公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告精選范文
大家對財(cái)務(wù)分析報(bào)告有過了解嗎?這是財(cái)務(wù)人員必須掌握書寫的一種經(jīng)濟(jì)文書!yjbys范文網(wǎng)為大家準(zhǔn)備了一份：公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文，請閱讀!
財(cái)務(wù)分析報(bào)告定義【1】
財(cái)務(wù)分析報(bào)告是企業(yè)依據(jù)會計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)分析表及經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)活動所提供的豐富、重要的信息及其內(nèi)在聯(lián)系。
運(yùn)用一定的科學(xué)分析方法，對企業(yè)的經(jīng)營特征，利潤實(shí)現(xiàn)及其分配情況，資金增減變動和周轉(zhuǎn)利用情況，稅金繳納情況。
存貨、固定資產(chǎn)等主要財(cái)產(chǎn)物資的盤盈、盤虧、毀損等變動情況及對本期或下期財(cái)務(wù)狀況將發(fā)生重大影響的事項(xiàng)做出客觀、全面、系統(tǒng)的分析和評價(jià)，并進(jìn)行必要的科學(xué)預(yù)測而形成的書面報(bào)告。
公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文【2】
一,總體評述 (一) 總體財(cái)務(wù)績效水平 根據(jù) xxxx 公開發(fā)布的數(shù)據(jù),運(yùn)用 xxxx 系統(tǒng)和 xxx 分析方法對其進(jìn)行綜合分 析,我們認(rèn)為 xxxx 本期財(cái)務(wù)狀況比去年同期大幅升高。
(二) 公司分項(xiàng)績效水平 項(xiàng)目 公司評價(jià) 二,財(cái)務(wù)報(bào)表分析 (一) 資產(chǎn)負(fù)債表 1。
企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明: 公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長 xx%。
資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多,為 xx 萬元。
企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。
應(yīng)該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模, 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化,這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿?也決定了企 業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。
因此,建議投資者對其變化進(jìn)行動態(tài)跟蹤與研究。
流動資產(chǎn)中,存貨資產(chǎn)的比重最大,占 xx%,信用資產(chǎn)的比重次之,占 xx%。
流動資產(chǎn)的增長幅度為 xx%。
在流動資產(chǎn)各項(xiàng)目變化中,貨幣類資產(chǎn)和短期 投資類資產(chǎn)的增長幅度大于流動資產(chǎn)的增長幅度,說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力 將增強(qiáng)。
信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長,說明企業(yè)的貨款的回 收不夠理想,企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng),企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作。
存貨類資 產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長,說明企業(yè)存貨增長占用資金過多,市場 風(fēng)險(xiǎn)將增大,企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作。
總之,企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場 的變化能力一般。
2。
企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說明: 從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看,企業(yè)的流動負(fù)債比率為 xx%,長期負(fù) 債和所有者權(quán)益的比率為 xx%。
說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。
企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中,流動負(fù)債減少 xx%,長期負(fù)債減少 xx%,股 東權(quán)益增長 xx%。
流動負(fù)債的下降幅度為 xx%,營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的變化引起流動負(fù)債的下 降,主要是應(yīng)付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的降低。
本期和上期的長期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為 xx%,xx%,該項(xiàng)數(shù)據(jù)比去 年有所降低,說明企業(yè)的長期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例有所降低。
盈余公積比重提高,說明企 業(yè)有強(qiáng)烈的留利增強(qiáng)經(jīng)營實(shí)力的愿望。
未分配利潤比去年增長了 xx%,表明企業(yè) 當(dāng)年增加了一定的盈余。
未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高, 說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力比去年有所提高。
總體上,企業(yè)長期和短期的融 資活動比去年有所減弱。
企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動,資金 成本相對比較低。
(二) 利潤及利潤分配表 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下: 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 主營業(yè)務(wù)收入 主營業(yè)務(wù)成本 營業(yè)費(fèi)用 主營業(yè)務(wù)利潤 其他業(yè)務(wù)利潤 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 營業(yè)利潤 營業(yè)外收支凈 利潤總額 所得稅 凈利潤 毛利率(%) 凈利率(%) 成本費(fèi)用利潤率(%) 凈收益營運(yùn)指數(shù) 1。
利潤分析 (1) 利潤構(gòu)成情況 本期公司實(shí)現(xiàn)利潤總額 xx 萬元。
其中,經(jīng)營性利潤 xx 萬元,占利潤總額 xx%。
營業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額 xx 萬元,占利潤總額 xx%。
