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衍生金融工具對現(xiàn)行會計的沖擊論文
一、衍生金融工具的特性和功能
金融衍生交易是一種金融合約,而非資金借貸關(guān)系,其價值取決于現(xiàn)貨市場上的一種或多種資產(chǎn)或資產(chǎn)指數(shù)的價值。在計算其價值時,一般可以將之分解為期貨、期權(quán)、調(diào)換等基本形式。其主要目的是用于轉(zhuǎn)移資產(chǎn)價值波動所引起的價格風險,即用于避險或投機。衍生金融工具極具風險性,按國際證券監(jiān)管委員會1994年7月發(fā)布的《衍生金融工具管理指南》分為:信用風險;市場風險即市場價格不利變化而影響機構(gòu)財務(wù)狀況的風險;流動性風險即缺乏對手會使公司不能實現(xiàn)平倉或不能以同等或接近市價而平倉的風險;結(jié)算風險即公司未能于預算期內(nèi)收取對手方付款或付貨的風險;運作風險即公司因人為的錯誤或運作系統(tǒng)控制失靈招致?lián)p失的風險;法律風險即公司因合約不能執(zhí)行或條文不當而招致?lián)p失的風險。
衍生金融工具的出現(xiàn),使得金融市場極為活躍,在運作時大多采用財務(wù)杠桿的方式,即以交納保證金的方式進入市場交易。交易者只需少量的資金即可搏動巨大的交易合約,只要操作得當,價格預測無誤,便可以較少的投資成本,帶來十倍或數(shù)十倍的收益,因而引來了大量的投資者。衍生金融工具這種以小搏大的財務(wù)杠桿放大作用不僅分散了企業(yè)風險,增強了企業(yè)應(yīng)付風險的能力,還拓寬了企業(yè)的籌資渠道。另一方面隨著金融市場自由化、一體化趨勢的加強,數(shù)據(jù)處理電子化降低了支付清算方面的成本和二級證券市場的發(fā)達,證券利率的下降,企業(yè)運用新的金融工具將降低企業(yè)的籌資成本。
二、衍生金融工具對現(xiàn)行會計的沖擊
1.對會計處理基礎(chǔ)的沖擊。現(xiàn)金收付實現(xiàn)制和權(quán)責發(fā)生制均以過去發(fā)生的交易事項作為基礎(chǔ)。而衍生金融工具大多是待執(zhí)行的合約,與合約相關(guān)的經(jīng)濟利益和平倉交割義務(wù)只有到實際履行合約時才能確認為資產(chǎn)、負債、收益,在此之前無法證明其利益和風險,況且衍生工具具有風險性、流動性、市場性,要求不斷的確認和再確認。從傳統(tǒng)的實現(xiàn)原則出發(fā),這些事項在財務(wù)報表上是無法反映的,會計也失去了對它的監(jiān)督職能。
2.對會計要素定義及其確認的沖擊。傳統(tǒng)的會計理論確認一個要素,應(yīng)滿足兩項標準:(1)與擬被確認的項目有關(guān)的未來經(jīng)濟利益可能流入或流出企業(yè),(2)擬被確定的項目的成本或公允價值(Fair Value)能可靠地予以計量,其共同點是立足于過去發(fā)生的交易事項而且在未來期間又必定有經(jīng)濟利益或資源流入流出企業(yè)。衍生交易盡管為企業(yè)所控制,但其立足點在于未來期間合約的履行情況,其風險性導致未來期間經(jīng)濟利益和資源的流向、金額具有不確定性,難以準確計量。若要把衍生工具列為企業(yè)的資產(chǎn)或負債,對它們則必須重新定義,其他財務(wù)會計的基本概念也將發(fā)生一系列變化。
3.對歷史成本原則的會計計量基礎(chǔ)的沖擊。歷史成本原則屬性只確認交易和準交易的事項,并且在確認時,通常只以市場交易價格為依據(jù),入帳后,一般不再變動。金融衍生交易不像傳統(tǒng)交易那樣可在一個時點完成,從合約的簽訂到最終交割或平倉,都需要一段時間,此間衍生金融工具的價值可能隨時發(fā)生變化。合約價格反映的即是訂約時的價值,如果不對隨時變化的市價作及時反映,就無法反映交易的風險。
4.對會計報告的沖擊。衍生金融工具由于自身的特點,加之現(xiàn)行財務(wù)報表的固定模式,使得衍生金融工具很難在表內(nèi)充分反映,只能在表外作重大信息說明。如按現(xiàn)行資產(chǎn)負債表的項目及分類,金融資產(chǎn)和負債無法得到充分的披露。然而衍生交易的規(guī)模及風險以及企業(yè)未來的巨額現(xiàn)金流量足以影響企業(yè)的存亡,如此重大的信息若不能揭示反映,顯然與充分揭示原則相悖,不利于投資者和潛在投資者進行決策,也不利于企業(yè)會計人員對風險進行監(jiān)管預測,會計信息的有用性也將大打折扣。
三、對現(xiàn)行會計制度的改革
1.對權(quán)責發(fā)生制的改革。衍生金融工具實際上就是體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融合約,合約交易結(jié)算是通過獨立的結(jié)算系統(tǒng)來完成,結(jié)算系統(tǒng)根據(jù)市價的變化決定交易者保證金帳戶金額的增減與否,可見進入了結(jié)算系統(tǒng),合約的風險和報酬就已經(jīng)轉(zhuǎn)移,根據(jù)“實質(zhì)重于形式”的原則,應(yīng)開始確認、記錄、列報和揭露。把合約從訂立到履行過程的全貌反映在報表上。也就是在確認金融資產(chǎn)和負債時采用“轉(zhuǎn)移原則”代替“實現(xiàn)原則”。
2.對財務(wù)會計要素的重新定義。資產(chǎn)不僅要包括由于過去的業(yè)務(wù)引起的企業(yè)擁有或控制的可帶來未來經(jīng)濟效益的經(jīng)濟資源,還包括約定的未來可直接為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源;負債不僅包括過去業(yè)務(wù)引起的由企業(yè)承擔的可用貨幣單位準確計量的經(jīng)濟責任,還包括約定的未來由企業(yè)承擔的經(jīng)濟責任。經(jīng)過新的定義,會計要素的內(nèi)涵和外延均包容了金融資產(chǎn)和金融負債,這樣會計要素就可分為金融性要素和非金融性要素,以利于報表信息的揭露。
3.采用多種計價基礎(chǔ)。衍生金融工具沒有歷史成本可循,不能采用歷史成本計算。為了客觀、公允地反映出被計量對象的價值,以提供有用的決策信息,可采用公允價值。公允價值應(yīng)從有效的市場取得,它是通過市場價格或未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)體現(xiàn)出來的,也就是我們通常的終值、現(xiàn)值換算關(guān)系。
4.對財務(wù)報表的改造。由于會計要素的重新定義,我們有必要對報表項目按雙重標準進行分類,先按金融資產(chǎn)或負債和非金融資產(chǎn)或負債分類,再按流動性大小分類。在報表的排列上,金融性項目按風險程度大小排列;對非金融項目按其流動性大小排列。為了適應(yīng)金融工具的特殊需要,可增編一張“金融頭寸表”。必須改變“附注”的觀念,報表附注不僅僅是附加注釋,而是與報表本身共同構(gòu)成一個完整的報表體系,其作用明顯的在提高。附注內(nèi)至少應(yīng)包括金融工具的類別、特征、風險系數(shù)、帳面價值、 本論文來源于（ http://www.51lunwen.org/ ）公允價值、到期日、持有日等重大信息。
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