財務(wù)分析報告實例

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財務(wù)分析報告實例

　　財務(wù)分析報告實例

財務(wù)分析報告實例

　　財務(wù)報表分析報告-實例【1】

　　四川長虹電器股份有限公司近三年財務(wù)報表分析報告

　　分析構(gòu)架

　　(一)公司簡介

　　(二)財務(wù)比率分析

　　(三)比較分析

　　(四)杜邦財務(wù)體系分析

　　(五)綜合財務(wù)分析

　　(六)本次財務(wù)分析的局限

　　(一)公司簡介

　　公司法定中文名稱:四川長虹電器股份有限公司

　　公司法定英文名稱:SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD

　　公司法定代表人:倪潤峰

　　公司注冊地址:四川省綿陽市高新區(qū)綿興東路35 號

　　公司股票上市交易所:上海證券交易所

　　股票簡稱:四川長虹

　　股票代碼:600839

　　公司選定的信息披露報紙名稱:《中國證券報》、《上海證券報》

　　中國證監(jiān)會指定登載年報網(wǎng)站:http://www.sse.com.cn

　　股份總數(shù) 216,421.14 (萬股)

　　其中:

　　尚未流通股份 121,280.91 (萬股)

　　已流通股份 95,140.23 (萬股)

　　截止20XX 年12 月31 日，公司共有股東707,202 名。

　　擁有公司股份前十名股東的情況如下:

　　名次股東名稱年末持股持股占總股所持股份

　　數(shù)量(股) 本比例(%) 類別

　　1 長虹集團 1,160,682,845 53.63 國有法人股

　　2 涪陵建陶 6,399,120 0.30 社會法人股

　　3 楊香娃 5,990,400 0.28 流通股

　　4 嘉陵投資 4,752,384 0.22 社會法人股

　　5 雅寶中心 2,517,459 0.12 流通股

　　6 海通證券 2,372,832 0.11 流通股

　　7 成曉舟 2,252,164 0.09 流通股

　　8 滿京華 2,036,736 0.09 社會法人股

　　9 四川創(chuàng)聯(lián) 2,015,520 0.09 社會法人股

　　10 華晟達 1,950,000 0.09 社會法人股

　　2.公司歷史介紹

　　四川長虹電器股份有限公司(簡稱四川長虹)是1988 年經(jīng)綿陽市人民政府[綿府發(fā)(1988)33 號]批準進行股份制企業(yè)改革試點。

　　同年人民銀行綿陽市分行[綿人行金(1988)字第47 號]批準四川長虹向社會公開發(fā)行了個人股股票。

　　19XX 年四川長虹按《股份有限公司規(guī)范意見》有關(guān)規(guī)定進行規(guī)范后，國家體改委[體改(19XX)54 號]批準四川長虹繼續(xù)進行規(guī)范化的股份制企業(yè)試點。

　　19XX 年3 月11 日，中國證監(jiān)會[證監(jiān)發(fā)審字(19XX)7號]批準四川長虹的社會公眾股4,997.37 萬股在上海證券交易所上市流通。

　　19XX 年，四川長虹在全國同行業(yè)中首家突破彩電生產(chǎn)百萬臺大關(guān)。

　　19XX 年8 月，第50 屆國際統(tǒng)計大會授予四川長虹"中國最大彩電生產(chǎn)基地"和"中國彩電大王"殊榮;四川長虹龍頭產(chǎn)品"長虹"牌系列彩電榮獲了我國國家權(quán)威機構(gòu)對電視機頒發(fā)的所有榮譽。

　　19XX 年4 月9 日，長虹品牌榮獲"馳名商標證書"。

　　19XX 年3 月8 日，四川省科學技術(shù)委員會換發(fā)了四川長虹高新技術(shù)企業(yè)證書，統(tǒng)一編號為QN-98001M。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局國家行業(yè)企業(yè)信息發(fā)布中心提供的資料顯示，長虹彩電市場占有率高達17.34%，繼續(xù)位居彩電行業(yè)第一名;"精顯王"背投影彩電成為市場的亮點，市場占有率一度高達18.5%。