(2) 利潤增長情況 本期公司實(shí)現(xiàn)利潤總額 xx 萬元,較上年同期增長 xx%。
其中,營業(yè)利潤比上年 同期增長 xx%,增加利潤總額 xx 萬元。
營業(yè)外收支凈額比去年同期降低 xx%,減少 營業(yè)外收支凈額 xx 萬元。
2。收入分析 本期公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 xx 萬元。
與去年同期相比增長 xx%,說明公司業(yè) 務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段,產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強(qiáng),市場推廣工作成績很大,公司 業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴(kuò)大。
3。成本費(fèi)用分析 (1) 成本費(fèi)用構(gòu)成情況 本期公司發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì) xx 萬元。
其中,主營業(yè)務(wù)成本 xx 萬元,占成本費(fèi) 用總額 xx。
營業(yè)費(fèi)用 xx 萬元,占成本費(fèi)用總額 xx%。
管理費(fèi)用 xx 萬元,占成本費(fèi)用 總額 xx%。
財(cái)務(wù)費(fèi)用 xx 萬元,占成本費(fèi)用總額 xx%。
(2) 成本費(fèi)用增長情況 本期公司成本費(fèi)用總額比去年同期增加 xx 萬元,增長 xx%。
主營業(yè)務(wù)成本比 去年同期增加 xx 萬元,增長 xx%。
營業(yè)費(fèi)用比去年同期減少 xx 萬元,降低 xx%。
管 理費(fèi)用比去年同期增加 xx 萬元,增長 xx%。
財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期減少 xxx 萬元,降 低 xx%。
4。
利潤增長因素分析 本期利潤總額比上年同期增加 xx 萬元。
其中,主營業(yè)務(wù)收入比上年同期增加 利潤 xx 萬元,主營業(yè)務(wù)成本比上年同期減少利潤 xx 萬元,營業(yè)費(fèi)用比上年同期增 加利潤 xx 萬元,管理費(fèi)用比上年同期減少利潤 xx 萬元,財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期增加 利潤 xx 萬元,投資收益比上年同期減少利潤 xx 萬元,營業(yè)外收支凈額比上年同期 減少利潤 xx 萬元。
本期公司利潤總額增長率為 xx%,公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體 的成本費(fèi)用控制等方面都取得了很大的成績,提請分析者予以高度重視,因?yàn)楣?司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力,將來迅速發(fā)展壯大打下了堅(jiān)實(shí)的基 礎(chǔ)。
5。經(jīng)營成果總體評價(jià) (1) 產(chǎn)品綜合獲利能力評價(jià) 本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為 xx%,綜合凈利率為 xx%,成本費(fèi)用利潤率為 xx%。
分別比上年同期提高了 xx%,xx%,xx%,平均提高 xx%,說明公司獲利能力處于較快 發(fā)展階段,本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)方面,以及提高公司經(jīng)營管理 水平方面都取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)步,公司獲利能力在本期獲得較大提高, (2) 收益質(zhì)量評價(jià) 凈收益營運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量,衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。
本期公司凈收益營 運(yùn)指數(shù)為 1。
05,比上年同期提高了 xx%,說明公司收益質(zhì)量變化不大,只有經(jīng)營性 收益才是可靠的,可持續(xù)的,因此未來公司應(yīng)盡可能提高經(jīng)營性收益在總收益中 的比重。
(3) 利潤協(xié)調(diào)性評價(jià) 公司與上年同期相比主營業(yè)務(wù)利潤增長率為 xsx%,其中,主營收入增長率為 xx%,說明公司綜合成本費(fèi)用率有所下降,收入與利潤協(xié)調(diào)性很好,未來公司應(yīng)盡 可能保持對企業(yè)成本與費(fèi)用的控制水平。
主營業(yè)務(wù)成本增長率為 xx%,說明公司 綜合成本率有所下降,毛利貢獻(xiàn)率有所提高,成本與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好,未來公司應(yīng) 盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平。
營業(yè)費(fèi)用增長率為 xx%。
說明公司營業(yè)費(fèi)用 率有所下降,營業(yè)費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好,未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)營業(yè)費(fèi) 用的控制水平。
管理費(fèi)用增長率為 xx%。
說明公司管理費(fèi)用率有所下降,管理費(fèi)用 與利潤協(xié)調(diào)性很好,未來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)管理費(fèi)用的控制水平。
財(cái)務(wù)費(fèi) 用增長率為 xx%。
說明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降,財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤協(xié)調(diào)性很好,未 來公司應(yīng)盡可能保持對企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制水平。
(三) 現(xiàn)金流量表 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下: 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長情況(%) 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 總現(xiàn)金流入量 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 總現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流量凈額 1。
現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 (1) 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入 xx 萬元,其中,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 xx 萬元, 占總現(xiàn)金流入的比例為 xx%,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 xx 萬元,占總現(xiàn)金流入 的比例為 xx%,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為 xx 萬元,占總現(xiàn)金流入的比例為 xx%。
