎn)率放緩和老齡化引起的問題。根據(jù)新的報(bào)告，在可能的情況下，政府應(yīng)該在教育、技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施上投入更多以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，同時(shí)采取措施緩解不平等。許多國(guó)家還需要通過結(jié)構(gòu)性改革來抵消潛在的增長(zhǎng)，以提高勞動(dòng)力，更好地為就業(yè)匹配技能，并降低進(jìn)入市場(chǎng)的壁壘。
【2017世界經(jīng)濟(jì)將何去何從?】
假定的2017年和之后的復(fù)蘇可能造成幾個(gè)相互作用的結(jié)果：中國(guó)轉(zhuǎn)型中的顛簸，大宗商品價(jià)格的急劇下跌，全球金融狀況的收緊，或是貿(mào)易壁壘的大幅提高。地緣政治的緊張局勢(shì)可能會(huì)爆發(fā)，進(jìn)一步惡化已經(jīng)發(fā)生在中東和非洲地區(qū)的人道主義危機(jī)。
面對(duì)困頓的世界經(jīng)濟(jì)局面，《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告給出的解決辦法是，實(shí)施全面的“三管齊下”政策方針：就是用結(jié)構(gòu)性改革和財(cái)政政策支持貨幣政策。貨幣政策反過來最大化結(jié)構(gòu)性改革和積極財(cái)政政策的擴(kuò)張性效應(yīng)。一致的、溝通良好的政策將會(huì)形成穩(wěn)定的預(yù)期力量。國(guó)家間的協(xié)調(diào)將輸出有益的溢出效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)‘一加一大于二’的效果。
采取上述措施的同時(shí)，還需要各國(guó)給出降低貿(mào)易壁壘的新承諾，繼續(xù)捍衛(wèi)和提高貿(mào)易一體化。如果各國(guó)政府能在利益共享的廣泛領(lǐng)域進(jìn)行合作，相互依存度日益提高的世界將實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)，而且會(huì)更加穩(wěn)定。
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