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上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析
關(guān)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析是怎樣的呢?下面是小編整理的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析范文，供大家參考。
上市公司名稱及代碼：某某藥業(yè)股份有限公司 600750
第一部分：企業(yè)基本情況
某某藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)，于19xx 年8 月29 日在上海證券交易所掛牌上市，股票代碼為600750。
20xx5 月，公司實(shí)施股權(quán)分置改革。
江中集團(tuán)向流通股股東每10 股流通股支付對(duì)價(jià)3.2 股股票。
本次股改后，公司總股本為14,611.2 萬股，控股股東江中集團(tuán)持有限售流通股6,374.4 萬股占公司總股本的43.63%，無限售流通股份為8,376.8 萬股。
20xx 年，本公司先后實(shí)施2006 年度的每10 股送2 股轉(zhuǎn)增3 股方案及20xx 年中期每10股轉(zhuǎn)增3.5 股的方案。
實(shí)施后公司股份總數(shù)為29,587.68 萬股，其中江中集團(tuán)持有12,908.16萬股。
截止20xx 年5 月17 日，江中集團(tuán)所持有的公司股份已經(jīng)全部上市流通。
20xx年11月26日中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可[20xx]1711號(hào)文核準(zhǔn)本公司非公開發(fā)行不超過2,200萬股新股。
20xx年12月24日，非公開發(fā)行公司股份1,527.32萬股，發(fā)行后公司股份總數(shù)為31,115萬股。
本公司注冊(cè)地址：江西省南昌市高新區(qū)火炬大道788 號(hào)，法定代表人：易敏之。
主營(yíng)業(yè)務(wù)：硬膠囊劑、原料藥(蚓激酶)、糖漿劑、片劑、顆粒劑、口服液、膏滋劑的生產(chǎn)及銷售(許可證有效期至20xx 年12 月31 日);糖類、巧克力和糖果(糖果)，飲料(其他飲料)(蛋白飲料類、固定飲料類)的生產(chǎn)和銷售;保健食品的生產(chǎn)和銷售(以上經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目憑許可證經(jīng)營(yíng))。
消毒劑的生產(chǎn)、銷售(許可證有效期至2014 年5 月9 日);皮膚粘膜衛(wèi)生用品(衛(wèi)生濕巾)的生產(chǎn)銷售(衛(wèi)生許可證的有效期至2014 年9 月21 日);農(nóng)副產(chǎn)品收購(糧食收購除外)國(guó)內(nèi)貿(mào)易及生產(chǎn)加工，國(guó)際貿(mào)易。
(國(guó)家有專項(xiàng)規(guī)定的除外)。
第二部分：企業(yè)分析期的基本財(cái)務(wù)情況分析
一、 資產(chǎn)負(fù)債表分析
資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)分析表
(表一)
權(quán)益狀況及增減變動(dòng)分析表
公司資產(chǎn)構(gòu)成變動(dòng)分析
1、貨幣資金期末余額為74,889.55 萬元，較上年末增長(zhǎng)48,414.27 萬元，增長(zhǎng)幅度為182.87%，主要系本報(bào)告期非公開發(fā)行股票，募集資金到賬所致。
2、應(yīng)收票據(jù)期末余額為36,691.35 萬元，較上年末增長(zhǎng)15,419.42 萬元，增長(zhǎng)幅度為72.49%，主要系本報(bào)告期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，收到的票據(jù)隨之增長(zhǎng)。
3、應(yīng)收賬款期末余額為1,531.76 萬元，較上年末增長(zhǎng)1,078.98 萬元，增長(zhǎng)幅度為238.30%，主要系報(bào)告期醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)銷售增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款隨之增長(zhǎng)。
4、預(yù)付款項(xiàng)期末余額為5,457.67 萬元，較上年末增長(zhǎng)2,893.75 萬元，增長(zhǎng)幅度為112.86%，主要由于子公司江西九州通藥業(yè)有限公司(下稱：江西九州通)本期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，采購量增加所致。
5、存貨期末余額為27,864.86 萬元，較上年末增長(zhǎng)16,087.95 萬元，增長(zhǎng)幅度為136.61%，主要系本報(bào)告期①業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，存貨量相應(yīng)增長(zhǎng);②原材料采購成本上漲，存貨單價(jià)增長(zhǎng)所致。
6、在建工程期末余額為4,932.63 萬元，較上年末增長(zhǎng)4,240.46 萬元，增長(zhǎng)幅度為612.63%，主要系公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，投資建設(shè)OTC 制劑生產(chǎn)線改造項(xiàng)目及液體制劑生產(chǎn)線項(xiàng)目所致。
7、應(yīng)付票據(jù)期末余額為1565.16 萬元，較上年末下降1522.01 萬元，下降幅度為49.30%，主要系子公司江西九州通減少應(yīng)付票據(jù)結(jié)算方式所致。
8、應(yīng)付賬款期末余額為19,698.96 萬元，較上年末增長(zhǎng)13,246.38 萬元，增長(zhǎng)幅度為205.29%，主要系本報(bào)告期期末子公司江西九州通采購額增長(zhǎng)所致。
9、預(yù)收賬款期末余額為13,841.48 萬元，較上年末余額增長(zhǎng)7,209.29 萬元，增長(zhǎng)幅度為108.70%，主要系本報(bào)告期客戶提前支付的貨款增加所致。
10、應(yīng)交稅費(fèi)期末余額為5,042.92 萬元，較上年末增長(zhǎng)2,614.61 元，增長(zhǎng)幅度為107.67%，主要系本報(bào)告期計(jì)提的稅金尚未全部清算繳納所致。
11、資本公積期末余額為71,306.85 萬元，較上年末增長(zhǎng)51,781.74 萬元，增長(zhǎng)幅度為265.21%，主要系本報(bào)告期非公開發(fā)行股票產(chǎn)生的股票溢價(jià)所致。
二、 利潤(rùn)表分析