　　長虹空調(diào)、視聽產(chǎn)品、電池等產(chǎn)品的市場占有率也穩(wěn)步上升。

　　四川長虹目前正在努力打造世界級企業(yè)、拓展國際市場，目前已在海外設(shè)立多家辦事處，產(chǎn)品輻射東南亞、歐洲、北美、非洲、中東等地區(qū)。

　　3.公司主營業(yè)務(wù)介紹

　　四川長虹主營包括:視屏產(chǎn)品、視聽產(chǎn)品、空調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫系列產(chǎn)品、數(shù)字通訊產(chǎn)品、衛(wèi)星電視廣播地面接受設(shè)備、攝錄一體機、通訊傳輸設(shè)備、電子醫(yī)療產(chǎn)品的制造、銷售，公路運輸，電子產(chǎn)品及零配件的維修、銷售，電子商務(wù)、高科技風險投資及國家允許的其他投資業(yè)務(wù)，電力設(shè)備、安防技術(shù)產(chǎn)品的制造、銷售。

　　4.公司近三年財務(wù)報表

　　詳見分析模型

　　5.審計報告意見類型

　　四川長虹聘請的會計師事務(wù)所均為四川君和會計師事務(wù)所。

　　四川君和會計師事務(wù)所的注冊會計師對四川長虹公司19XX年、20XX年、20XX年年報均出具了無保留意見的審計報告

　　(二)財務(wù)比率分析

　　1.營運能力分析

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強。

　　長虹的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度處于行業(yè)的平均水平，應該進一步采取措施，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，增加利潤。

　　應收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù):周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明應收帳款收回的越快。

　　如果比較慢，說明企業(yè)的資金過多的呆滯在應收帳款上，影響資金的獲力能力。

　　長虹的周轉(zhuǎn)率比較低，應該加強應收帳款的管理工作，加快周轉(zhuǎn)。

　　存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù):存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)反映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收帳款的能力。

　　周轉(zhuǎn)越快，存貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強，長虹的存貨周轉(zhuǎn)率比較低，應該加強存貨的管理，在保證生產(chǎn)連續(xù)性的前提下，盡可能減少存貨占用經(jīng)營資金，提高資金使用效率

　　2.盈利能力分析

　　銷售凈利率:銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤，這個指標和凈利潤成正比,和銷售收入成反比。

　　銷售收入如果增長了，利潤率沒有增長，說明費用過高，可能管理上存在問題。

　　四川長虹20XX年和20XX年的比率分別為2.56%,0.93%,20XX年比20XX年有所下降，但是還保持著一定的獲力能力。

　　投資報酬率(資產(chǎn)凈利率):它表明資產(chǎn)利用的綜合效果，比率越高，說明企業(yè)在增加收入節(jié)約資金方面效果越好。

　　長虹1.66%和0.52%的比率超過了行業(yè)的平均水平，對于家電行業(yè)競爭如此激烈的環(huán)境來說還是不錯的。

　　權(quán)益報酬率:長虹的這個指標還是比較低的，應該進一步加強管理，挖掘它的獲力潛力。

　　(三)比較分析

　　1.結(jié)構(gòu)百分比分析

　　從資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)表分析，四川長虹的應收款和存貨占總資產(chǎn)比例較高，99年應收帳款款及其他應收款凈額占總資產(chǎn)的比例為29.26%，20XX年為15.58%，20XX年為24.67%;存貨凈額的比例99年37.21%，20XX年為38.89%，20XX年為33.69%，表明企業(yè)產(chǎn)品集壓過多，由于四川長虹主要經(jīng)營電子產(chǎn)品，而電子產(chǎn)品發(fā)展速度很快，產(chǎn)品更新?lián)Q代也很快，過高的產(chǎn)品存貨容易降低產(chǎn)品的市場價值，增加企業(yè)的經(jīng)營風險。

　　四川長虹的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，99年比例為83.59%，20XX年為76.58%，20XX年為80.77%;而固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例較低，99年比例為14.05%，20XX年為19.08%，20XX年為15.67%;表明企業(yè)的資金主要由流動資產(chǎn)占用，因而擴大銷售，加快存貨和應收款的周轉(zhuǎn)速度顯得尤為重要。