(2) 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出 xx 萬元,其中,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出 xx 萬元, 占總現(xiàn)金流出的比例為 xx%,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為 xx 萬元,占總現(xiàn)金流出 的比例為 xx%,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為 xx 萬元,占總現(xiàn)金流出的比例為 xx%。
2�，F(xiàn)金流動性分析 (1) 現(xiàn)金流入負(fù)債比 現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。
該指標(biāo) 越大,償債能力越強(qiáng)。
本期公司現(xiàn)金流入負(fù)債比為 0。
59,較上年同期大幅提高,說 明公司現(xiàn)金流動性大幅增強(qiáng),現(xiàn)金支付能力快速提高,債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程 度大幅提高,有利于公司的持續(xù)發(fā)展。
(2) 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。
本期公司全 部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為 xx%,較上年同期小幅提高,說明公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形 式收回的能力穩(wěn)步提高,現(xiàn)金流動性的小幅增強(qiáng),有利于公司的持續(xù)發(fā)展。
三,財(cái)務(wù)績效評價(jià) (一) 償債能力分析 相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo): 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長情況(%) 流動比率 速動比率 資產(chǎn)負(fù)債率(%) 有形凈值債務(wù)率(%) 現(xiàn)金流入負(fù)債比 綜合分?jǐn)?shù) 企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長短期債務(wù)的能力。
企業(yè)有無支付現(xiàn) 金的能力和償還債務(wù)能力,是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。
公司本期償債能 力綜合分?jǐn)?shù)為 52。79,較上年同期提高 38。
15%,說明公司償債能力較上年同期大 幅提高,本期公司在流動資產(chǎn)與流動負(fù)債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都取得了 極大的成績。
企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力在本期大幅提高,為將來公司持續(xù)健康的發(fā)展,降 低公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
從行業(yè)內(nèi)部看,公司償債能力極強(qiáng),在行業(yè)中 處于低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平,債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都非常小。
在償債能 力中,現(xiàn)金流入負(fù)債比和有形凈值債務(wù)率的變動,是引起償債能力變化的主要指 標(biāo)。
(二) 經(jīng)營效率分析 相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo): 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長情況(%) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 營業(yè)周期(天) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 分析企業(yè)的經(jīng)營管理效率,是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤的一種手段, 如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理效率不高,那么企業(yè)的高利潤狀態(tài)是難以持久的。
公司 本期經(jīng)營效率綜合分?jǐn)?shù)為 58。
18,較上年同期提高 24。
29%,說明公司經(jīng)營效率處 于較快提高階段,本期公司在市場開拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了很 大的成績,公司經(jīng)營效率在本期獲得較大提高。
提請分析者予以重視,公司經(jīng)營效 率的較大提高為將來降低成本,創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益,降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)開創(chuàng)了良好 的局面。
從行業(yè)內(nèi)部看,公司經(jīng)營效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,公司在市場開拓與 提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位,未來在行業(yè)中應(yīng)盡 可能保持這種優(yōu)勢。
在經(jīng)營效率中,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動,是 引起經(jīng)營效率變化的主要指標(biāo)。
(三) 盈利能力分析 相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo): 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長情況 總資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 凈資產(chǎn)收益率(%) 毛利率(%) 營業(yè)利潤率(%) 主營業(yè)務(wù)利潤率(%) 凈利潤率(%) 成本費(fèi)用利潤率(%) 企業(yè)的經(jīng)營盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力。
公司本期盈利 能力綜合分?jǐn)?shù)為 96。
39,較上年同期提高 36。
99%,說明公司盈利能力處于高速發(fā) 展階段,本期公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和控制公司成本與費(fèi)用方面都取得了極大的進(jìn) 步,公司盈利能力在本期獲得極大提高,提請分析者予以高度重視,因?yàn)橛芰?的極大提高為公司將來迅速發(fā)展壯大,創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
從行業(yè)內(nèi)部看,公司盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在 市場上非常有競爭力,未來在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢。