利潤(rùn)表各項(xiàng)目變動(dòng)趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)分析表
公司利潤(rùn)表指標(biāo)變動(dòng)分析
1、營(yíng)業(yè)收入本期發(fā)生額為256,360.62 萬元，較上年同期增長(zhǎng)67,358.19 萬元，增長(zhǎng)幅度為35.64%，主要系本報(bào)告期子公司江西九州通業(yè)務(wù)增長(zhǎng)所致。
2、營(yíng)業(yè)成本本期發(fā)生額為143,794.81 萬元，較上年同期增長(zhǎng)73,063.41 萬元，增長(zhǎng)幅度為103.30%，主要系：①業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，銷量增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)成本相應(yīng)增長(zhǎng);②本報(bào)告期原材料成本上漲;③本報(bào)告期銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化所致。
3、財(cái)務(wù)費(fèi)用本期發(fā)生額為1,273.09 萬元，較上年同期下降728.23 萬元，下降幅度為36.39%，主要系本報(bào)告期累計(jì)借款總額較上年同期下降，借款利息相應(yīng)下降所致。
4、資產(chǎn)減值損失本期發(fā)生額為234.75 萬元，較上年下降2,158.21 萬元，下降幅度為90.19%，主要系本報(bào)告期資產(chǎn)負(fù)債表日后收回江西省省屬國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)(控股)有限公司債務(wù)3,779 萬元，對(duì)其計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備相應(yīng)轉(zhuǎn)回所致。
5、營(yíng)業(yè)外支出本期發(fā)生額為844.91 萬元，較上年增長(zhǎng)641.85 萬元，增長(zhǎng)幅
度為316.09%，主要系本報(bào)告期發(fā)生的捐贈(zèng)支出較上期增加所致。
三、 現(xiàn)金流量表分析
年度現(xiàn)金流量概況分析表
(表四)
公司現(xiàn)金流量分析
1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本報(bào)告期發(fā)生額為22,229.26 萬元，較上年同期下降15,602.34 萬元，下降幅度為41.24%，主要系本報(bào)告期材料采購成本上漲，采購支出較上年同期增長(zhǎng)所致。
2、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本報(bào)告期發(fā)生額為-14,073.22 萬元，較上年同期下降14,278.94 萬元，下降幅度為6,940.84%，主要系①上年同期收到東風(fēng)藥業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款;②本報(bào)告期支付購公司辦公大樓土地使用權(quán)及建設(shè)投入款項(xiàng);③本報(bào)告期支付OTC 制劑生產(chǎn)線改造項(xiàng)目、液體制劑生產(chǎn)線項(xiàng)目設(shè)備及建設(shè)款所致。
3、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本報(bào)告期發(fā)生額為40,258.23 萬元，較上年同期增長(zhǎng)64,877.09 萬元，增長(zhǎng)幅度為263.53%，主要系①本報(bào)告期支付的紅利較上年同期減少;②本報(bào)告期非公開發(fā)行股票，募集資金5.3 億元到賬所致。
第三部分：有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)分析表
(表五)
一、償債能力指標(biāo)分析 (一)短期償債能力分析
流動(dòng)比率為211.97%，與上年同期比增長(zhǎng)34.52%;速動(dòng)比率為156.35%，增長(zhǎng)43.13%;現(xiàn)金比率為103.52%，增長(zhǎng)72.53%;主要系本報(bào)告期非公開發(fā)行股票，募集資金到賬以及本報(bào)告期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，用于流動(dòng)的資金同比增長(zhǎng)很快，企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)。
但是可以看出流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率明顯過高，這意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過多，必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加，說明資金結(jié)構(gòu)不太合理，流動(dòng)資金未能充分用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，降低了企業(yè)的獲利能能力。
(二)長(zhǎng)期償債能力分析
資產(chǎn)負(fù)債率為29.01%，與上年同期比減少11.67%，說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，保守的觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%,而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)，該比率過低，所以又反映出企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。
產(chǎn)權(quán)比率為40.86%，與上年同期比減少16.46%，一般應(yīng)在50%為好，該比率較低，說明雖然長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，但財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合理，未能有效地利用貸款資金。
二、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析
應(yīng)收賬款率為626.21%,與上年同相比增長(zhǎng)了15.42%，說明企業(yè)收賬較上年迅速，賬齡縮短了，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高也表明資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng);存貨周轉(zhuǎn)率為725.47%，與上年同相比增長(zhǎng)了11.98%，存貨周轉(zhuǎn)率高表明存貨變現(xiàn)的速度，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平低，也說明企業(yè)的存貨管理水平很好;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為230.04%，
