公司財務分析報告

時間：2023-07-20 10:40:37 財務分析報告我要投稿

公司財務分析報告匯總[15篇]

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公司財務分析報告匯總[15篇]

公司財務分析報告1

　　根據鞋業(yè)貿易公司20xx年度會計報表，通過對各項財務數(shù)據對該企業(yè)進行綜合分析。

　　一、基本情況：

　�。ㄒ唬┵Y產負債表情況

　　資產流動資產：貨幣資金應收賬款應收利息存貨流動資產合計非流動資產：長期應收款固定資產長攤待攤費用非流動資產合計資產總計期末余額負債和所有者權益（或期末余額股東權益）流動負債：361，100、0040，000、00應付賬款60，000、0050，000、00預收賬款750、001，500、00應付利息90，000、0091，500、00流動負債合計511，850、00非流動負債：30，000、00長期借款30，000、00非流動負債合計20，000、00121，500、00負債合計32，800、00所有者權益（或股東權益）：1，200、00實收資本（或股本）500，000、0054，000、00—55，650、00未分配利潤所有者權益（或股東權444，350、00益）合計565，850、00565，850、00負債和所有者（或股東權益）合計

　　本企業(yè)20xx年度資產負債表反映，該企業(yè)資產合計565850元，其中流動資產511850元，非流動資產54000元；負債合計121500萬元，其中流動負債91500萬元，非流動負債30000元。因本期未分配利潤為負，因此導致本次所有者權益減少到444350元。

　�。ǘ├麧櫛砬闆r項目

　　一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本銷售費用管理費用財務費用加：投資收益（損失以“－”號填列）

　　二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）

　　三、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）減：所得稅費用四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）本期金額140，000、0090，000、0010，000、0094，900、001，500、00750、00—55，650、00—55，650、00——55，650、00通過本企業(yè)20xx年利潤表反映，本企業(yè)主營業(yè)務收入為140000元，因主營業(yè)務成本90000元及管理費用94900元的支出，造成本期利潤為負，造成企業(yè)本期虧損。

　�。ㄈ┈F(xiàn)金流量表情況

　　項目

　　一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額

　　二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：投資活動現(xiàn)金流入小計購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額

　　三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額本期金額130，000、00130，000、00140，000、0030，000、0067，900、00237，900、00—107，900、00—41，000、0020，000、0061，000、00—61，000、00500，000、0030，000、00530，000、00—530，000、

　　四、匯率變動對現(xiàn)金的.影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額—361，100、00—361，100、00該企業(yè)20xx年度凈現(xiàn)金流為361100元，其中經營活動產生的現(xiàn)金流為—107900元，投資活動產生的現(xiàn)金流為—61000元，籌資活動產生的現(xiàn)金流為530000元。

　　二、指標情況

　　短期償債能力營運資本流動比率速動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流動比率長期償債能力資產負債率產權比率權益乘數(shù)長期資產負債率現(xiàn)金流量債務比營運能力比率應收賬款周轉率存貨周轉率流動資產周轉率營運資本周轉率非流動資產周轉率總資產周轉率盈利能力比率銷售凈利率總資產凈利率權益凈利率—39、75%—9、83%—12、52%2、331、560、270、332、590、2521、47%0、271、276、32%—88、81%420，350、005、594、613、95—1、18償債能力：從數(shù)據分析上不難看出，本企業(yè)長短期償債能力均較佳，營運資本充足，流動比率5、59、速動比率4、61、現(xiàn)金比率3、95均體現(xiàn)出企業(yè)短期的償債能力。資產負債率21、47%，長期資產負債率6、32%，說明企業(yè)長期負債壓力不大。綜合分析，企業(yè)承債能力優(yōu)秀，償債能力強，暫無債務壓力負擔。

　　營運能力：本企業(yè)本期營運能力上看，應收賬款周轉率2、33，資金收回速度屬于中等水平；存貨周轉率1、56，因企業(yè)為零售企業(yè)，庫存壓力暫時不大；流動資產周轉率0、27，營運資本周轉率0、33，非流動資產周轉率2、59，總資產周轉率0、25。以上數(shù)據說明，該企業(yè)在20xx年度，營運能力一般。

　　盈利能力：從盈利指標上看，幾項指標均為負值，說名本期企業(yè)盈利水平極差，主營業(yè)務的現(xiàn)金流量為負值是造成指標過低的主要原因。

　　三、經營問題

　　通過以上財務數(shù)據，不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)本期虧損的主要原因是盈利能力不強，加上營運能力一般，因此造成本年度企業(yè)的虧損。

　　四、解決方案

　�。ㄒ唬┖侠砜刂乒芾碣M用，降低主營業(yè)務成本及費用支出，在不影響產品市場份額的基礎上，適度提高產品售價，提高利潤空間，增加經營活動的現(xiàn)金流量。

　　（二）提高產品銷售速度及存貨周轉率，使企業(yè)在年度內銷售更多的商品，增強獲利能力，并適時的開展促銷活動，增加盈利空間。

公司財務分析報告2

　　一、總體評述：

　�。ㄒ唬┕矩攧諛I(yè)績概況

　　根據公司發(fā)布的資產負債表和利潤表的數(shù)據，我們運用比率分析法和圖表分析法等方法分析數(shù)據可以看出該公司20xx年財務狀況基本處于一般盈利狀態(tài)，相比去年有一定的增長。

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　　本年實現(xiàn)營業(yè)收入45077995.4元，比去年同期有較大的提高，凈利潤也有較大的增加基本上完成了相應的指標。

　　二、財務報表分析

　　(一) 資產負債表

　　1.企業(yè)自身資產狀況及資產變化說明:

　　公司本期的資產比去年同期增長33.76%.資產的變化中固定資產增長最多，為1155032.02元.企業(yè)將資金的重點向固定資產方向轉移.應該隨時注意企業(yè)的生產規(guī)模，產品結構的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿�，也決定了企業(yè)的生產經營形式.因此，建議投資者對其變化進行動態(tài)跟蹤與研究.

　　流動資產中，存貨資產增長的比重最大，為43.66%，在流動資產各項目變化中，貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度小于流動資產的增長幅度，說明企業(yè)應付市場變化的能力將減弱.信用類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長，說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作.存貨類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷售工作.總之，企業(yè)的支付能力和應付市場的變化能力一般.

　　2.企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說明:

　　從負債與所有者權益占總資產比重看，企業(yè)的流動負債比率為1.56長期負債和所有者權益的比率為0.066說明企業(yè)資金結構位于正常的水平.

　　本期和上期的長期負債占結構性負債的比率分別為11.75%，13.09%，該項數(shù)據比去年有所降低，說明企業(yè)的長期負債結構比例有所降低.盈余公積比重提高，說明企業(yè)有強烈的留利增強經營實力的愿望.未分配利潤比去年增長了355%，表明企業(yè)當年增加較多的盈余.未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應付風險的'能力比去年有所提高.總體上，企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱.企業(yè)是以所有者權益資金為主來開展經營性活動，資金成本相對比較低.

　　(二) 利潤及利潤分配表（附后）

　　1.利潤分析

　　(1) 利潤構成情況

　　本期公司實現(xiàn)營業(yè)利潤2015039.24元，利潤總額2016217.24元.實現(xiàn)凈利潤1506451.59元.

　　(2) 利潤增長情況

　　本期公司實現(xiàn)利潤總額2016217.24元，較上年同期增長19.3%.其中，營業(yè)利潤比上年同期增長18.4%，增加利潤總額326217.24元。

　　2.收入分析

　　本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入45077995.4元.與去年同期相比增長5.9%，說明公司業(yè)務規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產品與服務的競爭力強，市場推廣工作成績很大，公司業(yè)務規(guī)模很快擴大.

　　3.成本費用分析

　　本期公司發(fā)生成本費用共計43156921.12元.其中，主營業(yè)務成本38240729.96元，占成本費用總額0.89;營業(yè)費用430998.04元，占成本費用總額0.9%;管理費用3951383.13元，占成本費用總額9.2%;財務費用273588.97元，占成本費用總額0.6%.

　　4.利潤增長因素分析.

　　本期公司利潤總額增長率為19.3%，公司在產品與服務的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力，將來迅速發(fā)展壯大打下了堅實的基礎.