在盈利能力中,成本 費(fèi)用利潤率和總資產(chǎn)報(bào)酬率的變動,是引起盈利能力變化的主要指標(biāo)。
(五) 企業(yè)發(fā)展能力分析 相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo): 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長情況 主營收入增長率(%) 凈利潤增長率(%) 流動資產(chǎn)增長率(%) 總資產(chǎn)增長率(%) 可持續(xù)增長率(%) 企業(yè)為了生存和競爭需要不斷的發(fā)展,通過對企業(yè)的成長性分析我們可以預(yù) 測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況的趨勢。
公司本期成長能力綜合分?jǐn)?shù)為 65。38,較上年同 期提高 92。81%,說明公司成長能力處于高速發(fā)展階段,本期公司在擴(kuò)大市場需求, 提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都取得了極大的進(jìn)步,公司表現(xiàn)出非常優(yōu)秀 的成長性。
提請分析者予以高度重視,未來公司繼續(xù)維持目前增長態(tài)勢的概率很 大。
從行業(yè)內(nèi)部看,公司成長能力在行業(yè)中處于一般水平,本期公司在擴(kuò)大市場, 提高經(jīng)濟(jì)效益以及增加公司資產(chǎn)方面都略好于行業(yè)平均水平,未來在行業(yè)中應(yīng)盡 全力擴(kuò)大這種優(yōu)勢。
在成長能力中,凈利潤增長率和可持續(xù)增長率的變動,是引起 增長率變化的主要指標(biāo)。
總則 第一條 為了規(guī)范公司的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容和格式,全面揭示經(jīng)濟(jì)活動及其效果,切實(shí)發(fā)揮財(cái)務(wù)分析在企業(yè)管理中的作 用,特制定本規(guī)定。
第二條 本規(guī)定適應(yīng)于本集團(tuán)的所有核算單位,包括獨(dú)立核算單位和單獨(dú)核算單位。
主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況 主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)完成情況 第三條 各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值的計(jì)算填列。
(一)各指標(biāo)的計(jì)算口徑和格式按附表一和企業(yè)財(cái)務(wù)分析表進(jìn)行。
(二)表中的計(jì)劃數(shù)指各公司每年度的承包指標(biāo)數(shù)。
(三)工業(yè)企業(yè)應(yīng)揭示工業(yè)產(chǎn)品銷售率及上年同期對比的增減水平。
(四)投資收益率指標(biāo)只限于年度分析填列。
財(cái)務(wù)狀況分析 財(cái)務(wù)狀況分析 第四條 生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析 從產(chǎn)量,產(chǎn)值,質(zhì)量及銷售等方面對公司本期的生產(chǎn)經(jīng)營活動作一簡單評價(jià)并與上年同期水平作一對比說明。
第五條 成本費(fèi)用分析 (一)原材料消耗與上期對比增減變化情況,對變化原因作出分析說明。
(二)管理費(fèi)用與銷售費(fèi)用的增減變化情況(與上期對比)并分析變化的原因,對業(yè)務(wù)費(fèi),銷售傭金單列分析。
(三)以本期各產(chǎn)品產(chǎn)量大小為依據(jù)確定本公司主要產(chǎn)品,分析其銷售毛利,并根據(jù)具體情況分析降低產(chǎn)品單位成 本的可行途徑。
第六條 利潤分析 (一)分析主要業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比例(主要業(yè)務(wù)利潤按工業(yè),貿(mào)易和其他行業(yè)分為產(chǎn)品銷售利潤,商品銷售 利潤和營業(yè)利潤)。
(二)對各項(xiàng)投資收益,匯總損益及其他營業(yè)收入作出說明。
(三)分析利潤無成情況及其原因。
第七條 資金的籌集與運(yùn)用狀況分析 (一)存貨分析 1。
根據(jù)產(chǎn)品銷售率分析本公司產(chǎn)銷平衡情況。
2。分析存貨積壓的形成原因及庫存產(chǎn)品完好程度。
本期處理庫存積壓產(chǎn)品的分析,包括處理的數(shù)量,金額及導(dǎo)致的損失。
(二)應(yīng)收賬款分析
1。分析金額較大的應(yīng)收賬款形成原因及處理情況,包括催收或上訴的進(jìn)度情況。
2。本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例,如比例較大的應(yīng)說明原因。
3。應(yīng)收賬款中非應(yīng)收貨款部分的數(shù)量,包括預(yù)付貨款,定金及借給外單位的款項(xiàng)等,對于借給外單位和其他用途而 掛應(yīng)收賬款科目的款項(xiàng)應(yīng)單獨(dú)列出并作出說明。
4。季度,年度分析應(yīng)對應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析,予以分類說明。
第八條 負(fù)債分析 (一)根據(jù)負(fù)債比率,流動比率及速動比率分析企業(yè)的償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
(二)分析本期增加的借款的去向。
(三)季度分析和年度分析應(yīng)根據(jù)各項(xiàng)借款的利息率與資金利潤率的對比,分析各項(xiàng)借款的經(jīng)濟(jì)性,以作為調(diào)整借 款渠道和計(jì)劃的依據(jù)之一。
第九條 其他事項(xiàng)分析 (一)對發(fā)生重大變化的有關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目作出分析說明(如長期投資等)。
(二)對數(shù)額較大的待攤費(fèi)用,預(yù)提費(fèi)用超過限度的現(xiàn)金余額作出分析。
(三)對其他影響企業(yè)效益和財(cái)務(wù)狀況較大的項(xiàng)目和重大事件作出分析說明。
措施與建議 措施與建議 第十條 通過分析對所存在的問題,提出解決措施和途徑,包括: (一)根據(jù)分析結(jié)合具體情況,對企業(yè)生產(chǎn),經(jīng)營提出合理化建議。
(二)對現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理制度提出建議。
(三)總結(jié)前期工作中的成功經(jīng)驗(yàn)。
第十一條 財(cái)務(wù)分析應(yīng)有公司負(fù)責(zé)人和填表人簽名,并在第一頁表上的右上蓋上單位公章,如欄目或紙張不夠,請 另加附頁,但要保持整齊,美觀。
第十二條 各企業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)在每月十號前報(bào)財(cái)務(wù)管理部,一式二份。
各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)說明
1。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(應(yīng)收賬款平均點(diǎn)用額×30)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入) 2。
