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民間金融的法律規(guī)制研究
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民間金融之所以存在的根本原因在于其具有廣泛的需求，而這種需求之所以產(chǎn)生是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的正規(guī)金融不能滿(mǎn)足企業(yè)、組織和個(gè)人的融資需求。這具體表現(xiàn)為正規(guī)金融的貸款偏好及其繁瑣的貸款程序，使得中小企業(yè)、農(nóng)民等在正規(guī)金融市場(chǎng)上募集的資金較為困難。但另一方面，金融市場(chǎng)的安全性、穩(wěn)定性則要求對(duì)民間金融采取抑制性的措施。民間金融的效率性與金融市場(chǎng)的安全性之間的矛盾要求對(duì)我們對(duì)民間金融的態(tài)度既要尊重市場(chǎng)規(guī)律，認(rèn)識(shí)到民間金融的重要作用，同時(shí)又要從整個(gè)金融市場(chǎng)的安全性出發(fā)對(duì)民間金融進(jìn)行法律規(guī)制，從而使得發(fā)揮民間的作用得以正確發(fā)揮。
一、民間金融存在的效率性
時(shí)下關(guān)于民間金融的討論可謂如火如荼，吳英案的出現(xiàn)更是讓民間金融的合法性問(wèn)題成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。作為一種非正規(guī)金融，民間金融可謂是游離在法律體系之外的自發(fā)體系。一般而言，民間金融是指未被登記、不被正規(guī)金融法律所監(jiān)管的基于民間信用的一種融資模式，其主要的存在形式包括民間借貸、合會(huì)型融資、私募基金融資等。Mckinnon(1998)的金融抑制理論和 Shaw(1973)的金融深化理論認(rèn)為，民間金融是金融抑制下正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的利率被壓至均衡水平以下形成的，儲(chǔ)蓄者和放貸者都愿意在民間金融市場(chǎng)獲得均衡收益，從而形成正規(guī)和非正規(guī)的二元金融結(jié)構(gòu)。在 Stiglitz 和Weiss(1981)的信貸配給理論之后，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為正規(guī)金融市場(chǎng)上非對(duì)稱(chēng)信息和過(guò)高的合同執(zhí)行成本是導(dǎo)致民間金融產(chǎn)生的主要原因。應(yīng)該說(shuō)，民間融資模式是市場(chǎng)力量自行運(yùn)作的結(jié)果，在一定程度上符合市場(chǎng)規(guī)律，具有效率性。這主要表現(xiàn)在：第一，民間融資為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、特別是中小企業(yè)的發(fā)展和農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有利的資金支持。由于正規(guī)金融的貸款偏好及其繁瑣的貸款程序，使得中小企業(yè)、農(nóng)民等在正規(guī)金融市場(chǎng)上募集的資金有限融機(jī)構(gòu)難以有效克服信息不對(duì)稱(chēng)造成的逆向選擇問(wèn)題，而非正規(guī)金融則在收集關(guān)于中小企業(yè)的“軟信息”方面具有優(yōu)勢(shì)，這種信息優(yōu)勢(shì)使得非正規(guī)金融廣泛存在。具體而言，民間融資與的以銀行為代表的正規(guī)金融融資方式相比較，民間融資比正規(guī)金融程序更加簡(jiǎn)便、操作更加靈活，更容易激發(fā)民眾對(duì)投資熱情和激情，因?yàn)槊耖g融資的地緣、人緣、業(yè)緣等特點(diǎn)，對(duì)貸款人的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及信用有著更深刻的了解，民間融資因?yàn)槠渥陨淼奶匦�，融資手續(xù)簡(jiǎn)便，不用提供擔(dān)保和證明，主要融資范圍主要限制在于融資人有關(guān)系的朋友、鄰居、附近的村民之間。中國(guó)國(guó)際金融有限公司的研究報(bào)告顯示：截至2011年中期，中國(guó)民間借貸余額同比增長(zhǎng)38%至3. 8萬(wàn)億，占中國(guó)銀行體系總規(guī)模約33%。3.38萬(wàn)億民間融資的構(gòu)成情況，其中30%資金來(lái)源于內(nèi)部職工和企業(yè)相關(guān)產(chǎn)權(quán)單位，19. 9%來(lái)自于其他企業(yè)，19. 6%來(lái)源于合法的民間融資中介機(jī)構(gòu)。
另?yè)?jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，在民營(yíng)企業(yè)的主要資金來(lái)源中，繼承家業(yè)、勞動(dòng)積累以及合伙集資即所謂內(nèi)源融資的比重占65.2%，而銀行與信用社貸款等外源融資僅占 10.7%。以上證據(jù)充分說(shuō)明了民間金融體系的效率性及其存在的必要性;第二，民間金融的存在不僅彌補(bǔ)了正規(guī)金融的不足，優(yōu)化了資金的合理配置，而且民間融資由于與正規(guī)金融形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，在一定程度上有利于正規(guī)金融的發(fā)展。