　　5.經營成果總體評價

　　(1) 利潤協(xié)調性評價

　　公司與上年同期相比主營業(yè)務利潤增長率為18.4 %，其中，主營收入增長率為0.06 ，說明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協(xié)調性很好，未來公司應盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平。主營業(yè)務成本增長率較低，說明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協(xié)調性很好。未來公司應盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平.營業(yè)費用增長率較去年底，說明公司營業(yè)費用率有所下降，營業(yè)費用與收入協(xié)調性很好，未來公司應盡可能保持對企業(yè)營業(yè)費用的控制水平。管理費用少，說明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協(xié)調性很好，未來公司應盡可能保持對企業(yè)管理費用的控制水平.財務費用增長率為xx%.說明公司財務費用率有所下降，財務費用與利潤協(xié)調性很好，未來公司應盡可能保持對企業(yè)財務費用的控制水平。

　　三，財務績效評價

　　(一) 償債能力分析

　　流動比率

　　速動比率

　　資產負債率

　　企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產償還長短期債務的能力.企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵.本期公司在流動資產與流動負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績.企業(yè)資產變現(xiàn)能力在本期大幅提高，為將來公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務風險打下了堅實的基礎.從行業(yè)內部看，公司償債能力極強，在行業(yè)中處于低債務風險水平，債權人權益與所有者權益承擔的風險都非常小.在償債能力中，現(xiàn)金流入負債比和有形凈值債務率的變動，是引起償債能力變化的主要指標.

公司財務分析報告3

　　一、公司基本介紹

　　青島海爾股份有限公司(股票代：600690，一下簡稱“青島海爾”)1984年創(chuàng)立于中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業(yè)園，24個制造工廠，10個綜合研發(fā)中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。2009年，海爾全球營業(yè)額實現(xiàn)1243億元，品牌價值812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。2010年，海爾全球營業(yè)額實現(xiàn)1357億元，品牌價值855億元，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望小學和1所希望中學，制作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

　　海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰柜、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，2005年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。2006年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業(yè)200強”中，海爾集團連續(xù)第四年榮登“中國內地企業(yè)綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。

　　青島海爾所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè)，經營范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備制造;主要產品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

　　截止到2009年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發(fā)明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發(fā)布實施，這表明海爾自主創(chuàng)新技術在國際標準領域得到了認可;2008年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。

　　二、分析

　　1、資產結構分析

　　海爾集團(600690)資產負債表

　　在近三年的資產負債表中，2009年和2010年的各項數(shù)據均沒有太大的差異，2010年比2009年的各項數(shù)據均略微增加，這說明公司在這個階段處于平穩(wěn)發(fā)展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了2011年，海爾集團的資產規(guī)模有了大幅度提升，從2009年末的12,230,597,777.64元增長到2010年年末的17,497,152,530.38元，實現(xiàn)了43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發(fā)現(xiàn)，這種資產的大幅度增長主要來源于負債的增加。從2010年的4,529,540,037.40元增加到2011年的8,744,913,487.44元，增幅達93.06%，主要得益于海爾11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規(guī)模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比2009年和2010年，2011年的所有者權益也有所增加，主要得益于09年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

　　三、營運能力分析

　　2009年企業(yè)現(xiàn)金周轉率大約增加到2008年的7倍，2010年降低到7.4.說明企業(yè)2009年，現(xiàn)金周轉較快，周轉效率較高，而2008及2010周轉率維持在13以下，可以看出2009年現(xiàn)金周轉率的`突然提高很大程度上是因為家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補貼、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業(yè)環(huán)境導致企業(yè)收入增加，從而提高現(xiàn)金周轉率，而不是因為企業(yè)的管理能力的提高。因此2010年現(xiàn)金周轉率下降，甚至比2008年減少5.06，現(xiàn)金周轉天數(shù)增加19.76天，說明企業(yè)對于現(xiàn)金的管理能力存在很大的下滑。

　　企業(yè)存貨周轉次數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，但存貨周轉次數(shù)較低，2009年存貨水平低于2008年存貨水平，而企業(yè)存貨周轉次數(shù)反而增加，很大程度上可能因為2009年銷售收入的增加。2010存貨數(shù)量，銷售收入約為2009年的兩倍，而存貨周轉次數(shù)的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說明企業(yè)的產品銷售額不斷增長，企業(yè)的銷售能力加強。

　　存貨與日銷售額比2009年出現(xiàn)特殊情況，2008與2010保持在21-22的穩(wěn)定范圍內，但比率較大，說明企業(yè)的控制較為穩(wěn)定，存貨控制較差。2009年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說明企業(yè)在2009年的存貨控制良好，這說明企業(yè)需要在未來提高存貨控制能力。

公司財務分析報告4

　　總體印象

　　1. 華為現(xiàn)在經營非常良性,完全確立了行業(yè)地位,相信在短期之內成為世界通信設備制造商的老大指日可待,并在很長一段時間無人能超越;

　　2. 華為的產品門類非常全,并且在每個方向都有很強的競爭能力,都引領著行業(yè)的發(fā)展,讓其他對手無懈可擊,越來越呈現(xiàn)強者更強的趨勢;

　　3. 通信行業(yè)在全球經濟不景氣的大背景下,網絡運營商可能會為改善其財務狀況,推遲投資或發(fā)起其他降低成本的措施可能導致網絡基礎設施和服務需求的降低。普遍存在效益下降的情形,在此背景下,能夠取得2千多億銷售收入,116億的凈利難能可貴;

　　4. 行業(yè)競爭加劇,各個國家的商業(yè)壁壘和保護主義將會影響到華為在全球通信設備市場的拓展;目前的國際銷售收入比例占全部銷售收入的七成。

　　5. 通信設備行業(yè)不再屬于新興產業(yè),已經變成了一個傳統(tǒng)制造產業(yè),這個行業(yè)屬資本密集、技術密集、人才密集,并且先發(fā)優(yōu)勢非常明顯。華為顯然已經站在了至高點,把其他競爭對手甩在身后。

　　6. 華為一年三百多億的研發(fā)投入,為自己的發(fā)展提供了保障,持續(xù)不斷地向市場推出新產品和新功能,同時降低新產品和現(xiàn)有產品的成本,以保持自己的競爭能力,

　　7. 華為的國際銷售戰(zhàn)略,同時也是人民幣升值的受害者,在20xx年度,由于人民幣升值導致的損失高達40億元。

　　8. 總的看來,華為的生存環(huán)境短期之內還能繼續(xù)所向披靡,長期來看,生存不易,行業(yè)決定命運,博主寧愿相信阿里巴巴能活102年,不相信華為能活這么長時間,但無論如何,已經是中國最具創(chuàng)新能力企業(yè)的佼佼者。

　　輪值CEO制度

　　面對外界的不同觀點,任老板有一段精彩的澄清:看今天潮起潮涌,公司命運輪替,如何能適應快速變動的社會,華為實在是找不到什么好的辦法。CEC輪值制度是不是好的辦法,它是需要時間來檢驗的。

　　傳統(tǒng)的股東資本主義,董事會是資本力量的代表,它的目的是使資本持續(xù)有效地增值,法律賦予資本的責任與權利,以及資本結構的長期穩(wěn)定性,使他們在公司治理中決策偏向保守。在董事會領導下的CEO負責制,是普適的。CEO是一群流動的職業(yè)經理人,知識淵博,視野開闊,心胸寬履,熟悉當代技術與業(yè)務的變化。選拔其中某個優(yōu)秀者長期執(zhí)掌公司的經營,這對擁有資源,以及特許權的企業(yè),也許是實用的。

　　華為是一個以技術為中心的企業(yè),除了知識與客戶的認同,一無所有。由于技術的多變性,市場的波動性,華為采用了一個小團隊來行使CEO職能。相對于要求其個人要日理萬機,目光犀利,方向清晰要更加有力一些,但團結也更加困難一些。華為的董事會明確不以股東利益最大化為目標,也不以其利益相關者(員工、政府、供應商)利益最大化為原則,而堅持以客戶利益為核心的價值觀,驅動員工努力奮斗。在此基礎上,構筑華為的生存。授權一群“聰明人”作輪值的CEO,讓他們在一定的邊界內,有權利面對多變世界做出決策。這就是輪值CEO制度。

　　基本的財務數(shù)據

　　銷售總收入達20xx億人民幣,同比增長11.7%,凈利潤116億人民幣, 經營業(yè)績基本符合預期。20xx年在企業(yè)業(yè)務和消費者業(yè)務所取得的成績令人振奮,消費者業(yè)務銷售總收入達446億人民幣,同比增加44.3%,特別是在智能終端領域強勁增長,整體出貨量接近1.5億臺。企業(yè)業(yè)務第一年作為集團的核心業(yè)務之一,較去年同比增長57.1%,全年銷售收入達92億人民幣。20xx年華為依然持續(xù)增長并鞏固市場占有率,國內銷售收入達655.7億人民幣,同比增長5.5%,海外銷售收入達1384億人民幣,同比增長14.9%�；趯Τ掷m(xù)創(chuàng)新的`承諾,華為在20xx年還增加對研發(fā)的投入,達237億人民幣,同比去年增加34.2%,占據全年銷售收入的11.6%。作為公司的經營戰(zhàn)略,華為以創(chuàng)新驅動業(yè)務增長,為公司的長遠發(fā)展和企業(yè)的持續(xù)成功奠定基石。