流動資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=(全部流動資金平均占用額×30)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入) 3。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=(存貨平均占用額×30)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入) 4。
銷售利潤率=銷售利潤(或營業(yè)利潤)÷本月銷售收入(或營業(yè)收入)×100% 5。
產(chǎn)品銷售率=本月產(chǎn)品銷售收入÷∑(各產(chǎn)品產(chǎn)量×銷售單價(jià))×100% 假如有兩家公司在某一會計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的利潤總額正好相同, 但這是否意味著它們 具有相同的獲利能力呢?答案是否定的, 因?yàn)檫@兩家公司的資產(chǎn)總額可能并不一 樣,甚至還可能相當(dāng)懸殊。
再如,某公司 2000 年度實(shí)現(xiàn)稅后利潤 100 萬元。
很 顯然,光有這樣—個(gè)會計(jì)數(shù)據(jù)只能說明該公司在特定會計(jì)期間的盈利水平,對報(bào) 表使用者來說還無法做出最有效的經(jīng)濟(jì)決策。
但是,如果我們將該公司 1999 年 度實(shí)現(xiàn)的稅后利潤 60 萬元和 1998 年度實(shí)現(xiàn)的稅后利潤 30 萬元加以比較,就可 能得出該公司近幾年的利潤發(fā)展趨勢, 使財(cái)務(wù)報(bào)表使用者從中獲得更有效的經(jīng)濟(jì) 信息。
如果我們再將該公司近三年的資產(chǎn)總額和銷售收入等會計(jì)數(shù)據(jù)綜合起來進(jìn) 行分析,就會有更多隱含在財(cái)務(wù)報(bào)表中的重要信息清晰地顯示出來。
可見,財(cái)務(wù) 報(bào)表的作用是有一定局限性的,它僅能夠反映一定期間內(nèi)企業(yè)的盈利水平,財(cái)務(wù) 狀況及資金流動情況。
報(bào)表使用者要想獲取更多的對經(jīng)濟(jì)決策有用的信息,必須 以財(cái)務(wù)報(bào)表和其它財(cái)務(wù)資料為依據(jù), 運(yùn)用系統(tǒng)的分析方法來評價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在 的經(jīng)營成果,財(cái)務(wù)狀況及資金流動情況。
據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營前景,從而制 定未來的戰(zhàn)略目標(biāo)和作出最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)決策。
為了能夠正確揭示各種會計(jì)數(shù)據(jù)之間存在著的重要關(guān)系, 全面反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 和財(cái)務(wù)狀況,可將財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧概括為以下四類:橫向分析。
縱向分析。
趨 勢百分率分析。
財(cái)務(wù)比率分析。
一,財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧之一:橫向分析 橫向分析的前提,就是采用前后期對比的方式編制比較會計(jì)報(bào)表,即將企業(yè)連續(xù) 幾年的會計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)并行排列在一起, 設(shè)置"絕對金額增減"和"百分率增減" 兩欄, 以揭示各個(gè)會計(jì)項(xiàng)目在比較期內(nèi)所發(fā)生的絕對金額和百分率的增減變化情 況。
下面,以 ABC 公司為例進(jìn)行分析(見下表)。
比較利潤及利潤分配表分析: ABC 公司比較利潤表及利潤分配表 金額單位:元 項(xiàng)目 2001 年度 2002 年度 絕對增減額 百分率增減額(%) 銷售收入 7655000 9864000 2209000 28。
9 減:銷售成本 5009000 6232000 1223000 24。
4 銷售毛利 2646000 3632000 986000 37。
7 減:銷售費(fèi)用 849000 1325000 476000 56。
1 管理費(fèi)用 986000 103000 217000 22。
0 息稅前利潤(EBIT) 811000 1104000 293000 36。
1 減:財(cái)務(wù)費(fèi)用 28000 30000 2000 7。
1 稅前利潤(EBT) 783000 1074000 291000 37。
2 減:所得稅 317000 483000 166000 52。
4 稅后利潤(EAT) 466000 591000 125000 26。
8 年初未分配利潤 1463000 1734100 271100 18。
53 加:本年凈利潤 466000 591000 125000 26。
8 可供分配的利潤 1929000 2325100 396100 20。
54 減:提取法定盈余公積金 46600 59100 12500 26。
8 提取法定公益金 23300 29550 6250 26。
8 優(yōu)先股股利 現(xiàn)金股利 125000 150000 25000 20。
0 未分配利潤 1734100 2086450 352350 20。
32 ①2002 年度, 公司的銷售收入比上一年度增長了 2209000 元, ABC 增幅為 28。
9%。
�、贏BC 公司 2002 年度的銷售毛利比 2001 年度增加了 986000 元, 增幅達(dá) 37。
7%。
這意味著公司在成本控制方面取得了一定的成績。
�、�2002 年公司的銷售費(fèi)用大幅度增長,增長率高達(dá) 56。
1%。
這將直接影響公司 銷售利潤的同步增長。
④ABC 公司 2002 年度派發(fā)股利 150000 元,比上一年增加了 20%。
現(xiàn)金股利的大 幅度增長對潛在的投資者來說具有一定的吸引力。
二,財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧之二:財(cái)務(wù)報(bào)表縱向分析 橫向分析實(shí)際上是對不同年度的會計(jì)報(bào)表中的相同項(xiàng)目進(jìn)行比較分析。
而縱向分 析則是相同年度會計(jì)報(bào)表各項(xiàng)目之間的比率分析。
縱向分析也有個(gè)前提,那就是 必須采用"可比性"形式編制財(cái)務(wù)報(bào)表,即將會計(jì)報(bào)表中的某一重要項(xiàng)目(如資 產(chǎn)總額或銷售收入)的數(shù)據(jù)作為 100%,然后將會計(jì)報(bào)表中其他項(xiàng)目的余額都以 這個(gè)重要項(xiàng)目的百分率的形式作縱向排列, 從而揭示出會計(jì)報(bào)表中各個(gè)項(xiàng)目的數(shù) 據(jù)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的相對意義。
采用這種形式編制的財(cái)務(wù)報(bào)表使得在幾家規(guī)模 不同的企業(yè)之間進(jìn)行經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況的比較成為可能。
由于各個(gè)報(bào)表項(xiàng)目的余額 都轉(zhuǎn)化為百分率, 即使是在企業(yè)規(guī)模相差懸殊的情況下各報(bào)表項(xiàng)目之間仍然具有 "可比性"。
