金融控股公司內(nèi)部信用制度改革論文

　　商業(yè)銀行資金池是集中所有資金的虛擬存放處，真正的資金流實(shí)際上由資金部負(fù)責(zé)管理。資金池的概念主要用于分析的需要，用內(nèi)部定價(jià)的方式來(lái)管理內(nèi)部資金的流向。在標(biāo)準(zhǔn)的資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)中，商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表上的會(huì)計(jì)利差，被區(qū)分為財(cái)務(wù)利差和商業(yè)利差兩個(gè)部分。財(cái)務(wù)利差是銀行內(nèi)部資金價(jià)格與貨幣市場(chǎng)借貸價(jià)格的差，商業(yè)利差是對(duì)客戶定價(jià)與內(nèi)部資金價(jià)格的差。ALM部門的資金管理，包含了銀行的全部資產(chǎn)負(fù)債組合，商業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上的商業(yè)利差加上ALM部門資產(chǎn)負(fù)債表上的財(cái)務(wù)利差，實(shí)際上等于銀行財(cái)務(wù)報(bào)表上的會(huì)計(jì)利差。商業(yè)銀行管理財(cái)務(wù)利差或會(huì)計(jì)利差的過(guò)程，對(duì)有效公開內(nèi)部信息是十分重要的。所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被置于ALM部門的控制之下，商業(yè)利差就不再受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響，這被看作是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)別的關(guān)鍵所在，二者的區(qū)別實(shí)際上不是采用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的不同進(jìn)行區(qū)分的。有差別的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以實(shí)現(xiàn)把商業(yè)利差與鼓勵(lì)、反對(duì)或自由發(fā)展的商業(yè)政策掛鉤。例如，銀行可以把商業(yè)利差區(qū)分為資產(chǎn)利差和負(fù)債利差，對(duì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)采取不同的商業(yè)政策。相同道理，銀行設(shè)定多種差別利差，管理銀行組合在客戶群、產(chǎn)品群、地域群的不同分布。商業(yè)利差還可以根據(jù)利率的期限結(jié)構(gòu)來(lái)確定期限價(jià)差。簡(jiǎn)單的做法是采用不同期限的平均資本成本作為單一的內(nèi)部?jī)r(jià)格。另一種做法是考慮期限價(jià)差，設(shè)定不同期限的多個(gè)轉(zhuǎn)移價(jià)格。這就根據(jù)商業(yè)銀行自己的情況來(lái)選擇。可見，銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格是銀行管理層業(yè)務(wù)政策最為敏感的一類信號(hào)。

　　商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)涉及資產(chǎn)負(fù)債管理部、資金部和所有的業(yè)務(wù)管理部門。資產(chǎn)負(fù)債管理部是負(fù)責(zé)管理銀行中長(zhǎng)期敞口頭寸的機(jī)構(gòu)，資金部是最終在貨幣市場(chǎng)上舉債或投資剩余資金的機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)管理部門是管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)獲得商業(yè)利差的機(jī)構(gòu)。這些部門的任務(wù)可能會(huì)交叉或重疊，根據(jù)高層管理政策的需要，可以靈活設(shè)置它們的職責(zé)范圍；這些部門都使用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格系統(tǒng)，銀行必須做到明確劃定每個(gè)部門的職責(zé)范圍。從系統(tǒng)的建設(shè)角度來(lái)看，一般是由ALM部門負(fù)責(zé)資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，其他管理機(jī)構(gòu)作為系統(tǒng)最終使用者，參與系統(tǒng)設(shè)計(jì)。

　　ALM部門是商業(yè)銀行內(nèi)部很特殊和重要的部門。如果銀行選擇把ALM部門的目標(biāo)利潤(rùn)定為零，它就擔(dān)當(dāng)起成本中心的角色，負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)成本的最小化。這種情況下，銀行把業(yè)務(wù)作為核心業(yè)務(wù)，把ALM部門的職責(zé)定為僅僅是規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行選擇把ALM部門的目標(biāo)利潤(rùn)不設(shè)定為零，它就承擔(dān)起利潤(rùn)中心的角色，負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)融資成本的最小化，根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)的判斷，設(shè)定一個(gè)利率風(fēng)險(xiǎn)敞口限額，并負(fù)責(zé)采取對(duì)沖交易、融資，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，它的作用就是負(fù)責(zé)在規(guī)定的缺口、收益波動(dòng)性或VaR的限度內(nèi)優(yōu)化資金政策。商業(yè)銀行要有競(jìng)爭(zhēng)力，就要把所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)切實(shí)置于ALM部門的控制之下，使商業(yè)利差不再受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。

　　銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格系統(tǒng)運(yùn)行是很復(fù)雜的，它涉及銀行的目標(biāo)商業(yè)利差、客戶定價(jià)以及資金成本核定等一系列銀行管理活動(dòng)。合理的轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)應(yīng)能保持銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一致性，經(jīng)濟(jì)價(jià)格既受到銀行財(cái)務(wù)成本的最低限制，也受到外部競(jìng)爭(zhēng)性客戶利率的最高限制，這兩端就是轉(zhuǎn)移定價(jià)的波動(dòng)范圍的臨界值。確定銀行內(nèi)部合理的轉(zhuǎn)移定價(jià)，需要遵循以下三個(gè)步驟來(lái)進(jìn)行:第一，制定目標(biāo)商業(yè)利差。商業(yè)銀行的總目標(biāo)利差，必須與各業(yè)務(wù)部門所要求的目標(biāo)商業(yè)利差掛鉤。目標(biāo)商業(yè)利差，是內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格與市場(chǎng)確定的客戶價(jià)格之差，可以用百分比或絕對(duì)數(shù)表示。銀行的目標(biāo)利潤(rùn)來(lái)源于股東所要求的資本回報(bào)率，客戶定價(jià)是由客戶接受的市場(chǎng)利率所決定的，因此目標(biāo)商業(yè)利差應(yīng)在資本回報(bào)率和市場(chǎng)利率之間。第二，確定金融控股公司內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移價(jià)格。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移價(jià)格是銀行的融資成本、流動(dòng)性成本、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期損失三者之和。第三，確定負(fù)債成本(資金成本)。確定資金成本的方法有兩種:第一種方法，用現(xiàn)有資產(chǎn)的資本來(lái)源確定資金成本。第二種方法，用資產(chǎn)的“理論性”融資方案來(lái)確定資金成本。