　　基本面分析

　　1. 20xx年全球經濟低迷,部分地區(qū)政局動蕩、匯率波動等因素對公司的經營造成了一定影響;

　　2. 運營商網絡業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展,在無線LTE領域繼續(xù)保持領先地位、專業(yè)服務與國家寬帶等領域取得快速增長,在電信軟件、核心網領域,幫助310多家運營商客戶提供端到端解決方案和服務。企業(yè)業(yè)務成為中國企業(yè)市場IC丁解決方案的主流供應商,成立IT產品線,收購華為賽門鐵克,加強了華為在云計算數(shù)據中心解決方案的領先地位,企業(yè)ICT解決方案能力進一步提升。

　　3. ICT行業(yè)正處于一個新的發(fā)展起點,零等待、品質至上、簡單至上等用戶體驗需求成為驅動行業(yè)發(fā)展的關鍵因素。云計算將得到更廠泛的應用,并將改變CT和IT產業(yè)的商業(yè)模式。未來5年,移動寬帶用戶將超過50億,網絡流量將增長近百倍。智能終端更迅猛地普及,成為人們日常生活的重要組成部分。

　　4. 華為將通過實現(xiàn)“超寬帶”、“零等待”和“無處不在”的信息與通信技術能力,滿足用戶對極致體驗的追求,促進個人、企業(yè)、機構和社會之間相互聯(lián)結,為人們的工作、生活孕育新的巨大機遇、激發(fā)出無限可能。

　　5. 在面對巨大產業(yè)機遇的同時,也面臨著很多挑戰(zhàn)。從宏觀環(huán)境看,全球經濟困境還沒有緩解的跡象,通貨膨脹、匯率波動等加大了公司經營成本和風險。全球需求疲軟、資產泡沫破滅、金融去杠桿化將可能同時發(fā)生,增加了未來全球經濟走向的不確定性,戰(zhàn)略選擇與戰(zhàn)略執(zhí)行能力正在經受新的考驗。

　　20xx年的業(yè)務

　　領先解決方案迎接信息洪峰

　　順應移動寬帶業(yè)務和高清視頻業(yè)務等的快速發(fā)展,華為率先發(fā)布。gaSite解決方案和泛在超寬帶網絡架構U2Net,幫助電信運營商積極應對海量信息時代

　　的到來,把握新的機遇。

　　驅動創(chuàng)新

　　華為整合成立了“20xx實驗室”。作為公司創(chuàng)新、研究和平臺開發(fā)的主體,將構筑公司面向未來技術和研發(fā)能力的基石。

　　云計算“化云為雨”

　　華為構筑了基于云的IT解決方案能力,與300多家合作伙伴攜手,加速將云計算技術轉化為各行業(yè)的商業(yè)應用。目前,我們已在全球幫助客戶建設了20

　　個云計算數(shù)據中心。

　　專業(yè)服務

　　發(fā)布業(yè)界領先的HUAWEI SmartCare解決方案,助力運營商實現(xiàn)每業(yè)務每用戶的精準感知管理。在60個國家對1巧張網絡提供管理服務,幫助客戶卓越運營。

　　智能手機成就卓越體驗

　　華為20xx年發(fā)布系列明星智能手機,致力于滿足用戶對體驗的極致追求。全年,華為智能手機銷售量約20xx萬部。

　　匯聚全球優(yōu)勢資源

　　華為在全球范圍建設能力中心,整合全球優(yōu)勢資源,以更有效地服務客戶。

　　提升ICT解決方案能力

　　華為以53億美元收購華賽(華為與賽門鐵克的合資公司),該項收購將有助于增強公司端到端的ICT解決方案能力。

　　華為的戰(zhàn)略選擇

　　為適應信息行業(yè)正在發(fā)生的革命性變化,華為做出面向客戶的戰(zhàn)略調整,華為的創(chuàng)新將從電信運營商網絡向企業(yè)業(yè)務、消費者領域延伸,協(xié)同發(fā)展“云一管一端”業(yè)務,積極提供大容量和智能化的信息管道、豐富多彩的智能終端以及新一代業(yè)務平臺和應用,給世界帶來高效、綠色、創(chuàng)新的信息化應用和體驗。華為將繼續(xù)圍繞客戶的需求持續(xù)創(chuàng)新,與合作伙伴開放合作,致力于為電信運營商、企業(yè)和消費者提供ICT解決方案、產品和服務,持續(xù)提升客戶體驗,為客戶創(chuàng)造最大價值,豐富人們的溝通和生活,提高工作效率。

　　運營商網絡:華為向電信運營商提供統(tǒng)一平臺、統(tǒng)一體驗、具有良好彈性的,ngle解決方案,支撐電信網絡無阻塞地傳送和交換數(shù)據信息流,幫助運營商簡化網絡及其平滑演進和端到端融合,快速部署業(yè)務和簡單運營,降低網絡〔APEX和OPEX)。同時,華為專業(yè)服務解決方案與運營商深度戰(zhàn)略協(xié)同,應對無縫演進、用戶感知、運營效率和收入提升等領域的挑戰(zhàn),助力客戶商業(yè)卓越。

　　消費者業(yè)務:華為將繼續(xù)以消費者為中心,通過運營商、分銷和電子商務等多種渠道,致力打造全球最具影響力的終端品牌,為消費者帶來簡單愉悅的移動互聯(lián)應用體驗。同時,華為根據電信運營商的特定需求定制、生產終端,幫助電信運營商發(fā)展業(yè)務并獲得成功。

　　企業(yè)業(yè)務: 華為聚焦ICT基礎設施領域,圍繞政府及公共事業(yè)、金融、能源、電力和交通等客戶需求持續(xù)創(chuàng)新,提供可被合作伙伴集成的IC丁產品和解決方案,幫助企業(yè)提升通信、辦公和生產系統(tǒng)的效率,降低經營成本。

公司財務分析報告5

　　一、 ×××××公司概況

　　我公司是以生產電子產品為主,以加工半成品為輔的電子產品公司。公司注冊資金3000萬元,設備先進。主要的市場包括本地市場和國內市場,另外,正積極開發(fā)國際市場。公司的主打產品是P1產品,外加開發(fā)行業(yè)領先的P2、P3產品,實現(xiàn)以高科技產品為主,大眾產品為輔的生產模式。公司開源節(jié)流，注重員工技能培訓，調動員工積極性、能動性。

　　二、管理概況

　　(一)、管理層討論與分析

　　1、報告期內公司經營情況的回顧：公司總體經營情況：

　　面對激勵的競爭環(huán)境，公司始終堅持走以質量取勝的道路，堅持誠信經營的理念，堅持市場份額與經濟效益并重的原則，堅持攜帶經銷商、供應商共謀發(fā)展，共建雙贏的發(fā)展模式，依靠自主創(chuàng)新。以主打攻勢生產銷售P2、P3產品，第九年初推出市場，爭取先機。公司開源節(jié)流，爭創(chuàng)更高利潤。公司實現(xiàn)銷售收入8609.5萬元，比上年增長454.6%，實現(xiàn)利潤4786.61萬元，比上年增長5408.17萬元，凈資產收益率達670%，取得了良好的經濟效率，進一步鞏固在行業(yè)的地位。

　　2、公司主營業(yè)務及其經營狀況

　　公司主營業(yè)務范圍：生產電子產品，主要生產P2、P3產品。生產所需的原材料比預算中昂貴，庫存等費用也上升了，成本上升會給公司經營帶來很大的壓力，但也有利于加快行業(yè)的整合速度。

　　面對激烈的'市場競爭，面對行業(yè)進行快速整合的市場格局，公司緊緊依“技術、管理、營銷”創(chuàng)新來提升公司的管理水平和綜合競爭能力，不斷提高品牌的影響力和含金量。

　　(二)公司未來發(fā)展的展望

　　1、公司市場份額將進一步提高。第十年，公司將繼續(xù)堅持以技術質量取勝的發(fā)展思路，堅持自主創(chuàng)新，堅持精品戰(zhàn)略，不斷提升產品的技術創(chuàng)新能力和質量水平，不斷提升格力品牌的知名度和含金量，不斷完善獨具特色的營銷模式，抓住空調行業(yè)快速整合的機會，進一步提高市場份額，鞏固行業(yè)領先地位。