但是,要在不同企業(yè)之間進(jìn)行比較必須有一定的前提條件,那就是 幾家企業(yè)都必須屬于同一行業(yè), 并且所采用的會計(jì)核算方法和財(cái)務(wù)報(bào)表編制程序 必須大致相同。
仍以 ABC 公司的利潤表為例分析如下: ①ABC 公司銷售成本占銷售收入的比重從 2001 年度的 65。
4%下降到 2002 年度的 63。2%。
說明銷售成本率的下降直接導(dǎo)致公司毛利率的提高。
�、贏BC 公司的銷售費(fèi)用占銷售收入的比重從 2001 年度 11。
1%上升到 2002 年度的 13。4%,上升了 2。3%。
這將導(dǎo)致公司營業(yè)利潤率的下降。
�、跘BC 公司綜合的經(jīng)營狀況如下:2002 年度的毛利之所以比上一年猛增了 37。
3%,主要原因是公司的銷售額擴(kuò)大了 28。
9%,銷售額的增長幅度超過銷售 成本的增長幅度,使公司的毛利率上升了 2。2%。
然而,相對于公司毛利的快速 增長來說,公司的凈利潤的改善情況并不理想,原因是銷售費(fèi)用的開支失控,使 得公司的凈利潤未能與公司的毛利同步增長。
三,財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧之三:趨勢百分率分析 趨勢分析看上去也是一種橫向百分率分析, 但不同于橫向分析中對增減情況百分 率的提示。
橫向分析是采用環(huán)比的方式進(jìn)行比較,而趨勢分析則是采用定基的方 式,即將連續(xù)幾年財(cái)務(wù)報(bào)表中的某些重要項(xiàng)目的數(shù)據(jù)集中在一起,同期年的相應(yīng) 數(shù)據(jù)作百分率的比較。
這種分析方法對于提示企業(yè)在若干年內(nèi)經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)狀 況的變化趨勢相當(dāng)有用。
趨勢分析首先必須選定某一會計(jì)年度為基年,然后設(shè)基 年會計(jì)報(bào)表中若干重要項(xiàng)目的余額為 100%,再將以后各年度的會計(jì)報(bào)表中相同 項(xiàng)目的數(shù)據(jù)按基年項(xiàng)目數(shù)的百分率來列示。
下面,將趨勢分析的技巧運(yùn)用于 ABC 公司 1999——2002 年度的會計(jì)報(bào)表,以了 解該公司的發(fā)展趨勢。
根據(jù) ABC 公司的會計(jì)報(bào)表編制如下表格。
ABC 公司 1999——2002 年度部分指數(shù)化的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 項(xiàng)目 1999 年度(%) 2000 年度(%) 2001 年度(%) 2002 年度(%) 貨幣資金 100 189 451 784 咨產(chǎn)總額 100 119 158 227 銷售收入 100 107 116 148 銷售成 100 109 125 129 凈利潤 100 84 63 162 從 ABC 公司 1999——2002 年度會計(jì)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù),我們了解到,ABC 公司的 現(xiàn)金額在三年的時(shí)間內(nèi)增長將近八倍! 公司現(xiàn)金的充裕一方面說明公司的償債能 力增強(qiáng)。
另一方面也意味著公司的機(jī)會成本增大,公司大量的現(xiàn)金假如投入資本 市場,將會給公司帶來可觀的投資收益。
另外,公司的銷售收入連年增長,特別 是 2002 年,公司的銷售額比基年增長了幾乎 50%,說明公司這幾年的促銷工作 是卓有成效的。
但銷售收入的增長幅度低于成本的增長幅度,使公司在 2000 年 和 2001 年度的凈利潤出現(xiàn)下滑,這種情況在 2002 年度得到了控制。
但從公司總 體情況來看,1999——2002 年間,公司的資產(chǎn)總額翻了一倍多,增幅達(dá) 127%。
相比之下,公司的經(jīng)營業(yè)績不盡人意,即使是情況最好 2002 年,公司的凈利潤 也只比基年增加了一半多一點(diǎn)。
這說明 ABC 公司的資產(chǎn)利用效率不高,公司在生 產(chǎn)經(jīng)營方面還有許多潛力可挖掘。
四,財(cái)務(wù)報(bào)表分析技巧之四:財(cái)務(wù)比率分析 財(cái)務(wù)比率分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重中之重。
財(cái)務(wù)比率分析是將兩個(gè)有關(guān)的會計(jì)數(shù) 據(jù)相除, 用所求得的財(cái)務(wù)比率來提示同一會計(jì)報(bào)表中不同項(xiàng)目之間或不同會計(jì)報(bào) 表的相關(guān)項(xiàng)目之間所存在邏輯關(guān)系的一種分析技巧。
然而,單單是計(jì)算各種財(cái)務(wù) 比率的作用是非常有限的, 更重要的是應(yīng)將計(jì)算出來的財(cái)務(wù)比率作各種維度的比 較分析,以幫助會計(jì)報(bào)表使用者正確評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況,以便及時(shí) 調(diào)整投資結(jié)構(gòu)和經(jīng)營決策。
財(cái)務(wù)比率分析有一個(gè)顯著的特點(diǎn),那就是使各個(gè)不同 規(guī)模的企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所傳遞的經(jīng)濟(jì)信息標(biāo)準(zhǔn)化。
正是由于這一特點(diǎn),使得各企 業(yè)間的橫向比較及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的比較成為可能。
舉例來說, 國際商業(yè)機(jī)器公司 (IBM) 和蘋果公司(Apple Corporation)都是美國生產(chǎn)和銷售計(jì)算機(jī)的著名企業(yè)。
從 這兩家公司會計(jì)報(bào)表中的銷售和利潤情況來看,IBM 要高出蘋果公司許多倍。
然 而,光是籠統(tǒng)地進(jìn)行總額的比較并無多大意義,因?yàn)?IBM 的資產(chǎn)總額要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于 后者。
所以,分析時(shí)絕對數(shù)的比較應(yīng)讓位于相對數(shù)的比較,而財(cái)務(wù)比率分析就是 一種相對關(guān)系的分析技巧, 它可以被用作評估和比較兩家規(guī)模相差懸殊的企業(yè)經(jīng) 營和財(cái)務(wù)狀況的有效工具。
財(cái)務(wù)比率分析根據(jù)分析的重點(diǎn)不同,可以分為以下四 類:①流動性分析或短期償債能力分析。
�、谪�(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析,又稱財(cái)務(wù)杠稈分析。
�、燮髽I(yè)營運(yùn)能力和盈利能力分析。
�、芘c股利,股票市場等指標(biāo)有關(guān)的股票投資收 益分析。
1。短期償債能力分析。
任何一家企業(yè)要想維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動,手中必須持 有足夠的現(xiàn)金以支付各種費(fèi)用和到期債務(wù), 而最能反映企業(yè)的短期償債能力的指 標(biāo)是流動比率和速動比率。
(1)流動比率是全部流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率, 即:流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債。