與上年同相比下降了20.25%，主要系本報(bào)告期非公開發(fā)行股票，募集資金到賬所致，整體上來說流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率還是比較高的，企業(yè)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的利用還需加強(qiáng)，以提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力;固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為565.76%，與上年同相比增長(zhǎng)了40.38%，周轉(zhuǎn)率提高表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，同時(shí)也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，
能充分發(fā)揮效率;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為150.17%，與上年同相比增長(zhǎng)了63.03%，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較上年比提高很多。
綜合分析運(yùn)營(yíng)能力的各項(xiàng)指標(biāo)，可以看出企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力很強(qiáng)，也有所提升，表明企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理水平很好。
擴(kuò)展：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告閱讀分析的重點(diǎn)【2】
一、資產(chǎn)負(fù)債表及其附表閱讀分析
1、建立資產(chǎn)負(fù)債表為重的風(fēng)險(xiǎn)防范觀念。
利潤(rùn)表是某一期間的經(jīng)營(yíng)成果，是“流量”的概念，它的結(jié)果最終會(huì)流人資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益項(xiàng)下;資產(chǎn)負(fù)債表是“存量”的概念，報(bào)表各項(xiàng)余額反映公司在特定日期財(cái)務(wù)狀況的好壞，也代表著公司價(jià)值的高低。
因此，閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，一定要先建立資產(chǎn)負(fù)債表為重的風(fēng)險(xiǎn)防范觀念。
2、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款分析。
一是要比較應(yīng)收賬款和營(yíng)業(yè)收入的關(guān)系。
當(dāng)應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率大幅度高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)特別注意應(yīng)收賬款的收現(xiàn)性;應(yīng)注意是否有虛增資產(chǎn)和利潤(rùn)之嫌，尤其應(yīng)關(guān)注來自于關(guān)聯(lián)方交易的應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)。
二是要觀察其他應(yīng)收款中是否存在非法拆借資金、抽逃資本金、擔(dān)保代償款和掛賬費(fèi)用等，尤其應(yīng)關(guān)注與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的其他應(yīng)收款。
3、長(zhǎng)期投資分析。
一要慎防通過長(zhǎng)期投資與短期投資互轉(zhuǎn)操縱利潤(rùn)。
《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，短期投資以成本與市價(jià)孰低原則計(jì)量，而長(zhǎng)期投資以賬面價(jià)值與預(yù)計(jì)可收回金額孰低原則計(jì)量。
閱讀報(bào)表時(shí)尤其應(yīng)注意公司是否通過長(zhǎng)、短期投資互轉(zhuǎn)操縱利潤(rùn)。
二是通過比較長(zhǎng)期投資和投資收益，根據(jù)投資的收益情況分析各項(xiàng)長(zhǎng)期投資的質(zhì)量。
4、無形資產(chǎn)分析。
首先，對(duì)于企業(yè)突然增加的巨額無形資產(chǎn)，應(yīng)關(guān)注是否確實(shí)符合無形資產(chǎn)資本化條件，并分析對(duì)企業(yè)未來盈利能力的影響。
其次，應(yīng)關(guān)注企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理對(duì)商譽(yù)的影響，因?yàn)?ldquo;購買法”和“權(quán)益結(jié)合法”對(duì)公司商譽(yù)的確認(rèn)及對(duì)當(dāng)期和以后各期凈利潤(rùn)的影響各不相同。
5、遞延稅款分析。
企業(yè)采用納稅影響法核算所得稅時(shí)，如果時(shí)間性差異產(chǎn)生的遞延稅款為借方余額，應(yīng)分析公司在今后轉(zhuǎn)回的期限內(nèi)(我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定為3年)是否可能有足夠的應(yīng)納稅所得額，如果沒有，則應(yīng)當(dāng)在當(dāng)期直接確認(rèn)為費(fèi)用。
遞延稅款常被公司當(dāng)作操縱利潤(rùn)的“蓄水池”，在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)尤其需要關(guān)注。
6、由負(fù)債比例看企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
公司營(yíng)運(yùn)狀況不佳時(shí)，短期負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債及負(fù)債比率不宜過高。
此外，可以長(zhǎng)期資金(即長(zhǎng)期負(fù)債與凈資產(chǎn)之和)對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)(固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資)的比率檢測(cè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的取得是否全部來源于長(zhǎng)期資金。