　　2、加速開發(fā)國際市場。出口方面，隨著與海外客戶交流的不斷增加，公司的技術質量優(yōu)勢越來越得到海外客戶的認同。因此，公司P3產品價格比國內同行高一些，客戶也愿意接受。第九年訂單大幅增長，預計至少增長30%。

　　3、未來兩年資本性開支增大。隨著公司銷量的不斷增大，公司也將相應投資增加產能，同時為了進一步提高技術質量水平，降低成本，確保穩(wěn)定可控的關鍵原材料的供應，公司希望投資提高生產設備的先進性。

　　綜上所述，第十年年公司經營具體目標是：銷售收入增長25%以上，利潤增長15%以上。

　　三、財務報告

　　1) 審計意見：

　　審計意見：標準無保留審計意見

　　2) 財務報表：比較資產負債表(第九年)

　　比較利潤表

　　會工02表

　　第九年12月31

　　編報單位：E孚電子股份有限公司日計量單位：萬元

　　附注說明：第九年應納稅所得額=第九年利潤總額-第八年凈虧損

公司財務分析報告6

　　一、對資產負債表的分析

　　資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表，能了解企業(yè)在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產、負債、權益和結構等重要信息。

　�。ㄒ唬⿲︐Y產負債表中資產類科目的分析

　　在資產負債表中資產類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產凈損失和遞延資產四個項目。

　　1.應收款項。（1）應收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現(xiàn)象，這是因為在會計核算中設有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時間已經把應收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會對股東權益產生負面影響。但在我國，由于存在大量“三角債”，以及利用關聯(lián)交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發(fā)現(xiàn)一個上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產不實，“潛虧掛賬”現(xiàn)象。（2）預付賬款：該賬戶同應收賬款一樣是用來核算企業(yè)間的購銷業(yè)務的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經營惡化，缺少資金支持正常業(yè)務，那么付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現(xiàn)的資產也就不可能實現(xiàn)，從而出現(xiàn)虛增資產的現(xiàn)象。（3）其他應收款：主要核算企業(yè)發(fā)生的非購銷活動的應收債權，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，并非這么簡單。例如，大股東或關聯(lián)企業(yè)往往將占用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產，這樣就形成了虛增資產。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的“其他應收款”數(shù)額出現(xiàn)異常放大時，就應該加以警惕了。

　　2.待處理財產凈損失。不少上市公司的資產負債表上掛賬列示巨額的“待處理財產凈損失”，有的甚至掛賬達數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認中的穩(wěn)健原則，不利于投資者正確評價企業(yè)的財務狀況和盈利能力。

　　3.待攤費用和遞延資產。待攤費用和遞延資產并無實質上的重大區(qū)別，它們均為本期公司已經支出，但其攤銷期不同�！按龜傎M用”的攤銷期在一年以內，而“遞延資產”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產并不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯(lián)系，而且在會計實務中，不少人也習慣于把已發(fā)生的成本描繪為資產。

　　（二）對資產負債表中負債類科目的分析

　　投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：

　　1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來說，流動資產應遠高于流動負債，起碼不得低于1∶1，一般以大于2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產/流動負債。但是，對于公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由于應收賬款和存貨余額大而引起的流動比率過大，會加大企業(yè)短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產和流動負債的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金周轉發(fā)生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來說投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。

　　2.長期償債能力分析。（1）資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產負債率反映企業(yè)的資產中有多少負債，一旦企業(yè)破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業(yè)資產中所占份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產、負債、所有者權益、無形資產總額這幾項，便可大概看出該企業(yè)的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業(yè)、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產與長期資金比率。其公式為：長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業(yè)的財務狀況及償債能力，該值應該低于100％，如果高于100％，則說明企業(yè)動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業(yè)的短期償債能力，其經營風險也將加大，實為危險之舉。

　　二、對利潤表的分析

　　在財務報表中，企業(yè)的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業(yè)一定時期的`經營成果和經營成果的分配關系。它是企業(yè)生產經營成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：

　�。ㄒ唬├麧櫛斫Y構分析

　　利潤表是把上市公司在一定期間的營業(yè)收入與同一會計期的營業(yè)費用進行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標�！笆杖�-費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：“主營業(yè)務利潤”、“營業(yè)利潤”、“利潤總額”、“凈利潤”。在這些指標中應重點關注主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤，尤其應關注主營業(yè)務利潤與凈利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，于是高枕無憂。實際上，企業(yè)的長期發(fā)展動力來自于對自身主營業(yè)務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈余的企業(yè)比主營業(yè)務盈利但凈利潤虧損的企業(yè)更危險。企業(yè)可以通過投資收益、營業(yè)外收入將當期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業(yè)外收入呢？

　�。ǘ┩ㄟ^分析關聯(lián)交易判斷上市公司利潤的來源

　　上市公司為了向社會公眾展現(xiàn)自己的經營業(yè)績，提高社會形象，往往利用關聯(lián)方間的交易來調節(jié)其利潤，主要分析方法有以下幾種：

　　1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯(lián)交易，特別是母子公司間是否存在著相互關聯(lián)交易，轉嫁費用的現(xiàn)象，對于有母子公司關聯(lián)交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯(lián)交易虛增利潤。

　　2.資產租賃。由于上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產的租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。

　　3.委托或合作投資。（1）委托投資。當上市公司接受一個周期長、風險大的項目時，則可將某一部分現(xiàn)金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產收益率要達到一定的標準，公司一旦發(fā)現(xiàn)其凈資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

　　4.資產轉讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰(zhàn)略。通常上市公司購買母公司優(yōu)質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金占用費，這樣上市公司不僅獲得了優(yōu)質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。

　　三、現(xiàn)金流量表

　　現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明公司本期現(xiàn)金來自何處、用往何方以及現(xiàn)金余額如何構成。投資者在分析現(xiàn)金流量表時應注意以下幾個方面：

　　（一）現(xiàn)金流量的分析

　　一些公司會通過往來資金操縱現(xiàn)金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經營現(xiàn)金流量。本來關聯(lián)企業(yè)的往來資金往往帶有融資性質，但是借款方并不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現(xiàn)金流量表時就作為經營活動產生的現(xiàn)金流量，而實質上這些變動反映的是籌資、投資活動業(yè)務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現(xiàn)金流量時，經營活動所產生的現(xiàn)金流量凈額就可能被夸大。

　　（二）注意上市公司的現(xiàn)金股利分配的狀況

　　現(xiàn)金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續(xù)分配較好的現(xiàn)金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經常分配現(xiàn)金股利。

　　（三）“每股現(xiàn)金流量”這一指標反映的問題

　　“每股現(xiàn)金流量”和“每股稅后利潤”應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅后利潤指標，但現(xiàn)金流量較不充分，這就是典型的關聯(lián)交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣資產而出現(xiàn)現(xiàn)金流大幅增加，這也不一定是好事。

　　現(xiàn)金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業(yè)并靠主業(yè)盈利的上市公司，其每股經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額，不應低于其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現(xiàn)金流進公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股稅后利潤和每股現(xiàn)金流量凈額雙高的個股，作為中線投資品種。

　　總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業(yè)進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

公司財務分析報告7

　　一案例綜述

　　寶潔公司創(chuàng)始于1837年，是向雜貨零售商和批發(fā)商供貨的最大的制造商之一，并且在品牌消費品制造商如何進行市場定位的策略設計方面是一個領先者。在1993年，寶潔公司的300億美元的銷售額在美國與世界其他國家各占一半。公司的產品系列包括了許多種類的產品，公司組織成了5大產品部：保健/美容、食品/飲料、紙類、肥皂、特殊產品（如化學品）。

　　寶潔公司的大多數(shù)產品類別的競爭比較及集中，在每一個產品類別中，2個或3個品牌產品生產商控制了總品牌產品銷后額度額的50%以上的份額。寶潔公司的產品通過多種渠道進行銷售，其中在產品銷售數(shù)量發(fā)面最重要的幾個渠道是雜貨零售商、批發(fā)商、超級市場、和俱樂部商店。盡管公司于零售商和批發(fā)商之間的關系并不總是那么的和諧，但是寶潔公司的管理層認識到，為了在市場中獲得成功，既要滿足消費者的需要，又要滿足渠道的需要。保潔工產品的需求主要是由最終消費者的拉動通過渠道的，而不是通過貿易推動的。消費者對寶潔產品的強有力的需求拉動為公司在與零售商和批發(fā)商交易過程中提供了優(yōu)勢。

　　在150多年的經營過程中，寶潔公司已經在積極和成功地進行高質量消費品的“世界級”的開發(fā)和營銷方面建立了聲譽。在公司發(fā)展的歷史中，寶潔公司強調給消費者提供能帶來良好的價值的出色的品牌產品。并且將公司定位于：為忠于品牌的消費者提供根據價值定價的產品的基礎上構造公司的未來。