　　長虹的短期負債占比99年和20XX年為不到22%，20XX年為27.7%，增加的幅度較快，但比例還是相對較低，長期負債所占比例也很低。

　　表明資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較安全。

　　2.定基百分比分析

　　從四川長虹三年資產(chǎn)負債表的趨勢來看，總資產(chǎn)呈增長趨勢。

　　20XX年略增加0.59%，增長的原因主要是固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)增加增快，其中:固定資產(chǎn)增加36.63%，無形資產(chǎn)增加173.02%;同時，流動資產(chǎn)20XX年下降7.84%，下降的原因主要是由于應收賬款和其他應收款凈額和貨幣資金減少較多其中:應收款減少46.45%，貨幣資金減少19.69%。

　　還可看到20XX年負債減少4.31%，造成以上情況的原因可能是四川長虹用流動資產(chǎn)投資于固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，并償還了部分債務(wù)。

　　20XX年總資產(chǎn)比99年增加6.85%，其中:流動資產(chǎn)比99年增加3.25%，固定資產(chǎn)增加為19.23，無形資產(chǎn)增加為124.68%;而負債比99年增加36.40%，增加的幅度較大，結(jié)果導致了股東權(quán)益下降1.42%，原因可能是資產(chǎn)的利用效果不好，其產(chǎn)生效益的速度慢于負債增加的速度。

　　從利潤看，凈利潤呈明顯下降趨勢。

　　99年為52532萬元，20XX年為27424萬元，減少47.80%，20XX年減少81.15%;20XX年，主營業(yè)務(wù)收入增加6.06%，，但是主營成本增加7.49%，導致主營業(yè)務(wù)利潤減少1.5%;同時銷售費用增加較大，達到16.00%，其他業(yè)務(wù)利潤下降39.10%，因此，即使投資收益增加202.02%、補貼收入增加5093.84%和營業(yè)外收入增加44.39%，也未能控制凈利潤下降趨勢。

　　20XX年基本上也是同樣的情況，主要原因是由于主要業(yè)務(wù)成本和銷售費用、管理費用增加較大和各項準備提取增加造成。

　　3.環(huán)比百分比分析

　　環(huán)比分析實際上是對基比分析的進一步補充和細化，是為了更好的說明財務(wù)狀況的趨勢。

　　20XX年長虹總資產(chǎn)為1763751萬元，比20XX年增加6.22%，其中:流動資產(chǎn)增加12.04%，主要原因是應收款凈額增加68.25%和應收票據(jù)增加15.50%以及貨幣資金增加7.99%的原因;20XX年由于折舊和資產(chǎn)清理增加，固定資產(chǎn)下降12.74%;而長期待攤費用下降導致無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)下降17.71%;與此同時負債有42.54%的增加，導致了股東權(quán)益比20XX年下降了3.29%。

　　(四)杜邦財務(wù)體系分析

　　(1)權(quán)益凈利率分析

　　權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負債程度越高，償還債務(wù)能力越差，財務(wù)風險程度越高。

　　這個指標同時也反映了財務(wù)杠桿對利潤水平的影響。

　　財務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。

　　在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但股東要承擔因負債增加而引起的風險;在收益不好的年度，則可能使股東潛在的報酬下降。

　　當然，從投資者角度而言，只要資產(chǎn)報酬率高于借貸資本利息率，負債比率越高越好。

　　在20XX年至20XX年四川長虹公司的資產(chǎn)負債率始終低于同行業(yè)的平均水平，一方面說明公司償債能力較強，另一方面也反映企業(yè)的籌資能力不是很強;但有上升的趨勢。

　　通過分析，權(quán)益乘數(shù)的上升在于公司資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　(2)銷售凈利率分析

　　從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。

　　其中銷售收入20XX年比20XX年下降了11%，減少近12億，銷售成本率從97%升到100.7%,銷售成本及稅金，營業(yè)費用，財務(wù)費用均有一定的下降，但管理費用卻上升了近30%。

　　雖然在其他利潤上增加了1.32億，但由于銷售收入減少的基數(shù)太大，所以凈利潤下降了68%。

　　銷售凈利潤的下降一方面與整個家電行業(yè)的情況有關(guān)，另一方面也與其公司的經(jīng)營管理有關(guān)。

　　近幾年來，頻繁的價格戰(zhàn)使主營產(chǎn)品彩電的售價不斷下降，進一步縮小了彩電的盈利空間;同時,估計由于公司的規(guī)模越來越大并且所涉及的產(chǎn)業(yè)不斷增多，而公司在近兩年對高層領(lǐng)導進行了調(diào)整，增加了公司的磨合費用,導致管理費用不斷攀升，結(jié)果造成利潤的急劇下滑。