若比率小于1，則表示公司部分長(zhǎng)期資產(chǎn)以短期資金支付，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。
7、長(zhǎng)期負(fù)債與利息費(fèi)用分析。
如果利息費(fèi)用相對(duì)于長(zhǎng)期借款呈現(xiàn)大幅下降，應(yīng)注意公司是否不正確地將利息費(fèi)用資本化，降低利息費(fèi)用以增加利潤(rùn)。
二、利潤(rùn)表及其附表閱讀分析
1、從利潤(rùn)構(gòu)成分析公司盈利質(zhì)量。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重越大，說明公司更多地依靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得利潤(rùn)，盈利能力具有較好的可持續(xù)性，如果公司利息收入、資產(chǎn)處置收益、投資收益等非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重大，公司利潤(rùn)可能更多地依賴于風(fēng)險(xiǎn)較大的金融市場(chǎng)，收益的可持續(xù)性差。
在分析公司盈利質(zhì)量時(shí)，尤其應(yīng)關(guān)注政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、接受捐贈(zèng)等偶然性質(zhì)的利潤(rùn)以及來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤(rùn)對(duì)公司盈利能力的影響。
2、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用分析。
比較各報(bào)告期銷貨退回及折讓占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例、關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例是否有異常變化，以分析管理當(dāng)局是否有操縱利潤(rùn)的意圖。
將材料成本、人工成本、制造費(fèi)用等各生產(chǎn)成本要素占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例及主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例作前后年度的趨勢(shì)對(duì)比，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)是否存在將費(fèi)用予以資本化以美化利潤(rùn)表的情況。
3、正確看待股利分配。
通常情況下，現(xiàn)金股利和股票股利僅僅影響短期股票價(jià)格。
凈資產(chǎn)收益率趨勢(shì)分析則是中長(zhǎng)期股票價(jià)格的重要參考指標(biāo)。
因此，如果公司不斷發(fā)放現(xiàn)金股利或股票股利，閱表人應(yīng)關(guān)注公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率的變化。
三、現(xiàn)金流量表閱讀分析
1、注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與當(dāng)期凈利潤(rùn)的差異。
當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~大幅落后于凈利潤(rùn)時(shí)，可能反映公司應(yīng)收賬款及存貨周轉(zhuǎn)率低，資金周轉(zhuǎn)不暢，收益質(zhì)量不佳。
2、綜合分析公司現(xiàn)金運(yùn)用的能力。
首先分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，如為正數(shù)，則表明公司能夠通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金;如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~加上流動(dòng)負(fù)債凈增加額減去流動(dòng)資產(chǎn)凈增加額為正，表明公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量能夠滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，反之，則需要籌集短期資金;之后，進(jìn)一步分析扣除利息支出、股利支出以后的現(xiàn)金流量，如果為正，表明公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量除滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要外，尚能夠支付利息和股利;最后，繼續(xù)扣除投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，如果為負(fù)數(shù)，表明公司需要籌集資金滿足投資需要，金額越大，則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。
四、會(huì)計(jì)報(bào)表附注閱讀分析
會(huì)計(jì)報(bào)表附注閱讀分析從以下幾個(gè)方面入手：(1)通過觀察會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說明，分析會(huì)計(jì)政策前后期是否一致，觀察會(huì)計(jì)估計(jì)尤其是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的合理性，以判斷公司是否人為操縱利潤(rùn)。
(2)分析或有事項(xiàng)、承諾事項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債表期后事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告分析結(jié)論的影響。
(3)關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易。
觀察進(jìn)銷貨交易條件、交易價(jià)格，以分析公司利潤(rùn)是否真實(shí)。
(4)衍生金融商品可能蘊(yùn)藏著重大風(fēng)險(xiǎn)，因此，必須認(rèn)真分析附注中披露的相關(guān)內(nèi)容。
(5)注意公司是否有變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的情形，若有，關(guān)注其更換事務(wù)所的原因。
(6)關(guān)注重要合同的簽訂、完成、撤銷對(duì)財(cái)務(wù)分析結(jié)論的影響。
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