　　20世界70年代，產品促銷顯著發(fā)展。伴隨大量的促銷活動，使提前購買成為行業(yè)的慣例，而且導致了制造商很難準確的預測需求的變化。各個環(huán)節(jié)的庫存不斷擴大來滿足消費者的提前購買需求。它不僅提高了庫存成本，同時也導致了更高的制造成本和服務成本，也導致了品牌價值和供應鏈渠道的無效率。

　　90年代的渠道轉變的改革的目標之一，在于開發(fā)與渠道中的合作伙伴更加合作和相互有力的關系，用合作來替代談判，從而有效率地、更好的滿足消費者的需要。通過將消費者的忠誠于改進的渠道效率和關系相結合，寶潔公司認為自己產品的市場份額將會增長，而渠道和消費者的服務成本將會下降，使渠道中的所有成員都能夠受益。

　　二問題分析

　　（1）分銷渠道的改革

　　在20世紀90年代，寶潔對渠道進行了改革。它希望開發(fā)與渠道中的合作伙伴更加合作和相互互利的關系，用合作來代替談判。它的目的是提高渠道的效率和服務水平為此，它有兩個項目，第一個項目集中于通過連續(xù)補充計劃（CRP）來提高供應物流和降低渠道庫存。第二個項目是通過訂貨和開票系統(tǒng)的修改來改善對渠道客戶的總訂貨周期和服務質量。

　　CRP的實施對各個零售商來說解決了他們最大的問題。不斷擴大的顧客需求和有限的倉庫容量的矛盾，使零售商不得不通過零擔運輸?shù)姆绞絹頋M足需求。零擔運輸無疑增加了零售商的物流成本，這就會導致價格的上漲。而價格對零售商來 1

　　說是爭取顧客的有利武器。寶潔的.這種做法解決了零售商的后顧之憂，使零售商只需要關心他的前臺運作了。這種做法雖然在短期由于投入太大不會看見很大的收益，但是從長遠來看，CRP 實施不但降低了寶潔的制造成本，同時也消除了信息放大作用而導致的大的庫存成本，同時還可以擴大寶潔產品的市場份額。總之，CRP的實施達到了雙贏的局面。寶潔還參與了雜貨業(yè)渠道的改革，開發(fā)有效消費者反應（ECR）方法。

　　訂貨，發(fā)貨和帳單系統(tǒng)（OSB）是寶潔分銷渠道改革的另一項目。原有的系統(tǒng)是寶潔在20世紀60年代期間開發(fā)的，雖然經過了多次的升級，但是仍然缺乏效率，也沒有什么效果。OSB系統(tǒng)支持寶潔公司在為渠道成員提供服務方面的所有活動，包括定價，訂貨，發(fā)貨，開票以及單獨的信用系統(tǒng)。OSB項目還集成了許多原先不能在職能部門和產品部門之間一起運行的相互分離的系統(tǒng)，使寶潔公司能夠提高協(xié)調性和總體的服務水平。OSB的目的在于理解業(yè)務是如何運作的，然后將現(xiàn)有的流程自動化，使其具有足夠的靈活性來滿足不同部門和職能的各種不同的需要。系統(tǒng)消減了現(xiàn)有流程的大量的復雜性問題，消除手工處理的步驟，但不是對現(xiàn)有的流程進行重新設計。新的系統(tǒng)在解決了客戶的發(fā)票扣除額大的問題，也改善了訂單發(fā)貨的質量，但是現(xiàn)行的定價和促銷策略和過程問題人造成了扣除額。要徹底的改進定價和促銷的問題，就必須修改OSB的前端。

　　在新的訂貨流程中，寶潔將產品定價和產品規(guī)格整合在同一個數(shù)據庫中。用于簡化定價的數(shù)據庫被設計成可以直接通過電子化的方式將數(shù)據提供到客戶自己的系統(tǒng)中，這種做法導致了發(fā)票扣減的大大減少。這種新的訂貨流程使訂貨質量有了顯著的提高。從1992到1994年，*票出錯的概率降低了50% 多，同期，有利于寶潔的發(fā)票的爭議問題增加了300%多。

　　在新的訂貨流程中，寶潔還采用了價值定價的策略。所謂理解價值定價法，就是根據消費者理解的商品價值，即根據買主的價值觀念來定價。這種定價要求企業(yè)在有利潤可賺的同時適當減價，以及找到維持甚至改善質量的方法。價值定價立足于消費者，它不僅消除了零售商提前購買的動機，從本質上提供不變的采購成本以及伴隨一些靈活的折扣或提供用來開展零售商店促銷的基金，還培養(yǎng)了消費者的品牌忠誠。

　　一個中型的企業(yè)不可能實施如此做法。原因可以有以下幾個方面：

　　1. 寶潔在渠道改革投入了大量的資金用來做引進先進的管理思想和信息技術。這種巨大的投入不是一個中型企業(yè)可以承受的。

　　2. 寶潔是一個有著很強管理體系的大企業(yè)，它對整個渠道有很強的控制力，在這種控制力的約束下來對分銷渠道進行改革，當然會達到理想的效果。但是一個中型的企業(yè)沒有這么強的控制力，它的重點在自己的核心競爭力上而不是對渠道的監(jiān)控和改革，一旦失去這種強有力的約束，就會對雙方造成極大的傷害。

　　對于零售商來說，特別是雜貨零售商，他們的利潤時很低的。商品的單位價格低，而銷售數(shù)量很大。商店的運營利潤也就很大一定程度上是依賴于有效率的運作。從案例中我們可以看出，零售商的一個很大的制約因素是有限的倉庫容量，他們的訂單大多是小批量的，采用成本很高的零擔運輸，盡管這樣，他們也還是 2

　　會時常出現(xiàn)缺貨問題。并且，零售商為了進一步提高利潤，他與制造商之間的價格之爭也是不可避免的。就如同文章中所指出的，零售商們把采購的價格作為利潤的一個重要的來源，這也就是為什么會在80年代出現(xiàn)為促銷而出現(xiàn)的大批量的提前突訂貨的現(xiàn)象�？偟膩砜�，寶潔的這種做法會給零售商帶來一些好處，但是要很好的實施這種做法也不是平坦順利的。在實施上零售商可能會面臨一些問題。

　　1. 建立信息交互平臺用于與寶潔之間信息的傳遞和共享。VMI的庫存管理方式使零售商節(jié)約了庫存的成本。但是VMI是建立在有效的EDI基礎之上的，這就要求零售商同樣也應該擁有也寶潔信息系統(tǒng)匹配的數(shù)據交換系統(tǒng)。在這個系統(tǒng)的開發(fā)同樣也需要有大量資金的支持。

　　2. 與寶潔之間建立相互信任的合作伙伴關系。零售商和寶潔的這種合作要求零售商能夠對寶潔信息透明，同時寶潔也要保證能給零售商及時，充足的供貨。要達到雙贏的目的，二者必須要有高度的信任作基礎。

　　（2）信息技術的運用

　　在1985年，寶潔公司與一個中等規(guī)模的零售連鎖企業(yè)進行了補貨的渠道的新方法實驗。這一試驗設計到采用電子數(shù)據交換每天將倉庫想每個商店的產品發(fā)貨數(shù)據從里零售商發(fā)給寶潔公司。然后寶潔公司利用發(fā)貨信息而不是根據零售商產生的訂單來確定向零售商的倉庫發(fā)運的產品的數(shù)量。產品訂貨由寶潔公司計算，目前在于提供充足的安全庫存，同時將物流總成本最小化，并消除零售商倉庫中多余的庫存。

　　這一初始實驗的結果在降低庫存和提高服務水平以及為零售商節(jié)約勞動力等方面，給人留下了深刻的印象。

　　新的訂貨流程的第二次試驗是在一個超級市場進行的，在這個階段，寶潔公司建議零售商將尿布產品儲存在連鎖超市的配送倉庫，零售商向寶潔公司提供有關倉庫從各個商店每天所接到的訂單數(shù)據，并允許寶潔公司根據倉庫每天的發(fā)貨數(shù)據來確定倉庫所需要的補貨數(shù)量。通過這樣的操作，消除了昂貴的零擔運輸，并減少零售商店的缺貨。公司和零售商通過降低成本和增加銷售都會獲得收益�？偟膩碚f，較低的成本促使較低的價格，通過更高產品可獲得性提供更好的服務，將導致銷售額的增加。