　　(五)綜合財務(wù)分析

　　綜合財務(wù)分析是結(jié)合會計報表附注，對一些重要的會計報表項目進行補充說明，以增強分析報告使用人對于會計報表的全面了解。

　　1.長期投資分析

　　四川長虹20XX 年度投資收益較20XX 年投資收益上升631.67%，主要是當年取得債券投資收益和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益所致。

　　2.主營業(yè)務(wù)收入分析

　　四川長虹20XX 年度主營業(yè)務(wù)收入較20XX 年度減少1,192,595,419.33 元，下降11.14%，主要是電視機價格下降所致。

　　四川長虹20XX年彩電業(yè)務(wù)銷售收入1,070,721萬元， 20XX年為951,462萬元，同比降低12.53%。

　　這是造成長虹公司主營業(yè)務(wù)收入降低的主要原因。

　　3.利潤分析

　　四川長虹20XX 年利潤總額實現(xiàn)11,160.76 萬元，與20XX年相比下降33.69%。

　　長虹認為利潤下降的主要原因是由于中國家電市場的日益激烈的競爭，使利潤空間越來越小，已處于微利狀態(tài)。

　　但是，從利潤結(jié)構(gòu)分析表中可以看到造成利潤率下降的原因是主營業(yè)務(wù)成本和管理費用有較大的增加。

　　(六)本次財務(wù)分析的局限

　　1.本次財務(wù)分析的財務(wù)數(shù)據(jù)不一定反映真實的情況。

　　比如會計報表的許多項目和數(shù)據(jù)是估計的，歷史成本的計帳原則也可能使一些項目與實際情況未必相符;

　　2.本次分析對四川長虹在同行業(yè)內(nèi)的財務(wù)狀況進行了解析，但是不同企業(yè)可能采用不同的會計政策，使得行業(yè)內(nèi)的財務(wù)數(shù)據(jù)喪失可比性;

　　3.在本次分析中，我們假設(shè)四川長虹的會計報表符合合法性、公允性、一致性的原則，但是由于我們沒有一一看到行業(yè)內(nèi)其他上市公司的審計報告，所以，我們不能說我們依據(jù)真實的財務(wù)數(shù)據(jù)作出了正確的財務(wù)分析。

　　4.由于時間的原因，在本次分析中我們沒有對現(xiàn)金流量進行分析，但是在以上的各項分析中，大體已反映了企業(yè)的現(xiàn)金流狀況和償債能力。

　　[工作總結(jié)]財務(wù)分析報告【2】

　　1、基本財務(wù)情況分析 1-1 資產(chǎn)狀況截止2011 月30日，資產(chǎn)為18,752.89 萬元，凈資產(chǎn)為1,844.83 萬元，資產(chǎn)負債率為90.16%。

　　去年同期總資產(chǎn)為17,072.56 萬元，凈資產(chǎn)為1,742.26 萬元，資產(chǎn)負債率為 89.79%。

　　近兩年資產(chǎn)負債率都比較高，說明企業(yè)償債能較 1-2資產(chǎn)負債表主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)比例摘要(截止2011 增減額增減幅度總資產(chǎn) 18752.89 17072.56 +1680.33 9.84% 總負債 16908.06 15330.30 +1577.76 10.29% 貨幣資金 212.02 338.11 -126.09 -37.29% 應收賬款 3605.31 1843.54 +1761.77 95.56% 預付賬款 10216.67 13589.94 -3373.27 -24.82% 其他應收款 4296.26 1278.02 +3018.24 236.17% 存貨 402.84 0.00 +402.84 固定資產(chǎn) 17.29 20.47 -3.18 -15.53% 短期借款 2500.00 1000.00 +1500 150.00% 應付賬款 3282.77 2444.81 +837.96 34.28% 預收賬款 10608.08 11235.14 -627.06 -5.58% 應付職工薪酬 11.09 92.26 -81.17 -87.98% 應交稅費 -43.19 17.11 -60.30 -352.43% 其他應付款 549.33 540.99 +8.34 1.54% 資產(chǎn)負債率 90.16% 89.79% 0.37% 0.41% 流動比率 1.11 1.11 1-3資產(chǎn)質(zhì)量 (1)貨幣性資產(chǎn):余額為212.02 萬元，比去年同期大幅減少37.29%，說明企業(yè)目前跟比去年同期其付現(xiàn)能力和償債能力明顯降低;。