由于我國(guó)城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)以及地區(qū)發(fā)展的不平衡、行業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)化以及自由度的不充分，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為了降低成本跟防范風(fēng)險(xiǎn)，更傾向于還款能力好具有累積效應(yīng)優(yōu)勢(shì)的大中城市和大型企業(yè)，這使得農(nóng)村地區(qū)和中小企業(yè)的資金需求無(wú)法得到滿(mǎn)足。實(shí)際上，從全球范圍來(lái)看，融資困難是制約各國(guó)中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。其原因在于：一方面，中小企業(yè)由于缺乏可靠的信用評(píng)級(jí)和規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)，難以直接進(jìn)人資本市場(chǎng)融資。另一方面，中小企業(yè)無(wú)力為銀行提供足夠的擔(dān)保，也難從銀行借貸。民間金融雖然在范圍、規(guī)模以及資金實(shí)力上具有很大的局限性，但卻能夠根據(jù)市場(chǎng)需求對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)做出理性評(píng)估，對(duì)資金進(jìn)行靈活、有效的配置。但市場(chǎng)自發(fā)性發(fā)展到一定程度便會(huì)出現(xiàn)盲目性，進(jìn)而導(dǎo)致非效率性、甚至違法犯罪行為。例如在國(guó)家采取緊縮信貸政策的領(lǐng)域(如房地產(chǎn)等)，嚴(yán)格的貸款條件使這些行業(yè)的企業(yè)難以得到急需的資金支持，不得不求助于地下錢(qián)莊等非法資金來(lái)源，客觀(guān)上誘發(fā)了地下錢(qián)莊等非法融資機(jī)構(gòu)的發(fā)展。與此同時(shí)，民間金融也成為洗錢(qián)的重要途徑，在一定程度上起到了縱容犯罪的作用，因而需要對(duì)其進(jìn)行法律規(guī)制。
二、我國(guó)現(xiàn)行民間金融法律規(guī)制的實(shí)證法分析
根據(jù)我國(guó)《憲法》的相關(guān)規(guī)定可知，公民合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)受法律保護(hù)，民間金融的合法性從根本上便源自憲法中有關(guān)公民合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利保護(hù)的這一基本規(guī)定。應(yīng)該說(shuō)，財(cái)產(chǎn)權(quán)是公民自治權(quán)的核心之一，對(duì)于公民社會(huì)的形成以及憲政國(guó)家的建立具有重要意義。公民的財(cái)產(chǎn)權(quán)根據(jù)《民法通則》的規(guī)定包括所有權(quán)人對(duì)自己財(cái)產(chǎn)使用、處分的權(quán)利。因此，運(yùn)用自有資金放貸是市場(chǎng)主體的合法財(cái)產(chǎn)權(quán)利，這也符合《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》的相關(guān)規(guī)定。例如，根據(jù)《合同法》第二百一十一條之規(guī)定，“自然人之間的借款合同對(duì)支付利息沒(méi)有約定或約定不明的視為不支付利息。”《物權(quán)法》和《擔(dān)保法》確立了民間借貸合同的擔(dān)保規(guī)則，債權(quán)人可以選擇設(shè)定保證、抵押、質(zhì)押、留置以及定金等擔(dān)保方式。《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》第六條規(guī)定，民間借貸的利率可以在超過(guò)銀行同類(lèi)貸款利率的4倍以下的范圍內(nèi)適當(dāng)高于銀行的利率。第八條則規(guī)定：“借貸雙方對(duì)有無(wú)約定利率發(fā)生爭(zhēng)議又不能證明的，可參照同類(lèi)貸款利率計(jì)息。借貸雙方對(duì)約定的利率發(fā)生爭(zhēng)議不能證明的，可參照本意見(jiàn)第六條規(guī)定計(jì)息。”;《最高人民法院關(guān)于如何確認(rèn)公民與企業(yè)之間借貸行為效力問(wèn)題的批復(fù)》也規(guī)定，公民與非金融企業(yè)之間的借貸屬于民間借貸，只要雙方當(dāng)事人意思表示真實(shí)即可認(rèn)定有效。但是，《貸款通則》、《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問(wèn)題的通知》卻規(guī)定：“禁止企業(yè)間的借貸、禁止企業(yè)未經(jīng)法定程序以股權(quán)、債權(quán).或者其它權(quán)益性融資。”《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》也對(duì)《刑法》“非法吸收公眾存款”和“變相吸收公眾存款”行為進(jìn)行了行業(yè)性解釋。所謂非法吸收公眾存款是指未經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金，出具憑證，承諾在一定期限內(nèi)還本付息的活動(dòng);而所謂變相吸收公眾存款，是指未經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，不以吸收公眾存款的名義，向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金，但承諾履行的義務(wù)與吸收公眾存款性質(zhì)相同的活動(dòng)。