(2)速動比率是將流動資產(chǎn)剔除存貨和預(yù) 付費(fèi)用后的余額與流動負(fù)債的比率,即:速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債。
速動 比率是一個(gè)比流動比率更嚴(yán)格的指標(biāo), 它常常與流動比率一起使用以更確切地評 估企業(yè)償付短期債務(wù)的能力。
一般來說,流動比率保持在 2:1,速動比率保持 在 1:1 左右表明企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力,但也不能一概而論。
事實(shí)上,沒 有任何兩家企業(yè)在各方面的情況都是一樣的。
對于一家企業(yè)來說預(yù)示著嚴(yán)重問題 的財(cái)務(wù)比率,但對另一家企業(yè)來說可能是相當(dāng)令人滿意的。
2。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。
權(quán)益結(jié)構(gòu)的合理性及穩(wěn)定性通常能夠反映企業(yè)的長期償債能 力。
當(dāng)企業(yè)通過固定的融資手段對所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行資金融通時(shí),該企業(yè)就被認(rèn) 為在使用財(cái)務(wù)杠桿。
除企業(yè)的經(jīng)營管理者和債權(quán)人外,該企業(yè)的所有者和潛在的 投資者對財(cái)務(wù)杠桿作用也是相當(dāng)關(guān)心的, 因?yàn)橥顿Y收益率的高低直接受財(cái)務(wù)杠桿 作用的影響。
衡量財(cái)務(wù)杠桿作用或反映企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)比率主要有:(1) 資產(chǎn)負(fù)債率(%)=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%。
通常來說,該比率越小, 表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。
該比率過高,表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,企業(yè)重 新舉債的能力將受到限制。
(2)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷權(quán)益總額。
毫無疑問,這 個(gè)倍數(shù)越高,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。
(3)負(fù)債與業(yè)主權(quán)益比率(%)=(負(fù)債 總額÷所有者權(quán)益總額)×100%。
該指標(biāo)越低,表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng), 債權(quán)人 權(quán)益受到的保障程度越高。
反之,說明企業(yè)利用較高的財(cái)務(wù)杠桿作用。
(4)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用。
該指標(biāo)既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提條 件, 也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。
企業(yè)若要維持正常的償債能力, 已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)大于 1,且倍數(shù)越高,企業(yè)的長期償債能力也就越強(qiáng)。
一般 來說,債權(quán)人希望負(fù)債比率越低越好,負(fù)債比率低意味著企業(yè)的償債壓力小,但 負(fù)債比率過低,說明企業(yè)缺乏活力,企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿作用的能力較低。
但如果 企業(yè)舉債比率過高,沉重的利息負(fù)擔(dān)會壓得企業(yè)透不過氣來。
3。
企業(yè)的經(jīng)營效率和盈利能力分析。
企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要目標(biāo),就是實(shí)現(xiàn)企 業(yè)內(nèi)部資源的最優(yōu)配置,經(jīng)營效率是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個(gè)重要方 面,它的高低直接影響到企業(yè)的盈利水平。
而盈利能力是企業(yè)內(nèi)外各方都十分關(guān) 心的問題,因?yàn)槔麧櫜粌H是投資者取得投資收益,債權(quán)人取得利息的資金來源, 同時(shí)也是企業(yè)維持?jǐn)U大再生產(chǎn)的重要資金保障。
企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高,意味 著它能以最小的投入獲取較高的經(jīng)濟(jì)效益。
反映企業(yè)資產(chǎn)利用效率和盈利能力的 財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有:(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額÷平均應(yīng)收賬款凈額。
(2) 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本÷平均存貨。
(3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷固定資產(chǎn) 凈額。
(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額÷平均資產(chǎn)總額。
(5)毛利率=(銷售凈額 -銷售成本) ÷銷售凈額×100%。
經(jīng)營利潤率=經(jīng)營利潤÷銷售凈額×100%。
(6) (7)投資報(bào)酬率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額×100%(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×經(jīng)營利潤凈利 率)。
(8)股本收益率=凈利潤÷股東權(quán)益×100%(投資報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù))。
以上八項(xiàng)指標(biāo)均是正指標(biāo),數(shù)值越高,說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高,意味著它 能以最小的投入獲取較高的經(jīng)濟(jì)效益。
4。股票投資收益的市場測試分析。
雖然上市公司股票的市場價(jià)格對于投資者的決 策來說是非常重要的。
然而, 潛在的投資者要在幾十家上市公司中做出最優(yōu)決策, 光依靠股票市價(jià)所提供的信息是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
因?yàn)椴煌鲜泄景l(fā)行在外的股票 數(shù)量,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤以及派發(fā)的股利金額等都不一定相同,投資者必須將公 司股票市價(jià)和財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的有關(guān)信息綜合起來分析, 以便計(jì)算出公司股東和 潛在投資者都十分關(guān)心的財(cái)務(wù)比率, 這些財(cái)務(wù)比率是幫助投資者對不同上市公司 股票的優(yōu)劣做出評估和判斷的重要財(cái)務(wù)信息。