　　(2)應收帳款均為一年內(nèi)的應收款項，不存在潛在壞賬的情況; (3)其他應收款期末余額4,296.26 萬元，主要是未收到的退稅款; (4)存貨期末余額402.84 萬元，主要為紅玫瑰和紅塔山，庫領(lǐng)都在一年內(nèi)，不存在呆滯的存貨。

　　1-4 負債狀況 (1)短期借款2,500.00 萬元，全部為向進出口發(fā)展銀行的借款; (2)應付賬款3,282.77 萬元，主要是應付供應商的貨款; (3)應交稅金-43.19 萬元，為增值稅進項稅額未抵扣完的部分; (4)其他應付款549.33 萬元，主要是內(nèi)部往來款。

　　2、獲利狀況分析 2-1 上半年利潤表主要會計數(shù)據(jù)摘要 (單位:萬元) 2011年1-6 2010年1-6 增減額增減幅度一、營業(yè)收入 29160.65 16415.70 +12744.95 +77.63% 營業(yè)成本 28240.38 15288.90 +12951.48 +84.71% 營業(yè)稅金及附加 0.64 0.78 -0.13 -16.66% 銷售費用 495.04 848.23 -353.19 -41.64% 管理費用 215.74 180.98 +34.76 +19.21% 財務(wù)費用 115.09 14.90 +100.19 +672.42% 二、營業(yè)利潤 93.76 81.92 +11.85 +14.47% 營業(yè)外收入 10.00 0.00 +10.00 營業(yè)外支出 1.20 0.00 +1.20 三、利潤總額 102.56 81.91 +20.65 +25.21% 四、利潤總額 102.56 81.91 +20.65 +25.21% 2-2 獲利數(shù)據(jù)分析截止2011 年上半年盈利102.56 萬元，比去年同期增加20.65 萬元，增加比率為25.21%，利潤增加的主要原因是: (1)營業(yè)收入大幅度增加，今年的半年度營業(yè)收入比去年同期增長77.63%; (2)銷售費用的大幅度下降，由于國際運費的大幅度下降，導致運費比去年同期減少353.19 萬元，減少比例為41.64%; (3)在營業(yè)收入增加和銷售費用減少的同時，利潤卻沒有實現(xiàn)同比例增長。

　　主要是因為管理費用和財務(wù)費用大幅增加;特別是財務(wù)費用，其發(fā)生額接近了去年同期的7 倍。

　　截止到2010 月30日，向進出口發(fā)展銀行的短期借款累計尚未歸還本金余額為 1,000.00 萬元，本息余額為 2,500.00 萬元，是去年的 1.5 倍。

　　企業(yè)自有資金嚴重不足，導致貸款利息成倍的增加。

　　今年上半年累計發(fā)生的借款利息支出為54.41 萬元，去年借款利息支出為15.75 萬元。

　　企業(yè)負擔如此多的短期債務(wù)，不僅僅是利息支出的增加，同時也影響企業(yè)的營業(yè)利潤的增加。

　　財務(wù)費用數(shù)據(jù)摘要進行對比:(單位:元) 2011年1-6 2010年1-6

　　增減額增減幅度利息支出 544082.27 22291.07 521791.20 2340.81%

　　匯兌損益 477654.64 -12776.81 490431.45 -3838.45%

　　銀行費用 132891.50 157469.39 -24577.89 -15.61% 2-3

　　產(chǎn)品獲利能力對比分析產(chǎn)品類別銷售收入 (萬元) 銷售成本 (萬元) 銷售毛利 (萬元) 毛利率

　　嘍啰甲656.45 651.12 5.33 0.81% 0.58%

　　紅塔山 3337.89 2960.14 377.75 11.32% 40.86%