　　第二次試驗證實了，通過減少渠道成本和增加銷售量，物流創(chuàng)新在為零售商和制造商提供共同收益方面存在潛力。

　　與主要超級市場之間的CRP的成功實施使其他零售商對這一新的流程產生了興趣。到1990年，大多數(shù)超級市場已經全面實施了CRP。這些較早采用CRP的雜貨零售商，在降低庫存和缺貨水平方面都取得了高度成功。

　　CRP的成功不能離開EDI 。EDI體現(xiàn)了寶潔公司提高訂貨過程戰(zhàn)略的一個重要的組成部分，并且對于CRP的實施是不可缺少的，但是EDI本身不能被認為在提高效率和訂貨質量方面的工作重視特別重要的，就其本身而言，EDIs并不是一個 3

　　解決方案，然而，當流程和系統(tǒng)重組平行實施時，EDI能夠成為一個強力的工具。

　　在寶潔公司，EDI的一個重要作用在于為CRP的運行提供一個基本的平臺。CRP曾被表述為雙向的EDI，于雙方公司的系統(tǒng)有著緊密的聯(lián)系。當然，CRP不僅需要系統(tǒng)變革，而且在CRP中，每個組織的系統(tǒng)之間的相互連接程度，要比在沒有CRP客戶的EDI中要緊密得多。兩個公司的系統(tǒng)之間由EDI促使的連接，導致了公司之間的大量數(shù)據的無誤差的自動交換。CRP大大增加了渠道公司共享的數(shù)據量，這使得EDI成為有效運行不可或缺的技術。盡管早期的第CRP試驗是用傳真和電話來發(fā)送數(shù)據，但是寶潔公司的幾位經理表示，沒有EDI的CRP是不可行的。

　　EDI通過降低交易成文為公司提供經濟效益，即使在沒有投入CRP的情況下，這也促使了EDI的采用。

　　在上述的應用當，生產家庭用品的寶潔（P&G）開始將信息系統(tǒng)作上、下游整合，希望通過正確和快速的信息傳遞、分析和整合，達到對市場的需求作快速反映并降低庫存等目的。同時，這種企業(yè)間的信息共享系統(tǒng)可以給企業(yè)帶來如下好處：

　　1、縮短需求響應時間；

　　2、減少需求預測偏差；

　　3、提高送貨準確性和改善客戶服務；

　　4、降低存貨水平，縮短定貨提前期；

　　5、節(jié)約交易成本；

　　6、降低采購成本，促進供應商管理；

　　7、減少生產周期；

　　8、增強企業(yè)競爭優(yōu)勢，提高顧客的滿意度。

公司財務分析報告8

　　一、公司基本介紹

　　青島海爾股份有限公司（股票代：60xx90，一下簡稱“青島海爾”）1984年創(chuàng)立于中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業(yè)園，24個制造工廠，xx個綜合研發(fā)中心，19個海外貿易公司，全球員工超過7萬人。20xx年，海爾全球營業(yè)額實現(xiàn)1243億元，品牌價值812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。20xx年，海爾全球營業(yè)額實現(xiàn)1357億元，品牌價值855億元，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。海爾積極履行社會責任，援建了128所希望小學和1所希望中學，制作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2008年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

　　海爾公司主要從事電冰箱、空調器、電冰柜、洗碗機、燃氣灶等小家電及其他相關產品的生產經營。品牌旗下冰箱、空調、洗衣機、電視機、熱水器、電腦、手機、家居集成等18個產品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機還被國家質檢總局評為首批中國世界名牌，20xx年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。20xx年，在《亞洲華爾街日報》組織評選的“亞洲企業(yè)200強”中，海爾集團連續(xù)第四年榮登“中國內地企業(yè)綜合領導力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。

　　青島海爾所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè)，經營范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備制造；主要產品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機、空調器、電磁管、洗衣機、熱水器、電風扇、電飯鍋及配件、通訊設備。

　　截止到20xx年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中發(fā)明專利2532項。在自主知識產權的基礎上，海爾已參與19項國際標準的制定，其中5項國際標準已經發(fā)布實施，這表明海爾自主創(chuàng)新技術在國際標準領域得到了認可；20xx年海爾入選世界品牌價值實驗室編制的《中國購買者滿意度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴張而快速上升。

　　二、分析

　　資產結構分析：

　　海爾集團（60xx90）資產負債表

　　在近三年的資產負債表中，20xx年和20xx年的各項數(shù)據均沒有太大的差異，20xx年比20xx年的各項數(shù)據均略微增加，這說明公司在這個階段處于平穩(wěn)發(fā)展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了20xx年，海爾集團的資產規(guī)模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長到20xx年末的17，497，152，530.38元，實現(xiàn)了43.xx%的增幅。通過對上表負債和所有者權益的分析發(fā)現(xiàn)，這種資產的大幅度增長主要來源于負債的增加。

　　從20xx年的4，529，540，037。40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達93.xx%，主要得益于海爾xx年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產規(guī)模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在xx—xx年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的所有者權益也有所增加，主要得益于xx年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團股份的收購。

　　三、營運能力分析

　　20xx年企業(yè)現(xiàn)金周轉率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4。說明企業(yè)20xx年，現(xiàn)金周轉較快，周轉效率較高，而20xx及20xx周轉率維持在13以下，可以看出20xx年現(xiàn)金周轉率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補貼、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動了國內市場需求下的行業(yè)環(huán)境導致企業(yè)收入增加，從而提高現(xiàn)金周轉率，而不是因為企業(yè)的管理能力的提高。因此20xx年現(xiàn)金周轉率下降，甚至比20xx年減少5.xx，現(xiàn)金周轉天數(shù)增加19.76天，說明企業(yè)對于現(xiàn)金的管理能力存在很大的下滑。

　　企業(yè)存貨周轉次數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，但存貨周轉次數(shù)較低，20xx年存貨水平低于20xx年存貨水平，而企業(yè)存貨周轉次數(shù)反而增加，很大程度上可能因為20xx年銷售收入的增加。20xx存貨數(shù)量，銷售收入約為20xx年的兩倍，而存貨周轉次數(shù)的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說明企業(yè)的產品銷售額不斷增長，企業(yè)的銷售能力加強。

　　存貨與日銷售額比20xx年出現(xiàn)特殊情況，20xx與20xx保持在21—22的穩(wěn)定范圍內，但比率較大，說明企業(yè)的控制較為穩(wěn)定，存貨控制較差。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說明企業(yè)在20xx年的存貨控制良好，這說明企業(yè)需要在未來提高存貨控制能力。

　　企業(yè)的應收賬款周轉率較高，平均收現(xiàn)期叫短，但是出現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，說明企業(yè)應該注意應收賬款的回收速度，以避免企業(yè)的資產過多地呆滯在應收賬款上，資金不能及時回流。

　　企業(yè)的應收賬款與日銷售額比從20xx年的9.42上升到12.75，說明企業(yè)在應收賬款的控制上有松懈，但也間接說明企業(yè)的銷售額增加了。而20xx年銷售額的增加并沒有帶來應收賬款與日銷售額比的增加，反而減少，很大程度上是因為宏觀經濟環(huán)境的轉好有關。

　　營業(yè)周期表明企業(yè)需要多久時間才能將應收賬款和存貨轉為現(xiàn)金，而20xx到20xx，營業(yè)周期從31.35上升到33.89，說明企業(yè)短期資產周轉速度減慢，營運能力有所下降，而20xx年的營業(yè)周期驟減到3.21，較大程度很可能是當年宏觀形勢大好導致。

　　企業(yè)營業(yè)資本周轉率從20xx的8.49降低到20xx的2.28，說明企業(yè)營運資金運用效率降低，短期資產營運能力低，營運資金利用效果差，而20xx年突然增加到86。61的原因由于宏觀形勢較好，企業(yè)可以在使用較少資金的情況下，實現(xiàn)較多銷售收入，導致營運資本周轉率較高。

　　1、企業(yè)的流動資產周轉率20xx年及20xx年保持在3—4的穩(wěn)定范圍內，但存在一定的減少，比率較低，說明企業(yè)的流動資產營運能力較差，變現(xiàn)能力較差，企業(yè)短期償債能力較差，且企業(yè)財務管理人員應當注意。而20xx年流動資產周轉率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨周轉次數(shù)的上漲有關。

　　2、企業(yè)的固定資產周轉率從20xx到20xx不斷上漲，20xx到20xx漲幅較大，說明企業(yè)在這三年對于固定資產，利用充分，投資得當，結構比較合理，能夠充分發(fā)揮固定資產效率。

　　3、企業(yè)的總資產周轉率不斷下降，但是保持在2—3的范圍內，說明企業(yè)的營運能力有所增加，進而分析各項資產對總資產周轉天數(shù)變動的影響，很大程度是由于存貨周轉次數(shù)的影響導致。