反映股票投資收益的市場測試比率 主要有: ①普通股每股凈收益= (稅后凈收益-優(yōu)先股股息) ÷發(fā)行在外的普通股數(shù)。
通常, 公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大,預(yù)期利潤的增長都會使公司的股票市價(jià)上漲。
因此,普通 股投資者總是對公司所報(bào)告的每股凈收益懷著極大的興趣, 認(rèn)為它是評估一家企 業(yè)經(jīng)營業(yè)績以及不同的企業(yè)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)。
�、谑杏�=每股現(xiàn)行市價(jià)÷普通股每股凈收益。
一般來說,經(jīng)營前景良好,很有 發(fā)展前途的公司的股票市盈率趨于升高。
而發(fā)展機(jī)會不多, 經(jīng)營前景暗淡的公司, 其股票市盈率總是處于較低水平。
市盈率是被廣泛用于評估公司股票價(jià)值的一個(gè) 重要指標(biāo)。
特別是對于一些潛在的投資者來說,可根據(jù)它來對上市公司的未來發(fā) 展前景進(jìn)行分析,并在不同公司間進(jìn)行比較,以便最后做出投資決策。
�、叟上⒙�=公司發(fā)行的股利總額÷公司稅后凈利潤總額×100%。
同樣是每股派發(fā) 1 元股利的公司,有的是在利潤充裕的情況下分紅,而有的則是在利潤拮據(jù)的情 況下,硬撐著勉強(qiáng)支付的。
因此,派息率可以更好地衡量公司派發(fā)股利的能力。
投資者將自己的資金投資于公司,總是期望獲得較高的收益率,而股票收益包括 股利收入和資本收益。
對于常年穩(wěn)定的著眼于長期利益的投資者來說,他們希望 公司目前少分股利,而將凈收益用于公司內(nèi)部再投資以擴(kuò)大再生產(chǎn),使公司利潤 保持高速增長的勢頭。
而公司實(shí)力地位增強(qiáng),競爭能力提高,發(fā)展前景看好,公 司股票價(jià)格就會穩(wěn)步上漲,公司的股東們就會因此而獲得資本收益。
但對另一些 靠股利收入維持生計(jì)的投資者來說, 他們不愿意用現(xiàn)在的股利收入與公司股票的 未來價(jià)格走勢去打賭, 他們更喜歡公司定期發(fā)放股利以便將其作為一個(gè)可靠而穩(wěn) 定的收入來源。
�、芄衫c市價(jià)比率=每股股利發(fā)放額÷股票現(xiàn)行市價(jià)×100%。
這項(xiàng)指標(biāo)一方面為 股東們提示了他們所持股票而獲得股利的收益率。
另一方面也為投資者表明了出 售所持股票或放棄投資這種股票而轉(zhuǎn)向其它投資所具有的機(jī)會成本。
⑤每股凈資產(chǎn)=普通股權(quán)益÷發(fā)行在外的普通股數(shù)。
每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越高,表 明公司的內(nèi)部積累越是雄厚,即使公司處于不景氣時(shí)期也有抵御能力。
此外,在 購買或公司兼并的過程中, 普通股每股賬面價(jià)值及現(xiàn)行市價(jià)是對被購買者或被合 并的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行估算時(shí)所必須參考的重要因素。
⑥股價(jià)對凈資產(chǎn)的倍率=每股現(xiàn)行市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)。
倍率較高,說明公司股票 正處于高價(jià)位。
該指標(biāo)是從存量的角度分析公司的資產(chǎn)價(jià)值,它著眼于公司解散 時(shí)取得剩余財(cái)產(chǎn)分配的股份價(jià)值。
⑦股價(jià)對現(xiàn)金流動比率=每股股票現(xiàn)行市價(jià)÷(凈利潤+折舊費(fèi))÷發(fā)行在外的普 通股數(shù)。
這一經(jīng)比率表明, 人們目前是以幾倍于每股現(xiàn)金流量的價(jià)格買賣股票的。
該倍率越低則意味著公司股價(jià)偏低。
反之則表明公司的股價(jià)偏高。
總之,近年來大量的經(jīng)濟(jì)案件告訴我們,企業(yè)通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表來欺詐投資者的 現(xiàn)象越來越多。
對于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來說, 閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)如果不運(yùn)用分析技巧, 不借助分析工具,而只是簡單地瀏覽表面數(shù)字,那就難以獲得有用的財(cái)務(wù)信息, 有時(shí)甚至還會被會計(jì)數(shù)據(jù)引入歧途,被表面假象所蒙蔽。
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制 改革的不斷深入,中國加入 WTO 后,將面對國際上的競爭對手,與狼共舞的年代 已經(jīng)到來,企業(yè)間的兼并和個(gè)人投資行為越來越普遍,財(cái)務(wù)報(bào)表使用者只有在閱 讀財(cái)務(wù)報(bào)表的同時(shí),利用分析技巧對企業(yè)公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析,才能從 中獲得對經(jīng)濟(jì)決策更有用的財(cái)務(wù)信息。
公司經(jīng)營狀態(tài)中較容易出現(xiàn)的狀況一般表現(xiàn)為: 1 由于同業(yè)競爭日趨尖銳,致使材料價(jià)格偏高,加之公司經(jīng)營效率低落,生產(chǎn)成本增加將更為嚴(yán)重。
公司收益率呈長期下降趨勢。
2 因借入資本過多,且歷年盈余再投資能力低。
加之受歷年景氣過熱投資過速的影響,造成生產(chǎn)規(guī)模 不當(dāng)。
公司安定力已呈長期減弱趨勢。
3 公司日常偏重生產(chǎn)問題的解決,營銷活動滯后。
同時(shí),應(yīng)收賬款的回收率低。
生產(chǎn)計(jì)劃與控制計(jì)劃 配合不當(dāng)。
生產(chǎn)設(shè)備的年平均利用率相對較低。
材料與產(chǎn)品的廠內(nèi)托運(yùn)路線迂回,人力成本較高。
材 料管理不規(guī)范,散失走漏現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,致使生產(chǎn)成本偏高。
公司經(jīng)營能力歷年均未達(dá)到應(yīng)有水準(zhǔn)。
4 經(jīng)營均衡性欠考慮, 因此造成企業(yè)增長速度始終不及同業(yè)其它公司。
生產(chǎn)安排紊亂, 客戶滿意度低。
銷售人員取巧,從中抽取回扣,這是影響公司生存發(fā)展的嚴(yán)重問題。
公司成長力等各項(xiàng)之間不匹配。
因此,可以將這些情況歸屬為四級狀況,可以通過四種方式來進(jìn)行分析。
受益力分析 目的: 1 了解公司獲利狀況。
2 自有資金累計(jì)能力。
3 償付本息能力。
4 公司的制品,商品,服務(wù),到底以多少的獲利率在從事銷售。
工具: 1 營業(yè)收入凈益率=本期凈利/銷貨凈額 表示銷貨一單位能獲利多少? 越高越好,一般 10%以上良好〔不能以此判斷公司獲利能力高低〕 若營業(yè)收入凈益率高,銷貨收入偏低者〔即資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)率低〕 ,總體公司獲益力亦低 2 投資報(bào)酬率=本期凈利/資產(chǎn)總額 表示資金一元能獲利多少? 8%以上較佳也較能判斷公司獲利能力高低 總資本凈益率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率子
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