從法律效力上看，《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》的效力級(jí)別屬于行政法規(guī)，但規(guī)定合法的民間借貸的《民法通則》、《合同法》等的效力級(jí)別屬于法律。此處反映出針對(duì)民間金融我國(guó)現(xiàn)行的行政法規(guī)與法律之間好像存在沖突，實(shí)則不然。從國(guó)家法律允許民間借貸的事實(shí)并不能推出法律允許公民、企業(yè)和其他組織未經(jīng)批準(zhǔn)，像金融機(jī)構(gòu)那樣用所吸收的資金去發(fā)放貸款，去進(jìn)行資本和貨幣經(jīng)營(yíng)。因此，在一定程度上，民間金融的法律監(jiān)管在制度層面上還處于半真空狀態(tài)。之所以是真空狀態(tài)是因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)行法律并沒(méi)有對(duì)民間金融的合法性進(jìn)行明確規(guī)定，而之所以說(shuō)是半真空狀態(tài)是因?yàn)槲覈?guó)法院和監(jiān)管機(jī)構(gòu)以往的一些規(guī)定和做法對(duì)民間金融采取的打壓和抑制態(tài)度，民間金融的效率性和必要性認(rèn)識(shí)不足。鑒于此，是有必要對(duì)從立法上加以明確規(guī)定，使得民間金融從地下走到地上，理順當(dāng)前針對(duì)民間金融之法律規(guī)制的混亂狀況，因勢(shì)利導(dǎo)，使得民間金融走上正確的發(fā)展道路，更好地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)事業(yè)服務(wù)。
三、結(jié)語(yǔ)
民間金融與我國(guó)的鄉(xiāng)土人情特色非常契合，在尊重市場(chǎng)規(guī)律的基礎(chǔ)上對(duì)民間金融加以科學(xué)引導(dǎo)，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有重要意義。近年來(lái)，我國(guó)政府對(duì)于民間金融的重要作用的認(rèn)識(shí)也在不斷加強(qiáng)，例如2005年央行在其公布的2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告中指出，要正確認(rèn)識(shí)民間金融的補(bǔ)充作用，要因勢(shì)利導(dǎo)，趨利避害，這被看作是官方首次對(duì)民間金融的正面評(píng)價(jià)。而在農(nóng)村金融領(lǐng)域，從2004年到2006年連續(xù)三年的中央一號(hào)文指出了農(nóng)村新辦多種所有制金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件和監(jiān)管辦法。2006年，央行在四川、山西、陜西、貴州等地開(kāi)展小額信貸試點(diǎn)。2006年發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見(jiàn)》則明確規(guī)定：允許農(nóng)民設(shè)立主要為入股社員服務(wù)、實(shí)行社員民主管理的社區(qū)性信用合作組織;允許農(nóng)村合作金融發(fā)放社團(tuán)貸款，并對(duì)貸款發(fā)放的對(duì)象、期限、貸款管理以及監(jiān)管等規(guī)則和程序作出了明確的規(guī)定。
雖然我國(guó)政府對(duì)民間金融之于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極意義的到了充分認(rèn)識(shí)，但在法律制定上還是明顯滯后。政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)制定相應(yīng)的金融政策，通過(guò)政府干預(yù)這只“有形的手”來(lái)保證經(jīng)濟(jì)的良好運(yùn)行。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，法律規(guī)制權(quán)和市場(chǎng)自治權(quán)的對(duì)抗并非利益的直接沖突，而是風(fēng)險(xiǎn)防范的選擇結(jié)果，法律之所以要規(guī)制市場(chǎng)主體的自發(fā)行為完全是出于安全性、穩(wěn)定性的考慮，一定程度的法律規(guī)制對(duì)市場(chǎng)的健康發(fā)展無(wú)疑是必要的，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看也是有利的。但這種規(guī)制必須具有一定的限度，要尊重基本的市場(chǎng)規(guī)律，注意到民間金融本身的效率性和必要性。以往我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于民間金融的打壓抑制態(tài)度反映了對(duì)民間力量的不信任。此外，金融監(jiān)管的方式和強(qiáng)度，只是在一定程度上影響或者調(diào)節(jié)著市場(chǎng)主體之間的力量對(duì)比，但并不能從根本上改變其關(guān)系，造成中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵還是自身問(wèn)題。因此，對(duì)于民間金融的作用我們也不能過(guò)于放大，而是應(yīng)當(dāng)具有理性、辯證的認(rèn)識(shí)。
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