　　四、盈利能力分析

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　　盈利能力主要是指企業(yè)利用各種經濟資源賺取利潤的能力，也稱為資金增值能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構成。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等�，F(xiàn)在我們就通過每股收益、凈資產收益率、資產利潤率這三個指標來分析青島海爾集團近幾年來的盈利能力從以上各表中可以看出，海爾集團從20xx年開始，青島海爾的營利能力大體維持在持續(xù)上升的走勢上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業(yè)來說海爾的盈利能力還是不錯的。銷售業(yè)績增長及新技術投入市場和大規(guī)模進軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業(yè)遭遇金融危機和激烈的.市場競爭以及新的企業(yè)產業(yè)結構調整虧損的狀況，海爾集團在20xx年和20xx年的凈資產收益率和資產利潤率都呈良好勢頭繼續(xù)增長，這表現(xiàn)出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機、技術革新、產業(yè)結構升級所固有的優(yōu)勢，當然也和海爾集團不斷擴大企業(yè)規(guī)模，積極占有市場大規(guī)模更新核心技術和調整產業(yè)結構有關。但是也有一定的風險，近兩年，原材料價格的持續(xù)高位造成毛利率下滑，各個廠家對接下來的經濟環(huán)境存在擔憂造成整體價格下降。盈利能力是指企業(yè)在一定時期內獲取利潤的能力。企業(yè)的經營活動是否具有較強的盈利能力，對企業(yè)的生存發(fā)展至關重要。對海爾來說，這樣一個龐大的集團企業(yè)，如果沒有高額利潤的支撐，想要獲取繼續(xù)發(fā)展的能力顯然是不可能的。全年盈利能力如期提升，凈利潤率達3.5%。沒有H股利潤貢獻的情況下，公司的凈利潤率同比20xx年提升1ppt，主要來自于毛利率提高，期間費用率仍維持高位，尚存改善空間。

　�。ǘ┦杖虢Y構分析

　　（1）青島海爾20xx年度營業(yè)收入來源構成

　　從海爾的營業(yè)收入來源分產品的構成來看，20xx年度主營業(yè)務收入主要來自于電冰箱和空調的生產和銷售；從分地區(qū)的情況看，國內的銷售占了主營業(yè)務收入的絕大部分。

　　從年報中可看出xx年，公司業(yè)績增長主要得益于家電下鄉(xiāng)的政策實施以及公司產品結構的調整。公司著重提高了中高端產品銷售比重，重點開發(fā)了高附加值產品，使公司產品

　　毛利率尤其是冰箱產品毛利率較去年同期增幅較大。xx年，公司業(yè)務綜合毛利23.13%，較上年同期提高4.12個百分點，其中冰箱、空調、冰柜業(yè)務毛利分別同比提升8.01、0.58、0.04個百分點，冰、洗業(yè)務突出、空調業(yè)務滑坡是青島海爾xx年的突出特點。公司在冰箱行業(yè)具有較強的競爭優(yōu)勢，根據中怡康的統(tǒng)計數(shù)據，公司的冰箱產品零售量份額、零售額市場占有率分別為26.29%、26.63%，分別同比提高0.54個百分點、0.58個百分點。一、二級市場的消費升級與農村市場消費能力的釋放，特別是“家電下鄉(xiāng)”政策的實施使得20xx年公司電冰箱業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入161億元。毛利率達到31%。20xx年，空調行業(yè)面臨整體需求下降、庫存高企、產能利用率較低等諸多不利因素，海爾空調業(yè)務下滑明顯。

　�。�2）海爾營業(yè)收入構成的持續(xù)性分析

　　海爾的主營業(yè)務收入中，電冰箱的銷售收入近四年中一直保持著良好的持續(xù)性增長，其比重也是占主營業(yè)務收入最大的，空調的收入也保持在30%左右。從分地區(qū)的情況看，境內的收入在xx年增長了將近三倍，xx到xx年占全部收入持續(xù)在80左右。

　　五、償債能力分析

　　償債能力是指企業(yè)用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務狀況和經營能力的重要標志。下面我用流動比率和速動比率這兩個指標來分析青島海爾集團的短期償債能力，用資產負債率和現(xiàn)金債務總額比這兩個指標來分析其長期償債能力。

　　流動比率是指企業(yè)流動資產與流動負債的比率，表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產償還到期的流動負債的能力。

　　速動比率是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業(yè)速動資產與流動負債的比率。速動資產，是指流動資產減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應收賬款等。

　　資產負債率是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。

　　現(xiàn)金債務總額比是經營活動現(xiàn)金凈流量總額與債務總額的比率。該指標旨在衡量企業(yè)承擔債務的能力，是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標，同時它也是預測企業(yè)破產的可靠指標。

　　通過表可以看到，總的來說海爾集團的償債能力很強，尤其是20xx年前期流動比率超過2，速動比率超過了1，但是這也是資金利用效率低的表現(xiàn)。盡管20xx年中期之后的流動比率和速動比率都有所下降，但不影響償債能力，并且資金利用率上升了。資產負責率不斷上升，導致長期償債能力有所降低，但是資產負債率沒有超過50%，長期償債能力依然很強。但后期海爾的流動比率和速動比率有一定波動并有下降，其短期償債能力似乎不高，資產負債率有一定的上升，償債能力有所下降。但是通過對報表的分析發(fā)現(xiàn)，其短期償債能力較弱只是其穩(wěn)健策略的體現(xiàn)，從長遠來看，青島海爾的長期負償債能力并不弱，資產負債率在20xx年甚至還有較大的提升，三年的現(xiàn)金負債總額比也都高于市場平均利率，即使負債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業(yè)正常運轉，在國際大背景環(huán)境下還能做到收回外資持有的33%股權。海爾短期和長期償債能力都非常好，流動比率和速動比率比較合理，償還到期債務的風險小，資產負債率很低，而且固定資產比率也較低，資產的流動性比較好，但是這樣雖然利息費用低，卻也使資產的利用率不夠高，海爾的資產結構還有進一步優(yōu)化的潛力。

　　六、總體營運能力分析

　　企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。企業(yè)營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產的效益則是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。通過對企業(yè)營運能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運行過程中存在的問題，為企業(yè)提高經濟效益指明方向。下面通過總資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率這三個指標，對青島海爾集團的運營能力進行分析。

　　周轉率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說明一定期間內公司應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)，一般來說，應收帳款周轉率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產流動快，償債能力強。而而存貨周轉率是指一定時期內企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標，在正常情況下，如果企業(yè)經營順利，存貨周轉率越高，說明企業(yè)存貨周轉得越快，企業(yè)的銷售能力越強。從上表可以看出，青島海爾的總資產周轉率，應收賬款周轉率以及存貨周轉率雖然總體上呈下降趨勢，但都高于標準值，證明企業(yè)的銷售能力很強，各項指標運行速度都很快，再一次說明了公司穩(wěn)步發(fā)展的運營情況。下面，我將截取20xx年的數(shù)據青島海爾集團的運營能力指標和格力電器以及美的電器這兩個中國食品行業(yè)的巨頭進行對比，進一步說明青島海爾集團的運營能力。

　　但是從運營能力看，格力電器的應收賬款周轉率要明顯高于青島海爾，但是其存活周轉速度過慢直接影響了該企業(yè)的資產總值以及的各項經濟指標。通過以上表已經看出了青島海爾未來的良好走勢，但是不可忽視美的電器、格力電器對其王者地位的挑戰(zhàn)。在金融環(huán)境惡劣的現(xiàn)今，通過高效的資本運轉、核心的技術革新、產業(yè)機構及時調整升級使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展仍然是企業(yè)在激烈市場競爭中的三大法寶。

　　七、分析總結

　　（一）、財務狀況總結

　　通過對青島海爾財務報表的分析，發(fā)現(xiàn)其整體財務狀況還是比較良好的，在全球金融危機的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特別值得肯定的是其運營能力，得益于張瑞敏先生對海爾的國際化戰(zhàn)略培訓與富有成效的企業(yè)文化熏陶。在國內嚴峻的經濟形勢下，仍然保持著很高的資產周轉率，這體現(xiàn)出青島海爾的高效的資金周轉速度。保持資金鏈高速運轉，使得青島海爾能在惡劣的經濟環(huán)境與旺盛的市場需求中走出自己的路并且生存下去還保持高速的發(fā)展。