　　實(shí)施內(nèi)部信用制度創(chuàng)新我國(guó)金融控股公司特別是商業(yè)銀行，正在受到內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的困擾，同時(shí)國(guó)有商業(yè)銀行正在進(jìn)行產(chǎn)權(quán)和內(nèi)部治理機(jī)制的改革。美國(guó)金融控股公司內(nèi)部信用制度創(chuàng)新，可以為我國(guó)金融控股公司深化改革、加強(qiáng)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)提供一些可資借鑒的管理工具。通過(guò)引進(jìn)內(nèi)部委托代理信用制度的管理工具，建立一套以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，我國(guó)金融控股公司可以有效防范內(nèi)部道德風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)其產(chǎn)權(quán)和治理機(jī)制改革起到支持作用。引進(jìn)內(nèi)部委托代理信用制度的管理工具，防范我國(guó)商業(yè)銀行的內(nèi)部道德風(fēng)險(xiǎn)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)資本配置制度，可以作為我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部管控的統(tǒng)一尺度和共同語(yǔ)言。我國(guó)金融控股公司確定資本預(yù)算和年度收支預(yù)算，只能通過(guò)考核業(yè)務(wù)規(guī)模、收益規(guī)模及它們的增長(zhǎng)率，領(lǐng)導(dǎo)層的權(quán)威是十分重要的。但在確立風(fēng)險(xiǎn)資本配置制度以后，商業(yè)銀行內(nèi)部管理，將會(huì)從行政指令型方式向基于共同考核標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部比較方式轉(zhuǎn)變，銀行內(nèi)部的層級(jí)制度受到削弱，網(wǎng)絡(luò)式的信任關(guān)系在整個(gè)銀行組織內(nèi)部得到強(qiáng)化，從而減少因?yàn)閮?nèi)部信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　引進(jìn)RAROC績(jī)效考核制度，可以大大提高我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部的信任度。在一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)充斥的商業(yè)世界里，歷史的收益并不能反映未來(lái)的收益。在金融控股公司領(lǐng)域內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率就是一種十分重要的績(jī)效考核創(chuàng)新:第一，它在考核業(yè)績(jī)的時(shí)候，不但納入了風(fēng)險(xiǎn)因素，也具有了前瞻性；第二，只有伴隨著RAROC的建立，風(fēng)險(xiǎn)資本配置制度才具有了可操作性；第三，作為業(yè)績(jī)考核的統(tǒng)一尺度，它大大提高銀行內(nèi)部管理的一致性和共同性，提高了內(nèi)部不同業(yè)務(wù)部門之間的相互信任度；第四，RAROC績(jī)效考核方法是微觀信用空間管理重要的管理工具，RAROC方法使金融控股公司微觀信用空間管理，從行政管理模式向內(nèi)部?jī)r(jià)格調(diào)控的網(wǎng)絡(luò)模式轉(zhuǎn)變。建立內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，可以區(qū)分我國(guó)商業(yè)銀行面臨的管理風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為了克服前線業(yè)務(wù)拓展與后線風(fēng)險(xiǎn)管理之間的矛盾，商業(yè)銀行應(yīng)做到保護(hù)商業(yè)利差免受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，商業(yè)銀行建立內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)和外部商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分離。內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)之所以能夠起到防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與管理風(fēng)險(xiǎn)的作用，主要是因?yàn)椋旱谝�，期限價(jià)差從商業(yè)利差中分離，那么，因利率的期限結(jié)構(gòu)變化造成的銀行資產(chǎn)負(fù)債組合的利率風(fēng)險(xiǎn)，就被轉(zhuǎn)移到ALM部門；第二，如果用復(fù)制資產(chǎn)現(xiàn)金流分布特征的理論融資成本作為參照成本，那么ALM部門就可以獨(dú)立管理銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，其管理會(huì)更加專業(yè)化。

　　內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，把大量的內(nèi)部組織指令性信息轉(zhuǎn)化到價(jià)格體系當(dāng)中去，利用價(jià)格杠桿組成的內(nèi)部?jī)r(jià)格體系，保證整個(gè)組織中各個(gè)部門靈活運(yùn)轉(zhuǎn)。價(jià)格信息成為銀行內(nèi)部信息中最為靈敏的信息信號(hào)，銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)使價(jià)格信息發(fā)揮了充分的作用。我國(guó)金融控股公司內(nèi)部管理，最重要的信息是行政命令，價(jià)格信息在銀行內(nèi)部沒有得到充分有效的利用，甚至是被嚴(yán)重忽視了。它導(dǎo)致的結(jié)果是，我國(guó)金融控股公司目前還沒有這種迫切的需求:建立一套基于理論性融資方案得出的資金成本信息，構(gòu)建銀行市場(chǎng)化和現(xiàn)代化的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，為產(chǎn)品開發(fā)、金融創(chuàng)新創(chuàng)造條件。

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