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IMF特別提款權(quán)貨幣籃子審議報(bào)告
2015年11月30日 IMF今日宣布將人民幣納入特別提款權(quán)，人民幣成為首個(gè)納入SDR的新興市場(chǎng)貨幣。IMF主席拉加德;正式將人民幣納入IMF特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，決議將于2016年10月1日生效。以下是會(huì)議報(bào)告全文：
基金組織執(zhí)董會(huì)每五年或情況變化顯示有必要提前時(shí)對(duì)特別提款權(quán)籃子的定值方法進(jìn)行審議。審議的目的是確保特別提款權(quán)籃子反映主要貨幣在世界貿(mào)易和金融體系中的相對(duì)重要性，以提高特別提款權(quán)作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的吸引力。最近一次審議于2015年11月30日結(jié)束。
特別提款權(quán)審議的范圍
審議涵蓋特別提款權(quán)定值方法的關(guān)鍵要素，包括：選擇特別提款權(quán)籃子貨幣時(shí)使用的標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)，籃子貨幣的數(shù)目，以及確定貨幣權(quán)重的方法。組成特別提款權(quán)利率籃子的金融工具通常也在審議范圍之內(nèi)。
2015年審議——特別提款權(quán)籃子的構(gòu)成和規(guī)模
在最近結(jié)束的審議中(2015年11月)，執(zhí)董會(huì)決定，從2016年10月1日起，中國(guó)的人民幣將作為除美元、歐元、日元和英鎊之外的第五種貨幣加入特別提款權(quán)籃子。
具體而言，基金組織確定，人民幣符合加入特別提款權(quán)籃子的現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)(見下述)。作為世界第三大出口國(guó)(按照過去五年出口衡量)，中國(guó)符合第一項(xiàng)加入標(biāo)準(zhǔn)。基金組織還決定，人民幣從2016年10月1日起將被認(rèn)定為可自由使用貨幣，從而達(dá)到加入籃子的第二項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)當(dāng)局已經(jīng)采取一系列廣泛的措施促進(jìn)人民幣業(yè)務(wù)，因此，基金組織及其成員國(guó)和特別提款權(quán)的其他使用方目前有充分渠道進(jìn)入在岸市場(chǎng)，開展與基金組織有關(guān)的交易和儲(chǔ)備管理交易，不存在顯著障礙。2016年10月1日人民幣加入特別提款權(quán)籃子后，中國(guó)國(guó)債三個(gè)月基準(zhǔn)利率將成為特別提款權(quán)利率籃子中的人民幣計(jì)值工具。
2015年審議——貨幣權(quán)重
基金組織還采納了決定特別提款權(quán)籃子貨幣權(quán)重的新公式，以解決1978年以來采用的公式一直存在的問題。新公式是2010年特別提款權(quán)定值方法審議時(shí)提出的兩個(gè)備選方案之一。在新公式下，貨幣發(fā)行國(guó)的出口和綜合金融指標(biāo)具有相同的權(quán)重。金融指標(biāo)包括，非貨幣發(fā)行國(guó)的貨幣當(dāng)局持有的以貨幣發(fā)行國(guó)(或貨幣聯(lián)盟)貨幣計(jì)值的官方儲(chǔ)備，以該貨幣計(jì)值的外匯市場(chǎng)交投總額，以及以該貨幣計(jì)值的國(guó)際銀行負(fù)債和國(guó)際債務(wù)證券總余額，上述三個(gè)指標(biāo)所占比例相同。
將根據(jù)按新公式確定的以下權(quán)重，決定2016年10月1日生效的新特別提款權(quán)籃子中的五種貨幣中的每一種的數(shù)量：
·美元 41.73%(2010年審議時(shí)的權(quán)重為41.9%)
·歐元30.93% (2010年審議時(shí)的權(quán)重為37.4%)
·中國(guó)人民幣 10.92%·日元 8.33%(2010年審議時(shí)的權(quán)重為9.4%)
·英鎊8.09% (2010年審議時(shí)的權(quán)重為11.3%)
2016年9月30日，將根據(jù)上述權(quán)重計(jì)算修訂后的籃子中每種貨幣的數(shù)量。將根據(jù)這些貨幣在當(dāng)日之前三個(gè)月的平均匯率進(jìn)行計(jì)算，確保2016年9月30日特別提款權(quán)的價(jià)值按現(xiàn)有籃子和修訂后的籃子計(jì)算是相同的。工作人員將在2016年10月1日之前的幾周內(nèi)公布示意性貨幣量。
在2016年10月1日新特別提款權(quán)籃子生效之前，特別提款權(quán)籃子和定值將繼續(xù)由四種貨幣構(gòu)成(美元、歐元、日元和英鎊)，它們?cè)?010年審議時(shí)的各自權(quán)重列在上表中。
加入特別提款權(quán)籃子的標(biāo)準(zhǔn)
現(xiàn)有加入標(biāo)準(zhǔn)是執(zhí)董會(huì)在2000年采納的。它們決定，特別提款權(quán)籃子由五年期間出口價(jià)值最大的成員國(guó)或貨幣聯(lián)盟發(fā)行的、被基金組織認(rèn)定為“可自由使用”的貨幣構(gòu)成。在2015年11月30日結(jié)束的最近一次審議中，執(zhí)董會(huì)決定將籃子擴(kuò)大到五種貨幣。這一變化將于2016年10月1日生效。
出口標(biāo)準(zhǔn)扮演著“門檻”的角色，旨在確保有資格加入籃子的貨幣是由那些在全球經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮核心作用的成員國(guó)或貨幣聯(lián)盟發(fā)行的。該標(biāo)準(zhǔn)自上世紀(jì)70年代以來一直是特別提款權(quán)定值方法的一部分。
2000年，增加了特別提款權(quán)籃子中的貨幣還必須可自由使用這一標(biāo)準(zhǔn)，以使特別提款權(quán)籃子的定值正式體現(xiàn)金融交易的重要性。
“可自由使用”的概念
根據(jù)《基金組織協(xié)定》，如果基金組織認(rèn)定一個(gè)成員國(guó)的貨幣事實(shí)上廣泛用于國(guó)際交易支付，并且在主要外匯市場(chǎng)上廣泛交易，那么該貨幣被定義為“可自由使用”貨幣。
可自由使用貨幣的概念關(guān)注貨幣的實(shí)際國(guó)際使用和交易，不同于某種貨幣是否自由浮動(dòng)或完全可兌換。
一種貨幣可以被廣泛使用和廣泛交易，即使其受到一些資本賬戶的限制(過去，英鎊和日元被認(rèn)定為可自由使用貨幣時(shí)，仍存在一些資本賬戶管制)。另一方面，某種完全可兌換的貨幣未必被廣泛使用和廣泛交易。
可自由使用的概念在基金組織的資金操作中起著核心作用。具體而言，接受基金組織資金援助的成員國(guó)有權(quán)得到以可自由使用貨幣提供的這種援助。的確，基金組織貸款業(yè)務(wù)實(shí)際上都是通過可自由使用貨幣或特別提款權(quán)來進(jìn)行的。在使用特別提款權(quán)的情況下，借款國(guó)有權(quán)將特別提款權(quán)兌換成可自由使用貨幣�？勺杂墒褂玫母拍钪荚诖_保成員國(guó)能夠直接或間接地(不受損失地兌換成另一種貨幣)利用從基金組織獲得的貨幣來滿足國(guó)際收支融資需求。
用來決定可自由使用性的指標(biāo)
何為可自由使用貨幣這一概念需要做出解讀。并且，在決定哪些貨幣是可自由使用時(shí)，需要在法律框架范圍之內(nèi)，根據(jù)可自由使用概念在基金組織資金操作中的目標(biāo)和目的作出判斷。
基金組織執(zhí)董會(huì)根據(jù)量化指標(biāo)作出這種判斷。2011年，執(zhí)董會(huì)批準(zhǔn)在評(píng)估可自由使用性時(shí)以幾項(xiàng)指標(biāo)為重要因素：評(píng)估一種貨幣是否被廣泛使用時(shí)，采用的指標(biāo)是該貨幣在儲(chǔ)備持有量中所占比例，以及以該貨幣計(jì)值的國(guó)際債務(wù)證券和國(guó)際銀行負(fù)債;在評(píng)估是否被廣泛交易時(shí)，采用的指標(biāo)是外匯市場(chǎng)交易量(交投總額)。在最近于2015年11月結(jié)束的審議中，執(zhí)董會(huì)還將其他指標(biāo)考慮在內(nèi)，例如，官方持有的外幣資產(chǎn)、國(guó)際債務(wù)證券發(fā)行、跨境支付、貿(mào)易融資等，用來補(bǔ)充2011年批準(zhǔn)的指標(biāo)。
決定特別提款權(quán)定值方法的多數(shù)票要求
定值方法由占總投票權(quán)70%的多數(shù)票決定，條件是以下變動(dòng)需要總投票權(quán)的 85%多數(shù)：(1)定值原則變更，或(2)實(shí)際上對(duì)原則應(yīng)用的根本性改變。到目前為止，改變特別提款權(quán)定值方法的所有決定都是由占總投票權(quán)70%的多數(shù)票通過的。
下一次審議
特別提款權(quán)定值方法的下一次審議將在2021年9月30日之前進(jìn)行，除非這一期間的發(fā)展變化顯示有必要提前進(jìn)行。
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