　�。ǘ�、財務戰(zhàn)略建議

　　1、優(yōu)化資本結構

　　通過對青島海爾財務報表的分析發(fā)現(xiàn)其資本結構是比較穩(wěn)定的，在以后的資本結構確定過程中，還應考慮影響企業(yè)價值最大化目標的其他因素，即將未來的增長率、業(yè)務的穩(wěn)定性、商業(yè)風險、管理當局的控制能力和金融機構對企業(yè)的態(tài)度、對海外公司的戰(zhàn)略部署及資本優(yōu)化一并考慮進來。使企業(yè)的資本結構進一步優(yōu)化。

　　2、制定切實的財務戰(zhàn)略并加強財務控制

　　盈利能力、償債能力，運營能力這三個方面的具體指標都體現(xiàn)出青島海爾近三年的財務狀況在整體運作良好，公司一直保持一個穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，在受前幾年的海外并購失敗陰云籠罩及國內相關行業(yè)的激烈競爭一定程度上影響了了公司發(fā)展的速度。因此建議公司根據整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃制定相應的財務戰(zhàn)略規(guī)劃，例如在進行國際資本運作及并購中加強風險控制，國際生產環(huán)境的判斷上應加強自己的實力。并加強公司財務控制，通過信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無形成本，以提高資產的使用效率。

　　海爾欲提高其盈利能力，除其它手段以外，必須嚴格控制其成本和費用支出，提高內部成本管理水平，以達增加其權益利潤率的目的，另外海爾公司還需要注意控制其資產規(guī)模和管理能力，增強其總資產的盈利能力。如關注現(xiàn)金流、網絡創(chuàng)新、產品創(chuàng)新、機制創(chuàng)新等。

公司財務分析報告9

　　1、基本情況

　　證券代碼:300016

　　證券簡稱:北陸藥業(yè)

　　名稱:北陸藥業(yè)股份有限

　　英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco

　　交易所:深圳

　　注冊國家:中國

　　城市:XXXXXXXXXXX市

　　工商登記號:110000004222500

　　注冊地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號

　　辦公地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號

　　注冊資本:15274、9104萬元

　　法人代表:xxx

　　董事會秘書:xx

　　上市日期:20xx-10-30

　　招股時間:20xx-09-28

　　2、主營業(yè)務及經營范圍

　　主營業(yè)務:藥品生產以及藥品經銷，目前主要產品包括對比劑系列產品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。

　　經營范圍:許可經營項目:生產、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。

　　上市財務報告。

　　一般經營項目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī)、決定禁止的，不得經營;法律、行政法規(guī)、決定規(guī)定應經許可的，經審批機關批準并經工商行政管理機關登記注冊后方可經營;法律、行政法規(guī)、決定未規(guī)定許可的，自主選擇經營項目開展經營活動。

　　3、產品

　　對比劑產品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復銳明?)——口服磁共振用鐵對比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對比劑、釓噴酸葡胺注射液

　　口服降糖藥產品:格列美脲片(迪北?)

　　抗焦慮抑郁產品:九味鎮(zhèn)心顆粒

　　(二)、股權分布簡介

　　1992年，前身市北陸醫(yī)藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認定為高新技術企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng)業(yè)板上市，實際控制人也是創(chuàng)始人王代雪先生目前持有23、13%的股權。

　　控股中的新先鋒主要是負責藥品經銷業(yè)務，易佳聯(lián)主要是負責網絡服務和軟件業(yè)務，也利用它來完成主營業(yè)務對比劑在醫(yī)院進行學術營銷，推廣和售后服務的一個技術平臺。

　　參股的中技經投資顧問主要從事生物技術、信息技術、能源等各類投資，目前未利潤貢獻。

　　(三)、企業(yè)文化及理念

　　1、企業(yè)理念

　　企業(yè)愿景:百年北陸

　　核心口號:盡顯關愛

　　企業(yè)使命:創(chuàng)就價值人生

　　核心價值觀:務實、穩(wěn)定、創(chuàng)新

　　企業(yè)精神:共創(chuàng)、共進、共贏

　　經營理念:細分市場、最大份額

　　2、企業(yè)文化

　　北陸用真心真情關愛患者，給患者帶來健康、幸福和快樂;

　　北陸用真心真情愛護員工，提高員工的生活，實現(xiàn)員工的價值;

　　北陸用真心真情服務客戶，滿足客戶的需求，實現(xiàn)客戶的價值;

　　北陸用真心真情奉獻社會，愛心親善，造福眾生。

　　二、環(huán)境

　　(一)、宏觀環(huán)境

　　1、從人口、收入、醫(yī)療體制來看

　　中國仍然處于人口老齡化的進程中，人口數(shù)量的增長和年齡結構的改變長期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經超過1000美元，中國進入新一輪消費升級階段，醫(yī)療保健等在消費結構中的比例將保持持續(xù)上升，在這個長期過程中可能會受到經濟回落對消費的短期沖擊，但隨著全民醫(yī)保的建立，在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補了經濟下滑對居民醫(yī)療保健消費的影響，在全民醫(yī)保實施的過程中，投入對居民醫(yī)療保健消費也將形成長期支撐。

　　同時在醫(yī)療體制改革方面，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展的研討會的召開，為醫(yī)藥行業(yè)帶來新的發(fā)展思路。

　　上市財務報告。

　　這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實現(xiàn)大整合、大提升。

　　2、在、法律、法規(guī)上來看

　　20xx年1月21日，常務會議通過<關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見>和<20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實施方案>，新一輪醫(yī)改方案正式。

　　新醫(yī)改方案帶來市場擴容機會、新上市產品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫(yī)藥行業(yè)的快速增長。

　　在醫(yī)改和金融危機的背景下，中國醫(yī)藥企業(yè)進入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，新興市場“百廢待興”，需求旺盛，完全可以實現(xiàn)逆市飄紅。

　　醫(yī)藥企業(yè)應當多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競爭優(yōu)勢和價值，在變局中贏得生存與發(fā)展。

　　另外，20xx年的藥品注冊管理工作正圍繞“質量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊管理水平和藥品標準提高的主線，實現(xiàn)向注重政策研究、法規(guī)和指導原則的制定、注重宏觀調控、注重注冊全過程的組織協(xié)調和質量監(jiān)督的轉變。

　　藥品注冊管理政策法規(guī)對行業(yè)起著鼓勵創(chuàng)新、促進產業(yè)健康發(fā)展的引導意義。

　　(二)、微觀環(huán)境

　　隨著醫(yī)藥行業(yè)微觀經營環(huán)境的變化，以及相關宏觀環(huán)境的影響，國內醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價使得運營成本加大;其次，藥品降價將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長點;第四，擁有渠道優(yōu)勢的商業(yè)龍頭企業(yè)進入工業(yè)領域，將會對現(xiàn)有醫(yī)藥制造企業(yè)造成較大沖擊。

　　在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術，加強內部管理，最大化降低

　　本經營管理就顯得尤為要。

　　三、行業(yè)

　　(一)、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢

　　醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)定和經濟發(fā)展。

　　回顧中國醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國醫(yī)藥生產一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。

　　19xx年至20xx年，歷經30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。

　　30年來，中國醫(yī)藥工業(yè)增長速度一直高于國內生產總值(gdp)。

　　從1978年到20xx年，醫(yī)藥工業(yè)產值年均遞增16、8%，成為國民經濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。

　　中國已經具備了比較雄厚的'醫(yī)藥工業(yè)物質基礎，醫(yī)藥工業(yè)總產值占gdp的比重為2、7%。

　　維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產量居世界第一，制劑產能居世界第一。

　　中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經達到20%以上，國際平均水平是16%。

　　與此同時，中國藥品市場地位不斷提升，占世界藥品市場的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。

　　但是中國醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產品重復多，大部分生產企業(yè)產品技術含量低，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經濟效益低。

　　不過總體看來，在新醫(yī)改環(huán)境下，中國醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場增長的重心將從歐美等主流市場向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區(qū)逐漸轉移。

　　中國醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個被長期看好的行業(yè)。

　　到20xx年中國將超過日本成為世界第二醫(yī)藥大國，20xx年前中國也將超美國，躍居世界第一醫(yī)藥大國。

　　(二)醫(yī)藥行業(yè)特點

　　1、高投入性

　　醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯。

　　一般，普藥具有生產工序簡單、投入低、產品科技含量低、市場需求量大的特點。

　　而新藥的開發(fā)和生產則需要大量投入，而且生產工序復雜，研制期長。

　　通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時間。

　　2、高風險性

　　醫(yī)藥企業(yè)經營業(yè)績懸殊，且易波動。

　　由于藥品特異性強，市場空間主要受其性能決定，技術含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場和優(yōu)厚的價格，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤，相反對于性能一般的藥品即使價格下降也不會增加市場規(guī)模，一旦供應量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡。